UC Investments støtter ny State Street Endowment ETF med 2,5 milliarder dollar

State Street Investment Management (STT ) den 2. september 2026 lanserte State Street SPDR UC Investments 90/10 Endowment Strategy Index ETF, støttet av en ankerinvestering på 2,5 milliarder dollar fra UC Investments, investeringsarmen til University of California. State Street sa at forpliktelsen gjør fondet, ticker UCBG, til den største noen gang lanserte ETF-en notert i USA, med henvisning til data fra Morningstar og Bloomberg Finance L.P. som dekker alle nåværende børsnoterte amerikanske ETF-er, der konverteringer fra fond til ETF er ekskludert fordi deres eiendeler kommer fra et forgjengende fond i stedet for ny nettoinvestering.

Fondet ble utviklet i samarbeid med UC Investments, som også fungerer som indeksleverandør. UCBG har som mål å følge UC Investments 90/10 Endowment Strategy Index, som kombinerer bred eksponering mot amerikanske aksjer med kortvarig eksponering mot investeringsgradert bedriftsobligasjon. Indeksen allokerer 90 % av vekten til S&P 500 Index, som representerer store amerikanske aksjer, og 10 % til S&P U.S. Investment Grade Corporate Bond 1-3 Year Index, som inneholder i amerikanske dollar denominerte investeringsgradert bedriftsobligasjoner med løpetid mellom ett og tre år.

UC Investments og S&P Dow Jones Indices utviklet den tilpassede indeksen, som State Street sa var inspirert av UCs 7,9 milliarder dollar store Blue and Gold Endowment Pool, en langsiktig strategi for offentlige markeder. Ifølge selskapet har poolen vært det best presterende produktet i UCs 236 milliarder dollar store investeringsportefølje siden oppstarten for syv år siden, med eiendeler målt per 30. juni 2026. Strategien gjenspeiler UCs overbevisning om at lavkost, likvide og diversifiserte eksponeringer mot offentlige markeder kan gi overbevisende langsiktige avkastninger samtidig som man unngår kompleksiteten og illikviditeten i tradisjonelle endowment‑modeller, sa selskapet.

Indeksoppbygging og fondsbetingelser

Fondets sammendrag av prospektet, datert 1. september 2026, angir at indeksen rebalanseres kvartalsvis etter markedets stenging på den tredje fredagen i mars, juni, september og desember for å gjenopprette målvektene på 90 % aksjer og 10 % obligasjoner. Per 30. juni 2026 besto aksjeindeksen av 503 aksjer og obligasjonsindeksen av 2 036 verdipapirer; en betydelig del av indeksen bestod av selskaper i teknologisektoren, fremgår det av innleveringen.

Prospektet oppgir årlige driftskostnader for fondet på 0,06 %, uten distribusjons‑ eller tjenestegebyrer. Fondet benytter en prøvetakingsstrategi, noe som betyr at det kan holde et utvalg av indeksens verdipapirer i stedet for hver enkelt komponent, og det er ikke diversifisert. UC Investments sponserer indeksen og bestemmer dens sammensetning og relative vekting, mens S&P Dow Jones Indices sponserer de to underliggende komponentindeksene. SSGA Funds Management, Inc. fungerer som investeringsrådgiver, med porteføljeforvaltere Michael Martel, Seamus Quinn, Karl Schneider, Ted Janowsky, David Marchetti og Michael Brunell.

Fondets offisielle produktside viser en oppstartsdato 1. september 2026 og en noteringsdato 2. september 2026 på NYSE Arca, med en brutto kostnadsratio på 0,06 %, CUSIP 78468R374, og kvartalsvise utdelinger. Forhånds‑seed‑data per 1. september 2026 viser en netto andelsverdi på $50,00 per aksje, 200 000 utestående aksjer og $10,00 millioner i eiendeler, før ankerinvesteringen er fullført. SSGA Funds Management, Inc. er investeringsforvalter, State Street Global Advisors Funds Management Inc. er administrator, og State Street Global Advisors Funds Distributors, LLC er distributør.

Tidligere tilgang begrenset til UC‑samfunnet

State Street oppga at UCs endowment‑lignende tilnærming tidligere kun var tilgjengelig innen institusjonens egen portefølje og, via pensjons spareprogram, direkte til ansatte ved sine 10 campus‑områder og seks medisinske sentre. Selskapet beskrev dette programmet som landets nest største offentlige definert bidragsprogram, kun overgått av den føderale regjeringen.

«Hos UC Investments fokuserer vi på å bygge langsiktige, kostnadseffektive porteføljer for å støtte våre hundretusener av UC‑studenter, fakultet, ansatte og alumni i generasjoner fremover», sa Jagdeep Singh Bachher, University of California sin Chief Investment Officer. «Denne rekord‑brytende ETF‑lanseringen gjør vår institusjonelle investeringsfilosofi tilgjengelig for et bredere fellesskap av investorer gjennom transparens, effektivitet og tilgjengelighet i ETF‑strukturen, samtidig som vi holder fast ved prinsippene som har styrt vår investeringsstrategi.»

Lanseringen utvider et langvarig forhold mellom de to organisasjonene. State Street Investment Management leverer for tiden kapitalforvaltningstjenester til UC Investments’ portefølje på 236 milliarder dollar innen pensjon, endowment og andre eiendeler, mens State Street Bank and Trust Company tilbyr depot‑ og andre investeringstjenester. «Vårt forhold til UC Investments strekker seg over mer enn to tiår og har alltid vært drevet av innovasjon», sa Ronald O’Hanley, styreleder og administrerende direktør i State Street Corporation, og la til at lanseringen bringer en endowment‑inspirert strategi til et bredere spekter av investorer.

Yie‑Hsin Hung, president og administrerende direktør i State Street Investment Management, uttalte at partnerskapet viser hva som er mulig når en ledende kapitalforvalter og en kapitalforvaltningsselskap samarbeider for å omdanne en vellykket institusjonell investeringsstrategi til en tilgjengelig løsning.

State Street Investment Management rapporterte mer enn 6 billioner dollar i forvaltet kapital per 30. juni 2026, inkludert ETF‑eiendeler på 2 203,98 milliarder dollar, et tall selskapet beskrev som uverifisert. UC Investments forvalter University of California sine pensjons-, endowment‑, driftskapital‑ og kontantmidler.

Selskapet advarte om at indeksen ikke er ment å gjenskape den eksakte aktivafordelingen i noen UC Investments endowment‑pool, og fondets avkastning kan avvike fra avkastningen til disse poolene. Prospektet avslører også risiko knyttet til store aksjonærer, der konsentrert eierskap, inkludert innløsninger fra en enkelt stor aksjonær, kan påvirke fondets evne til å gjennomføre sitt investeringsprogram negativt, sammen med risikoer knyttet til nye fond, indeksstrategi, gjeldsinstrumenter og teknologisektoren.