SEC krever rettssak, ilegger bot til Salt Lending, utsteder ingen‑handling‑brev, og triumferer over Kik

Mange har liknet verdenen av blokkjedeteknologi og kryptovalutaer med det ‘ville vesten’. Securities and Exchange Commission (SEC) gjør imidlertid sitt beste for å sivilisere sektoren ved å holde alle ansvarlige. Selv om reguleringsorganet ofte blir demonisert for sine holdninger til mange digitale eiendeler, spiller det en viktig rolle i å opprettholde ansvarlighet blant markedsdeltakerne.

Den siste uken har vært travel for SEC og blokkjedeteknologi. SEC vant sin sak mot Kik, ga klarering for ikke‑deponerende ATS‑tjenester, ilegger bot til Salt, og leverte en klage mot en svensk statsborger for å ha promotert og solgt uregistrerte verdipapirer.

SEC triumferer over Kik

I en pågående rettssak, som stammer fra en ICO holdt i 2017 av Kik, har SECs påstander om verdipapirbrudd blitt bekreftet. Den høyt etterlengtede dommen fra den sittende amerikanske distriktsdommeren Alvin Kellerstein, så retten dømme til SECs fordel.

Omtrent $55 million av de $100 millionene som ble samlet inn under Kiks ICO kom fra amerikanske investorer, og dermed falt hendelsen inn under SECs jurisdiksjon. SEC mener at ‘Howey‑testen’ gjelder for Kiks ICO, noe som gjør at tokenene blir betraktet som verdipapirer. Nå som SEC har kommet seirende ut, vil sannsynligvis en forlik bli oppnådd i løpet av de kommende ukene.

Mens mange selskaper har blitt målrettet av SEC for brudd på verdipapirreguleringer, er meldingsappen Kik en av de få som har kjempet tilbake. Resultatet var en rettssak som startet i 2019.

Denne avgjørelsen mot Kik representerer den andre høyprofilerte seieren i retten for SEC i år, mot tidligere ICOer. Den første var en banebrytende sak mot Telegram, som vi tidligere dekket HER.

Ingen‑handling‑brev

Ikke alle handlinger fra SEC er straffende av natur. I dette tilfellet ga SEC skriftlig avklaring til Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) om den alternative handelsplattformens (ATS) ikke‑deponerende rolle i oppgjøret av digitale verdipapirhandler. Brevet er en avklaring av Joint Staff Statement on Broker-Dealer Custody of Digital Asset Securities utgitt av SEC 8. juli 2019.

Meglerhus som ønsker å drive en ATS har gjort det kjent at de ønsker å følge en «tremålsprosess» i stedet for «firetrinnsprosessen» for den ikke‑deponerende tjenesten med å matche kjøper‑ og selgerordrer; de hevder at firetrinnsprosessen «øker operasjonelle og oppgjørsrisikoer». SEC anbefalte ingen håndhevelsesaksjon mot ATS‑meglerhus som bruker tremålsprosessen så lenge følgende også er oppfylt:

1. Meglerhusoperatøren opprettholder et minimum på $250 000 i netto kapital;
2. Avtalene mellom meglerhusoperatøren og dets kunder tydelig angir at meglerhusoperatøren ikke garanterer eller på annen måte har ansvar for å oppgjøre handlene;
3. Meglerhusoperatøren har etablert og opprettholder rimelig utformede prosedyrer for å vurdere om et digitalt verdipapir ble tilbudt og solgt i første omgang i henhold til en gyldig registreringsmelding eller en tilgjengelig unntak fra registrering, og om eventuelle sekundære transaksjoner av det digitale verdipapiret på eller gjennom ATS er gjort i henhold til en gyldig registreringsmelding eller en tilgjengelig unntak fra registrering;
4. Transaksjonene i digitale verdipapirer er ellers i samsvar med de føderale verdipapirlovene.

Ettersom sektoren for digitale verdipapirer vokser raskt, er dette en velkommen avklaring fra SEC.

Salt ilegges bot av SEC

Den populære blokkjedebaserte utlåningsplattformen Salt ble evaluert av SEC for sin ICO i 2017, og det ble fastslått at flere verdipapirbrudd hadde funnet sted.

I et tilbakevendende tema blant ICO‑er fullført i 2017, ligger kjernen i de påståtte bruddene i kommunikasjon mellom Salt og investorer. Mer spesifikt indikerte Salt at investorer kunne forvente å tjene på sin investering.

“…Salt‑tokenene ble tilbudt og solgt som investeringskontrakter, og dermed verdipapirer, i henhold til testen fastsatt i SEC v. W. J. Howey Co., 328 U.S. 293 (1946) og påfølgende saker som diskuterer den testen…En kjøper i tilbudet av Salt‑token ville ha hatt en rimelig forventning om å oppnå en fremtidig fortjeneste basert på Salts innsats, inkludert Salts utvikling av utlånsvirksomheten ved bruk av inntektene fra salget av Salt‑token.

“Salt brøt §§ 5(a) og 5(c) i Securities Act ved å tilby og selge disse verdipapirene uten å ha en registreringsmelding innlevert eller i kraft hos kommisjonen, eller kvalifisere for et unntak fra registrering hos kommisjonen.”

Som et resultat har SEC pålagt ulike bøter og tiltak for Salt fremover, med følgende som bare noen få eksempler.

• $250 000 sivilbot
• SALT‑token må registreres som verdipapirer
• Tilby ICO‑deltakere refusjon av deres investeringer

Før utgivelsen av disse funnene fra SEC, leverte Salt et ‘Tilbud om forlik’. Dermed forventes det at Salt vil overholde disse påleggene, og sette denne sagaen bak seg.

Det ser ut til at avslutningen på denne sagaen var en velkommen utvikling for investorer, ettersom både markedsverdien og prisen på SALT‑token har skutt i været i timene etter kunngjøringen.

Svensk svindel

I en sak som kun er i begynnelsen, har SEC nettopp innlevert til Eastern District Court of New York, for å holde Roger Nils‑Jonas Karlsson ansvarlig for tidligere handlinger med å tilby og selge uregistrerte verdipapirer til investorer, samt for å ha misbrukt en stor del av disse midlene. SEC beskrev saken som «en massiv global nettbasert tilbudssvindel som retter seg mot tusenvis av detaljinvestorer».

Karlsson svindlet tusenvis av investorer for omtrent $3,5 million i digitale eiendeler. Deltakerne trodde de investerte i et høypotensialt selskap kalt Eastern Metal Securities (EMS). Ikke bare lovet Karlsson urealistiske avkastninger på investeringen, men han misbrukte også midlene ved å kjøpe personlig eiendom i land som Thailand.

I sin innlevering håper SEC at Karlsson blir holdt ansvarlig gjennom en juryrettssak.

Securities and Exchange Commission

SEC er en amerikansk reguleringsmyndighet. Den har som oppgave å sikre rettferdige og transparente kapitalmarkeder, gjennom opprettelse og håndheving av verdipapirbaserte reguleringer.

Styremedlem, Jay Clayton, har for tiden ansvar for selskapets drift.