Regulatorer kan se til Singapore som rollemodell for kryptoregulering

Av Don Guo, administrerende direktør i Broctagon.

Asia har spilt en sterk rolle som en fremvoksende leder i det globale kryptomarkedet, ettersom land som Sør‑Korea, Kina og Japan alle var tidlige adoptører av blokkjedeteknologi. Singapore, øystaten i Sørøst‑Asia, er kjent for sin betydelige vekst innen fintech og sin kryptovennlige holdning og rammeverk. Singapore Fintech Report 2021 viste at fintech‑investeringer i Singapore nådde US$346 millioner i 2020, noe som utgjorde 6,2 % av alt som ble samlet inn i Asia.

På grunn av landets vennlige regulatoriske miljø med hensyn til finansmarkeder, samt fintech og blokkjedeteknologi, utvider ulike globale kryptovaluta‑grupper sin tilstedeværelse i Singapore. Det statlige investeringsselskapet Temasek har brukt hundrevis av millioner dollar på investeringer i sektoren. Det var også den første asiatiske enheten som inngikk partnerskap med Libra Association. Monetary Authority of Singapore (MAS), landets viktigste finansielle reguleringsorgan, har gjort det enklere for utenlandske kryptogrupper å etablere seg og betjene innbyggere, om enn med restriksjoner inkludert transaksjonsgrenser.

Det som fungerer for Singapore er at det er tydelig hvordan de engasjerer seg med kryptovaluta og markedene for digitale eiendeler.

Ta for eksempel verdens største kryptobørs Binance. Binance har nylig blitt satt i søkelyset – Watch Dogs over hele verden har slått ned på børsen, inkludert en advarsel fra Storbritannias finansielle regulatorer – et tiltak som ble fremstilt som at Financial Conduct Authority (FCA) sendte et sterkt signal som fremhevet deres bekymringer om farene ved å investere i kryptovaluta generelt. Kanskje som en resonans av deres bekymringer, har Singapore også utstedt en investoradvarsel for Binance, som advarer forbrukere i Singapore om at Binance ikke er regulert eller lisensiert i landet for å tilby noen betalingstjenester.

Etter hvert som Singapore fortsetter å understreke viktigheten av due diligence, har landet gjort betydelige fremskritt i å etablere regulatoriske standarder for kryptovaluta‑industrien. Nationen ser på å gi lisenser til leverandører av digitale betalingstjenester i et betydningsfullt skritt for kryptovaluta, og et som forsterker landets posisjon som et ledende krypto‑finansielt knutepunkt.

Og det er bare toppen av isfjellet. Singapores progressive politikk betyr at mulighetene for de i kryptobransjen er enorme. Mens noen kryptostartups fortsetter å sikre finansiering, tar de tradisjonelle finansinstitusjonene i landet langsomme, men målrettede skritt inn i krypto.

Et konkret eksempel: Singapores største bank, DBS, forventer å doble antallet medlemmer på sin nye plattform for kryptohandel til 1 000 innen slutten av desember og øke dette med 20‑30 % årlig de neste tre årene etter hvert som digitale tokens får aksept. Banken ser allerede en sterk etterspørsel fra bedriftsinvestorer, akkrediterte individer og investeringsfirmaer som forvalter formuen til velstående familier.

Uavhengig av deres geopolitiske plassering ser vi at regulatorer vanligvis refererer til eksisterende etterlevelsesstrukturer for å formulere et regulatorisk rammeverk for krypto. Selv om de kan variere i omfang og grad, følger disse foreslåtte reguleringene vanlige finansielle krav som Know Your Customer (KYC) og Anti‑Money Laundering (AML). På denne måten beveger krypto seg mot større standardisering og en eventual felles blåkopi som alle børser/meglerhus skal operere etter, enten teknisk eller operasjonelt, noe som er et tegn på modenhet.

Selv om det er sant at regulatoriske politikk vanligvis påvirker markedssentimentet på kort sikt, forventes disse eksterne faktorene, myndighetsreguleringer, forbud og tillitsproblemer blant investorer å ordne seg på lang sikt. Det sier seg selv at regulatorene har mye arbeid å gjøre for å sikre at kryptomarkedene er stabile mens dette skjer. Med investorenes tillit etter regulering er det nesten en sikkerhet for at vi vil komme dit.

Problemet med likviditet

Selv om det er et bredere bransjeproblem, er mangelen på likviditet i kryptomarkedene det største problemet som de nyere kryptobørsene i Asia og globalt sliter med. Med høye kostnader knyttet til å skaffe slik likviditet, har mange kryptobørser problemer med å balansere fordelene fra market‑makers med deres uklare prisstrukturer.

Disse børsene sliter også direkte med vekstproblemer – dette innebærer et lite antall brukere, lave handelsvolumer, drastisk prisforskjell og enorme oppgjørskostnader for brukerne. Realiteten er at bygging av en ordrebok som kan konkurrere med toppbørser krever tung kapital og ressurser. Derfor lanserte Broctagon Fintech Group, med hovedkontor i Singapore, WorldBook, et bransjeledet inter‑børs likviditetsnettverk for digitale eiendeler, som gjør at alle tilkoblede børser kan benytte seg av en global samlet ordrebok. Ved å hente inspirasjon fra den etablerte infrastrukturen for interbank‑likviditet, forbereder WorldBook-initiativet modenheten til krypto som en aktivaklasse.

Gitt sitt robuste regulatoriske bakteppe, er den tradisjonelle finansindustrien et fremragende eksempel på hvordan krypto kan implementere lignende standarder i sine markeder. Det kryptomarkedet går gjennom nå, spesielt likviditetsproblemet, er noe valutamarkedene allerede har taklet og mestret. Krypto har fordelen av å se hvordan tradisjonell finans har utviklet seg. Implementeringen av endringer og resultatene i kryptoverdenen vil gå mye raskere enn det som tok for valutamarkedene, på grunn av tidligere erfaring og teknologiske forbedringer.

Som det ledende fintech‑knutepunktet i Asia er Singapore godt posisjonert til å lede verden i å løse disse problemene, øke investorers tillit og drive større offentlig adopsjon av kryptovalutaer. Med progressive politikk som beskriver landets finansielle og monetære rammeverk, er det svært sannsynlig at øylandets kloke balanse mellom regulering og frihet vil sette tempoet for kryptoregulering i fremtiden.