Hvorfor sølv er en smart investering: 5 viktige grunner

Sølv ved et veiskille: Hvorfor etterspørselen øker

Edelmetaller har vært tilfluktsstedet kapitalen strømmer til i vanskelige tider siden sivilisasjonens begynnelse. I stor grad skyldes dette at de representerer en form for rikdom som er uavhengig av det monetære eller finansielle systemet.

Og uten tvil har gull tydelig spilt denne rollen de siste årene etter eksplosjonen av internasjonale spenninger etter krigens start i Ukraina.

Tollsatser og internasjonal handel med USA som bremser ned bidro også.

Den billigere relativen til gull, sølv, presterer også bedre og når i nominelle termer (ikke inflasjonsjustert) sine rekordhøye nivåer fra 1980-tallet.

Som et resultat har gull og sølv steget siden 2022, med en av de raskeste flerårige oppgangene i den moderne æraen.

Kilde: GoldPrice

Imidlertid er bekymringer om inflasjon, geopolitikk og monetær uro bare en del av historien om å investere i sølv.

Forsyningsbegrensninger, industriell etterspørsel, forholdet til gullpriser og tilgjengelighet spiller også en rolle.

Så selv om sølv ikke er like omtalt eller verdifullt som gull, kan det ha like mye eller kanskje enda mer oppsidepotensial enn det gule metallet.

5 grunner til å investere i sølv

1. Verdilagring & Inflasjonsbeskyttelse

I mesteparten av menneskehetens historie har sølv blitt betraktet som et «monetært metall», på grunn av sin sjeldenhet og høye verdi, og har blitt brukt til myntproduksjon oftere enn gull. Som det gule metallet holder sølv spesielt verdien sin godt når valutaer blir devaluert, noe som fører til perioder med høy inflasjon.

Så, som gull og bitcoin, kan ikke sølv bare «trykkes» til eksistens, noe som gjør det til en hard eiendel investorer kan stole mye mer på for å beholde verdien.

I den sammenhengen bør ikke sølvpriser kun sammenlignes med tidligere historiske nominelle prisøkninger, eller til og med justeres for disse tidligere toppene med inflasjon.

I stedet bør den sammenlignes med pengemengden, mengden fiat-valuta som finnes i systemet. Og enten vi ser på pengemengdedataene kalt M1 (omtrent kontanttilførselen) eller M2 (kontanter + svært likvide eiendeler), viser begge at siden 2020 har veksten i pengemengden vært en viktig utløsende faktor for det nåværende bull-markedet i edelmetaller.

Kilde: Federal Reserve Bank of St Louis

Noe av den nytrykte pengen finner også veien inn i aksjemarkedet, spesielt de mest populære segmentene, som teknologisektoren og populære aksjer som Tesla (TSLA ) eller Nvidia (NVDA ). De høye prisene på andre aktivaklasser, som eiendom, reflekterer delvis de siste årers pengeutskrift også.

En annen bekreftelse på overdreven pengemengde er vedvarende inflasjon, til tross for moderat økonomisk vekst.

Kilde: US Inflation Calculator

Ettersom penger investert i kontanter, aksjer, obligasjoner og eiendom kan rotere delvis til edelmetaller, kan både gull- og sølvpriser dra nytte av dette.

2. Industriell etterspørsel (elektronikk, solenergi, medisin)

Hvis de historiske hovedbruksområdene for sølv var smykker og valuta, er dette ikke lenger sant i den moderne æraen.

Sølv har, av alle elementene i det periodiske system, den høyeste termiske og elektriske ledningsevnen. Dette gjør det svært nyttig, og noen ganger helt nødvendig, for elektriske og elektroniske anvendelser.

Grønn energi

I dag er den viktigste drivkraften for veksten i sølvetterspørselen for industrielle bruksområder produksjonen av fotovoltaiske paneler.

Selv om alternativer som kobber finnes, er de mindre effektive og vil kun bli brukt hvis sølv blir for dyrt.

Sølvpulver blir omgjort til en pasta, som deretter påføres en silisiumskive.

Når lys treffer silisiumet, blir elektroner frigjort og sølvet – verdens beste leder – transporterer elektrisiteten.

En annen voksende elektrisk anvendelse er EV-batterier, hvor sølv er svært nyttig, men også kun utgjør en brøkdel av de totale kostnadene, noe som gjør erstatning usannsynlig, selv ved svært høye priser per unse sølv.

Batterielektriske kjøretøy bruker mellom ~25-50 gram sølv per elektrisk kjøretøy.

Elektrisk & Elektronikk

Sølv brukes også i komponenter for forbrenningsbiler (airbag-utløsningssystemer, automatisk bremsing, infrarøde radare, LIDAR, osv.), for korrosjonsbestandig lodding, og finnes i utallige elektriske systemer også (brytere, transformatorer, releer, kondensatorer, osv.).

Kilde: Visual Capitalist

Medisinsk

Til slutt, en annen anvendelse av sølv stammer fra dets desinfiserende egenskaper, da sølvioner kan drepe bakterier, virus og andre mikrober.

Dermed brukes det i sårforbindinger, belegg og medisinsk utstyr for å holde sår rene og unngå dannelse av dødelige biofilmer på sykehus.

3. Forsyningsbegrensninger

På grunn av sin doble bruk som både et monetært og industrielt metall, er forsyningen av sølv radikalt forskjellig fra gullforsyningen.

Det meste av gull som er blitt utvunnet gjennom historien finnes fortsatt i form av gullbarrer, mynter, smykker og andre gjenstander.

I kontrast er det meste av sølv som noen gang er produsert nå tapt, forbrukt av industrielle prosesser, og svært sjelden resirkulert.

Ettersom den industrielle etterspørselen fra trenden med elektrifisering ikke forsvinner med det første, gjør det sølv potensielt til en enda hardere eiendel enn gull, med et innebygd forbruk av den tilgjengelige ressursen over tid. I den sammenhengen kan selv Bitcoin, med sin uforanderlige faste forsyning når alle Bitcoins er utvunnet, kanskje ikke sammenlignes gunstig.

En ekstra kortsiktig begrensning på sølvforsyningen er at sølv ofte produseres som et biprodukt ved utvinning av gull, kobber, sink, bly eller andre metaller. Så kan ikke sølvforsyningen lett reagere raskt på prisendringer.

Hvis industriell eller monetær etterspørsel skyter i været mens gruveproduksjonen er begrenset, kan mangel presse prisene opp.

Noen analytikere hevder at vi er på vei mot et strukturelt forsyningsunderskudd på grunn av økende etterspørsel fra grønn energi, noe som gjør forsyningsunderskuddet som startet i 2023 permanent.

Kilde: Mining.com

Globale sølvlagre tømmes definitivt, med nesten 400 millioner unser som har forsvunnet siden 2021, og lagerbeholdningen er nå under 1 200 millioner unser.

Kilde: Sprott

(Du kan lese mer om sølvhistorie, forsyningskilder, og hvordan du investerer i sølv i vår guide “Investering i sølv: Dypdykk i etterspørsel, underskudd og risikoer”)

4. Relativ verdi vs. gull

I lang tid var sølvets verdi noe sammenlignbar med gull, med gull-til-sølv prisforholdet (hvor mange unser sølv som tilsvarer en unse gull) som i gjennomsnitt lå på rundt 15–20.

Dette forholdet varierte avhengig av regionen i verden og den respektive forekomsten av hver malm i området.

Siden slutten på den direkte monetære rollen til gull og sølv i det globale pengesystemet, har sølv-til-gull forholdet svingt, med sølv som har blitt mindre verdifullt enn gull over tid.

Kilde: Aberdeen Investments

I stor grad skyldtes dette at sentralbankene fortsatt har sterke gullreserver (kun delvis demonetisering) men ingen sølvreserver (full demonetisering).

I dag ser denne trenden ut til å snu, med for eksempel sentralbanken i Russland som har gjenopptatt oppbyggingen av sølvbeholdning siden 2024.

Saudi-Arabia har også begynt å investere i sølv, gjennom sin sentralbank som kjøper iShares Silver Trust (SLV ), som holder fysisk sølv, og Global X Silver Miners ETF (SIL ), som fokuserer på selskaper som utvinner sølv.

Kina kan også lagre sølv, for eksempel ved å direkte anskaffe urefinert sølv fra gruveeiere i hemmelige direkte avtaler, men når det gjelder deres lenge mistenkte politikk om gullakkumulering, er Kina mer diskret enn andre nasjoner.

5. Tilgjengelighet og giring

Ofte kalt «de fattiges gull», har sølv gjennom historien blitt sett på som et edelt metall som er mer tilgjengelig for kjøp for lavere og middelklasser, for hvem gull kan være for dyrt.

Gull er for herskerinnen; sølv for tjenestepiken–

Kobber for håndverkeren som er lur i sitt håndverk!

Rudyard Kipling

Så selv om mange kan slite med å kjøpe selv 1/10^th av en unse gull, er et dusin sølvmynter mer tilgjengelig.

Historisk har perioder med monetær uro også sett sølv bli brukt mer som en alternativ valuta for byttehandel, mens gull ble for verdifullt til å fylle denne rollen.

Sølv er også i seg selv et mer volatilt marked, på grunn av sin mindre størrelse. Så enhver stor kapitalinnstrømning i sektoren skaper sterkere prisfluktuasjoner enn i gullmarkedet.

Denne volatiliteten og den «innebygde» giringen kan gjøre sølv mer attraktivt for spekulanter, potensielt føre til høyere avkastning under bull-markeder i edelmetaller. Men investorer bør være klar over at dette også betyr større tap under bjørnemarkeder.

Hvordan investere i sølv?

Investorer kan få eksponering mot sølv gjennom tre primære metoder. Hver mulighet har unike fordeler og ulemper, som vist i tabellen nedenfor.

Sveip for å rulle →

Sølvbarrer

Kjøp av sølvbarrer, eller faktiske sølvstenger og mynter, er relativt enkelt, og det finnes flere pålitelige forhandlere du kan kjøpe fra. Investeringsgrad bullion refererer vanligvis til sølv som er 99,9 % rent.

Samleobjekter og sjeldne mynter har vanligvis høyere påslag enn «standardiserte» former for sølvbarrer, som Vienna Philharmonic, American Silver Eagle, eller Canadian Maple Leaf.

Kilde: Bullion Vault

Vi anbefaler disse selskapene for kjøp av bullion:

1. Bitpanda(USA Forbudt)
2. Gold Broker
3. Bullion Vault

Sølv ETC

Noen børsnoterte råvarer (ETC) er finansielle instrumenter laget for å investere i sølvmetall og spore prisen på sølv, uten å måtte bry seg om direkte oppbevaring og lagring av metallet, i bytte mot et lavt gebyr.

Blant de største er:

• iShares Silver Trust (SLV )(total Expense Ratio på 0,50%).
• iShares Physical Silver ETC(SSLN), for europeiske investorer (total Expense Ratio på 0,20%).
• abrdn Physical Silver Shares ETF  (total Expense Ratio på 0,30%)

Sølvgruveaksjer

Investorer kan kjøpe individuelle gruveaksjer, men må forstå at jo mindre gruven er, eller en gruve som ennå ikke er i produksjon, desto risikofullere er den.

Større sølvbedrifter, spesielt med en diversifisert eiendomsbase på tvers av mange land, kan være tryggere. For eksempel, vi dekket den nest største sølvgruveoperatøren i verden, Pan American Silver (PAAS ) i vår selskapsspotlight-serie.

ETF-er som holder mange sølvgruveaksjer samtidig kan være en god måte å diversifisere en portefølje på, med for eksempel:

• Global X Silver Miners (SIL )
• Amplify Junior Silver Miners 
• iShares MSCI Global Silver Miners 

Royalty-selskaper som Wheaton Precious Metals (WPM ) eller Franco Nevada (FNV ) håndterer for det meste gullroyalties, men har også vanligvis noe inntekter fra sølvroyalties.

Royalty-selskaper som er fokusert på sølv spesifikt er Silver Crown Royalties (SLCRF), med royaltystrømmer fra eiendommer alle lokalisert i Amerika (mest Sør-Amerika), eller Vizsla Royalties (VROYF), hvis hovedroyaltystrøm kommer fra Mexico.