Hong Kong planlegger å oppheve forbudet mot detaljhandel med kryptovaluta, observatører stiller spørsmål ved kryptoregler og byens prioriteringer

Hong Kong er i ferd med å tillate detaljhandel med kryptovaluta senere denne uken ettersom den prøver å gjenvinne sin globale blokkjedesenterstatus. Verdipapir- og futuresmarkedets regulator i bystaten, Securities and Futures Commission, har utarbeidet et regulatorisk rammeverk i løpet av de siste månedene, og implementeringen vil bane vei for lisensierte enheter til å tilby sine kryptotjenester til detaljinvestorer. Fra og med juni vil det detaljhandelsvennlige regimet erstatte det eksisterende systemet, og den lokale regulatoren er allerede klar til å utstede de første lisensene til børser som ønsker å drive virksomhet i markedet. Denne endringen fra den tidligere skeptiske holdningen forventes å møte den økende etterspørselen etter digitale eiendeler i jurisdiksjonen.

Virtuelle aktivatjenesteleverandører (VASPs) vil bli introdusert i et nytt lisensieringssystem

I februar åpnet SFC en høringsperiode om sine foreslåtte krav og ba om tilbakemelding fra bransjens interessenter. Kommisjonen sa ved slutten av perioden at de hadde mottatt mer enn 150 skriftlige innspill. Deres foreslåtte forskrifter fastsatte en 12-måneders frist for eksisterende sentraliserte kryptobørsplattformer til å oppnå lisens. Kryptoselskaper uten etablert virksomhet i Hong Kong må søke full etterlevelse i form av SFC-lisens som forutsetning. Forrige uke publiserte kommisjonen sitt konsultasjonskonklusjon-dokument, og bemerket at kommentarer fra bransjeforeninger, markedsdeltakere og andre interessenter ble mottatt positivt.

Det nye regimet vil overstyre den tidligere foreslåtte veiledningen, som begrenset børser basert i byen til kun å betjene profesjonelle investorer – personer som forvalter porteføljer verdt mer enn 8 millioner HK‑dollar. Forventet å tre i kraft fra 1. juni, vil HKs foreslåtte regulatoriske krav effektivt reversere de eksisterende restriksjonene på detaljhandel med krypto. De nye reglene som vil gjelde for Hong Kongs digitale aktivamarked inkluderer også tiltak for å beskytte tradere, som fremhevet i den offisielle erklæringen fra verdipapirvakten.

“SFC vil implementere en rekke robuste tiltak for å beskytte disse investorene, inkludert å sikre egnethet i onboarding‑prosessen, god styring, forbedret due diligence av tokens, opptakskriterier og opplysninger.”

En nylig rapport som evaluerte kryptoforberedelsen i ulike jurisdiksjoner verden over, rangerte Hong Kong som den mest attraktive for investorer, med henvisning til dens vennlige skatteveiledning og raskt voksende industri. Fortjeneste fra kryptohandel er ikke underlagt kapitalgevinstskatt i regionen – også i Tyskland, Malaysia, Panama, Portugal, Sveits og Tyrkia. Ifølge rapportens funn har Hong Kong i gjennomsnitt tre blokkjedestartups per 100 000 innbyggere, kun bak førsteplass Sveits som har minst et dusin startups per 100 000 innbyggere. Hong Kongs mindre geografiske område gir også en fordel i forhold til antall kryptobankautomater per innbygger.

Tokennotering og regulering av stablecoins

Fortsatt gjeldende for VASPs, vil kriteriene for å notere tokens innebære en grundig bakgrunnssjekk av utviklere og utstedere. Kvalifiserte tokens må bevise nytteverdi og begrunne juridiske risikoer. I tillegg til sjekker av tilbud, etterspørsel og likviditet for nye tokens, vil verdipapirregulatoren vurdere tekniske blokkjedaspekter. Merk at SFCs nye lisensieringsregler ikke inkluderer ikke-fungible tokens (NFTs), som anses som verdipapirer.

Hong Kong forbereder seg på å regulere stablecoins med en talsmann fra Hong Kongs sentralbank som i februar avslørte at diskusjonene har som mål å utvikle en «risikobasert, pragmatisk og smidig tilnærming» som vil innlemme tilbakemeldinger fra videre høring som de har til hensikt å gjennomføre. Hong Kong Monetary Authority har så langt opprettholdt en streng holdning som krever at utstederen av utenlandske stablecoins må være etablert i Hong Kong. Denne politikken har møtt motstand fra observatører som mener at kravet om at utenlandske enheter som allerede har utstedt stablecoins skal etablere seg i Hong Kong er tungvint.

DeFi-prosjekter er også pålagt å følge den regulatoriske linjen.

Desentraliserte finansielle enheter vil bli regulert under Securities and Futures Ordinance og forventes å overholde de samme retningslinjene som i tradisjonell finans. Under Web3-festivalen i Hong Kong sa SFC‑representant Keith Choy at automatiserte handelstjenester er underlagt regulering etter SFO. Videre forklarte han at en Type 7‑lisens er obligatorisk for desentraliserte plattformer og deres operatører dersom de tilbyr handel med virtuelle eiendeler klassifisert som verdipapirer eller futures i henhold til SFO.

Utfordringen med å regulere DeFi-prosjekter er at de ikke er bygget for å tilpasse seg tradisjonelle organisasjonsstrukturer. Deres driftsmekanisme etterlater ingen enkelt enhet i ansvar; i stedet omfavner de kollektivt ansvar. Likevel avkreftet SFC‑offiser Cai Zhonghui tanken om at de fleste DeFi-prosjekter er desentraliserte, og argumenterte for at det vanligvis kun er en liten gruppe som styrer de fleste tokens og kontrollerer prosjektets beslutningsprosess.

Hong Kongs fornyede interesse og forpliktelse til å forfølge den digitale økonomien har ikke vært begrenset til virtuelle valutaer. I forrige måned bemerket finansminister Paul Chan Mo‑po at «dette er den beste tiden» for Hong Kong å utforske Web3 til tross for volatiliteten i kryptomarkedet og kollapsen av kryptoselskaper som bemerkelsesverdige bekymringsårsaker. Hong Kongs finanssjef fremhevet også riktig regulering og utvikling som faktorer som vil skape et innovativt miljø som støtter adopsjon av Web3.

CyberDefender Metaverse: HK-politi lanserer en plattform for å bekjempe kryptokriminalitet

Forrige uke introduserte Hong Kong Police Force en banebrytende plattform kalt «Cyber Defender Metaverse» med mål om proaktivt å bekjempe nettkriminalitet i metaverset. Denne innovative Web3‑plattformen vil utdanne publikum om potensielle risikoer og utfordringer knyttet til Web3 og metaverset.  HK‑politiet organiserte et innledende arrangement med tittelen ‘Exploring the Metaverse’ for å engasjere deltakere i diskusjoner om strategier for å sikre sikkerhet i dette virtuelle landskapet, med fokus på kriminalitetsforebygging.

En økning i digitale aktivakriminalitet

Ved å understreke sakens hastverk, adresserte Chief Inspector Ip Cheuk‑yu fra Cyber Security and Technology Crime Bureau (CSTCB) de tilstedeværende, og belyste ulike risikoer som metaverset medfører. Cheuk‑yu påpekte at alle typer kriminalitet som vanligvis observeres i cyberspace, som investeringssvindel, uautorisert tilgang, tyveri og seksuelle overgrep, også kan forekomme i metaverset, og delte statistikk som viste at Hong Kong så 2 336 virtuelle aktivakriminaliteter i 2022 alene, med tap på omtrent $1,7 milliarder. Situasjonen har forverret seg i år, med 663 saker rapportert i første kvartal (tap på $570 millioner), noe som representerer en 75 % økning fra året før.

Utdanningsinitiativer og AML-retningslinjer for å bekjempe digital kriminalitet

For å takle disse økende bekymringene planlegger Hong Kong Police Force å bruke plattformen til å intensivere utdanningsinitiativer, hovedsakelig rettet mot den yngre generasjonen. Målet er å øke bevisstheten blant tenåringer om de nyeste teknologiske fremskrittene, potensielle fallgruver og viktigheten av å forebygge relaterte forbrytelser. Hong Kong Securities Regulatory Commission (HKSRC) delte også oppdatert veiledning om anti-hvitvasking for å utruste institusjonelle investorer med verktøy for å beskytte seg når de interagerer med digitale eiendeler.

De forbedrede Know Your Customer (KYC)- og due diligence-kravene vil bli anvendt på alle firmaer som håndterer virtuelle eiendeler for å sikre robuste beskyttelsestiltak mot hvitvaskingsaktiviteter. Med erkjennelsen av at nettkriminalitet ikke er bundet av grenser, vil Hong Kongs innføring av skjerpede KYC‑regler gjøre byen til et mindre attraktivt mål for kriminelle aktører som søker å utnytte krypto for å skjule sin identitet og kanalisere sine inntekter gjennom byen.

Kryptobørser og lokale firmaer søker aktivt tilstedeværelse i Hong Kong

Kryptobørser som ønsker å betjene detaljinvestorer må søke godkjenning under Anti‑Money Laundering Ordinance (AMLO) og Securities and Futures Ordinance (SFO). Forrige uke reviderte Hong Kong SFC sine krav, og tillot nå børser å ha to ansvarlige tjenestepersoner dersom de har dobbel lisens, i stedet for to ROs for hver lisens type. Endringen kom som følge av en talentmangel, da det ikke finnes mange kvalifiserte ROs. Bystatens verdipapirvaktholder sa at de vil begynne å vurdere søknader fra virtuelle aktivaleverandører når det nye regimet trer i kraft.

I mellomtiden har flere børser og finansielle tjenesteleverandører allerede posisjonert seg for å ta en andel i markedet. HTX kunngjorde lanseringen av sin Hong Kong‑enhet, HTX HK, som vil tilby kryptotjenester til innbyggere 26. mai, to dager etter at Gate Group presenterte Gate.HK som en del av sin ekspansjonsstrategi. HTX HK har siden sendt inn sin søknad om å bli en lisensiert operatør til SFC per en tweet fra 29. mai tweet.  Andre med lignende planer inkluderer OKX og den virtuelle valutaplattformen JPEX.

Tidlige rapporter indikerer at Hong Kong er i ferd med å lisensiere flere kryptofirmaer i andre halvdel av året. Tidligere SFC‑offiser Angelina Kwan, nå administrerende direktør i Stratford Finance, fortalte på Wow Summit i Hong Kong at bystaten har tiltrukket mange kryptofirmaer, noe som har ført til det nye regulatoriske rammeverket. Den tidligere regulatoren sa i et nøytralt panel i slutten av mars at av de mange søknadene myndighetene har mottatt, forventer hun at minst åtte firmaer vil få en kryptolisens i andre halvdel av året. Tidligere i mars sa finansminister Christian Hui at mer enn 80 kryptoselskaper, inkludert de fra fastlands‑Kina, hadde vist interesse for å utforske Hong Kongs utsikter siden oktober 2022, da bystaten startet planer for å gjenvinne sin status.

ZA Bank vil tilby å lansere handel med virtuelle eiendeler

Statseide banker i området har også vært ivrige etter å samarbeide med kryptoprosjekter. I en kunngjøring 24. mai bekreftet ZA Bank planer om å tilby detaljhandel med virtuelle eiendeler ved å samarbeide med lokalt lisensierte virtuelle aktivabørser for å oppnå regulatoriske godkjenninger. ZA Bank støtter pilotprosjektet for digital Hong Kong‑dollar overseert av Hong Kong Monetary Authority. Forrige måned ble det sagt at banken forberedte seg på å fungere som en oppgjørsinstitusjon for uttak av tokens ved å tilby valutakonverteringstjenester til kryptofirmaer i Hong Kong. På den tiden Bloomberg rapporterte at den virtuelle banken hadde til hensikt å tillate lisensierte kryptobørs‑partnere å gjennomføre uttak i amerikanske dollar, Hong Kong‑dollar og kinesiske yuan.

ZA Bank‑administrerende direktør Ronald Iu bekreftet at lisensierte børser HashKey og OSL allerede bruker valutakonverteringstjenesten, og at flere børser forventes å bli med etter hvert som deres status blir bekreftet. Iu forklarte at ved å fungere som oppgjørsbank for disse firmaene, gir ZA Bank selskaper, enten de er innenlandske eller internasjonale, muligheten til å utvikle en levedyktig strategi for suksess. Likevel sa banken at de gjennomfører nødvendige AML‑kontroller for å oppfylle regulatoriske krav, og rapporterte ingen problemer de siste månedene. ZA Bank støtter web3‑oppstartsbedrifter og lignende tidlige virksomheter gjennom nettbaserte kontotjenester, etter en sandbox‑pilot som involverte 100 selskaper. Den alternative administrerende direktøren i banken, Devon Sin, forklarte at koblingen til byens foretaksregisterdata tillot minimal informasjonsinnlegging og gjorde kryssjekking mulig.

Støtte fra det fiendtlige regulatoriske landskapet i USA

Hong Kongs forpliktelse til å gjenvinne sin posisjon har fått et løft fra den intensiverte granskingen i det amerikanske regulatoriske landskapet, som har tvunget mange kryptoselskaper til å vurdere utenlandske operasjoner. Håndhevelsesaksjoner fra myndighetene har vært skadelige, og noen sentrale bransjefigurer, inkludert Gemini‑medgründer Cameron Winklevoss, mener de har knust potensielle markedsdrivere i USA.

“Det vil være en ydmykende påminnelse om at krypto er en global aktivaklasse og at Vesten, egentlig USA, alltid bare har hatt to valg: omfavne den eller bli etterlatt,” skrev Gemini‑medgründer i en tweet fra februar tweet.

BitMEX‑tidligere administrerende direktør Arthur Hayes bemerket også i oktober at Greater China vil være innflytelsesrik i å inspirere sektorens comeback. Den tidligere børslederen fokuserte sin prognose på Hong Kong som kjernen hvis «omorientering som en pro‑krypto‑lokasjon» ville gjøre den til en «sterk støttende søyle» i bull‑runen. Hayes påpekte at fastlands‑Kina planlegger å bruke den spesielle administrative regionen som testområde for krypto mens Beijing forblir beskyttet.

“Hvis den kinesiske kapitalen er der, vil den vestlige kapitalen møte den,” sa Hayes på den tiden.

Fastlands‑Kina har tidligere uttrykt sine reservasjoner, med bekymringer om at en blomstrende Hong Kong‑økonomi kan true finansiell stabilitet i Kina. Regionens ambisjoner som startet i oktober i fjor, har likevel fått en anerkjennelse, om enn subtil, fra Beijing‑embetsmenn. Selv om fastlands‑Kina ikke har tatt en fiendtlig holdning til Hong Kongs forfølgelse av en digital økonomi, advarer noen om at de fornyede ambisjonene kanskje ikke er bærekraftige på lang sikt.

“Fantasi­en for børser er å tro at hvis myndighetene gir oss en lisens, så vil de kanskje starte en slags crypto‑connect handelslenke med fastlands‑Kina,” sa kryptogründer Bobby Lee.