Cboe utvider eksklusiv S&P 500-opsjonslisens til 2051

Cboe Global Markets (C67.DE ) og S&P Dow Jones Indices den 29. september 2026 kunngjorde en 25‑årig forlengelse av deres eksklusive lisensavtale, som gir Cboe eksklusive rettigheter til å tilby handel med sin flaggskip S&P 500 Index (SPX) opsjoner frem til 2051.

I henhold til den utvidede avtalen vil Cboe fortsatt ha de eksklusive rettighetene til å tilby handel med SPX‑opsjoner, ifølge det felles kunngjøringen fra selskapene. Børsoperatøren og indeksleverandøren kan også samarbeide om å drive innovasjon utover tradisjonelle indeksderivater, inkludert nye produkter som tokeniserte opsjonskontrakter.

Craig Donohue, administrerende direktør i Cboe Global Markets, sa at forlengelsen gjør det mulig for selskapet å videreutvikle sine SPX‑ og VIX‑franchiser samtidig som de gir «den sikkerheten og kontinuiteten kundene våre har kommet til å forvente av disse produktene». Donohue uttalte at avtalen gir Cboe betydelig handlingsrom til å forfølge neste innovasjonsfront og holde seg i forkant av skiftende investorbehov og nye teknologier. Han beskrev partnerskapet som en av bransjens store suksesshistorier, der S&P DJI sin indekskompetanse kombineres med Cboe sin evne til å bygge og drive svært likvide derivatmarkeder.

Catherine Clay, administrerende direktør i S&P DJI, kalte S&P 500 «det definitive barometeret for den amerikanske aksjemarkedsprestasjonen og den mest fulgte indeksen i verden». Clay sa at investoretterspørselen etter eksponering mot amerikanske aksjer fortsetter å akselerere, og beskrev en fremtid der enhver investor kan få tilgang til referanseindeksen i det formatet som best passer deres behov. Hun uttalte at Cboe bringer dyp kompetanse i utvikling, notering og drift av likvide derivatmarkeder som komplementerer S&P DJI sin indekskompetanse, og at avtalen gjør det mulig for selskapene å fortsette å innovere for neste generasjon investorer.

Ifølge kunngjøringen satte SPX‑opsjoner en rekordårlig volum på 970,6 millioner kontrakter i 2025, med et gjennomsnittlig daglig volum på 3,9 millioner kontrakter, en økning på 25 % fra året før og det fjerde påfølgende året med rekordhandel. Selskapene beskriver SPX‑opsjoner som noen av verdens mest likvide og aktivt handlete indeksopsjoner, og peker på økende global etterspørsel etter eksponering mot det amerikanske aksjemarkedet.

Cboe opplyser at de har fortsatt å utvide SPX‑opsjonsporteføljen, sammen med den nært tilknyttede VIX‑opsjons- og futuresfranchisen, gjennom nye produkter, strukturer og utløpsdatoer, og dermed utvider spekteret av tilgjengelige verktøy og tilgangen for både detalj‑ og institusjonsinvestorer globalt.

Forlengelsen bygger på et samarbeid som startet i 1983 med lanseringen av SPX‑opsjoner, som selskapene beskriver som et gjennombrudd som ble den globale standarden for hvordan investorer verden over får og håndterer eksponering mot det amerikanske aksjemarkedet. Donohue bemerket at de to organisasjonene først møttes for 43 år siden.

Endring fra 2013 – utvidet lisens til 2033

Den tidligere gjeldende lisensperioden ble fastsatt 13. mars 2013, da CBOE Holdings og S&P Dow Jones Indices kunngjorde en endelig endring som utvidet Chicago Board Options Exchange sine eksklusive rettigheter til å notere verdipapiropsjonskontrakter basert på visse S&P DJI‑indekser frem til 2032, med ikke‑eksklusive rettigheter frem til 2033, ifølge en kopi av den kunngjøringen som er innlevert til SEC. Filingen fra 2013 viser at lisensavtalen før endringen var satt til å utløpe i 2022, og at de økonomiske vilkårene for lisensen ikke var offentlige.

I henhold til avtalen fra 2013 hadde CBOE eksklusive rettigheter til å bruke S&P 500 og S&P 100 for å lage børsnoterte standardiserte opsjoner på disse indeksene og på andre derivatindekser. På den tiden noterte CBOE opsjoner på indekser knyttet til S&P 500, sammen med referanse‑ og strategindekser som CBOE S&P 500 BuyWrite Index, CBOE S&P 500 PutWrite Index og CBOE S&P 500 SKEW Index. CBOE ga S&P DJI de eksklusive rettighetene, og delte inntekter med indeksleverandøren, for å lisensiere tredjepart til å bruke CBOE sine indekser, proprietære indeksmetodologier, tilknyttede varemerker og data, inkludert i forbindelse med strukturerte produkter basert på CBOE Volatility Index (VIX‑indeksen). CBOE betalte S&P DJI royalties på S&P 500‑opsjoner samt på VIX‑opsjoner og futures, basert på antall handlede kontrakter.

Utgivelsen fra 2013 oppgir at SPX var den mest aktive amerikanske indeksopsjonen på den tiden og i gjennomsnitt handlet nesten 700 000 kontrakter daglig i 2012. Edward T. Tilly, som da var president og administrerende direktør i CBOE Holdings, sa i den kunngjøringen at S&P‑indeksopsjonsprodukter og VIX‑komplekset, som bruker S&P 500 opsjoner for indeksberegning, bidro vesentlig til selskapets inntekter.