Narragansett Bancorp venter at børsnoteringen sluttføres 2. november og at handelen starter på Nasdaq

Narragansett Bancorp, Inc., det planlagte holdingselskapet for BayCoast Bank, kunngjorde 29. oktober 2026 at alle endelige myndighetsgodkjenninger er mottatt for å gjennomføre bankens omorganisering til et totrinns holdingselskap og selskapets tilhørende aksjetilbud. Selskapet, som holder til i Swansea i Massachusetts, opplyste at transaksjonen ventes sluttført mandag 2. november 2026, og at de ordinære aksjene ventes å begynne å handles samme dag på Nasdaq Capital Market under tickeren NARA.

Selskapet venter å selge 9,098,800 ordinære aksjer, hvorav 761,760 skal selges til bankens aksjeeierplan for ansatte. Dette tilsvarer det justerte maksimumet i tilbudsintervallet som er oppgitt i selskapets prospekt datert 11. august 2026. Narragansett Bancorp skal også utstede 11,638,000 aksjer til Narragansett Financial Corporation, selskapets gjensidige holdingselskap, og 423,200 aksjer til BayCoast Charitable Foundation, Inc. Selskapet venter å ha 21,160,000 utstedte og utestående ordinære aksjer når transaksjonen er sluttført.

Aksjene ble tilbudt for $10.00 per stykk på best-effort-basis. Prospektet fastsatte et tilbudsintervall fra et minimum på 5,848,000 aksjer til et maksimum på 7,912,000 aksjer. Maksimumet kunne økes med opptil 15 %, til 9,098,800 aksjer, for å ta høyde for etterspørselen etter aksjene eller endringer i markedsforholdene. Ved det justerte maksimumet oppgir prospektet et bruttoproveny fra tilbudet på $90,988,000 og et beregnet nettoproveny på $87,584,750, etter beregnede tilbudskostnader på $2,050,000 og honorarer og utgifter til salgsagenten på $1,353,250. Aksjene som tilbys for salg, utgjør 43 % av aksjene som vil være utestående etter tilbudet. Narragansett Financial Corporation vil eie 55 %, og 2 % av de utestående aksjene samt $600,000 i kontanter vil bli overført til den veldedige stiftelsen. Ifølge prospektet venter selskapet å bokføre en kostnad etter skatt på omtrent $3.6 million i kvartalet tilbudet fullføres, forutsatt at aksjene selges til det justerte maksimumet.

Tilbudsintervallet var basert på en uavhengig verdivurdering utført av RP Financial, LC. Selskapet anslo at markedsverdien pro forma for de ordinære aksjene, inkludert aksjene som skulle overføres til den veldedige stiftelsen, var $160.0 million per 4. mai 2026. Dette beløpet utgjør midtpunktet i et verdsettelsesintervall med et minimum på $136.0 million og et maksimum på $184.0 million. Den vurderte verdien kunne økes med opptil 15 %, til $211.6 million, dersom etterspørselen eller markedsforholdene tilsa det. Ifølge prospektet valgte styret prisen på $10.00 først og fremst fordi dette er prisen som oftest brukes ved tilbud i forbindelse med omorganisering av gjensidige holdingselskaper og ved omdanning fra gjensidig eierskap til aksjeselskap.

Totrinnsstruktur og veien fram mot sluttføring

Omorganiseringen endrer BayCoast Bank fra en struktur med ett gjensidig holdingselskapsnivå til en struktur med to nivåer, der aksjene i holdingselskapet på mellomnivå delvis eies av aksjonærer fra allmennheten. Narragansett Financial Corporation, et selskap uten aksjekapital, har vært bankens gjensidige holdingselskap med charter i Massachusetts siden 1998. Så lenge selskapet eksisterer, er det lovpålagt å eie et flertall av de utestående stemmeberettigede aksjene i Narragansett Bancorp. Narragansett Bancorp, et Maryland-selskap stiftet i juni 2026, blir holdingselskap for BayCoast Bank og vil eie alle bankens utestående aksjer. Ifølge prospektet er selskapet et vekstselskap i utvikling og vil kvalifisere som et kontrollert selskap etter Nasdaq-reglene for selskapsstyring.

Narragansett Financial Corporation søkte Massachusetts Division of Banks om å opprette Narragansett Bancorp som et datterselskap i holdingselskapsstrukturen og utstede en minoritet av de ordinære aksjene sine i henhold til Massachusetts General Laws kapittel 167H, paragraf 11, ifølge en offentlig kunngjøring fra Division of Banks, som fastsatte 5. august 2026 som frist for skriftlige merknader. Selskapets historikk med innleveringer til SEC viser at registreringsdokumentet ble levert 12. juni 2026, endret 23. juli 2026 og erklært gjeldende 11. august 2026. Det endelige prospektet ble levert 20. august 2026. Ifølge prospektet var fullføringen av tilbudet betinget av endelig godkjenning for handel med aksjene på Nasdaq Capital Market og av at Massachusetts’ bankkommissær og Federal Reserve Board ga endelige myndighetsgodkjenninger eller ikke hadde innvendinger.

5. oktober 2026 opplyste selskapet i en Form 8-K at tegningstilbudet var fullført og overtegnet av bankens innskytere per 31. mai 2025, at det ikke ventet å gjennomføre et tilbud i lokalsamfunnet eller et syndikert tilbud i lokalsamfunnet, og at sluttføringen fortsatt var avhengig av at de endelige myndighetsgodkjenningene ble mottatt. Rapporten var signert av Diana Taxiera, senior visepresident, finansdirektør og kasserer. Selskapet leverte en separat Form 8-K 27. oktober 2026 i henhold til punkt 2.02, om driftsresultater og finansiell stilling.

Selskapet opplyste at siden tilbudet var overtegnet av kvalifiserte innskytere, vil gyldige aksjeordrer bli fylt i samsvar med kjøpsbegrensningene og metodene for forholdsmessig fordeling som er beskrevet i prospektet. Prospektet ga førsteprioritet til innskytere med en kontosaldo på minst 50 dollar ved arbeidsdagens slutt 31. mai 2025, andreprioritet til bankens skattegodkjente ansattgoder, inkludert ordningen for ansattes aksjeeierskap, og tredjeprioritet til ansatte, ledere, styremedlemmer, tillitsvalgte og representantskapsmedlemmer. Tegnerne kan bekrefte ordrene sine via Stock Information Center på (844) 301-2265 fra og med 30. oktober 2026 kl. 10.00 østamerikansk tid. Senteret er åpent mandag til fredag fra kl. 10.00 til 16.00 østamerikansk tid. Overføringsagenten Continental Stock Transfer & Trust Company planlegger å sende kontoutskrifter for aksjene som er kjøpt gjennom Direct Registration System, sammen med rentebetalinger, omkring 4. november 2026. Ifølge prospektet ble tegningsmidlene oppbevart på en separat konto i BayCoast Bank og ga 0,10 % rente.

Ifølge prospektet opptrådte Piper Sandler & Co. som markedsføringsagent for tilbudet etter beste evne og var ikke forpliktet til å kjøpe aksjer. Luse Gorman, PC var juridisk rådgiver for selskapet og banken, mens Covington & Burling LLP var juridisk rådgiver for Piper Sandler.

Bruk av provenyet og BayCoast Banks virksomhet

Prospektet opplyser at selskapet har til hensikt å investere minst 50 % av nettoprovenyet fra tilbudet i BayCoast Bank, finansiere et lån til ordningen for ansattes aksjeeierskap slik at den kan kjøpe aksjer, tilføre 600 000 dollar til den veldedige stiftelsen og beholde resten. Narragansett Bancorp vil hovedsakelig bruke resten til å tilbakebetale etterstilt gjeld som tilhørte Narragansett Financial Corporation, og som utgjorde 95,0 millioner dollar per 31. mars 2026.

BayCoast Bank, som opprinnelig fikk bankcharter i 1851, er en sparebank organisert som aksjeselskap med charter i Massachusetts. Banken drives fra hovedkontoret i Swansea og 25 fullservicefilialer på Sørkysten av Massachusetts og i delstaten Rhode Island, samt to utlånskontorer. Innskuddene er fullt ut forsikret av Depositors Insurance Fund, også for beløp som overstiger grensene for føderal innskuddsgaranti. Bankens virksomhet består hovedsakelig av å ta imot innskudd fra allmennheten og investere disse innskuddene, sammen med midler fra driften, i lån med sikkerhet i næringseiendom, lån til flerfamilieboliger, lån til boliger for én til fire familier, lån med pant i boligverdi, næringslån, byggelån og forbrukslån, samt i investeringspapirer. Gjennom datterselskaper, blant annet BayCoast Mortgage, Plimoth Investment Advisors, BayCoast Insurance og Priority Funding, driver banken også virksomheter som gir inntekter utenom renter. På konsolidert basis hadde Narragansett Financial Corporation samlede eiendeler på 2,90 milliarder dollar, samlede innskudd på 2,47 milliarder dollar og opptjent egenkapital på 186,6 millioner dollar per 31. mars 2026. Nettoresultatet var 1,2 millioner dollar for tremånedersperioden som endte 31. mars 2026, og henholdsvis 6,0 millioner dollar og 5,3 millioner dollar for årene som endte 31. desember 2025 og 31. desember 2024.