BlockFi søker om Chapter 11 konkurs etter uker i limbo

Etter å ha latt sine kunder henge i flere uker, uten å vite hva som foregikk bak kulissene hos BlockFi, har selskapet nettopp kunngjort at det og dets 8 tilknyttede skyldnere faktisk går videre med å søke om Chapter 11 konkursbehandling i USA.

Hva skjedde?

Ifølge BlockFi er denne utviklingen et resultat av selskapets eksponering mot FTX og flere av dets tilknyttede selskaper. Mens det er nedslående å se nok en stor gruppe investorer bli negativt påvirket av en sentralisert enhet, er dette trekket ikke overraskende gitt den manglende kommunikasjonen fra BlockFi siden de valgte å stanse uttak for flere uker siden – en situasjon som minner om det rivaliserende utlånsplattformen Celsius går gjennom nå.

Selv om selskapet ikke har delt eksakte detaljer om hvordan de ble så eksponert mot FTX, har spekulasjonene løpt løpsk på grunn av at selskapet allerede ble reddet av FTX.US tidligere i år med en solid kredittlinje. Alt vi vet er at selskapet har betydelig eksponering mot FTX, og kan ikke fortsette normal drift før de får tilbake sine midler som er bundet opp i den nå nedlagte børsen. For nå sitter investorene igjen og lurer på hva som gikk galt. Ble kundemidler misbrukt? Hvor er beholdningene som skulle oppbevares av Gemini? Hvor stor eksponering har BlockFi egentlig mot FTX? osv.

Disse svarene bør komme etter hvert nå som BlockFi har søkt om Chapter 11 – en vei som BlockFi indikerer ble valgt i et forsøk på å “…stabilisere virksomheten og gi selskapet muligheten til å gjennomføre en omfattende restruktureringsavtale som maksimerer verdien for alle kunder og andre interessenter.”

Eiendeler og krav

I sin innlevering er ulike biter av informasjon blitt offentliggjort, som kaster lys over hvem som vil bli berørt, og tilstanden til BlockFis finanser. Totalt vet vi nå at over 100 000 kreditorer har blitt påvirket av denne utviklingen, og at BlockFi har kontroll over eiendeler verdt mellom $1B og $10B.

De 50 største kreditorene med mest betydelig eksponering ble listet i innleveringen. Følgende er de fem øverste, typen krav, og hva som skyldes dem av BlockFi.

• Ankura Trust Company, obligasjonsavtale, ~$730M
• West Realm Shires Inc., lån, ~$275M
• Uidentifisert kreditor, klient, ~$48.5M
• Securities and Exchange Commission, forlik, ~$30M
• Uidentifisert kreditor, klient, ~28M

Med mange allerede kritiske til SECs tilnærming til å gi investorer beskyttelse og tilgang til rettferdige markeder, vil det bli interessant å se hva som skjer med de ~$30M som fortsatt skyldes regulatoren fra tidligere bot.

For tiden bør kreditorer av BlockFi ikke forvente å få tilbake noen midler fra plattformen i nær fremtid. Ikke bare må denne prosessen fullføres, men fremdriften er direkte knyttet til FTX og deres egen Chapter 11-innlevering.

Veien videre

Nå som Chapter 11 er innlevert, har BlockFi delt ulike steg de håper å ta som vil tillate dem å fortsette driften fremover, og navigere gjennom hva som sikkert blir farlig farlig farlig vann. Utover de oppgitte ~$257M kontanter som er avsatt for å gi likviditet til noen av deres operasjoner, inkluderer disse stegene å søke om,

• en ‘Key Employee Retention Plan’
• godkjenning for å fortsette å betale ansattes lønn og fordeler
• ulike kostnadsbesparende tiltak

Fra offentlighetens perspektiv er det vanskelig å se et godt resultat av denne situasjonen. Ikke bare har BlockFi en stripete fortid med konflikter med regulatorer og flere tilfeller av dårlig praksis, den nåværende situasjonen har ført til at selskapet har mistet tilliten til mange fullstendig. Mye av dette stammer fra det faktum at selskapet kontinuerlig oppmuntret brukere til at alt var i orden bak kulissene kun timer før uttak ble stanset. Sett på strak arm, BlockFi lyttet bevisst usann om sin situasjon til massene, ga falskt håp og forsikringer til individer som var i ferd med å miste tilgang til betydelige summer av sine egne penger – et lignende trekk som nylig har resultert i kriminelle undersøkelser av selskaper som Hodlnaut av lokale myndigheter. på norsk.