Anthony Woolley, leder for forretningsutvikling hos Ownera – Intervjuserie

Anthony Woolley er leder for forretningsutvikling hos Ownera, han er en bankleder med ekspertise innen kapitalmarkeder hos Citi, Societe Generale og HSBC. Med‑styreleder for GDF Private Markets Steering Group og GDF FI Standards arbeidsgruppe.

Ownera er en leder innen digitale verdipapirer, de har som mål å muliggjøre et digitalt privatmarked ved å koble sammen den globale finansindustrien.

Vi møtte Anthony Wooley før han deltok på konferansen Digital Assets Week Singapore i september.

Før du begynte i Ownera hadde du jobbet 25 år i offentlige kapitalmarkeder; hvordan hjalp denne erfaringen deg med overgangen til blokkjedeteknologi og digitale eiendeler?

I løpet av de siste tre tiårene har jeg vært vitne til den digitale transformasjonen av kapitalmarkedene – fra fremkomsten av elektronisk avtaleinngang på 90‑tallet til de siste utviklingene innen automatisert algoritmisk handel. Imidlertid har disse endringene kun optimalisert hvordan handler forhandles, uten å faktisk transformere hele livssyklusen til transaksjoner fra clearing til oppgjør. Dette har ført til enorm operasjonell og teknologisk kompleksitet samt en spredning av markedsintermediærer som kompenserer for risikoen ved forsinket oppgjør og potensiell mislighold fra en motpart.

I min tidligere rolle som UK CIO i en stor bank ble jeg rundt 2014 interessert i hvordan blokkjedeteknologi kunne automatisere hele livssyklusen til en finansiell transaksjon i sanntid og støtte peer‑to‑peer overføring av verdi uten mellommenn. Dette førte til at jeg engasjerte meg i flere bransjeinitiativer innen digitale eiendeler, og samarbeidet med bokstavelig talt hundrevis av fintech‑selskaper. Det lærte meg også at det er forgjeves å prøve å omkable de offentlige kapitalmarkedene fra innsiden. Til slutt gikk jeg over til Ownera, hvor jeg så potensialet for å faktisk gjennomføre visjonen om en full digital transformasjon av vårt finanssystem.

Kan du beskrive Owneras visjon for den digitale transformasjonen av finansmarkedene?

Vår visjon for transformasjonen av finansmarkedene er at til slutt vil hver konto bli erstattet av en digital lommebok. I dag fungerer hele vårt finanssystem rundt behovet for å oppdatere transaksjonsregistre i én institusjons kontodatabase og avstemme disse med oppføringer i kontodatabasene til hver motpart i hver transaksjon. Dette gjelder enten kontoene inneholder kontanter eller verdipapirer. Ved å erstatte kontoer med digitale lommebøker er det mulig å kryptografisk knytte eierskapsregisteret for et aktivum som en investor har i en lommebok til den faktiske kilderegisteret som eieren av aktivumet fører. Når du kan gjøre dette, kan du fjerne massiv kompleksitet og åpne opp for nye og spennende finansprodukter og investeringsmuligheter.

Eiendom ser ut til å være et kjernefokus for Ownera; hva trengs for at mer eiendom skal tokeniseres til digitale verdipapirer?

Ownera bygger faktisk et globalt distribusjonsnettverk for digitale verdipapirer som kobler sammen regulerte institusjoner som forvalter disse verdipapirene. Dette fungerer like godt for alle typer verdipapirer, enten det er aksjer, eiendom, obligasjoner eller fond. Vi er imidlertid for tiden involvert i mange prosjekter med fokus på eiendom. Det er flere grunner til dette – det er sannsynligvis det største markedet på planeten, det er i dag nesten helt offline, og det er enorm etterspørsel fra investorer etter dette produktet i disse usikre tider – det er en inflasjonsbeskyttelse og stort sett ukorrelert med de offentlige kapitalmarkedene. Det som virkelig trengs for at dette skal ta av, er institusjonell engasjement og global distribusjon slik at investorer kan få tilgang til disse eiendomsinvesteringsmulighetene uansett hvor de befinner seg. I tillegg til eiendom ser vi også stor interesse for pre‑IPO‑selskaper og private fond.

Du har tidligere snakket om behovet for et samlet API for å samle og normalisere tilgang til alle digitale verdipapirer fra flere kilder. Kan du diskutere viktigheten av dette og hvordan det passer inn i Owneras forretningsmodell?

De siste årene har vi sett en spredning av digitale aktivaplattformer som kjører på ulike og inkompatible blokkjedeteknologier. Jeg vil hevde at ingen av disse plattformene kan eller vil oppnå den distribusjonsnivået som kreves for å frigjøre likviditet i disse digitale verdipapirene på egen hånd. Selv om en plattform hadde hundrevis av høykvalitetsaktiva og tusenvis av aktive investorer, ville den fortsatt kun representere en ubetydelig del av de globale private markedene. Et samlet API som FinP2P kan løse dette problemet ved å gjøre det mulig for digitale plattformer å distribuere sine aktiva til investorer hos andre institusjoner, uansett hvor de befinner seg i verden og hvilken blokkjedeteknologi de bruker. Ownera har tatt en svært åpen tilnærming til å løse dette problemet ved aktivt å støtte utviklingen av FinP2P og ved å bygge kommersielle implementeringer av FinP2P‑nettverksnoder i samarbeid med en rekke institusjonelle partnere.

Hva er utfordringene med å bygge en lommebok for digitale verdipapirer sammenlignet med vanlige kryptovalutaer?

Kryptovalutaer er faktisk veldig enkle. All informasjon om kryptovalutaen holdes on‑chain, og de fungerer som innehaverinstrumenter. Når jeg overfører bitcoin til deg, har du den private nøkkelen som da fastslår eierskap til disse myntene på blokkjedene, og det finnes ingen mulighet for meg som selger å kreve tilbake, eller å gjenopprette myntene dersom noe går galt. Digitale verdipapirer er derimot svært komplekse – det er mye data knyttet til aktivumet som ligger til grunn for verdipapiret, og de fungerer ikke som innehaverinstrumenter. Hver transaksjon med digitale verdipapirer er underlagt regulatorisk tilsyn, og det påligger både aktivumseieren og deres nominerte registerfører betydelige løpende tillitsansvar.

Derfor må en lommebok for digitale verdipapirer håndtere alle disse bekymringene og gjøre det mulig å holde en verdipapirportefølje som sikkert og påviselig fastslår eierskap til disse aktivene i sanntid. Lommeboken vi har utviklet gjør alt dette, samtidig som den gjør det mulig for aktiva i porteføljen å holdes på ulike plattformer og blokkjedeteknologier. Den er også kompatibel med flere digitale forvaringsløsninger. Det er en spennende og transformerende teknologi, og det har vært et privilegium å være involvert i utviklingen de siste årene.

Kan du dele noen detaljer om FinP2P, en åpen kildekode, desentralisert protokoll?

Ja, FinP2P ble utviklet under en ideell arbeidsgruppe drevet av Global Digital Finance – som nylig har fusjonert med Global Blockchain Business Council. Den ble født rundt en visjon om et peer‑to‑peer‑nettverk av finansinstitusjoner som ønsker å handle digitale verdipapirer i sanntid. Enhver institusjon som driver en FinP2P‑node kan etablere en forbindelse til enhver annen institusjon som driver en node. De kan så bruke denne forbindelsen til å distribuere aktiva de forvalter til investorene til den andre parten. Dette fungerer i begge retninger, så hver node i nettverket bringer med seg puljer av aktiva og/eller investorer. Noder kan driftes av enhver institusjon som har de nødvendige regulatoriske lisensene, enten det er banker, kapitalforvaltere, børser, formuesforvaltere eller andre distributører.

Du har tidligere uttalt at dette er verdens største marked; hvor stor mulighet tror du digitale verdipapirer vil bli til slutt?

Vi tror at digitale verdipapirer til slutt vil transformere alle globale verdipapirtransaksjoner, uansett type aktivum. Det vil starte i de private markedene som i dag i stor grad er offline – som et tomt ark, om du vil. Til slutt tror jeg også at det vil transformere de offentlige kapitalmarkedene, men å løse opp den massive spaghetti av eldre infrastruktur vil ta ganske lang tid.

Du vil delta i en paneldiskusjon på Digital Assets Week Singapore-konferansen 27. og 28. september 2022 med tittelen «Institusjonell tilgang til private markedsaktiva». Kan du kort beskrive hva du vil diskutere?

Ja, jeg vil argumentere for hvorfor vi mener at institusjonelt engasjement er nøkkelen til å åpne det globale markedet for private digitale verdipapirer. Jeg vil utdype hva som har hindret deres deltakelse så langt – enten det er eksterne faktorer som teknologi og regulering, eller interne institusjonelle barrierer som kultur, feilaktige forutinntatte oppfatninger av tradisjonell finans og faktisk interesser som kanskje ikke ønsker at denne transformasjonen skal skje. Jeg er sikker på at det vil bli en livlig debatt.

Du vil også delta i en fireside‑samtale med tittelen «Å bringe global distribusjon til private markeder», hva kan vi forvente?

I denne diskusjonen vil vi utdype alt vi har dekket her, og hvordan vi tror at global distribusjon vil bli realisert i praksis. Som du kan forvente, vil FinP2P være en viktig del av denne sesjonen.

Er det noe mer du ønsker å dele om Ownera?

Ja. Hos Ownera har vi alltid hatt en svært åpen tilnærming til å koble sammen det globale markedet for digitale verdipapirer. Vi tror ikke at digitale verdipapirplattformer vil lykkes ved å bygge «innelukkede hager» – i håp om å kontrollere nok aktiva og investorer til å oppnå markedsdominans. I stedet mener vi at det trengs infrastruktur for å koble mange institusjoner og plattformer sammen. En av mine lidenskaper er seiling, og denne tilnærmingen minner meg ofte om uttrykket «en stigende tidevann løfter alle båter». Så hvis du representerer en institusjon som ønsker en åpen tilnærming til transformasjonen av de private markedene, kom og snakk med oss.

Takk for det flotte intervjuet, alle som er interessert i å lære mer bør besøke Ownera eller delta på Digital Assets Week Singapore-konferansen som vil bli holdt i Singapore 27. og 28. september, hvor Anthony vil diskutere de ovennevnte temaene mer i detalj.