Wat was de ‘Goudstandaard’ en waarom werd deze verlaten voor FIAT?

Fiat is tegenwoordig het meest populaire valutatiesysteem, maar dat was niet altijd zo. De goudstandaard was wat het monetaire systeem vóór fiat beheerste.

Het Verenigd Koninkrijk was een van de eerste landen die in 1821 de goudstandaard adopteerde, voordat deze wereldwijd populair werd. Het bleef gedurende een groot deel van de 20e eeuw in gebruik, met enkele onderbrekingen door oorlogen en economische crises. Echter, over de 20e eeuw heen hebben overheden dit systeem geleidelijk verlaten.

Het verlaten van de goudstandaard was grotendeels te wijten aan het feit dat men het als te beperkend voor economische groei beschouwde, omdat de goudvoorraad beperkt was en niet kon voldoen aan de eisen van een groeiende economie.

In contrast, a fiat currency system, in which the value of money is not tied to any specific commodity, allows for greater flexibility and can better accommodate economic growth. But before we get into that, let’s first understand the gold standard.

Wat is de goudstandaard?

De term goudstandaard verwijst naar een monetaire systeem waarbij de waarde van de valuta van een land direct gekoppeld is aan een vaste hoeveelheid goud. Onder dit systeem konden houders de valuta inwisselen voor een bepaalde hoeveelheid goud, en de geldvoorraad werd beperkt door de hoeveelheid goud die de overheid bezat.

De goudstandaard werd gezien als een manier om stabiliteit te bieden en economische inflatie te voorkomen. Echter, het had nadelen, zoals het beperken van de mogelijkheid van de overheid om te reageren op economische crises en het vereisen van grote goudreserves om het systeem te handhaven.

No major country uses the gold standard anymore, as most currencies are fiat currencies, meaning their value is determined by market forces and not backed by any physical commodity like gold.

Voordelen van de goudstandaard

De goudstandaard is een monetaire systeem dat de waarde van de valuta van een land koppelt aan een vaste hoeveelheid goud. In 1944 verstevigde het Bretton Woods-systeem het gebruik van goud als basis voor de Amerikaanse dollar (USD), die de belangrijkste reservevaluta van de wereld werd. Gedurende deze periode kon de Amerikaanse dollar worden ingewisseld voor goud tegen een vaste koers van $35 per ounce.

Dit monetaire systeem bood verschillende voordelen, waarvan de belangrijkste prijsstabiliteit was. De goudstandaard hielp stabiele prijzen in de economie te behouden omdat de waarde van geld gekoppeld was aan de waarde van goud. Dit betekende dat de geldvoorraad beperkt werd door de hoeveelheid goud die de centrale bank van het land bezat.

De goudstandaard vergemakkelijkte ook de internationale handel door landen een stabiele wisselkoers te bieden, waardoor het makkelijker werd voor landen om deel te nemen aan internationale handel zonder zich zorgen te maken over extreme valutaverschillen.

Omdat het werd gedekt door een tastbaar actief, bood de goudstandaard vertrouwen in de valuta, waardoor mensen meer bereid waren deze te houden en te gebruiken. Tegelijkertijd zorgde het voor discipline in overheidsuitgaven omdat zij niet naar believen geld konden bijdrukken. Dit voorkwam dat overheden overmatig leenden en uitgaven, wat inflatie verhinderde en ervoor zorgde dat valuta’s hun waarde behielden.

Zoals de Amerikaanse president Herbert Hoover in 1933 zei: “We have gold because we cannot trust governments.”

Dit citaat weerspiegelt het geloof dat goud een betrouwbare waardevastheid is die men kan vertrouwen, zelfs wanneer overheden falen. Deze gedachte was vooral relevant in het begin van de 20e eeuw, toen veel landen nog herstelden van de verwoestingen van de Eerste Wereldoorlog en te maken hadden met de economische nasleep van de Grote Depressie.

Over het geheel genomen diende de goudstandaard als een manier om vertrouwen en stabiliteit in de wereldeconomie te vestigen gedurende vele jaren en speelde het een belangrijke rol in het vormgeven van het economische landschap van de 20e eeuw.

Nadelen van de goudstandaard

Hoewel de goudstandaard zijn voordelen heeft in de vorm van stabiliteit en voorspelbaarheid, kent het ook nadelen.

Onder de goudstandaard wordt de geldvoorraad beperkt door de hoeveelheid goud die de overheid bezit, wat economische groei kan beperken. Er is immers mogelijk niet genoeg geld beschikbaar om investeringen en uitbreiding te stimuleren.

Bovendien is het kwetsbaar voor aanbodschokken. De goudvoorraad is eindig en kan onderhevig zijn aan plotselinge schommelingen in beschikbaarheid door veranderingen in mijnproductie of politieke instabiliteit in belangrijke goudproducerende landen. Deze aanbodschokken kunnen leiden tot economische instabiliteit en valutaverschillen.

Aangezien de goudvoorraad langzaam groeit, kan deze mogelijk niet gelijke tred houden met de economische groei. Dit kan leiden tot deflatie, omdat de waarde van elke munteenheid in de loop van de tijd stijgt, waardoor het voor schuldenaren moeilijker wordt om leningen terug te betalen en de economische activiteit wordt onderdrukt.

De goudstandaard is bovendien inflexibel en kan niet gemakkelijk reageren op veranderende economische omstandigheden of crises. In tijden van economische recessie kan de overheid bijvoorbeeld niet gemakkelijk de geldvoorraad verhogen om de vraag te stimuleren en de groei te bevorderen.

Aangezien valuta’s onder de goudstandaard gekoppeld zijn aan een bepaalde hoeveelheid goud, kunnen wisselkoersen tussen landen onstabiel zijn en onderhevig aan plotselinge waardeveranderingen op basis van veranderingen in de beschikbaarheid en vraag naar goud.

Over het algemeen, hoewel de goudstandaard enkele voordelen heeft, hebben de nadelen ertoe geleid dat de meeste landen deze hebben verlaten ten gunste van flexibelere monetaire systemen.

Waarom werd de goudstandaard verlaten voor FIAT?

Gedurende meerdere decennia was de goudstandaard de basis van het wereldwijde monetaire systeem. Opgericht in de jaren 1870, bleef het bestaan tot het begin van de jaren 1920 voordat het tijdelijk werd opgeschort. De goudstandaard werd later in het late jaren 1920 hersteld en bleef bestaan tot 1932. Het speelde een bijzonder cruciale rol in het vormgeven van het internationale monetaire landschap van 1944 tot 1971, een belangrijke periode waarin de goudstandaard een blijvende impact had op de wereldeconomie.

De Verenigde Staten verlieten officieel de goudstandaard in augustus 1971, tijdens het presidentschap van Richard Nixon. Voorafgaand daaraan opereerde de VS onder een aangepaste goudstandaard, maar in de jaren zestig kreeg de VS te maken met toenemende economische druk door de kosten van de Vietnamoorlog en andere overheidsprogramma’s. Dit leidde tot een groot handelsdeficit en een uitputting van de goudreserves van het land doordat andere naties hun dollars inruilden voor goud.

Om deze problemen aan te pakken kondigde president Nixon een reeks economische maatregelen aan, waaronder de opschorting van de converteerbaarheid van de Amerikaanse dollar naar goud. Dit beëindigde feitelijk de goudstandaard en stelde de waarde van de dollar in staat om vrij te zweven op de internationale valutamarkten.

Na verloop van tijd begon het huidige fiat-valutamodel geleidelijk de goudstandaarden te vervangen om verschillende redenen, waaronder economische instabiliteit als gevolg van de beperkte voorraad. De waarde kan ook worden beïnvloed door diverse factoren, zoals goudontdekkingen, veranderingen in productiekosten en schommelingen in de vraag. Dit betekende dat landen hun valutawaarden voortdurend moesten aanpassen om de vaste goudstandaard te handhaven, wat kon leiden tot deflatie, recessie en economische instabiliteit.

Het stond overheden bovendien niet toe hun monetaire beleid aan te passen om te reageren op veranderende economische omstandigheden. Dit betekende dat landen geen monetair beleid konden gebruiken om hun economieën te stimuleren tijdens recessies of de rentetarieven konden aanpassen om inflatie te beheersen.

Oorlog en crises speelden hier ook een grote rol in. Tijdens de Eerste Wereldoorlog schortten veel landen de goudstandaard op om hun oorlogsinspanningen te financieren, wat leidde tot inflatie en valutadevaluatie. Na de oorlog probeerden landen terug te keren naar de goudstandaard, maar het systeem werd ondermijnd door de economische ontwrichtingen van de oorlog, de Grote Depressie en de Tweede Wereldoorlog.

In tegenstelling tot de goudstandaard zijn fiat-valuta’s niet gekoppeld aan een fysieke grondstof, en hun waarde wordt bepaald door het vertrouwen van mensen in de overheid en de economie. Dit stelt overheden in staat hun monetaire beleid aan te passen en te reageren op veranderende economische omstandigheden, wat kan helpen de economie te stabiliseren en volledige werkgelegenheid te behouden.

Maar ondanks dit houden veel landen nog steeds aanzienlijke goudreserves, met de VS aan kop, gevolgd door Duitsland, Italië, Frankrijk, Rusland en China.

Problemen met fiat: manipulatie & controle

De beslissing om de goudstandaard te verlaten had aanzienlijke gevolgen voor de wereldeconomie en het internationale monetaire systeem. Het betekende het einde van een tijdperk waarin valuta’s direct gekoppeld waren aan goud.

Tegenwoordig zijn de meeste valuta’s fiat-valuta’s, wat betekent dat hun waarde niet gekoppeld is aan een specifieke fysieke grondstof of edelmetaal zoals goud of zilver. In plaats daarvan is hun waarde gebaseerd op het vertrouwen en geloof van mensen in de uitgevende overheid of centrale bank.

Omdat er niets aan ten grondslag ligt en het simpelweg om geloof gaat, kunnen overheden en centrale banken fiat-valuta gemakkelijk manipuleren. Dit kan gebeuren via verschillende methoden, zoals het wijzigen van rentetarieven, het bijdrukken van meer geld, of het implementeren van kwantitatieve versoepelingsmaatregelen.

Men kan dit probleem waarnemen bij elke fiat-valuta wereldwijd, inclusief de reservvaluta, USD, waarvan de koopkracht door inflatie in de loop der jaren drastisch is afgenomen.

Hoe gemakkelijk overheden of kwaadwillende actoren een fiat-valuta kunnen manipuleren, hangt af van verschillende factoren, zoals het politieke en economische klimaat van een land, het niveau van transparantie van de financiële instellingen, en het vertrouwen dat mensen hebben in de overheid of centrale bank.

Alternatieven voor de goudstandaard: dezelfde voordelen zonder de nadelen

Tegenwoordig heeft het fiat-valutasysteem de goudstandaard volledig vervangen, die, hoewel gunstig voor overheden, nadelig was voor consumenten. Maar zoals we hierboven bespraken, bood de goudstandaard weliswaar de voordelen van stabiliteit en beperkte inflatie, maar had ook aanzienlijke nadelen, zoals een inflexibel monetair beleid en het onvermogen van de overheid om te reageren op economische crises.

Maar dat betekent niet dat er geen alternatieven zijn. Tegenwoordig zijn er verschillende activa die enkele voordelen van de goudstandaard kunnen bieden terwijl ze sommige nadelen wegnemen. Een dergelijk actief is Bitcoin, een gedecentraliseerde digitale valuta die onafhankelijk opereert van centrale banken en overheden.

Bitcoin heeft verschillende kenmerken die vergelijkbaar zijn met goud. Bijvoorbeeld, het heeft een beperkte voorraad, en de waarde is niet direct gekoppeld aan een centrale autoriteit. Deze eigenschappen maken het aantrekkelijk voor sommige investeerders als waardevast middel en als bescherming tegen inflatie.

Bitcoin kent echter ook zijn nadelen. De waarde kan zeer volatiel zijn, en de acceptatie als ruilmiddel is nog steeds vrij beperkt. Bovendien wordt het niet gedekt door een fysieke grondstof, en de voorraad heeft geen verband met enige vraag in de echte wereld.

Andere mogelijke alternatieven voor de goudstandaard omvatten een mandje van grondstoffen of valuta’s of een digitale valuta gedekt door een mandje van activa. Maar uiteraard zouden ze aanzienlijke veranderingen in het huidige monetaire systeem vereisen en waarschijnlijk aanzienlijke politieke en regelgevende uitdagingen ondervinden.

Klik hier om alles te leren over het investeren in Bitcoin.