Top 5 Health Insurtech Aandelen (augustus 2026)

Gezondheid verzekeren

Het is gemakkelijk om je op de technologie te richten bij het behandelen van gezondheid en biotechnologie. Genbewerking, volledig in een laboratorium gekweekte organen en GGO’s beloven allemaal revolutionaire veranderingen in ons leven en onze economieën.

Maar als het om onze gezondheid gaat, is een cruciaal onderdeel vaak de verzekering. Per definitie is ziekte een zeer persoonlijk onderwerp, en goede gezondheidszorg kan veel meer kosten dan iemand zich kan veroorloven, vooral als we het hebben over geavanceerde therapieën of onverwachte gezondheidsproblemen.

Daarom hebben we een zorgverzekering. Deze garandeert dat we altijd toegang hebben tot de beste gezondheidszorg en de kosten over de hele bevolking spreiden in plaats van de ongelukkige mensen die ziek worden te laten lijden – althans, dat is de theorie.

In de praktijk kan een zorgverzekering een zeer inefficiënt of complex onderwerp zijn. Bijvoorbeeld, meerdere lagen regelgeving, publieke bijstand en private dekking, premies, slechts gedeeltelijke dekking, enzovoort. Deze complexiteit heeft lange tijd grotere bedrijven begunstigd, die de markt kunnen controleren en hun voorwaarden kunnen opleggen.

Maar met de toename van meer informatie, geavanceerde technologieën en meer medische data, ondergaat verzekeringen in het algemeen, en zorgverzekeringen in het bijzonder, een revolutie. En dit heeft geleid tot de opkomst van de health “insurtech” sector.

Health Insurtech: Een veelbelovende en nog jonge sector

De meeste insurtech‑bedrijven hebben hun beursintroductie in 2020 of 2021 gedaan, midden in de pandemie en de algemene enthousiasme van beleggers voor health‑aandelen. Als gevolg daarvan hebben veel van deze bedrijven een scherpe daling in hun aandelenkoers ervaren.

Desondanks is het onderliggende idee solide. Betere data‑analyse zou verzekeraars moeten helpen het werkelijke risiconiveau te bepalen om betere zorgdekking aan te bieden. En digitale systemen zoals cloud‑computing, smartphone‑apps en digitale ID’s zouden veel bureaucratische inefficiënties moeten wegnemen, die zowel kostbaar als irritant zijn voor de eindgebruikers.

Als geheel zal de sector waarschijnlijk een integraal onderdeel worden van het zorgverzekeringssysteem, hetzij door groei, hetzij door toenemende integratie met legacy‑systemen.

Zoveel health‑insurtech‑bedrijven staan klaar voor een herstel of worden aantrekkelijke overname‑doelen voor grotere, minder tech‑savvy zorgverzekeraars die trager bewegen.

Al met al wordt verwacht dat de insurtech‑markt zal groeien van $5,4 mrd in 2022 naar $161 mrd in 2030, een verbazingwekkende CAGR van 52,7 %, waarvan een aanzienlijk deel health‑insurtech betreft.

Bron: Grand View Research

Top 5 Health Insurtech Aandelen

1. GoHealth, Inc.

GOCO Prijsgrafiek

GoHealth is een digitaal gezondheidsbedrijf met focus op Medicare en een marktplaats voor zorgverzekeringen. Het richt zich dus voornamelijk op de groeiende 65‑plus‑segment van de bevolking.

Meer dan 5 miljoen Amerikanen zijn ingeschreven voor haar verzekeringsaanbod, en ze werkt samen met meer dan 300 zorgverzekeraars.

Het bedrijf bestaat al lange tijd, sinds 2001, hoewel het pas in juli 2020 naar de beurs ging.

Het bedrijf ziet haar kracht in het oplossen van de vele problemen van het Medicare‑inschrijvingssysteem, zoals slechte uitleg van de opties, onderbenutte voordelen en over het algemeen slechte klanttevredenheid.

Bron: GoHealth

De GoHealth‑oplossingen hebben geleid tot een verbetering van 20 % in klantbehoud en een daling van 10 % in klachten van leden over hun zorgplannen.

Recentelijk heeft het bedrijf moeite gehad met dalende inkomsten in Q1 2023, met een omzetdaling van 11 % jaar‑op‑jaar. Het positieve punt is een stijging van de brutomarges met 60 % en een kostenreductie van 23 %.

Het bedrijf richt zich nu op het bereiken van winstgevendheid, aangezien de investeringsomgeving uitdagender is geworden door een dreigende bankencrisis en recessierisico’s. Het verwacht een beter 2023, met groeiende omzet, EBITDA en cash‑flow.

Bron: GoHealth

Tot slot, in mei 2023 ontving het bedrijf een overname‑voorstel van Centerbridge Partners en NVX Holdings. Het management heeft hier nog geen mening over geuit, maar dit zou kunnen leiden tot een overname van het bedrijf.

Beleggers in GoHealth zullen geïnteresseerd zijn in de schaal en de leidende positie in het groeiende Medicare‑segment. Ze moeten de ontwikkelingen in 2023 nauwlettend volgen, met name de verbetering van de winstgevendheid en de mogelijke overname, die zowel een snelle opbrengst kan opleveren als het verhaal van GoHealth als beursgenoteerd bedrijf kan beëindigen.

2. Oscar Health, Inc.

OSCR Prijsgrafiek

Oscar Health (OSCR ) werd in 2012 opgericht om het eerste digitale zorgplatform met volledig geïntegreerde, full‑stack technologie te worden.

Het opereert in 20 Amerikaanse staten en had in maart 2023 meer dan 1 miljoen leden. Dit vertegenwoordigt een ledengroei van 80 % jaar‑op‑jaar. De directe en geïmpliceerde polis‑premies zijn met 104 % gestegen.

Bron: Oscar Health

Deze resultaten hebben zich vertaald in een herstel van de aandelenkoers, aangezien beleggers tot nu toe twijfelden aan zowel de groei als het vermogen van Oscar Health om voldoende premies te innen uit hun verzekeringspolissen. Het bedrijf is van plan zich in 2023 te richten op het uitbreiden van marges, het verlagen van administratieve kosten en het focussen op de meest winstgevende markten, inclusief het verlaten van sommige, zoals Medicare Advantage in New York en Texas.

Door haar schaal behoort Oscar Health tot de belangrijkste kandidaten om als eerste winstgevend te worden in de health‑insurtech, samen met GoHealth.

Dit betekent dat het aantrekkelijk zal zijn voor beleggers die blootstelling zoeken aan de sector, maar terughoudend zijn vanwege te hoge verliezen en afhankelijkheid van verdere kapitaalverhogingen.

3. Waterdrop Inc.

WDH Prijsgrafiek

Waterdrop is een Chinees bedrijf dat in 2021 naar de beurs ging en eerder $230 M aan investeringen van Tencent en herverzekeraar Swiss Re heeft ontvangen (SREN.SW ).

Het bedrijf heeft twee segmenten: een marktplaats en medische crowdfunding.

De marktplaats positioneert Waterdrop als tussenpersoon, die gezondheids‑ en levensverzekeringsaanbiedingen samenbrengt, vaak gezamenlijk ontwikkeld met de verzekeraars. Het biedt ook een technologische interface‑laag voor claims, betalingen, data‑analyse, enzovoort.

Medische crowdfunding is meer een non‑profit‑ en marketinginitiatief, waarmee mensen op een vertrouwd platform kunnen samenkomen om anderen te helpen hun medische kosten te betalen. In totaal hebben 426 miljoen mensen in 2022 gedoneerd aan meer dan 2,7 miljoen patiënten.

Verzekeringen vormen slechts een deel van Waterdrops ambitie. Het verkent onder andere mogelijkheden in speciale medische diensten zoals behandeling in het buitenland, ongevallenredding, genetische screening, kankerscreening, enzovoort. Daarnaast kijkt het bedrijf naar het gebruik van patiëntdata voor het werven van relevante profielen voor klinische proeven, en voegt “hoogwaardige Contract Research Organization (CRO)‑diensten” toe langs de waardeketen.

Waterdrop genereerde $230 M aan omzet in Q4 2022, een daling van 16 % jaar‑op‑jaar. Het bedrijf heeft een positieve operationele cash‑flow en registreerde een nettowinst van $18,3 M in Q4 2023.

Beleggers in Waterdrop zullen geïnteresseerd zijn in de combinatie van positieve cash‑flow, onontgonnen markten en de enorme omvang van de nog onderontwikkelde Chinese gezondheids‑ en verzekeringsmarkt. Een terugkeer naar groei zal nodig zijn in de post‑Covid‑ en post‑lockdown‑omgeving, zelfs als de waardering van het bedrijf een relatief lage koers‑winstverhouding betekent.

4. Clover Health Investments, Corp.

CLOV Prijsgrafiek

Het bedrijf richt zich uitsluitend op Medicare, met een strategie om een groot netwerk van artsen op te bouwen. Dit stelt Clover Health‑klanten in staat hun artsen te kiezen, en het uiteindelijke doel van het bedrijf is om “met bijna elke arts samen te werken”.

Om dit doel te bereiken, willen ze artsen beter laten herkennen van chronische ziekten door middel van de Clover Assistant‑software. Dit systeem heeft zich als waardevol bewezen bij de vroege detectie van diabetes en chronische nierziekte.

Het werkt door eerder gescheiden data samen te brengen, zoals een recept van de cardioloog van een patiënt en ziekenhuiszorg, die elkaar mogelijk niet kenden. Deze software is tot nu toe in minder dan de helft van de Amerikaanse staten uitgerold.

Bron: Clover Health

Het bedrijf heeft de verzekeringsomzet sinds 2020 bijna verdubbeld en tevens niet‑verzekeringsomzet gecreëerd, waardoor het in 2022 $2,4 Mrd bereikte.

In Q1 2023 zag Clover Health een omzetdaling van 40 %, gedreven door een daling in de niet‑verzekeringsomzet. De daling werd veroorzaakt door een herfocus op de winstgevendheid van de niet‑verzekeringsactiviteiten door de selectie van aanbieders te beperken, waardoor het aantal daalde van 172.416 naar 53.616.

Beleggers in Clover Health zullen aangemoedigd worden door de groeiende verzekeringsomzet en moeten rekening houden met de eenmalige daling in de niet‑verzekeringsomzet. Het is vermeldenswaard dat de operationele kosten evenredig zijn gedaald met de dalende omzet en dat het nettoverlies voor Q1 2023 van $72 M vrijwel identiek is aan het nettoverlies in Q1 2022.

Al met al zullen beleggers in Clover Health hopen op toekomstige winstgevendheid en verwachten dat de huidige aandelenkoers een korting weerspiegelt ten opzichte van de onderliggende waarde van het bedrijf en de groei van het verzekeringssegment.

5. Bright Health Group, Inc.

Bright Health is een van de health‑insurtech‑bedrijven die het hardst getroffen zijn door zorgen over winstgevendheid en liquiditeit. Het probleem met de SVB‑bank en de algemene zorgen over liquiditeit in het financiële systeem hebben het probleem alleen maar verergerd.

Desondanks groeiden de inkomsten uit de voortgezette bedrijfsactiviteiten met 23 % jaar‑op‑jaar in Q1 2023, wat resulteerde in $756 M aan omzet en een nettoverlies van $95 M.

Het bedrijf overweegt zijn California Medicare Advantage‑activiteiten te verkopen (Bright Health heeft meer dan 125.000 Medicare Advantage‑leden in Californië).

Het richt zich opnieuw op zijn Consumer Care‑segment, waarbij behandeling wordt geboden via eigen en aangesloten klinieken. In Q1 2023 had het bedrijf 373.000 consumenten‑zorgklanten, een daling ten opzichte van 530.000 een jaar eerder. Eerder in 2023 werd verwacht dat dit segment tussen $1,6 Mrd‑$1,8 Mrd aan omzet zou genereren voor 2023.

Bron: Bright Health 

Beleggers in Bright Health zullen rekenen op twee afzonderlijke opties om waarde te bieden ondanks de huidige financiële onrust van het bedrijf.

Ten eerste een succesvolle desinvestering van het Medicare‑segment, wat aantrekkelijk kan zijn voor grotere, meer gevestigde bedrijven met het kapitaal om hun activiteiten via deze overname uit te breiden. Ten tweede de herfocus uitsluitend op het Consumer Care‑segment en werken aan het winstgevend maken ervan.

Dit is een hoog‑risico aandeel, aangezien overnames van problematische activa altijd een gok blijven. Zorgvuldige waarderingsberekeningen zullen nodig zijn om te beoordelen of de daling in marktkapitalisatie voldoende is om dat risico te rechtvaardigen.