Tokeny presenteert casestudy over ‘Tokenisatie van vastgoedactiva’

Het tokeniseren van vastgoedactiva biedt verschillende voordelen die de liquiditeit kunnen verhogen en de toegang tot een van de belangrijkste markten kunnen vereenvoudigen. Tokeny, een blockchain‑tokenisatieplatform, presenteerde een casestudy waarin de voordelen van het uitgeven van vastgoed‑securitytokens worden belicht.

Tokeny belicht voordelen van vastgoed‑tokenisatie

Tokenisatie is een van de belangrijkste trends in de blockchain‑ruimte, hoewel het minder wordt besproken dan gedecentraliseerde financiering (DeFi) en non‑fungible tokens (NFT’s). Security‑tokens staan in een eigen klasse, omdat ze unieke voordelen bieden aan institutionele en particuliere beleggers door hen blootstelling te geven aan echte activa met eigendomsrechten.

Hoewel getokeniseerde bedrijfs­aandelen de populairste security‑tokens zijn, hebben vastgoed‑gedekte tokens meer aandacht gekregen vanwege hun voordelen.

Tokeny, een in Luxemburg gevestigd tokenisatieplatform, heeft onlangs een casestudy over vastgoed‑asset‑tokenisatie uitgebracht, waarin de voordelen van het tokeniseren van een van de belangrijkste activaklassen worden belicht.

Vastgoed is een $10+ biljoen markt, waardoor het de grootste activaklasse is. Desondanks kent het nog veel toetredingsdrempels en is het vol inefficiënte processen. Tokenisatie kan veel van deze uitdagingen oplossen, toont de casestudy aan.

Tokeny heeft drie hoofdproblemen met de huidige vastgoedmarkt geïdentificeerd:

• Gelokaliseerde en stagnerende activa – vastgoedmarkten zijn moeilijk toegankelijk omdat ze lokaal zijn en de activa niet efficiënt wereldwijde beleggers kunnen bereiken. Dit verkleint de pool van potentiële beleggers, wat geen adequate prijsvorming ondersteunt.
• Lage liquiditeit – vastgoedactiva lijden onder illiquiditeit, waardoor het handelsproces moeilijker wordt. Het kopen of verkopen van een pand kan een langdurige en vaak dure aangelegenheid zijn. Een belegger die zijn belang wil liquideren kan tot 10 % aan commissies aan een broker‑dealer betalen. De hoge kosten weerhouden beleggers ervan om meerdere transacties te doen of een portefeuille van vastgoedactiva op te bouwen.
• Gesiloëde data‑ en IT‑systemen beheerd door dienstverleners – een ander groot probleem is dat de vastgoedmarkt afhankelijk is van gefragmenteerde systemen zonder interoperabiliteit. Het onboarden van beleggers omvat trage processen die soms papieren documentatie vereisen.

Tokenisatie kan al deze kwesties aanpakken door digitale representaties op de blockchain te creëren. Op deze manier kunnen vastgoedactiva worden benaderd via een wereldwijd netwerk, waardoor uitgevers wereldwijd in aanmerking komende beleggers met weinig kosten kunnen targeten. Dit lost ook het liquiditeitsprobleem op, omdat beleggers hun portefeuillebeheer kunnen verbeteren en kopers kunnen vinden om hun activa te liquideren. Bovendien maakt de functie van fractioneel eigendom het mogelijk elk vastgoed‑asset, zoals een luxe pand, op te delen in meerdere fungibele tokens, waardoor het bereik van beleggers wordt vergroot. Ten slotte kunnen dankzij blockchain‑interoperabiliteit alle deelnemers, inclusief regelgevers, beleggers en brokers, realtime toegang krijgen tot relevante data.

Tokeny presenteerde een hypothetische casestudy over een ontwikkelaar die van plan is financiering te werven via een compliant tokenized vastgoed‑schuldaanbod in de Europese Unie (EU). De uitgever moest verschillende stappen doorlopen:

• Pre‑offering, inclusief adviserende structurering en documentatie – de casestudy vermeldt dat Luxemburg de overdracht van blockchain‑gebaseerde securities goedkeurt, waardoor de hypothetische uitgever het aanbod kan lanceren en EU‑beleggers kan targeten.
• Uitgifte – dankzij Tokeny’s reeks producten, waaronder ONBOARD en ONCHAIN, kan de uitgever beleggers filteren door KYC/AML‑verificaties uit te voeren en op geschiktheid te controleren.
• Post‑offer – de uiteindelijke security‑token‑transacties op secundaire markten blijven door Tokeny worden gevolgd om naleving van de regels te waarborgen.

Op deze manier kan de uitgever binnen twee weken een compliant platform opzetten, wachtend op inschrijvingen van beleggers.

Vastgoedfondsen kiezen Tokeny om activa te tokeniseren

Vastgoed‑investeringsplatformen gebruiken al Tokeny‑oplossingen om security‑tokens uit te geven en meer beleggers te bereiken.

Luxemburg‑gebaseerde BlocHome, die de toegang tot vastgoedbeleggingen wil democratiseren, beweert 90 % van de compliance‑ en administratieve kosten te hebben weten te verlagen dankzij Tokeny’s T‑REX‑oplossing. Het platform stelt beleggers in staat gefractionaliseerd vastgoed te kopen vanaf 1.000 euro en hoger. BlocHome‑medeoprichter Jean‑Paul Scheuren legde uit:

“Het T‑REX‑tokenisatieplatform stelt ons in staat vastgoed om te zetten in een liquide asset op een snelle, veilige en, vooral, gebruiksvriendelijke manier. We kunnen vastgoed in zeer kleine stukjes opsplitsen en toch efficiënt beheren.”

BlocHome begon met het tokeniseren van de CLAPTON Residence, een luxe 8‑percelen‑pand in het hart van Luxemburg.

In 2020 huurde WeInvest Capital Partners Tokeny in om het eerste vastgoedfonds in Luxemburg te tokeniseren. Tokeny bood end‑to‑end digitale diensten die nodig zijn voor compliant onboarding en beheer van beleggers.

Vastgoed‑tokenisatie is een wereldwijde trend

Naarmate meer jurisdicties het gebruik van security‑tokens goedkeuren, wordt vastgoed‑tokenisatie een wereldwijde trend.

Eind oktober stelde de Spaanse bankgigant Santander een project voor om tokenisatie te combineren met de Braziliaanse digitale real (de voorgestelde CBDC) om vastgoed‑ en autotransacties te vergemakkelijken. Het voorstel, onderdeel van de LIFT‑challenge, zou de verkoop van vastgoed‑activa en auto’s voor de lokale bevolking stroomlijnen.

In andere regio’s streeft Hong Kong ernaar zijn status als financieel knooppunt te versterken door particuliere beleggers digitale activa te laten verhandelen. De stad werkt momenteel aan een voorstel dat de eigendomsrechten voor crypto‑activa onderzoekt en het proces voor legalisatie van slimme contracten, wat de basis kan leggen voor het aanbieden van vastgoed‑security‑token‑aanbiedingen (STO’s).

Paul Chan, financieel secretaris van Hong Kong, meldde naar verluidt:

“We willen ons beleidsstandpunt duidelijk maken aan de wereldmarkt om onze vastberadenheid te tonen om fintech te verkennen met de wereldwijde virtuele‑asset‑gemeenschap.”

Een recent rapport van het ‘Big Four’ accountantskantoor Deloitte, uitgebracht in samenwerking met digitale‑asset‑beurs HKbitEX, vastgoedadviesbureau Colliers en advocatenkantoor Baker McKenzie, concludeerde dat vastgoed‑STO’s de kapitaalwerving binnen de vastgoedmarkt in Hong Kong en wereldwijd kunnen revolutioneren. Lau Chun‑kong, managing director van Colliers Hong Kong, stelde:

“Vastgoedbeleggers en ontwikkelaars kunnen STO’s gebruiken als een financieringsmiddel gedurende de volledige levenscyclus van een project, van greenfield‑projecten, via de bouwfase, tot gestabiliseerde inkomsten‑genererende assets.”

In de VS ontwikkelt Johnney Zhang, CEO van vastgoedontwikkelings‑ en asset‑managementbedrijf Primior, een vastgoed‑gedekte security‑token genaamd United States Property Coin (USPC), die later deze maand gelanceerd wordt. De token wordt gedekt door een portefeuille van meergezinswoningen, met als seed‑asset een pand van $10 miljoen in Venice Beach, Californië.

“De cryptomarkt is zeer volatiel. Daarentegen, hoewel stabiel en relatief voorspelbaar, is de vastgoedmarkt historisch gezien illiquide vergeleken met andere beleggingsopties. USPC probeert beide problemen tegelijk op te lossen,” legde Zhang uit.

De toekomst van vastgoed‑STO’s lijkt rooskleurig, gezien hoeveel problemen blockchain kan oplossen. De tokenisatie‑trend kan aanvankelijk een opleving kennen in jurisdicties met goed gevestigde kapitaalmarkten, zoals Singapore, Hong Kong en Luxemburg, onder andere.