Polestar, Rivian, Lucid – Kunnen EV‑specialisten overleven tegen concurrentie van Ford en GM?

Ondanks de belofte van elektrische voertuigen (EV’s), lijkt het erop dat veel bedrijven in de sector, met uitzondering van Tesla (TSLA ), het moeilijk hebben. Slechts enkele dagen geleden meldde Polestar – de voormalige prestatieafdeling van Volvo, die zich heeft afgesplitst tot een eigen merk voor in China geproduceerde EV’s – publiceerde een verlies van $304 M in het tweede kwartaal. Opmerkelijk is dat dit niet het enige teken is van EV‑fabrikanten die de laatste maanden “op hun remmen trappen”. Het volgende is een korte blik op enkele voorbeelden hiervan, die, samen met de onvermijdelijkheid van EV‑adoptie, een uitstekende koopkans voor slimme beleggers kunnen hebben.

Opmerkelijke fabrikanten

Voordat we dieper ingaan op de huidige problemen waarmee EV‑fabrikanten worden geconfronteerd, hebben we hieronder enkele belangrijke spelers uit de industrie uitgelicht.

Polestar Automotive (NASDAQ: PSNY)

Voor het zelfstandig voortzetten in 2021 functioneerde Polestar als de prestatieafdeling van Volvo. Terwijl de twee bedrijven nauwe banden behouden, opereert Polestar nu als een onafhankelijk bedrijf dat zich specialiseert in de productie van high‑end EV’s. In de eerste twee jaar van haar bestaan zag Polestar haar omzet verdubbelen tot $2.46B in 2022.

Polestar is gevestigd in Göteborg, Zweden.

Marktkapitalisatie: $6.99B

Forward Price to Earnings Ratio (P/E) 1yr: N/A

Winst per aandeel (EPS): N/A

Op het moment van schrijven had Polestar Automotive (PSNY) de bovenstaande cijfers en wordt door de meeste grote beleggingsfirma’s aangeduid als ‘Koop’.

Rivian Automotive (NASDAQ: RIVN)

Met vroege investeerders zoals Amazon (AMZN ) en Ford kon Rivian enorme belangstelling wekken voor zijn volledig elektrische vrachtwagen, bekend als de ‘R1T’, en de bijbehorende SUV, de ‘R1S’. Hoewel de door het bedrijf geleverde eenheden in 2022 niet onder de indruk maakten, ziet de toekomst er nog steeds rooskleurig uit, aangezien het nog steeds een winnend product heeft zonder echte concurrentie.

Rivian Automotive (RIVN ) is gevestigd in Irvine, Californië.

Marktkapitalisatie: $22.10B

Forward Price to Earnings Ratio (P/E) 1yr: -3.96

Winst per aandeel (EPS): $-6.47

Op het moment van schrijven had Rivian Automotive (RIVN) de bovenstaande cijfers en wordt door de meeste grote beleggingsfirma’s aangeduid als ‘Sterke koop’.

Lucid Group (NASDAQ: LCID)

Terwijl het zich een naam probeert te maken, heeft Lucid Motors gekozen voor een luxe benadering met haar aanbod, bekend als de Lucid ‘Air’. Deze premium modellen tonen de toekomst van hoe EV’s eruit zullen zien, met verbazingwekkende prestatiestatistieken zonder concessies te doen aan de actieradius.

Lucid Group is gevestigd in Newark, Californië.

Marktkapitalisatie: $14.52B

Forward Price to Earnings Ratio (P/E) 1yr: -4.21

Winst per aandeel (EPS): $-1.51

Op het moment van schrijven had Lucid Group (LCID) de bovenstaande cijfers en wordt door de meeste grote beleggingsfirma’s aangeduid als ‘Koop’.

Tesla (NASDAQ: TSLA)

Tesla, Inc. is zowel een fabrikant van elektrische voertuigen als een clean‑energy bedrijf. Hoewel het bekend staat om zijn assortiment elektrische voertuigen, heeft het in de loop der jaren de activiteiten steeds meer uitgebreid met zonne‑energieproducten en energieopslagoplossingen, zoals de Powerwall en Solar Roof.

Ongeacht het product, is het doel van Tesla het bevorderen van wereldwijde energie‑duurzaamheid door elektrificatie en automatisering. Opmerkelijk is dat Tesla ook een grote data‑verzamelaar is geworden, waardoor het de basis kan leggen voor toekomstige autonome taxidiensten, naast aanverwante technologieën zoals kunstmatige intelligentie.

Tesla werd opgericht in 2003 en is gevestigd in Texas, Verenigde Staten.

Marktkapitalisatie: $777.66B

Forward Price to Earnings Ratio (P/E) 1yr: 83.05

Winst per aandeel (EPS): $3.53

Op het moment van schrijven had Tesla (TSLA) de bovenstaande cijfers en wordt door de meeste grote beleggingsfirma’s aangeduid als ‘Koop’.

David versus Goliath

Jarenlang genoten niche‑EV‑fabrikanten zoals Polestar, Rivian, Lucid en Tesla van een klein first‑movervoordeel ten aanzien van volledig elektrische voertuigen. Terwijl industriële giganten zoals Ford en General Motors (GM ) nu hun eigen aanbod hebben, was er een periode waarin hybride varianten het beste waren dat men van elk kon krijgen. Afgezien van Tesla is het nu onduidelijk of de eerder genoemde EV‑specialisten het voordeel van een first‑mover in voldoende mate hebben kunnen benutten om te overleven.

Tot nu toe hebben zowel Lucid als Rivian moeite gehad om de voorspelde productienummers te halen, terwijl Polestar een daling van de aandelenkoers van maar liefst 65 % heeft gezien sinds de beursgang. Nu Ford, General Motors en diverse andere gevestigde autofabrikanten feitelijk zijn ingehaald in de race, zullen de enorme middelen van elk bedrijf leiden tot het verdwijnen van meer niche‑fabrikanten?

Eigenlijk heeft zelfs Ford moeite gehad, aangezien het al genoodzaakt was de prijs van de F‑150 Lightning te verlagen omdat de verkoop niet aan de verwachtingen voldeed. Het verschil is dat Ford kan rekenen op de verkoop van zijn bestaande assortiment verbrandingsmotorvoertuigen (ICE) om zijn EV‑ambities overeind te houden totdat de kinderziektes in de industrie zijn verholpen.

Macro‑economische factoren in werking

Of het nu een niche‑fabrikant of een gevestigde speler in de industrie betreft, het blijft een feit dat diverse macro‑economische factoren momenteel een rem vormen op de adoptie van EV’s. Terwijl centrale banken wereldwijd hun best doen om inflatie tegen te gaan door de FIAT te manipuleren via stijgende rentetarieven, torenhoge vastgoedprijzen, enz., rijst de vraag – wie van het grote publiek beschikt over voldoende liquide kapitaal om een snel in waarde dalend goed zoals een EV aan te schaffen?

Als bewijs hiervan kun je kijken naar de gemiddelde tijd dat autobezitters hun voertuigen in de Verenigde Staten behouden. In 2017 werd een nieuw record gevestigd, waarbij de gemiddelde eigendomstermijn steeg naar 11,6 jaar, mede door de stijgende prijzen van nieuwe voertuigen. Snel vooruit naar 2021, en deze trend zette zich voort, met een nieuw record van 12,1 jaar eigendomstermijn.

Aangezien de kosten van levensonderhoud en de adviesprijzen van voertuigen blijven stijgen, is het logisch dat de adoptie van EV’s duidelijk wordt tegengehouden om zijn potentieel te bereiken. Uiteindelijk, wie heeft er geld voor een luxe‑artikel zoals een EV in zulke tijden?

Heeft Tesla het spel gewonnen?

Terwijl fabrikanten zoals Polestar, Rivian en Lucid afhankelijk zijn van EV‑verkopen en verse investeringskapitaal om het hoofd boven water te houden, heeft Tesla zich al lang gediversifieerd en haar inkomstenstromen uitgebreid. Of het nu gaat om het licentiëren van toegang tot haar laadnetwerk, het aanbieden van thuisbatterijoplossingen, of het ontwikkelen van commerciële producten zoals haar elektrische transporttruck, Tesla blijft diversifiëren terwijl ze tegelijkertijd een solide basis opbouwt die haar consument‑EV’s kan ondersteunen in moeilijke tijden. Om deze en vele andere redenen lijkt Tesla de enige echt veilige gok te zijn onder zuivere EV‑fabrikanten, met een duidelijke positie naast de bestaande industriële giganten in de komende jaren.

Vooruitkijken

In de komende maanden worden grote ontwikkelingen verwacht van verschillende EV‑fabrikanten die elk kunnen helpen weer op koers te komen.

• Rivian brengt de volgende generatie interne aandrijflijn, bekend als de ‘Enduro Drive Unit’, in productie.
  • Zal prestatie‑ en efficiëntieverbeteringen bieden, terwijl de productiekosten worden verlaagd.
• Lucid zal in 2024 haar eerste SUV lanceren, bekend als de ‘Gravity’.
  • Richt zich op het veel populairdere SUV‑segment in Noord‑Amerika.
• Polestar staat op het punt om in oktober de productie van de Polestar 4, een midsize SUV, te starten.
  • Richt zich ook op een van de populairste segmenten van de markt, waarbij de functionaliteit van een full‑size SUV wordt gecombineerd met de prestaties van een auto.

Alleen de tijd zal leren of deze ontwikkelingen voldoende zijn om een verhoogde adoptie/verkopen te stimuleren, maar ze onderstrepen de voortdurende drang van elk bedrijf om te blijven bestaan en te groeien.

Laatste woord

De conclusie is dat, ondanks de recente moeilijkheden waarmee bedrijven zoals Polestar worden geconfronteerd, de overgang naar EV’s op dit moment onvermijdelijk is. Of het publiek het nu wel of niet waardeert, een toenemend aantal overheden heeft al wetten ingevoerd of is bezig deze voor te bereiden die de adoptie stimuleren. Binnen een decennium zullen EV’s zo wijdverspreid zijn dat de huidige problemen achteraf gezien slechts kleine haperingen lijken, waardoor de huidige aandelenkoersen van de bovengenoemde bedrijven als een koopje worden beschouwd.

Hoewel er geen garanties zijn dat niche‑fabrikanten er nog zullen zijn om die dag mee te maken, nu industriële giganten zoals Ford blijven toetreden tot de strijd, blijft het potentieel voor echte groei bestaan.