Spotlights

Oracle (ORCL): Databasegigant, Stargate en DeepSeek

mm
Gepubliceerd op
Bijgewerkt op
Securities.io maintains rigorous editorial standards and may receive compensation from reviewed links. We are not a registered investment adviser and this is not investment advice. Please view our affiliate disclosure.

De ruggengraat van de cloud

In de technologiesector is elk bedrijf dat een waarde van een halve biljoen dollar heeft duidelijk iets goed aan het doen. Wanneer hetzelfde bedrijf de verantwoordelijkheid krijgt om te beheren hoe een halve biljoen aan contanten wordt ingezet om AI-ontwikkeling in de VS te stimuleren, heeft het duidelijk solide referenties en invloed. Toch zouden veel niet‑technische specialisten moeite hebben om precies uit te leggen wat Oracle, het hier besproken bedrijf, doet.

(ORCL )

Dit komt doordat Oracle voornamelijk een IT‑infrastructuurbedrijf is, dat samenwerkt met grote ondernemingen om de tools voor hun cloudsystemen te bouwen, waaronder verkoop, voorraadbeheer, toeleveringsketen, personeelszaken, enz.

Dus zelfs wanneer tientallen miljoenen kantoormedewerkers een Oracle‑product gebruiken, weten ze vaak niet welk bedrijf erachter zit; ze zien alleen de interne software die in hun bedrijf wordt gebruikt.

Dit betekent echter wel dat Oracle in de kern zit van bijna elke IT‑infrastructuur, inclusief cloudsystemen en de meeste AI‑implementaties.

Oracle Overzicht

Geschiedenis

Oracle werd in 1977 opgericht door Larry Ellison, Bob Miner en Ed Oates, en verkocht de vroege computersystemen “relationele databasemanagementsystemen (RDBMS)”.

In 1983 werd Oracle Versie 3 uitgebracht, en het was de eerste commercieel beschikbare RDBMS die SQL ondersteunde, dat tot op de dag van vandaag de belangrijkste programmeertaal is voor het beheren van grote databases.

In de loop der jaren bleef Oracle groeien met de steeds groter wordende rol van IT in bedrijven, en werd het een sleutelonderdeel van een groot deel van de wereldwijde databases. Dit reikt tot 94 % van de Fortune 100‑bedrijven die op Oracle draaien.

De klanten van Oracle omvatten talloze grote ondernemingen, vooral technologiebedrijven, R&D‑gedreven bedrijven en grote productiebedrijven.

Bron: Oracle

In 2024 kan redelijk gezegd worden dat de business van Oracle explodeerde, vooral met cloudinfrastructuurinkomsten, die met 51 % jaar‑op‑jaar stegen en een groei van 42 % in klanten met een jaarlijkse uitgave boven de $5 miljoen.

Oracle op Cijfers

Oracle is een groot bedrijf met meer dan 160.000 werknemers, waarvan 18.000 in klantenondersteuning werken en 29.000 consulting‑experts zijn.

Het behaalde $53 miljard aan omzet in 2024 en heeft sinds 2012 $80 miljard aan R&D besteed. De omzet wordt voorspeld te groeien tot >$66 miljard in 2026 en >$104 miljard in 2029, met een >20 % CAGR winst per aandeel groei voor de periode 2024‑2029.

Het bedrijf heeft de afgelopen tien jaar gestaag zijn dividend verhoogd.

Bron: Koyfin

Oracle Infrastructuur

Oracle IT‑infrastructuur is gebouwd rond twee centrale strategieën om zijn databasemanagementsoftware uit te rollen.

De eerste is een partnerschap met bijna elke bestaande cloudprovider zodat Oracle‑producten gemakkelijk op hun hardware en servers kunnen worden ingezet. Dit omvat Amazon’s AWS, Microsoft’s Azure en Google’s Cloud.

Bron: Oracle

De tweede is het gelijke tred houden met andere technologiebedrijven door een eigen grootschalige cloudinfrastructuur te bouwen, met een focus op hoge geografische diversiteit om snelle en gelokaliseerde gegevensopslag te faciliteren. Het bedrijf is gegroeid van slechts 5 diensten en 1.000 klanten in 2016 naar 192 diensten en 25.000 klanten in 2024.

Bron: Oracle

Een belangrijke recente ontwikkeling in die strategie is een multi‑cloud partnerschap met de drie tech‑giganten, dat eindklanten directe toegang geeft tot Oracle Database‑diensten die draaien op Oracle Cloud Infrastructure (OCI) en worden ingezet in AWS-, Google Cloud- en Microsoft Azure‑datacenters.

Bron: Oracle

Het bedrijf is van plan zijn cloudcapaciteit verder uit te breiden via een grote kapitaalinvestering van $15 miljard in 2025.

Bron: Oracle

Oracle Producten

Oracle‑producten en -diensten omvatten een mix van intern ontwikkelde oplossingen (vooral databases) en overgenomen producten.

Databases

Als pionier in databasemanagement en RDBMS had Oracle een voorsprong op zijn concurrenten en heeft die 40 jaar later behouden.

Dit werd bereikt door constante ontwikkeling om de industrie vooruit te stuwen, inclusief populaire tools van derden, bijvoorbeeld dbForge Studio.

Dit biedt Oracle‑gebruikers een breed scala aan databaseproducten voor efficiënte gegevensopslag, -opvraging en -analyse, voor een breed scala aan verschillende sectoren en organisaties.

Cloud

Het cloudsegment is voor cloudcomputing‑ en hostingdiensten, in tegenstelling tot alleen het licentiëren van software die op de cloud van iemand anders (intern, of geleverd door een tech‑bedrijf) is geïnstalleerd.

Dit omvat infrastructure as a service (IaaS) en platform as a service (PaaS), met software as a service opgenomen in de andere categorieën.

In 2023 genereerde cloudservice 13 % van de totale omzet van Oracle. Dit is een segment dat in 2024 explodeerde, met een groei van 51 % jaar‑op‑jaar.

Op de lange termijn kan dit een belangrijke motor van omzetgroei voor Oracle zijn, aangezien dit een snelgroeiende markt is en de reputatie van het bedrijf op het gebied van clouddiensten ongeëvenaard is.

Het moet echter worden opgemerkt dat als Oracle te succesvol wordt in dit segment, dit enkele van de recent gevestigde multi‑cloud partnerschappen met de drie grootste providers (Amazon, Microsoft, Google) in gevaar kan brengen.

Bron: Statista

ERP: Netsuite

In 2016 door Oracle overgenomen, is NetSuite de #1 cloud‑ERP (Enterprise Resource Planning) software die is ontworpen om financiën, HR, productie, toeleveringsketen, verkoop en inkoop te integreren tot een samenhangend en verenigd geheel.

Bron: NetSuite

Sinds 2011 waren 62 % van de tech‑bedrijven die een beursintroductie deden klant van NetSuite. 83 % van de Forces Cloud 100‑lijst zijn NetSuite‑klanten.

NetSuite werkt samen met veel externe ontwikkelaars om de ERP tot een platform te maken waarop onafhankelijke bedrijven extra waarde kunnen bieden, zoals bijvoorbeeld onderhoudsplannings‑tools, bovenop de kernfunctionaliteiten.

Bron: NetSuite

NetSuite is misschien een van de belangrijkste software voor Oracle, omdat het het articulatiepunt vormt voor zijn andere aanbiedingen in specifieke bedrijfsactiviteiten. Bijvoorbeeld, het verbindt:

De manier waarop al deze diensten worden verkocht, is via een reeks modules die afzonderlijk kunnen worden geabonneerd, zodat een bedrijf dat e‑commerce wil toevoegen, de bijbehorende NetSuite Commerce‑module kan toevoegen aan zijn bestaande NetSuite ERP.

De service van NetSuite begint rond $1.500 per maand (Starter Edition) en breidt vervolgens uit met meer functionaliteit en gebruikersaccounts voor grotere bedrijven, tegen een stijgende prijs.

Omdat een bedrijf meestal al een systeem heeft, biedt NetSuite maatwerkintegratie voor nieuwe bedrijven, met prijzen variërend van €9.000 tot €230.000, afhankelijk van de grootte van het bedrijf, complexiteit en geselecteerde modules.

Oracle’s grootste concurrent in het ERP‑segment is het Duitse SAP, dat een sterkere aanwezigheid heeft bij kleinere bedrijven en on‑site ERP, terwijl Oracle zich veel meer richt op grote ondernemingen en cloud‑gebaseerde oplossingen. Intuit is ook een grote speler op de cloud‑ERP‑markt.

CRM

Hoewel CRM (Customer Relation Management) deel uitmaakt van het NetSuite‑aanbod, is de leider in dit segment Salesforce, gevolgd door een vrij lange reeks concurrenten met een grotere aanwezigheid dan Oracle.

Dus dit is meestal een segment waarin bedrijven een niet‑Oracle CRM‑oplossing gebruiken en betalen voor maatwerkintegratie in hun eigen ERP, inclusief NetSuite.

Branchespecifieke Software

Hoewel database-, cloud- en ERP‑systemen voor bijna elke sector kunnen worden aangepast, heeft Oracle bijzondere vooruitgang geboekt in enkele segmenten, vaak via de overname van kleinere concurrenten of dienstverleners, die het waard zijn om specifiek te vermelden.

Cerner / Oracle Health

Met de overname van Cerner in 2022 groeide Oracle plotseling in de digitale gezondheidssector.

Vandaag is Oracle verantwoordelijk voor de grootste HER‑implementatie (Electronic Health Record) ter wereld, die meer dan 9,5 miljoen begunstigden bedient in de Verenigde Staten, Europa en de Azië‑Pacific regio.

Het is ook de grootste leider op het gebied van revenue cycle management (RCM) die voorspellende en bruikbare gezondheidsinzichten biedt.

Deze activiteit omvat publieke en private gezondheidszorg, life‑science onderzoek en overheidsgezondheidsorganisaties.

Het bedrijf introduceerde bovendien in juni 2024 zijn AI‑aangedreven klinische agent. Deze kan conversatie‑gebaseerde notities genereren (in enkele minuten) en de Oracle Clinical Digital Assistant biedt snellere toegang tot essentiële gegevens tijdens consulten.

“Praktijkbeoefenaars besteden meer dan 20‑35 % van hun tijd aan administratief werk.

Oracle Clinical Digital Assistant is de belangrijkste EHR‑technologie‑update die ik in mijn carrière zal zien. Sinds de jaren ’90 hebben EHR’s artsen veranderd in toetsenbordverslaafden. Dit zal dat veranderen.”

James Little, MD, primary care physician, St. John’s Health

Verkooppunten

Dit segment werd in 2014 versterkt door de overname van MICROS Systems en in 2021 door FarApp en GloriaFood.

POS‑systemen kunnen worden uitgevoerd door Oracle Symphony voor restaurants, hotels, resorts, casino’s, stadions, arena’s, cruiseschepen, treinstations en detailhandelszaken.

Dit omvat oplossingen voor online bestellingen en levering, realtime tafelbeheer, cadeau‑ en loyaliteitsprogramma’s, voorraad, medewerkers, menu’s, en rapportage en analytics.

Utilities

Met de overname in 2020 van LiveData Utilities heeft Oracle zijn bestaande activiteiten in energie‑ en water‑utilities uitgebreid.

Het biedt “leidende operationele technologie (OT) middleware‑oplossingen en SCADA‑mogelijkheden om utility‑apparatuur te monitoren en te besturen, terwijl de complexiteit van realtime‑systemen wordt verminderd”.

Dit niveau van dataintegratie is cruciaal voor de inzet van slimme netwerken, en over het algemeen veel meer verbonden monitoringsapparatuur en IoT‑systemen.

Defense & Intelligence

Oracle biedt toegewijde oplossingen voor databases in strategische en kritieke toepassingen. Dit omvat militaire systemen die extra beveiliging, robuustheid en de mogelijkheid om in isolatie te werken vereisen.

En, natuurlijk, meer dan 45 jaar uitgebreide ervaring met de vereiste accreditaties en geheimhoudingsniveaus.

Het bedrijf biedt zijn diensten aan tegen dezelfde prijs als commerciële diensten, waardoor het een succesvolle inschrijver is in veel aanbestedingen waar defensiecontractanten duurder kunnen zijn.

Project Stargate & AI

Het is wellicht de combinatie van de enorme schaal en ervaring met haar intrede in militaire inlichtingssystemen die Oracle aan de voorhoede heeft geplaatst van de nieuw aangekondigde AI‑push van de Trump‑administratie.

Bijnaam “Project Stargate”, dit wordt een initiatief van $500 miljard voor de bouw van datacenters, waardoor het, volgens de Amerikaanse president, “verreweg het grootste AI‑infrastructuurproject in de geschiedenis” is.

De aankondiging werd gedaan met Trump, Larry Ellison, oprichter van Oracle, Masayoshi Son van SoftBank, en Sam Altman van OpenAI aan de zijde van de Amerikaanse president.

Bron: AP News

Ellison wees erop dat de datacenters al in aanbouw zijn, met tot nu toe 10 in de maak. In totaal zijn er 20 gepland, en het initiatief zou 100.000 banen moeten creëren.

“We hebben net een overeenkomst getekend met Meta—zodat zij Oracle’s AI Cloud Infrastructure kunnen gebruiken—en samenwerken met Oracle aan de ontwikkeling van AI‑Agents gebaseerd op Meta’s Llama‑modellen. De Oracle Cloud traint tientallen gespecialiseerde AI‑modellen en integreert honderden AI‑Agents in cloud‑applicaties.”

Larry Ellison, Oracle Chairman and CTO.

Dit gebeurt in de context van Trump die de in 2023 ondertekende order van toenmalig president Joe Biden om veiligheidsnormen en watermerken voor AI‑gegenereerde content te creëren, ongedaan maakt.

Te verduidelijken

Wie doet wat?

Details zijn nog niet beschikbaar over wie precies wat zal betalen, en hoeveel Oracle naar verwachting van dit project zal profiteren. Maar dit is desalniettemin door de markt gezien als zeer goed nieuws voor de relevantie van Oracle in het AI‑tijdperk.

In het algemeen lijkt de financiering te komen van SoftBank, OpenAI, Oracle en MGX.

Arm, Microsoft, NVIDIA, Oracle en OpenAI zijn de belangrijkste initiële technologische partners.

Is het realistisch?

Project Stargate zal waarschijnlijk niet zonder hobbels verlopen, althans volgens Elon Musk, die het snel bekritiseerde omdat het niet daadwerkelijk goed gefinancierd zou zijn en een bekende (wederzijdse) afkeer heeft van Sam Altman.

“Ze hebben het geld eigenlijk niet. ‘SoftBank heeft ruim onder de $10 miljard veiliggesteld. Ik heb dat van betrouwbare bron,’”

Elon Musk

Deze spanning met Altman wordt blijkbaar ook gezien als de aanleiding voor deze opmerking van Musk in het Witte Huis:

“Toen een verslaggever vroeg of Musk’s publieke kritiek op het project hem van streek maakte, haalde Trump de vraag van zich af.

‘Nee, dat doet het niet,’ zei Trump donderdag. ‘Hij haat een van de mensen in de deal.’”

Fortune

Een ander groot vraagteken is hoe zulke enorme datacenters van stroom worden voorzien. Dit is recent een grote zorg geweest voor Big Tech, waarbij ze allemaal proberen nucleaire energie voor bestaande energiecentrales veilig te stellen, partnerschappen aangaan met SMR‑bedrijven (Small Modular Reactors), of zelfs gesloten kerncentrales heropenen zoals Microsoft.

Gekwalificeerd personeel kan ook schaars zijn, vooral omdat de Trump‑administratie moeite kan hebben met haar MAGA‑kiezersbasis met betrekking tot H1B‑visa voor buitenlandse werknemers, na een nogal intens publiek debat met Musk tijdens de kerstvakantie.

Vooruitgang sneller stimuleren

Onder de verwachte resultaten van Project Stargate valt niet alleen een sterke voorsprong van de VS op AI‑technologie, maar ook tal van nieuwe technologieën.

Oracle’s AI Agents automatiseren medicijnontwerp, beeld‑ en genomische analyse voor kankerdetectie, audio‑updates van elektronische gezondheidsdossiers voor patiëntenzorg, satellietbeeldanalyse om de landbouwopbrengst te voorspellen en te verbeteren, fraude‑ en witwasdetectie, tweefactorauthenticatie met biometrische computerlogin, en realtime video‑wapendetectie op scholen.

Larry Ellison, Oracle Chairman and CTO.

Bijvoorbeeld, mRNA‑gebaseerde gepersonaliseerde kankervaccins kunnen binnen 48 uur na analyse van hun kanker voor patiënten worden gemaakt. Deze vaccins kunnen vervolgens met behulp van robotsystemen worden geproduceerd, waardoor de behandeling nog sneller verloopt.

We hebben dit concept van kankerdetectie en gepersonaliseerde behandeling al besproken in ons artikel “Best Early Cancer Detection And Liquid Biopsy Stocks”

De DeepSeek‑dreiging

Een klap uit het niets

Een ander, waarschijnlijk veel ernstiger probleem met Project Stargate is dat sommigen het al als achterhaald bestempelen, slechts enkele dagen na de aankondiging. Dit komt doordat een Chinese financiële handels‑/ kwantitatieve hedge‑fund, High‑Flyer, zijn eigen LLM (Large Language Model) AI heeft uitgebracht, genaamd DeepSeek.

Het kwam met prestaties die vergelijkbaar zijn met, of misschien zelfs superieur aan, het nieuwste en beste model van OpenAI en andere top‑AI‑bedrijven, inclusief het net uitgebracht en geprezen als een potentiële AGI o3.

Echter, er is een probleem voor de Amerikaanse AI‑industrie.

DeepSeek is blijkbaar ontwikkeld met een budget van slechts $6 miljoen. Slechts enkele miljoenen dollars, niet miljarden of biljoenen, de schaal van benodigde investeringen voor AI‑ontwikkeling volgens OpenAI en alle Big‑Tech‑bedrijven.

Om de pijn te verergeren, is het model als open source uitgebracht en zelfs beschreven als een “nevenproject” door het kwant‑team dat verantwoordelijk is voor de ontwikkeling.

AI‑aandelen breken?

De release van DeepSeek heeft een aardbeving door Silicon Valley gestuurd en de schade moet nog worden vastgesteld. Iedereen verwachtte dat AI‑technologie snel zou evolueren, maar misschien had niemand verwacht dat het zo snel zou gaan.

DeepSeek zou het bedrijfsmodel van alle AI‑bedrijven ernstig kunnen bedreigen, die rekenen op honderden miljarden aan inkomsten om de dure AI‑datacenters die ze hebben gebouwd en bouwen terug te betalen.

DeepSeek biedt zijn ChatGPT‑ en o3‑achtige LLM aan voor slechts een paar procent (ongeveer 3 %) van de normale prijs voor OpenAI‑LLM’s, waardoor de kosten bijna triviaal zijn.

Op het moment van schrijven was de aandelenkoers van Nvidia, een lieveling van AI‑investeerders, op een dag met maar liefst 14,5 % gedaald als reactie op het nieuws, terwijl de aandelen van Oracle met 9 % daalden.

Onze collectieve mening over AI‑investeringen veranderen?

De prestaties van DeepSeek zijn geprezen door zwaargewichten in de tech‑industrie. Een daarvan is Marc Andreessen, de mede‑auteur van de eerste webbrowser (Netscape), een seriële tech‑oprichter en grote investeerder, die het ‘AI‑Sputnik‑moment’ noemt.

Een andere stem is Chamath Palihapitiya, een invloedrijke durfkapitalist en SPAC‑sponsor.

Hij maakt zich zorgen dat het bouwen van AI‑modellen zo blootgesteld kan worden aan verstoringen dat een enorme hardware‑opbouw een “geldval” kan worden. En het zou waar kunnen zijn als enorme rekenkracht uiteindelijk niet nodig blijkt te zijn.

Het is zeker nog te vroeg om een beslissing te nemen, en ook om zeker te weten wat er achter het succes van DeepSeek zit, waarbij velen al vermoeden dat er een duistere samenzwering is van geheime financiering door de Chinese regering en het gebruik van gesanctioneerde import van geavanceerde AI‑chips.

In de context van het feit dat TikTok niet verboden is en de marktvolatiliteit, is het geen wonder dat de gemoederen heet oplopen.

Conclusie

Oracle is het database‑bedrijf, met zijn cloud‑databases als de kern van de IT‑infrastructuur van bijna elke grote onderneming en instelling op aarde. Dit maakt het bedrijf een centraal onderdeel van de digitaliserings‑trend.

Zijn aanwezigheid op de ERP‑markt met NetSuite versterkt deze positie, aangezien dit type software / SaaS de plek is waar bedrijfsgegevens worden gecentraliseerd. Het heeft ook een sterke positie in niche‑sectoren zoals bijvoorbeeld de gezondheidszorg.

Ten slotte groeit Oracle snel zijn cloud‑hardware‑infrastructuur en zal waarschijnlijk een winnaar zijn van de groei van de cloudmarkt, zowel direct als indirect.

Het is onduidelijk hoe vooruitgang in AI zoals DeepSeek Oracle op korte termijn zou kunnen beïnvloeden, mogelijk een moeras in de tandwielen van Project Stargate. Maar op de lange termijn, als LLM’s en andere AI‑tools wijdverspreid, goedkoop en open source worden, zal het gebruik van AI zeker exploderen.

Dit zal op zijn beurt de behoefte om bedrijfsgegevens op een samenhangende en verbonden manier te digitaliseren, met ultra‑reactieve en realtime gelokaliseerde cloudoplossingen, dramatisch vergroten.

Als dat zo is, wie anders dan Oracle, het “database‑ & ERP‑” bedrijf, met een extra aanbod van cloudinfrastructuur, zou op de lange termijn meer profiteren van die trend?

Laatste over Oracle

mm

Jonathan is een voormalig onderzoeker in de biochemie die werkte aan genetische analyse en klinische onderzoeken. Hij is nu een aandelenanalist en financieel schrijver met een focus op innovatie, marktcycli en geopolitiek in zijn publicatie The Eurasian Century.