Moody’s stemt in met de overname van een minderheidsbelang in de in Manila gevestigde ratinginstelling PhilRatings

Moody’s Corporation (MCO ) aankondigde op 14 september 2026 dat het ermee heeft ingestemd een minderheidsbelang te verwerven in Philippine Rating Services Corporation (PhilRatings), een binnenlandse kredietbeoordelingsinstantie met hoofdkantoor in Manila. De voorwaarden van de transactie werden niet bekendgemaakt.

Na de investering zal PhilRatings blijven opereren als een onafhankelijke entiteit met eigen management, governance en kredietbeoordelingsprocessen, volgens de aankondiging. Moody’s stelde dat Moody’s Ratings de eerste wereldwijde kredietbeoordelingsinstantie is die investeert in een binnenlandse kredietbeoordelingsinstantie op de Filipijnen, en dat de investering haar netwerk van binnenlandse ratingagentschapsaffiliés in de Azië‑Pacifische regio uitbreidt. De aankondiging beschrijft PhilRatings als een belangrijke speler in het ondersteunen van de ontwikkeling van de Filipijnse schuldcapitaalmarkten.

„Sterke binnenlandse schuldenmarkten zijn essentieel voor het ondersteunen van duurzame economische groei“, zei Wendy Cheong, Managing Director en Regional Head of Asia Pacific bij Moody’s Ratings. Ze stelde dat PhilRatings diepgaand inzicht heeft opgebouwd in de lokale markt en dat haar ratings een sterke aanvulling vormen op de wereldwijde kredietvisies van Moody’s voor beleggers op de Filipijnen.

Volgens de aankondiging bedragen de uitstaande binnenlandse bedrijfsobligaties in de ASEAN-regio meer dan twee keer de omvang van grensoverschrijdende holdings, en er is meer dan US$100 miljard aan infrastructuurinvesteringen gepland in de Filipijnen gedurende de komende drie jaar. Moody’s stelde dat naarmate de binnenlandse obligatiemarkt van de Filipijnen zich blijft ontwikkelen, kredietratings en onderzoek een betekenisvolle rol zullen spelen bij het helpen van emittenten om nieuwe kapitaalbronnen aan te boren, financieringsstrategieën te ontwikkelen en transparantie te signaleren ter ondersteuning van het vertrouwen van beleggers.

„De wereldwijde standaarden, best practices en technische ondersteuning van Moody’s Ratings zullen ons helpen onze missie te bevorderen om de kredietmarktinfrastructuur in de Filipijnen te versterken“, zei Angelica B. Viloria, president van PhilRatings. Ze verklaarde dat de rol van Moody’s als minderheidsaandeelhouder de toewijding van het bedrijf aan vertrouwen, geloofwaardigheid en eersteklas kredietratings en onderzoek voor de Filipijnse markt versterkt.

Eigendom en regelgevende status van PhilRatings

PhilRatings is de eerste binnenlandse kredietbeoordelingsinstantie op de Filipijnen, volgens zijn bedrijfsprofiel, en kent ratings sinds 1985, toen het functioneerde als een afdeling van Credit Information Bureau, Inc. (CIBI; nu CIBI Information, Inc.), een onderneming opgericht in april 1982. De afdeling en functie voor kredietbeoordeling werden in 1998 afgesplitst tot een aparte en onafhankelijke entiteit, en het bedrijf werd op 22 maart 1999 geregistreerd als aanbieder van kredietbeoordelingsdiensten. Het bedrijf is eigendom van twee stichtingen: Go Kim Pah Foundation, met 70 %, en CIBI Foundation, Inc., met 30 %.

Het bedrijf is geaccrediteerd als kredietbeoordelingsinstantie door de Philippine Securities and Exchange Commission onder Securities Regulation Code Rule 12.1. Het stelt dat het de eerste en enige binnenlandse kredietbeoordelingsinstantie is die door de Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) wordt erkend voor banktoezichthoudende doeleinden, een erkenning waarvan de toelatingscriteria onder meer een minimaal vijfjarig trackrecord in het uitgeven van betrouwbare en geloofwaardige ratings, een pool van ervaren analisten, een bekwaam en ervaren bestuur, een gevestigde ratingmethodologie en een bewezen staat van onafhankelijkheid, objectiviteit en transparantie omvatten.

De ratings van PhilRatings worden gebruikt door de Philippine Dealing and Exchange Corporation voor effecten die genoteerd zijn op de PDEx, en de Insurance Commission hanteert haar ratings wanneer bedrijven die effecten uitgeven verzekeringsmaatschappijen als investeerders willen aantrekken. Het bedrijf meldt dat haar ratings ook zijn geaccepteerd door toezichthouders en partijen in andere Aziatische landen, waaronder Indonesië en Vietnam, in verband met verzekeringsmaatschappijen en aan verzekeringsmaatschappijen gerelateerde transacties. Haar ratingdekking omvat obligaties, inclusief Green Bonds, commercial papers, bankleningen, banken en andere financiële instellingen zoals verzekeringsmaatschappijen, lokale overheden, asset‑backed securities, projectfinancieringstransacties en real‑estate investment trusts. Ze is een oprichterslid van de Association of Credit Rating Agencies in Asia.

De gepubliceerde geschiedenis van het bedrijf vermeldt een reeks rating‑primeurs. In 1995 gaf het voor het eerst haar hoogste kortetermijnrating PRS 1 toe aan short‑term commercial papers ter waarde van Php 500 miljoen van Coca Cola Bottlers Philippines, Inc. en Php 1,0 miljard van Ayala Land, Inc. In 1996 kende het voor het eerst haar hoogste langetermijnrating PRS Aaa toe aan langetermijn‑commercial papers uitgegeven door Coca Cola Bottlers Philippines (Php 2,3 miljard), Ayala Corporation (Php 1,0 miljard) en Pilipinas Shell Petroleum Corporation (Php 2,0 miljard). In 2001 beoordeelde het haar eerste obligatie‑emissie, de Php 2,0 miljard aanbieding van de Bases Conversion Development Authority.

De erkenning door de BSP kwam in 2003, toen PhilRatings de eerste lokale kredietbeoordelingsinstantie werd die werd erkend voor banktoezicht, en de SEC haar accreditatie goedkeurde in 2004. Het bedrijf noteert haar grootste tot nu toe beoordeelde obligatie‑uitgifte als de Php 38,8 miljard obligatie van San Miguel Brewery, Inc. in 2009, en haar eerste shelf‑registratiebeoordeling als het drie‑jarige Debt Securities Program van Ayala Land uit 2016 tot maximaal Php 50 miljard. Ze beoordeelde haar eerste ASEAN‑groene obligatie, de Php 3,0 miljard uitgifte van Arthaland Corporation, in 2019; de eerste vastgoed‑beleggingsfonds van de Filipijnen, AREIT, Inc., in 2020; haar eerste projectfinancieringstransactie, de voorgestelde projectobligaties van Solar Philippines Tarlac Corporation tot maximaal Php 4,15 miljard, in 2021; en haar eerste sustainability‑linked obligaties en eerste blue bonds in 2024.

Eerdere ASEAN‑investering

De PhilRatings‑overeenkomst volgt op een eerdere minderheidsinvestering van Moody’s in de regio. Op 11 augustus 2020 maakte Moody’s bekend dat het een minderheidsbelang had verworven in Malaysian Rating Corporation Berhad (MARC), een kredietbeoordelingsinstantie die de Maleisische binnenlandse obligatie‑ en sukukmarkten bedient. Gevestigd in Kuala Lumpur, bestrijkt MARC bedrijven en financiële instellingen, met kerncompetenties in infrastructuur en projectfinanciering, en biedt tevens economische en vastrentende‑onderzoeksrapporten, kredietrisicodiensten, sustainability‑linked aanbiedingen en online trainingsprogramma’s op het gebied van financiën.

Volgens die overeenkomst bleef MARC opereren als een onafhankelijke entiteit en bleef gescheiden van Moody’s Investors Service en haar kredietbeoordelingsprocessen en -activiteiten. Moody’s verklaarde destijds dat de MARC‑investering werd gefinancierd met beschikbare liquide middelen en geen materieel effect op de financiële resultaten van 2020 zou hebben.