Hybride Voertuigen Komen Terug – Tijd om te Investeren?

De Weg naar Elektrificatie

De auto-industrie is niet meer hetzelfde sinds Tesla (TSLA ) aantoonde dat elektrische auto’s cool en high‑performance kunnen zijn met de lancering van de Roadster in 2008. Een tijdlang leek het enige pad dat de industrie zou inslaan, een omslag naar EV’s, waarbij de enige vraag was hoe snel dit zou gebeuren.

Sommigen verwachtten dat het de industrie in een stroomversnelling zou brengen; anderen waren sceptischer of EV’s goed genoeg zouden presteren om verder te gaan dan de eerste adoptanten, althans tot een radicale verbetering van de batterijtechnologie. Weinig hadden verwacht dat hybride motoren, een andere technologie die zowel brandstof als elektrische energie gebruikt, een comeback zouden maken.

Dus waarom gebeurt dit, en hoe kunnen beleggers profiteren van deze nieuwe trend?

Technische Vergelijking ICE vs. EV

ICE (interne verbrandingsmotor) is al een eeuw lang het middelpunt van voertuigmotoren. Het werd de dominante technologie om een paar redenen:

• Goedkope en overvloedige olie dankzij nieuw ontdekte reserves en nieuwe technologie om meer olie te vinden.
• De extreme energiedichtheid van vloeibare fossiele brandstoffen.
• Een goed gevestigde toeleveringsketen en volledig ontwikkelde technologie.

Het probleem met ICE‑voertuigen is dat ze grote koolstofuitstoters zijn, een kwestie waar het publiek en de autoriteiten zich zorgen over maken nu de opwarming van de aarde voortduurt.

Bovendien raken de gemakkelijkst te winnen oliereserves (zoals Saoedi-Arabië) uitgeput, en moeten duurdere bronnen, zoals schalie‑olie of arctische oliereserves, worden gevonden.

Desondanks zouden EV’s vanaf dag één, in theorie, de dominante manier van het verplaatsen van auto’s en vrachtwagens moeten worden vanwege een paar fundamentele elementen die elektrische motoren superieur maken:

• Geen verbranding betekent geen verbrandingsresten en dus geen behoefte aan oliefilters, katalysatoren, enz.
• Bijna geen bewegende delen (vergeleken met de complexe zuiger van ICE’s), waardoor onderhoud en storingskans sterk afnemen.
• Het is mogelijk om aangedreven te worden door meerdere energiebronnen zolang ze worden omgezet in elektriciteit.  Iets dat werd aangetoond in de recent aangekondigde Scout EV met zijn boordgenerator.
• Veel hogere omzettingsratio van energie naar beweging (70-90%, in plaats van slechts 20% voor ICE, waarbij de rest warmteverlies is).
• Remmen kan een deel van de anders verloren energie regenereren.

Het probleem was echter dat energieopslag zowel te zwaar als van lage energiedichtheid was. Dit betekende dat vroege elektrische auto’s constant moesten opladen en inefficiënt werden door het dragen van logge chemische batterijen.

Dit veranderde met lithium‑ionbatterijen, die eindelijk voldoende prestaties leveren voor elektrische auto’s met een groot bereik.

Hoewel ze een hogere energiedichtheid hebben, hebben lithium‑ionbatterijen nog steeds enkele problemen. Ten eerste zijn ze nog steeds zwaar, waardoor een gemiddelde EV 300‑400 kg meer weegt dan een ICE‑auto.

En belangrijker nog, ze zijn duur, wat 40 % van de prijs van een EV uitmaakt. Dus, hoewel dit geen probleem is voor luxeauto’s, is het dat wel voor de massamarkt.

Een Gebalanceerde Oplossing

Hier komen hybride motoren als een gebalanceerde oplossing, vooral plug‑in hybriden. Ze combineren zowel een interne verbrandingsmotor als een set batterijen + elektrische motoren.

Bron: US Department of Energy

Omdat de auto toegang heeft tot vloeibare brandstof, is het bereik geen zorg voor lange reizen. Maar omdat hij een elektrische motor heeft, kunnen de meeste dagelijkse pendels en korte ritten, die het grootste deel van de kilometerstand uitmaken, worden afgelegd met efficiëntere elektrische motoren.

Het biedt ook toegang tot regeneratief remmen (het opladen van de batterij bij het remmen), een grote efficiëntie‑boost in stedelijke ritten.

Dus hoewel dit het gebruik van fossiele brandstoffen niet volledig elimineert, kunnen hybriden het olie‑verbruik drastisch verminderen.

Hybride voertuigen worden gecategoriseerd afhankelijk van hoe de elektrische systemen worden gebruikt:

• Plug-in Hybrid Electric Vehicle (PHEV): de auto heeft een laadpoort zoals een EV, naast een brandstoftank en ICE‑motor. Dus hij kan zowel als EV als ICE‑motor worden gebruikt, afhankelijk van voorkeur.
  • Dit wordt de meest voorkomende vorm van hybride, vanwege zijn veelzijdigheid.

• Hybrid Electric Vehicles (HEVs): er is een elektrische motor, maar geen stekker om de batterij direct op te laden. De batterij wordt in plaats daarvan opgeladen door de activiteit van de ICE‑motor en regeneratief remmen.
• Range Extender: terwijl PHEV’s kleine batterijen en een grote ICE‑motor hebben, zijn sommige EV’s het tegenovergestelde, met een kleine benzinemotor om het bereik van het voertuig te vergroten.

Een tijdlang werden hybriden gezien als vooral een overgangstechnologie, een overblijfsel van het verleden voordat de batterijen van EV’s voldoende waren om volledige BEV’s (Battery Electric Vehicles) te populariseren. Maar dit blijkt uiteindelijk niet het geval te zijn.

Kopers en Markten Warmen Op voor Hybriden

Tegen 2023 waren de wereldwijde verkopen van hybride modellen gestegen van 3,9 miljoen naar 4,2 miljoen.

In 2024 is de hybride verkoop letterlijk ontploft. Bijvoorbeeld, De hybride voertuigverkopen van Ford stegen met 55%, waardoor het van plan is de productie van de hybride variant van de populaire F‑150 pick‑uptruck te verdubbelen.

En dit is een wereldwijd fenomeen:

• In Frankrijk, hybride voertuigen vertegenwoordigden 36,7 % van de registraties in de eerste twee maanden van 2024.
• In Estland, het was 53 % van de totale verkoop.
• Meer dan de helft van de autoverkopen in China waren plug‑in hybriden, een stijging van 51 % jaar‑op‑jaar.

Er zijn een paar factoren die deze heropleving van hybride voertuigen aandrijven.

Voordelen van Hybriden

Kostenvoordeel

Ondanks dat de prijzen aanzienlijk zijn gedaald, zijn EV’s nog steeds duurder in het algemeen dan ICE‑auto’s. EV‑liefhebbers zullen terecht wijzen op de lagere onderhoudskosten van EV’s, waardoor de vergelijking van de prijsetiket voor nieuwe auto’s enigszins oneerlijk is.

Echter, het lagere bereik van ICE‑auto’s, zoals goedkope merken zoals Renault’s Dacia, is veel goedkoper dan de meeste EV’s in westerse landen.

Hybriden kunnen een goed compromis bieden, aangezien ze meestal een batterij hebben die voldoende is voor een bereik van slechts 50‑60 mijl. Dit betekent dat de kosten van de batterij van een PHEV veel lager zijn, 6‑8 x goedkoper vergeleken met een EV met een gelijkwaardig bereik als de hybride met zijn ICE‑motor.

Bron: Statista

Lager Onderhoud dan ICE

Hoewel niet zo laag als bij EV’s, heeft de hybride ook een voordeel in onderhoudskosten ten opzichte van ICE‑voertuigen. Dit komt doordat een groot deel van de mobiliteit wordt geleverd door de elektrische motoren, waardoor de verbrandingsmotor veel minder vaak en minder intensief wordt gebruikt. Dit betekent minder beweging van de zuiger, minder verbrand gas, minder olie nodig, enz.

Dit lagere gebruik van de ICE vermindert over het algemeen de slijtage van de mechanische onderdelen, evenals het benodigde onderhoud.

Angst voor EV’s Oplossen

Veel gebruikers van ICE‑auto’s zijn enigszins sceptisch om direct over te stappen op EV’s. Dit kan om verschillende redenen gebeuren, sommige volkomen rationeel, andere meer als psychologische barrières:

• EV‑laadstations: Dit is vooral gevoelig voor mensen die in appartementen wonen, geen toegang hebben tot een eigen parkeerplaats en/of geen oplaadfaciliteit thuis hebben.
  • Voor sommige mensen is de beschikbaarheid van EV‑stations een probleem, hetzij door te weinig stations op hun route, hetzij door te veel auto’s die tegelijk willen opladen.
  • Voor anderen is de tijd die nodig is om hun EV’s op te laden een issue, vooral als ze een model in het lagere prijsklasse bezitten met kleinere batterijen die langzamer opladen.
• Uitdagingen van EV’s in koude klimaten: Het is algemeen bekend dat de batterijen van EV’s onder druk staan tijdens koude periodes. Dit is een zorg voor mensen die in koude klimaten wonen, vooral in afgelegen gebieden.
  • De temperatuurdaling vermindert de batterijlading en dwingt EV’s een deel van de energie te gebruiken om de batterijtemperatuur constant te houden.
  • De “afvalwarmte” van ICE in de zomer wordt zelden verspild bij vrieskou en wordt in plaats daarvan gebruikt om de passagiers te verwarmen. Een EV zal de batterij leegzuigen om het verwarmingssysteem te laten werken.
• Bereikangst: Ook al wordt dit met technologische vooruitgang steeds minder feitelijk, blijven veel bestuurders zich zorgen maken dat EV’s een te beperkt bereik hebben om het risico te vermijden dat ze zonder brandstof komen te zitten halverwege.
  • Het moet worden opgemerkt dat deze zorg zeer geldig kan zijn in landen met een slechte infrastructuur van laadstations, waarschijnlijk een hardnekkig probleem in Zuid‑ en Zuidoost‑Azië evenals Afrika en Zuid‑Amerika.
• Betrouwbaarheid van brandstofvoorziening: een meer marginale zorg, maar die toch de balans kan doen doorslaan voor sommige gebruikers om een ICE‑ of hybride motor te behouden. In geval van onderbreking van de brandstofvoorziening, zoals geïllustreerd door de recente orkaan‑schade in de VS, kunnen ICE‑motoren betrouwbaarder zijn als het stroomnet uitvalt.
  • Het moet worden opgemerkt dat plug‑in hybriden hier verreweg de meest veerkrachtige optie zijn. Of ze nu worden aangedreven door off‑grid zonne‑energie of brandstof, ze kunnen overschakelen naar wat beschikbaar is in geval van een crisis.

Hybriden Profiteren van EV‑Batterijen

Het is enigszins ironisch dat een grote reden voor de heropleving van hybriden ten opzichte van EV’s de EV‑technologie zelf is.

Naarmate EV’s een massamarkt werden, leidde dit tot een enorme groei in het volume van geproduceerde batterijen, evenals belangrijke verbeteringen in het ontwerp van de elektrische motoren van auto’s.

Hetzelfde gebeurde met de aanleg van uitgebreide netwerken van laadstations, mensen die hun eigen oplaadsystemen thuis kopen, enz.

Dit maakte de plug‑in hybride veel haalbaarder als optie dan voorheen:

• Betere batterijtechnologie vergrootte het elektrische bereik en de capaciteit van hybriden.
• Meer batterijproductie verlaagde hun kosten aanzienlijk.
• Laadnetwerken kunnen ook door hybriden worden gebruikt, en met veel minder tijd nodig voor een volledige lading.
• De populariteit van EV’s deed velen de dominantie van ICE‑technologie in twijfel.

Het is echter onwaarschijnlijk dat hybriden de markt volledig zullen overnemen, aangezien hun grootste voordeel is gebaseerd op het bestaan van de EV‑infrastructuur en het productie‑ecosysteem.

Investeren in Hybride Technologie

Een manier om te investeren in de groeiende populariteit van hybride voertuigen is te investeren in de productie van platina, aangezien elke extra miljoen verkochte hybride auto’s een vraag creëert naar ongeveer 150.000 ounces PGMs. We bespraken dit onderwerp in detail in “Investeren in Platina – De Universele Katalysator“.

Een andere manier is te investeren in bedrijven met een focus op hybride technologie (zie hieronder). Je kunt investeren in aandelen van hybride autofabrikanten via vele brokers, en je kunt hier, op securities.io, onze aanbevelingen vinden voor de beste brokers in de VS, Canada, Australië, het VK, en vele andere landen.

Hybride Voertuigbedrijf

Gedurende een zeer lange tijd werd Toyota, ‘s werelds grootste autofabrikant, sterk bekritiseerd omdat het weigerde de EV‑revolutie te omarmen. In plaats daarvan gaf het de voorkeur aan hybride- en waterstoftechnologie als alternatieven voor ICE‑modellen. We bespraken de geschiedenis en redenen voor die beslissing uitgebreider in een artikel gewijd aan het bedrijf: “Toyota (TM) Spotlight: Veilig spelen met een goed afgeronde aanpak“.

Uiteraard heeft de recente wending in de automarkten Toyota’s strategie nu bevestigd. Vandaag vormen “geëlektrificeerde voertuigen” 43,2 % van de verkopen van Toyota en Lexus, waarbij het overgrote deel HEV’s (Hybrid Electric Vehicles) zijn.

“Ik ben Toyota een verontschuldiging verschuldigd. Ik was ervan overtuigd dat hun beperkte inzet voor elektrische auto’s de verkeerde kant op ging.”
Adam Jonas – Automotive market analyst at Morgan Stanley (MS )

Toyota verfrist ook zijn uiterlijk, waarbij het vaak bekritiseerde Prius‑ontwerp een nieuwe sportwagenlook heeft gekregen, tot het punt dat het ervan wordt beschuldigd de Ferrari Purosangue te hebben gekopieerd.

Bron: r/Ferrari

Dit betekent niet dat Toyota EV’s volledig negeert. In september 2023 omvatte de batterijtechnologie‑routekaart van het bedrijf een paar belangrijke toekomstige mijlpalen:

• De BEV’s van de volgende generatie (Battery Electric Vehicles) zullen in 2026 op de markt komen.
• Men verwacht dat er tegen 2030 5 miljoen BEV’s verkocht zullen worden, waarvan 1,7 miljoen van deze volgende generatie BEV’s zullen zijn.
  • Het is vermeldenswaard dat deze 1,7 miljoen eenheden, hoewel minder dan 20 % van de huidige verkoop, even groot zouden zijn als de volledige huidige verkoop van Tesla.

Bron: Elektrec

Een interessante technologie die Toyota voorbereidt, zijn solid‑state batterijen. Deze kunnen de EV‑prestaties van het bedrijf verbeteren, en sommige hybride modellen een zeer hoog elektrisch bereik geven.

Echter, beleggers moeten zich ervan bewust zijn dat solid‑state al sinds 2017 wordt geprezen als “binnen handbereik”, dus enige scepsis is nodig.

Toekomst van Toyota

Een markt waar Toyota moeite mee heeft, is China. Dit is niet echt uniek voor Toyota en is meer een reflectie van hoe alle buitenlandse fabrikanten moeilijkheden ondervinden in China.

Dit komt voornamelijk door concurrentie met zeer sterke binnenlandse merken, een prijsoorlog in deze markt, en een veel diepere penetratie van EV’s in de Chinese markt dan ergens anders.

Over het algemeen kunnen we verwachten dat Toyota sterk zal profiteren van de wereldwijde omslag naar hybriden.

Tegelijkertijd zal het moeten vechten voor marktaandeel met Chinese bedrijven zoals BYD die snel uitbreiden, met zowel hybride als EV‑modellen.

Desondanks, vergeleken met de meeste ‘legacy’ autofabrikanten, zou Toyota’s grote productievolume en ervaring met hybride en geavanceerde productiemethoden het in een betere positie moeten plaatsen dan de meeste concurrenten om de opkomst van Chinese autofabrikanten thuis en op exportmarkten te weerstaan.