Fed verlaagt rentetarieven: Rally of risico in het vooruitzicht voor BTC en ETH?

De Amerikaanse Federal Reserve heeft de rente met 0,25% verlaagd, zoals verwacht. Natuurlijk hebben de aandelen- en cryptomarkten volatiliteit ervaren, waarbij de prijzen aanvankelijk daalden voordat ze zich herstelden. En nu juichen de markten in het groen, maar zal deze rally volhouden?Laten we ontdekken hoe de brede markt heeft gereageerd op de beslissing van de Fed om de eerste renteverlaging van 2025 door te voeren en wat er verwacht kan worden in het laatste kwartaal van het jaar en daarna!

Fed’s ‘Neutrale Houding’: Balans tussen inflatie & banen

Deze week, op woensdag 17 september, heeft de Fed de rentetarieven voor het eerst sinds december verlaagd, die nu liggen tussen 4,00%-4,25%. Bovendien heeft de centrale bank aangegeven dat er bij vergaderingen in oktober en december meer verlagingen kunnen worden verwacht om de arbeidsmarkt te ondersteunen.

De arbeidsmarkt heeft zwakte ervaren, gekenmerkt door stijgende werkloosheid en een afnemende werkweek.

Gedreven door het risico van toenemende tekenen van zwakte op de arbeidsmarkt, besloot de Fed de rentetarieven te verlagen, wat de economie stimuleert door het voor banken goedkoper te maken geld te lenen, waardoor consumenten ook leningen tegen lagere tarieven kunnen krijgen.

Door het lenen van kapitaal te vergemakkelijken, kan de centrale bank groei stimuleren, hoewel dit ook de inflatie verhoogt.

Inflatie is het tempo waarmee de prijs van goederen en diensten stijgt, waardoor de koopkracht van geld in de loop van de tijd afneemt. In de VS steeg het inflatiecijfer in augustus tot 2,90% van 2,70% in de vorige maand.

Desondanks heeft de Fed de rentetarieven verlaagd, een stap die werd gesteund door president Donald Trump, maar die niet zo ingrijpend was als de snellere verlagingen die hij eiste.

Een verdere daling van de leenkosten is echter in de prognoses van de Fed‑gouverneurs opgenomen. De eindjaarsrenteprognose die door de Fed‑gouverneurs is ingediend, suggereert extra renteverlagingen, die de beleidsrente tot ongeveer 3,5% kunnen verlagen.

De nieuwe Fed‑gouverneur Stephen Miran, die door Trump is gekozen en de dag vóór de start van de vergadering is beëdigd, was de enige die een afwijkende stem uitbracht en een grote verlaging prefereerde. Terwijl de rente‑“punten” niet bij beleidsmakers bij naam worden gekoppeld, tonen de nieuwste prognoses één voorspelling die ver onder de andere ligt, wat aan Miran wordt toegeschreven.

Na de verlaging van een kwart procentpunt in de referentierente, sprak Fed‑voorzitter Jerome Powell tijdens een persconferentie, waarbij hij opmerkte dat de verzachting van de arbeidsmarkt momenteel zijn prioriteit en die van zijn mede‑beleidsmakers is.

De centrale bank blijft “volledig gericht op het bereiken van onze dubbele mandaatdoelen van maximale werkgelegenheid en stabiele prijzen ten behoeve van het Amerikaanse volk,” begon Powell in zijn toespraak.

Volgens zijn transcript is het werkloosheidspercentage zelf nog steeds laag, maar het is licht gestegen, terwijl de banenwinst is vertraagd. Ondertussen is de inflatie “enigszins verhoogd”.

De stijging van de goederenprijzen, zei Powell, begint zich te vertalen in hogere inflatie en is verantwoordelijk voor het grootste deel van de inflatiegroei, maar hij voegde toe dat “dit op dit moment geen zeer grote effecten zijn.” Beleidsmakers verwachten dat ze zich blijven opbouwen voor de rest van dit jaar en het volgende jaar.

In zijn toespraak merkte Powell ook een matiging van de groei op door een vertraging in de consumentenbestedingen en zwakke activiteit in de woningsector. Wat betreft de effecten van de zich ontwikkelende overheidsbeleid, die “blijven onzeker.”

Als het gaat om hoge tarieven, zei Powell dat hoewel ze de prijzen van sommige goederen hebben doen stijgen, hun algehele effect op de inflatie nog niet zichtbaar is. Het moet nog worden beoordeeld en beheerd. Hij voegde toe:

“Onze verplichting is ervoor te zorgen dat een eenmalige stijging van het prijsniveau geen blijvend inflatieprobleem wordt.”

Op de korte termijn vormen stijgende inflatie en afnemende werkgelegenheid een uitdagende situatie, en als oplossing heeft de Fed een “meer neutrale beleidspositie” ingenomen.

“Er zijn geen risicovrije paden… Het is niet ongelooflijk duidelijk wat te doen,” vertelde Powell aan verslaggevers aan het einde van een tweedaagse beleidsbijeenkomst, en voegde toe: “We moeten tegelijkertijd de inflatie in de gaten houden.”

Beleidsmakers verwachten dat de inflatie dit jaar eindigt op 3%, ruim boven het streefcijfer van 2% dat door centrale bankfunctionarissen is vastgesteld. Toch blijft de focus onder Fed‑beleidsmakers op de arbeidsmarkt in plaats van op het tempo waarmee de prijzen van goederen en diensten stijgen.

De werkloosheidsprognose die door de Fed is uitgebracht blijft onveranderd op 4,5%, hetzelfde als de voorspelling in juni, terwijl de prognose voor economische groei iets hoger is bijgesteld (met 0,2%) naar 1,6%.

Volgens Powell is het huidige tempo van banencreatie onder de break‑even‑waarde die nodig is om het werkloosheidspercentage constant te houden. Hij merkte ook op dat bedrijven zeer weinig aannemen, wat betekent dat een toename van ontslagen snel kan leiden tot hogere werkloosheid.

“Je ziet de werkloosheid onder minderheden stijgen. Je ziet jongere mensen… meer vatbaar voor economische cycli… naast een algemeen lagere loonlijst‑banencreatie die laat zien dat de arbeidsmarkt in de marge verzwakt…. We hebben het niet meer nodig dat deze verder verzacht.”

– Powell

Daarom de renteverlagingen. Volgens Powell, die sinds 2018 de 16e voorzitter van de Fed is, is het bredere rentetraject belangrijker dan de initiële renteverlaging, en het traject beweegt iets sneller naar een stoppunt dan de functionarissen in hun juni‑prognoses hebben gecommuniceerd.

Het geprojecteerde rentetraject is echter geen verplichting; aangezien hogere inflatie nog steeds een risico vormt, zal de Fed renteverlagingen “vergadering per vergadering” doorvoeren, zei Powell.

Handelaren verwachten echter al een gunstig resultaat, waarbij de rentefuturesmarkten meer dan een 89% kans op een verdere renteverlaging tonen, die de rentetarieven zal brengen naar het bereik van 3,75%-4,00% bij de volgende vergadering van de Fed eind oktober.

Traditionele marktreactie: Aandelen schommelen maar behouden winsten

Het federal funds‑tarief is de rente waarmee banken ‘s nachts geld van andere banken lenen en uitlenen. Het wordt vastgesteld door het Federal Open Market Committee (FOMC).

Consumenten betalen deze rente niet, dus zou het geen impact op de markt moeten hebben. Maar het punt is dat de zet van de Fed de weg vrijmaakt voor consumenten om enige verlichting te krijgen op leenkosten. Een verlaging van 25 basispunten in de referentierente kan een doorslag‑effect hebben op diverse consumentenkredieten en spaarrentes.

Voor een betekenisvol verschil is echter meer nodig dan een verlaging van 0,25% voor consumenten.

Swipe om te scrollen →

*Bij benadering, intradag; zie bronvermeldingen in het artikel.

Sommige marktdeelnemers verwachtten een halverwege een procentpunt verlaging van de rente. Toch merkte Powell tijdens de persconferentie na de vergadering op dat er “geen brede steun” was voor een verlaging van 50 basispunten onder beleidsmakers.

“Ik denk dat we de afgelopen vijf jaar zeer grote renteverhogingen en zeer grote renteverlagingen hebben doorgevoerd, en we doen dat meestal op een moment dat je voelt dat het beleid niet meer passend is en snel naar een nieuwe positie moet bewegen. Dat is nu helemaal niet wat ik voel; ik heb het gevoel dat ons beleid dit jaar tot nu toe het juiste heeft gedaan.”

– Powell

Dus, de verlaging van 0,25 procentpunt stuurde de traditionele markten eerst omhoog vóór en direct na de beleidsbeslissing, waarna ze lager handelden en uiteindelijk gemengd sloten.

De Dow Jones Industrial Average (DJI) wordt momenteel verhandeld op 46.018,32, een stijging van 8,17% jaar‑tot‑datum (YTD) en 10,6% over het afgelopen jaar. Alleen deze week steeg de DJI naar een piek van 46.261,95, een sterke opwaartse trend ten opzichte van 36.611,78, het 52‑weekse dieptepunt in april.

De S&P 500 (SPX) bereikte woensdag nieuwe hoogtepunten op 6.626,99 voordat deze daalde naar 6.560. Kort daarna stond de SPX weer op 6.600,35, een enorme stijging ten opzichte van het april‑dieptepunt van 4.835. De SPX staat momenteel 12,22% YTD hoger, en het afgelopen jaar is deze met 17,14% gestegen.

De Nasdaq Composite (IXIC) wordt ondertussen verhandeld op 22.261,326, wat een positieve verandering van 15,28% YTD en 26,28% over het afgelopen jaar betekent.

De op small‑caps gerichte Russell 2000 was een van de grootste winnaars van de dag. Omdat kleinere bedrijven meer afhankelijk zijn van variabele financiering, profiteren ze van lagere rentetarieven, en daarmee steeg hij boven de 2.448 voordat hij onder de 2.400 daalde. Momenteel staat hij op 2.407,345, een stijging van 7,95% YTD.

Wat betreft spotgoudprijzen, daalden ze bijna 1% door de beslissing van de Fed, terugtrekkend van hun recordhoogte net boven $3.707 per ounce. Op het moment van schrijven wordt de al eeuwenlang favoriete waardevastgoed verhandeld op $3.669 per ounce.

De beweging op de edelmetaalmarkt wordt als gezond beschouwd, aangezien de goudprijzen dit jaar sterk zijn gestegen, tot nu toe 37,5% hoger. De recordstijging dit jaar is gedreven door aanhoudende aankopen door centrale banken en diversificatie weg van de USD te midden van handelsfricties en geopolitieke onzekerheid.

Ondertussen is de goudprijs in de afgelopen drie jaar met meer dan 125% gestegen.

Voor goud is er belangrijke technische ondersteuning op $3.550, waarbij verwacht wordt dat het gele metaal op korte termijn zijn opwaartse trend behoudt.

Goud is een traditioneel veilige haven‑activum, waar beleggers zich naar toe wenden in tijden van angst, crisis en onzekerheid, omdat ze risicovolle activa zoals aandelen verlaten. Het goud trekt ook beleggers aan wanneer de rentetarieven dalen, omdat lagere rendementen het minder aantrekkelijk maken om cash aan te houden en de opportuniteitskosten van het houden van goud, een niet‑rendementgevend activum, verminderen.

Tegen deze achtergrond hebben banken zoals Deutsche en JPMorgan (JPM ) hun goudprijsprognose verhoogd naar gemiddeld $4.000 per ounce voor volgend jaar. Goldman Sachs (GS ) verwacht dat de prijzen nog hoger zullen gaan, en voorspelt dat het goud $5.000 per ounce zal bereiken, mits slechts 1% van het geld dat privé is geïnvesteerd in de Amerikaanse staatsobligatiemarkt naar goud verschuift.

Wat betreft de Amerikaanse dollar (DXY), deze was slechts bescheiden hoger, momenteel op 96,96, ten opzichte van een mandje van belangrijke handelsvaluta’s.

Er werd woensdag weinig verandering waargenomen in de staatsobligatierentes, maar ze liggen vandaag lager nu beleggers de beslissing van de centrale bank en de bredere staat van de Amerikaanse economie beoordelen. Het rendement op de 2‑jarige Treasury is momenteel 3,524%, het rendement op de 10‑jarige Treasury 4,045% en het rendement op de 30‑jarige Treasury‑obligatie 4,643%.

Normaal gesproken verhogen lagere leenkosten de vraag naar olie en duwen de prijzen omhoog, maar dit keer niet. De olieprijzen daalden, met Brent‑ruwolie futures die handelden op $67,97 per vat en de Amerikaanse West Texas Intermediate futures op $63,56. Dit kan te wijten zijn aan het feit dat de renteverlaging al in de oliemarkten is geprijsd en Powell de hardnekkige inflatie en verzwakkende arbeidsmarkt benadrukt.

De dalende prijzen kwamen op het moment dat de netto‑importen van het land tot een recordlaag daalden, terwijl de export steeg tot een twee‑jarig hoogtepunt.

Crypto‑marktreactie: Bitcoin, ETH & ETF‑stromen

Net als de traditionele markt die schommelde als reactie op wat Powell een ‘risicobeheer‑verlaging’ noemde, had Bitcoin ook een volatiele dag, maar in grotere mate.

De prijs van BTC steeg tot $117.300 vóór de FOMC, om vervolgens onder $115.000 te dalen nadat de beslissing was aangekondigd. Enkele uren later piekte Bitcoin bijna op $118.000. Op het moment van schrijven is BTC/USD rond $117.500 verhandeld, een stijging van 24,5% YTD en 96% in het afgelopen jaar, terwijl het 5,4% onder de piek van $124.000 ligt die iets meer dan een maand geleden werd bereikt.

Het on‑chain gedrag van kortetermijnbeleggers toonde aan dat de markt “een positief resultaat” van de FOMC‑bijeenkomst anticipeert, noteerde crypto‑dataleverancier Glassnode.

De positieve prijsactie bracht veel recente kopers terug in winstgevendheid, wat het vertrouwen onder hen hernieuwde. “Om dit momentum vast te houden, moet BTC boven dit bereik blijven na de FOMC. Het niet doen kan een klassieke ‘sell the news’-marktstructuur signaleren,” voegde Glassnode toe.

Voorlopig is de maandelijkse prestatie van Bitcoin momenteel positief op 8,05%, tot nu toe op koers om de beste september in de geschiedenis te registreren, volgens gegevens van CoinGlass. Dit brengt de Q3‑rendementen van Bitcoin op +9,24%.

Ter vergelijking heeft Ethereum een rendement van 83,5% in Q3 behaald terwijl ETH wordt verhandeld op $4.600, een stijging van 25% YTD en 7,5% verwijderd van zijn $4.950 ATH, die het eind vorige maand eindelijk bereikte. Deze nieuwe piek is echter minder dan een stijging van 1,5% ten opzichte van de piek van 2021.

Door een voorbeeld van Bitcoin te nemen, ondervonden altcoins ook een opleving, waardoor de totale marktkapitalisatie van crypto de $4,2 biljoen passeerde. Onder de top 300 munten op marktkapitalisatie behaalden onder andere PENGU, EIGEN, SPX, BRETT, DRIFT en AVNT dubbelecijferige winsten in de afgelopen 24 uur.

Desondanks blijft de Crypto Fear and Greed Index bijna neutraal met een score van 52 punten, 4 punten lager dan de gretige sentimenten van vorige maand.

Hoewel de markt positief heeft gereageerd op renteverlagingen, kan er nog meer upside voor crypto in het verschiet liggen, aangezien een verlaging van de rentetarieven beleggers ertoe aanzet andere alternatieven te zoeken voor hogere rendementen. In combinatie met de daaropvolgende beweging kunnen zelfs conservatieve beleggers overtuigd worden om over te stappen naar risicovollere activa zoals aandelen en crypto.

Om nog maar te zwijgen van de voortdurende interesse van institutionele beleggers en bedrijfs‑crypto‑schatkistjes.

Op woensdag registreerden Bitcoin Spot exchange‑traded funds (ETFs) echter een uitstroom van $51,3 miljoen die de zeven‑daagse instroomreeks onderbrak, wat in totaal $2,87 miljard aan positieve stromen opleverde, volgens Farside.
Swipe om te scrollen →

Bronnen: Farside Investors daily flow table, accessed Sep 18, 2025.

Sinds ETFs zijn goedgekeurd begin vorig jaar, zijn ze een belangrijke drijfveer geweest van de sterkte van Bitcoin, en de recente sterke instroom van kapitaal kan een versnelling in de vraag signaleren die de prijzen kan ondersteunen.

De gezamenlijke Bitcoin‑bezittingen van beursgenoteerde en private bedrijven, ETF’s en landen hebben meer dan 3,7 miljoen BTC bereikt, ter waarde van meer dan $434 miljard, per 18 september.

Bitcoin‑schatkistbedrijven, in het bijzonder, hebben tot nu toe in september gemiddeld 1.428 BTC per dag gekocht. Dit is het laagste tempo sinds mei, en bovendien handelt ongeveer 25% van de openbare Bitcoin‑schatkistbedrijven momenteel onder de waarde van hun BTC‑bezittingen. Lagere premies betekenen dat deze bedrijven minder capaciteit hebben om meer Bitcoin te kopen.

“Wanneer bedrijven onder NAV handelen, wordt het uitgeven van aandelen verwaterend omdat het meer eigendom weggeeft (via ondergewaardeerde aandelen) dan de waarde die het terug ontvangt (BTC).”

– Vetle Lunde, K33 Head of Research

Wat Ether betreft, registreerde het $63,6 miljoen aan totale uitstroom gedurende de laatste twee dagen nadat het $1,09 miljard aan instroom zag over vijf dagen. Publieke entiteiten met Ether‑schatkistjes houden ondertussen bijna 5 miljoen ETH ter waarde van $22,86 miljard, volgens StrategicETHReserve.xyz.

Te midden hiervan kwam een belangrijke positieve ontwikkeling van de regelgevende kant. De SEC verleende goedkeuring op een “versnelde basis” voor noteringstandaarden voor de openbare handel in crypto‑ETF’s.

“Deze goedkeuring helpt de keuzemogelijkheid voor beleggers te maximaliseren en innovatie te bevorderen door het noteringsproces te stroomlijnen en barrières te verlagen voor de toegang tot digitale activaproducten binnen de vertrouwde kapitaalmarkten van Amerika.”

– SEC Chair Paul Atkins said in a statement

Het verkorten van de tijdlijn om crypto‑ETF’s te noteren en te verhandelen tot slechts 75 dagen in plaats van tot 240 dagen zou de markt “wijd openblazen”, zei Matt Hougan, CIO bij digitale vermogensbeheerder Bitwise. Ondertussen merkte Bloomberg Senior ETF‑analist Eric Balchunas op op X dat “de laatste keer dat ze een generieke noteringsstandaard voor ETF’s implementeerden, het aantal lanceringen verdrievoudigde. Grote kans dat we meer dan 100 crypto‑ETF’s zien gelanceerd in de komende 12 maanden.”

Op woensdag keurde de SEC ook de notering en handel goed voor het Grayscale Digital Large Cap Fund, dat voornamelijk bestaat uit Bitcoin (bijna 80%) evenals ETH, SOL, ADA en XRP.

Toekomstige verlagingen vormen de weg vooruit

Met een bijna unanieme beslissing heeft de Fed de rentetarieven voor het eerst in negen maanden verlaagd, nadat ze vorig jaar drie keer waren verlaagd. Dit heeft een herstelrally veroorzaakt in zowel aandelen als crypto.

Hoewel onderliggende uitdagingen, in de vorm van een afnemende arbeidsmarkt, hardnekkige inflatie en wereldwijde economische onzekerheid, nog onopgelost blijven, wegen beleidsmakers verdere verlagingen af. Economen van Goldman Sachs verwachten zelfs drie verlagingen van 0,25% in de komende drie maanden, wat een zegen kan zijn voor risk‑on‑activa. Dit betekent dat beleggers mogelijk meer naar BTC willen toewijzen om te profiteren van de goedkopere leenomgeving.

Tegelijkertijd stelt Bitcoin houders in staat hun koopkracht te beschermen, want als er één activum is dat een duidelijk alternatief biedt voor de voortdurende fiat‑degradatie door inflatie, dan is dat Bitcoin, dat een vaste maximale voorraad heeft.

Dus, voor Bitcoin en daarmee crypto, kan de combinatie van renteverlagingen, institutionele vraag en regelgevende duidelijkheid de weg vrijmaken voor nieuwe, spannende hoogtepunten!

Klik hier om alles te leren over investeren in Bitcoin (BTC).