Ethereum stijgt door ETF’s en schatkistinvesteringen

Bitcoin (BTC) (BTC ) bereikte woensdag opnieuw een recordhoogte (ATH) terwijl instellingen blijven investeren in digitaal goud te midden van een gunstige macro-omgeving. 

De prijs van de cryptocurrency met een marktkapitalisatie van $2,42 biljoen bereikte een nieuw hoogtepunt van $124.128, volgens gegevens van CoinGecko. Te veel hefboomwerking in het systeem zorgde er echter voor dat de prijzen donderdag daalden. In de afgelopen 24 uur zijn 216.583 handelaren geliquideerd voor een totaal van $1,04 miljard.

Op het moment van schrijven wordt BTC verhandeld tegen $117.550, ongeveer 23 % hoger jaar‑tot‑datum en 98 % hoger in het afgelopen jaar, en zit 5,1 % onder de ATH.

Terwijl de grootste cryptocurrency nog steeds sterk presteert, ligt de aandacht momenteel op de op één na grootste crypto, Ethereum (ETH) (ETH ). Het risk‑on klimaat heeft Ether eindelijk dramatisch laten stijgen.

Tot nu toe was ETH de meest teleurstellende presteerder in deze bull‑markt. Terwijl Bitcoin de hele tijd hoger en hoger klom, bewoog ETH zich slechts in één richting: omlaag.

Maar het tij keert eindelijk: ETH bereikte donderdag $4.790 en benaderde zijn piek van november 2021 van bijna $4.880. Het crypto‑asset is sinds de daling in april dit jaar bijna 240 % gestegen, toen de prijs rond $1.400 lag, een niveau dat voor het laatst in maart 2023 werd gezien.

Op het moment van schrijven wordt ETH verhandeld tegen $4.525, een stijging van 32,5 % jaar‑tot‑datum en meer dan 71 % in het afgelopen jaar. 

Met deze sterke prijsactie staan de kwartaalrendementen van Ether nu op +85,62 % in Q4, na +36,48 % in Q2, waarmee ze Bitcoin’s +11,02 % en +29,74 % respectievelijk overtreffen, volgens Coinglass.

De ETH/BTC‑ratio is nu ook groen op 0,03859, na een dieptepunt onder 0,018 in april. Dit wordt verwacht het begin te zijn van een explosieve beweging die de ETH/BTC‑ratio voorbij 0,08 kan laten stijgen.

Door de prijsstijging is Ethereum het 22e grootste asset ter wereld geworden, met een waarde die hoger is dan die van Mastercard (MA ), Netflix (NFLX ), Palantir (PLTR ), Costco (COST ), en Bank of America (BAC ). 

Bitcoin staat ondertussen op de 7e plaats, onder goud, Nvidia (NVDA ), Microsoft (MSFT ), Apple (AAPL ), Alphabet (GOOG ), en Amazon (AMZN ). 

Ethereum‑medeoprichter Vitalik Buterin is weer een “on‑chain miljardair“, nu zijn ETH‑bezit een waarde heeft van $1,14 miljard. De pseudonieme Bitcoin‑schepper Satoshi Nakamoto is ondertussen $129,6 mrd waard, waarmee hij de 12e rijkste persoon ter wereld is.

Met zowel Bitcoin als Ether die een feestje hebben, is de totale marktkapitalisatie van crypto ook gestegen tot nieuwe hoogtepunten boven $4,2 biljoen. 

Het handelsvolume is ook geëxplodeerd tot $280 miljard, wat een hernieuwde beleggersappetijt signaleert. 

Daarmee is de Altcoin Season Index op CoinMarketCap gestegen naar 40 op een schaal van 0 tot 100, omhoog van 29 vorige maand. Maar er is nog een lange weg te gaan. Begin december bereikte de index een jaargemiddelde piek van 87, terwijl het dieptepunt in april dit jaar 12 was, wat een Bitcoin‑seizoen betekende.

Interessant genoeg, ondanks de roep om een ‘alt‑seizoen’, is er nog geen geweest. Als we naar de geschiedenis kijken, vertoont een ‘alt‑seizoen’ zich meestal nadat Ether zijn piek heeft bereikt. Een pauze in de opwaartse trend van top‑crypto’s leidt tot kapitaalrotatie naar large‑cap munten en uiteindelijk naar low‑caps, wat het einde van de bull‑markt markeert.

Of dit zich opnieuw zal herhalen, moet nog blijken, maar voorlopig staat ETH in de schijnwerpers. 

De sterke prijs‑momentum voor Ether komt doordat het risk‑on klimaat asset‑prijzen hoger duwt over de markten. Aandelen stijgen ook naar nieuwe hoogten omdat marktdeelnemers verwachten dat de Federal Reserve in september de rente zal verlagen. Zowel de S&P 500 als de Nasdaq hebben deze week recordhoogtes bereikt, terwijl de Dow dicht bij zijn piek zit.

Handelaren wedden steeds meer op een renteverlaging van 25 basispunten bij de komende Fed‑vergadering, wat wordt ondersteund door een zwakke arbeidsmarkt en een relatief gematigd inflatierapport.

Cryptovriendelijke Amerikaanse president Donald Trump heeft ook de voorzitter van de centrale bank, Jerome Powell, opgeroepen om de rente te verlagen. Hij noemde Powell een “grote verliezer”, dreigde hem te ontslaan en overweegt nu een rechtszaak tegen de voorzitter van de Fed, die zogenaamd onafhankelijk is.

Maar meer dan macro‑factoren wordt de Ether‑prijs voornamelijk gedreven door enorme ETF‑stromen en de accumulatie door corporate treasury’s.

Ethereum ETF Inflows Surpass Bitcoin: Institutional Demand Surges

Alle ogen zijn nu gericht op Ethereum nu de institutionele interesse in het asset aanzienlijk toeneemt.

Een piek in interesse van traditionele financiële (TradFi) instellingen en beleggers leidt zelfs tot retail‑investeerders die de aantrekkingskracht van meme‑coins verlaten ten gunste van de bruikbaarheid van altcoins. Google Trends toont een grote sprong voor de termen ‘Ethereum’, ‘How to buy eth’ en ‘How to buy ethereum’ sinds juli, vergelijkbaar met een trend die tijdens de vorige bull‑markt werd gezien.

Handelaren en beleggers verminderen hun blootstelling aan andere assets ten gunste van Ether omdat het een moment doormaakt dat vergelijkbaar is met wat Bitcoin ervaarde sinds de goedkeuring van spot‑exchange‑traded funds in januari vorig jaar.

Spot‑Ether‑ETF’s werden vorig jaar ook goedgekeurd door de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC). Ze begonnen officieel te handelen eind juli 2024.

Deze beleggingsinstrumenten trokken echter niet veel kapitaal aan, waarbij Bitcoin‑ETF’s de instroom ver overtreffen. 

Dit jaar begon dat echter te veranderen, en in de afgelopen maanden hebben instellingen steeds meer kapitaal ingezet in de layer‑one blockchain die slimme contracten introduceerde en een enorm ecosysteem van DeFi, dApps en tokenisatie aandrijft.

Gezien als een focus op kwaliteit en fundamentals, leidt Ether momenteel de markt‑narratief als de hogere‑beta L1.

Sinds juli heeft ETH‑ETF’s slechts drie dagen netto‑uitstroom geregistreerd, elk met net iets meer dan $619 miljoen. Op 11 augustus had Ethereum zijn eerste ooit $1 miljard ETF‑instroom, volgens gegevens van Farside. 

Deze buitengewone instromen zijn zo groot en sterk dat ze de jaarlijkse ETH‑uitgifte overtreffen.

Spot‑Ethereum‑ETF’s hebben tot nu toe $2,3 miljard dit maand vastgelegd, wat gelijk staat aan 500.000 ETH, meer dan de 450.000 ETH die sinds de Merge bijna drie jaar geleden door het netwerk zijn uitgegeven.

Ethereum‑ETF’s presteren ook beter dan Bitcoin‑ETF’s. Ethereum noteerde zeven opeenvolgende dagen van instroom, meer dan $3 miljard, terwijl Bitcoin zes opeenvolgende dagen van instroom had, net iets meer dan $1,1 miljard.

Dus, Ethereum verslaat eindelijk Bitcoin, zowel in institutionele kapitaalallocatie als in prijs. De instromen worden geleid door de iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) van BlackRock (BLK ), die meer dan 50 % van de kapitaalinstroom vertegenwoordigt.

Met dat hebben Spot‑Ethereum‑ETF‑uitgevers nu bijna $30 miljard aan totale activa, volgens SoSo Value. Bitcoin‑ETF’s blijven echter ver vooroplopen met $158,6 miljard aan totale activa.

Te midden van al deze aankopen heeft Ethereum nog meer goed nieuws ontvangen. De SEC heeft verduidelijkt dat liquid‑staking‑diensten geen effectivabeleggingen zijn, waardoor institutionele ETH‑producten met rendement mogelijk worden en een extra bullish katalysator voor de prijzen ontstaat.

Eind vorige maand erkende de SEC ook het voorstel van Nasdaq om staking toe te staan voor BlackRock’s ETHA. Indien goedgekeurd, zou ’s werelds grootste vermogensbeheerder kunnen deelnemen aan Ethereum’s POS‑consensus en de staking‑beloningen doorgeven aan haar aandeelhouders.

Bovendien heeft president Trump een uitvoerend bevel ondertekend om crypto‑assets toe te staan te worden gehouden in 401(K)‑pensioenplannen. Dit kan potentieel tot $8,7 triljoen aan kapitaal ontgrendelen.

Corporate Treasuries Adopt Ethereum as Reserve Asset

Kopers van spot‑Ethereum‑ETF’s zijn niet de enige die in ETH geïnteresseerd zijn. Het zijn juist de beursgenoteerde bedrijven met crypto‑treasury’s die van Bitcoin naar Ether zijn overgestapt en de hype rond het asset hebben aangewakkerd.

Door een voorbeeld te volgen van Michael Saylor, die 628.946 BTC ter waarde van $73,28 miljard heeft verworven in de afgelopen vijf jaar, racen bedrijven nu om ETH op te potten, met Tom Lee van Fundstrat aan het roer via BitMine, dat voorheen gericht was op Bitcoin‑mining.

BitMine Immersion Technologies (BMNR ) (BMNR) heeft een bijzonder grote impact op de ETH‑prijs door zijn enorme ETH‑aankopen. De ETH‑acquisitiestrategie van het bedrijf begon pas eind juni, maar het is al de grootste corporate Ether‑houder ter wereld geworden.

“We hebben ons onderscheiden onder crypto‑treasury‑peers door zowel de snelheid waarmee we crypto‑NAV per aandeel verhogen als door de hoge liquiditeit van ons aandeel.”

– BitMine‑voorzitter Lee zei vorige week in een verklaring.

Het bedrijf met een marktkapitalisatie van $10,69 miljard is agressief bezig met ETH‑accumulatie. Tot nu toe heeft het 1,8 miljoen ETH ter waarde van $5,4 miljard opgeslokt. Het bedrijf staat op het punt om 1 % van de totale Ether‑voorraad te verwerven.

Peter Thiel en Cathie Wood‑ondersteunde BitMine is echter nog niet klaar, verre van klaar, aangezien het al een veel grotere som wil ophalen met als enige doel nog meer ETH aan de balans toe te voegen. BitMine is van plan een oogverblindende $20 miljard op te halen om ETH te kopen.

Tech‑miljardair Thiel, die recent een belang van 9,1 % in BitMine heeft gekocht, steunt nu ook een ander Ethereum‑treasury‑bedrijf. Hij heeft een belang van 7,5 % gekocht in biotech‑bedrijf 180 Life Sciences, dat zich heeft hernoemd tot “ETHZilla” en staat op de 10e plaats met 82,2 K ETH ter waarde van $387,2 miljard.

Meer dan tien jaar geleden heeft Thiel’s Founders Fund ook een fellowship van $100.000 toegekend aan Buterin om de ontwikkeling van Ethereum te ondersteunen.

Een andere prominente beursgenoteerde onderneming die ook een agressieve koper van ETH is, is SharpLink Gaming (SBET), gelieerd aan ConsenSys.

SharpLink, genoteerd aan de Nasdaq en actief in sportweddenschappen‑marketing, lanceerde in juni zijn treasury‑strategie onder leiding van Joseph Lubin, mede‑oprichter van Ethereum en CEO van ConsenSys, die tevens voorzitter en strategisch adviseur is. Het bedrijf biedt investeerders een hefboom‑exposure naar Ether zonder direct eigendom, plus staking‑beloningen.

Tot nu toe heeft het 598,8 K ETH ter waarde van $2,82 miljard gekocht. SharpLink heeft 0,50 % van de ETH‑voorraad verworven.

Net als BitMine werft SharpLink ook meer fondsen. Het bedrijf heeft een directe aanbieding van $400 miljard aangekondigd om meer ETH te kopen.

“De snelheid en schaal van deze investeringen weerspiegelen niet alleen het vertrouwen van beleggers in SharpLink, maar ook de groeiende erkenning van het transformerende potentieel van Ethereum.”

– SharpLink‑co‑CEO Joseph Chalom

Hij voegde daaraan toe dat het bedrijf in de afgelopen week al bijna $900 miljard heeft opgehaald.

Zowel SharpLink als BitMine accumuleren ETH veel sneller dan Saylor BTC, en samen vormen ze momenteel de twee grootste Ethereum‑treasury’s, met een gecombineerde waarde van $8,2 miljard in ETH, volgens gegevens van StrategicETHReserve.

Hoewel de aankopen nu gunstig zijn, rijst de vraag of deze ETH‑treasury’s slechts een dunne laag van de bull‑markt zijn, of dat ze standhouden. De drang om ETH aan de balans toe te voegen is hoog, en zodra de trend afneemt, zal de accumulatie ook afnemen. Als we een langdurige prijs‑dalende trend ingaan, kan de accumulatie volledig stoppen, waardoor veel van deze bedrijven mogelijk ten onder gaan. 

Dit is echter geen geheel nieuwe strategie; veel protocollen houden aanzienlijke ETH‑treasury’s.

Zo zit de Ethereum Foundation (EF), een non‑profit die zich inzet voor Ethereum en gerelateerde technologieën, op de 4e plaats met 231,6 K ETH ter waarde van meer dan $1 miljard, en verkoopt regelmatig ETH om haar operaties te financieren.

Aangezien ETH de native gas‑token van het Ethereum‑netwerk is, gebruikt voor transacties, staking‑beloningen en breed geadopteerd in de DeFi‑sector, zijn bedrijven die afhankelijk zijn van de infrastructuur en diensten van Ethereum van nature gemotiveerd om ETH te houden.

Dus, in een bear‑markt zal de waarde van reserves krimpen, waardoor ETH‑verkopen worden gedwongen, maar sommige zullen waarschijnlijk overleven. 

Daarnaast kan het staken van ETH een semi‑duurzame financieringsstroom bieden. Zoals broker‑firma Bernstein opmerkt, heeft het ETH‑treasury‑model “het voordeel van daadwerkelijke cash‑flow‑opbrengsten die de operationele winst aandrijven”, maar het loopt tegelijkertijd risico’s op het gebied van liquiditeit en smart‑contract‑beveiliging.

Ethereum Price Outlook: Demand Meets Supply Crunch

Te midden van al deze momentum toont Ether opmerkelijke sterkte, en de markt verwacht dat dit zich voortzet. Dit betekent nieuwe hoogtepunten voor het asset, waarvan velen verwachten dat het tot $25 000 kan stijgen in deze cyclus.

Hoewel nog moet blijken hoe hoog ETH precies zal gaan, ondersteund door institutionele en treasury‑adoptie, worden correcties nog steeds verwacht, vergelijkbaar met Bitcoin’s reis naar nieuwe ATH’s, vooral nu Ether dicht bij zijn piek zit.

Aan de onderkant heeft ETH directe steun op psychologisch niveau van $4.500 en een veel sterkere steun onder $3.750. Aan de bovenkant is de ATH de onmiddellijke weerstand, met een sterkere weerstand op het ronde getal $5.000. Het doorbreken van de belangrijke psychologische barrière van 5 K zal ETH naar prijsontdekking leiden.

Volgens de Global Head of Digital Assets Research van investeringsbank Standard Chartered (STD.DE ), Geoff Kendrick, kan ETH tegen het einde van het jaar $7.500 bereiken, omhoog van hun eerdere $4K‑doel, doordat de ETH‑omgeving “dramatisch is verbeterd in de afgelopen maanden”.

Ze voorspellen een nog groter doel voor 2028 van $25.000 per ETH. 

De analist merkte op dat Ether‑treasury‑bedrijven, die als vraagbron voor ETH fungeren, sinds juni 1,9 % van de circulerende voorraad hebben verworven, terwijl exchange‑traded funds 3,8 % van de voorraad hebben gekocht in dezelfde periode. De analisten voegden toe:

“Gebaseerd op publiek aangekondigde plannen van de treasury‑bedrijven, denken we dat hun ETH‑aankopen waarschijnlijk zullen doorgaan, en we zien potentieel voor Ethereum‑treasury‑bedrijven om hun bezit te verhogen tot 10 % van alle circulerende ETH.”

Momenteel houden ze 8,27% van de ETH‑voorraad, volgens Strategic ETH Reserve.xyz.

Maar dat is niet alles, 29% van de ETH‑voorraad is ook vergrendeld in staking, terwijl grote hoeveelheden vastzitten in DeFi‑protocollen.

ETH’s aanbod, in tegenstelling tot Bitcoin’s, is niet vast. Het is echter slechts met 0,13 % gegroeid sinds de Merge. Daarnaast wordt gemiddeld 683.000 ETH verwijderd uit de circulatie door verbranding (EIP‑1559) als gevolg van transactiekosten.

Deze aanbodkrapte betekent een potentiële schaarste aan ETH die beschikbaar is voor verkoop op beurzen en OTC, en wanneer dit samenkomt met de toenemende vraag, leidt dit tot opwaartse prijsdruk, wat betekent dat een nieuw ATH voor ETH nabij kan zijn.

Volgens Lee zal Ether de “grootste macro‑trade” van het komende decennium zijn, en verwacht dat de prijs zal stijgen tot $15.000 tegen het einde van het jaar. Fundstrat’s Lee schreef in een bericht op X op woensdag:

“ETH is wellicht de grootste macro‑trade voor de komende 10 tot 15 jaar, nu AI een token‑economie op de blockchain creëert en Wall Street de blockchain financiert.”

Deze prijsactie zal gedreven worden door Wall Street, die volgens hem wordt gestimuleerd door de GENIUS‑wet regulering van stablecoins en door het SEC‑‘Project Crypto’, dat DeFi‑groei voor instellingen ondersteunt. Hij merkte op dat de meerderheid van de stablecoins, evenals TradFi‑projecten, op Ethereum worden gebouwd.

Het is al de thuisbasis van meer dan de helft van alle stablecoins, en analisten van Standard Chartered zijn ook van mening dat het alleen maar zal groeien. Stablecoins, schreven de analisten, “account for 40% of all blockchain fees today,” en de groei “would have a significant direct impact on fees.”

Het Ethereum‑netwerk vertoont ook tekenen van leven met dagelijkse transacties die op 5 augustus voorbij 1,87 miljoen gingen, volgens gegevens van Etherscan. Dit laat zien dat Ethereum opnieuw on‑chain interesse aantrekt nadat het vorig jaar verloor van Solana (SOL ).

De totale waarde vergrendeld (TVL) in DeFi stijgt ook, momenteel op $158,3 miljard, voor het eerst sinds begin 2022. Ethereum vertegenwoordigt meer dan 60 % van deze waarde.

“De groei van deze internet‑financiële economie, aangedreven door de digitale dollar en getokeniseerde assets, zal hogere transacties en gebruikersgroei op het Ethereum‑ecosysteem stimuleren,” merkte Bernstein op, “ETH, het onderliggende native‑asset, ondersteund door transactiekosten‑gedreven staking‑opbrengsten (en ETH‑buy‑back‑en‑burn‑economie), zou waarde moeten opbouwen uit de groei van de Ethereum‑financiële economie.”

Bovenop alles werkt het platform aan een aanzienlijke verlaging van transactiekosten om Ethereum aantrekkelijker te maken. Na onlangs haar 10‑jarig jubileum viert Ethereum de Fusaka‑upgrade dit jaar om de toegankelijkheid, data‑efficiëntie en gebruikerservaring te verbeteren.

Volgens mede‑oprichter Buterin zouden de blockchain‑mogelijkheden van Ethereum het komende jaar tienvoudig moeten groeien.

In dat verband zullen upgrades zoals Surge, Scourge, Verge (XVG ), Purge en Splurge significante verbeteringen brengen aan het Ethereum‑netwerk, waardoor brede retail‑ en institutionele adoptie wordt gestimuleerd en het de kerninfrastructuur voor wereldwijde financiën wordt.

Latest Ethereum (ETH) News and Developments

Final Thought

Ethereum is eindelijk in het spel nu de prijs stijgt dankzij een gecoördineerde, institutionele beweging (MOVE ) gedreven door ETF‑instromen, agressieve corporate‑treasury‑strategieën en een krappe aanbod. Terwijl al deze krachten samenkomen, weerspiegelen ze het pad dat Bitcoin nam om historische hoogtepunten te bereiken, maar met een bredere utility‑laag die het narratief voedt. 

Als de geschiedenis zich herhaalt, kan de opmars van ETH naar nieuwe hoogtepunten de weg vrijmaken voor een markt‑brede altcoin‑rally!