Regelgeving
ESMA en SEBI ondertekenen samenwerkingsovereenkomst die pad opent voor Indiase clearinghouses
Voeg Securities.io toe aan je voorkeursbronnen op Google
De European Securities and Markets Authority (ESMA), de toezichthouder en regulator van de financiële markten van de EU, heeft op 4 september 2026 een Memorandum of Understanding ondertekend met de Securities and Exchange Board of India (SEBI), waarmee samenwerking- en informatie-uitwisselingsregelingen worden vastgesteld voor centrale tegenpartijen (CCP's) die in India zijn opgericht en door SEBI worden gecontroleerd. De overeenkomst stelt die CCP's in staat om opnieuw erkenning aan te vragen onder de European Market Infrastructure Regulation (EMIR), waarvoor een samenwerkingsovereenkomst van dit type een belangrijke voorwaarde is volgens artikel 25, ESMA kondigde aan.
De MoU werd in Parijs ondertekend door ESMA-voorzitter Verena Ross en SEBI-voorzitter Tuhin Kanta Pandey, in twee originelen in het Engels en Hindi, waarbij de Engelse tekst prevaleert bij tegenstrijdigheden. De overeenkomst trad in werking vanaf de ondertekeningsdatum. SEBI's eigen verklaring, genummerd PR 54/2026 en gedateerd 4 september 2026, stelde dat de overeenkomst een kader schept voor ESMA om te vertrouwen op de regelgevende en toezichthoudende activiteiten van SEBI, terwijl de financiële stabiliteit van de Europese Unie wordt gewaarborgd.
Voorwaarden van de overeenkomst
De ondertekende MoU vervangt een eerdere overeenkomst die de twee autoriteiten op 21 juni 2017 sloten, en weerspiegelt ESMA's monitoring van de voortdurende naleving van erkenningsvoorwaarden door Indiase CCP's die door SEBI worden gecontroleerd. EMIR werd daarna gewijzigd, onder meer door Verordening (EU) 2019/2099 van 23 oktober 2019, en de partijen waren het erover eens dat de MoU uit 2017 moest worden herzien om de gewijzigde eisen weer te geven. De nieuwe MoU is een intentieverklaring om te overleggen, samen te werken en informatie uit te wisselen; zij creëert geen juridisch bindende verplichtingen, verleent geen rechten, noch doet zij binnenlandse wetgeving overtreffen. Het betreft een bilaterale regeling tussen SEBI en ESMA, geen collectieve regeling met andere EU‑autoriteiten, en is van toepassing op beide autoriteiten op basis van wederkerigheid.
De overeenkomst omvat CCP's die in India zijn opgericht, door SEBI zijn geautoriseerd, en die een aanvraag hebben ingediend of mogelijk een aanvraag zullen indienen voor erkenning door ESMA als CCP's van een derde land, of die reeds zijn erkend en niet zijn aangemerkt als systemisch belangrijk of waarschijnlijk systemisch belangrijk volgens artikel 25(2a) van EMIR — Tier 1‑CCP's. Het document definieert een CCP als een rechtspersoon die zich tussen tegenpartijen van contracten die op één of meer financiële markten worden verhandeld plaatst, waardoor zij de koper wordt van elke verkoper en de verkoper van elke koper. Volgens de MoU zal ESMA, waar passend, vertrouwen op het regelgevende kader en de supervisie van SEBI, terwijl SEBI in India verantwoordelijk blijft voor de veerkracht van de betreffende CCP's. Alle verzoeken van ESMA om informatie en samenwerking die gericht zijn aan een betreffende CCP zullen via SEBI worden ingediend.
De samenwerking omvat initiële erkenningsaanvragen, tiering, en periodieke en ad‑hoc erkenningsbeoordelingen; de periode vóór een eventuele intrekking van erkenning; significante wijzigingen in de interne regels, beleidslijnen en procedures van een betreffende CCP; belangrijke regelgevende, toezichthoudende of handhavingsacties; en gevallen waarin een betreffende CCP onjuiste of misleidende informatie heeft verstrekt. Elke autoriteit moet de andere zo spoedig mogelijk informeren over elke bekende materiële gebeurtenis die de financiële of operationele stabiliteit van een betreffende CCP nadelig kan beïnvloeden, over noodsituaties, over belangrijke handhavingsacties of sancties, en over materiële uitbreiding van de activiteiten van een CCP naar huidige of nieuwe activaklassen of EU‑handelsplatformen. In een noodsituatie — gedefinieerd als een gebeurtenis die de financiële of operationele toestand van een betreffende CCP materieel kan aantasten met mogelijke nadelige effecten op de marktliquiditeit en de financiële stabiliteit van de EU — zal SEBI trachten alle relevante informatie te verstrekken die ESMA zoekt, en verzoeken kunnen in welke vorm dan ook worden gedaan, inclusief mondeling, mits dit zo snel mogelijk schriftelijk wordt bevestigd.
Niet‑publieke informatie die ESMA verkrijgt, mag uitsluitend worden gebruikt om de naleving van een betreffende CCP met toepasselijke wetten en regelgeving te waarborgen, te monitoren of te beoordelen; elk ander gebruik vereist voorafgaande schriftelijke toestemming van SEBI. Verdere openbaarmaking aan overheidsinstanties vereist melding en schriftelijke garanties over vertrouwelijke behandeling. De MoU blijft voor onbepaalde tijd van kracht, met beëindiging mogelijk na dertig kalenderdagen schriftelijke kennisgeving. Indien zij wordt beëindigd zonder vervanging door een gelijkwaardige regeling binnen een redelijke termijn, zal ESMA, na het informeren van SEBI, de erkenning van de betreffende CCP's intrekken, met het streven de marktschok te beperken en een aanpassingsperiode van niet meer dan twee jaar te hanteren.
Aangewezen contactpersonen zijn Klaus Löber, voorzitter van de CCP‑toezichthoudende commissie van ESMA, en de onafhankelijke commissielidmaats Nicoletta Giusto en Froukelien Wendt voor ESMA, evenals Executive Director Maninder Cheema, Deputy General Manager Naveen Gupta en Assistant General Manager Nikhil Chaudhary van SEBI's Office of International Affairs. Een bijlage vermeldt de bevoegde autoriteiten van EU‑lidstaten waar een betreffende CCP clearing verleent of van plan is te verlenen: clearing: France's AMF, ACPR en Banque de France, en Germany's BaFin en Deutsche Bundesbank. Een afzonderlijke bijlage beschrijft de procedure voor uitgevende centrale banken om via ESMA informatie over betreffende CCP's op te vragen.
Pad naar erkenning
De MoU verwijst naar de Uitvoeringsbeslissing (EU) 2016/2269 van de Commissie van 15 december 2016, waarin werd vastgesteld dat de juridische en toezichthoudende regelingen van India ervoor zorgen dat de betreffende CCP's voldoen aan juridisch bindende vereisten die gelijkwaardig zijn aan EMIR, onderworpen zijn aan effectieve supervisie en handhaving, en opereren onder een kader dat een effectief gelijkwaardig systeem voor CCP‑erkenning biedt.
De ondertekening volgt op een parallelle MoU tussen ESMA en de Reserve Bank of India, aangekondigd op 27 januari 2026, die CCP's onder toezicht van de RBI omvat. Die overeenkomst stelde de Clearing Corporation of India Ltd (CCIL), een door de RBI gecontroleerde CCP, in staat om opnieuw erkenning aan te vragen, en ESMA erkende CCIL als een Tier 1‑CCP van een derde land op 1 juli 2026, met ingang van 30 juni 2026. De erkenning maakt het mogelijk voor CCIL om clearingdiensten te leveren aan EU‑clearingleden en handelsplatformen, waaronder banken en beleggingsondernemingen.
ESMA beschreef de SEBI‑overeenkomst als een verdere belangrijke stap richting het herstellen van de toegang voor EU‑clearingleden tot Indiase CCP's, na meer dan twee jaar van voortdurende betrokkenheid met Indiase autoriteiten. De toezichthouder verklaarde dat zij de besprekingen met de International Financial Services Centres Authority (IFSCA) voortzet, met het oog op het afronden van een soortgelijke samenwerkingsovereenkomst.
