Do Kwon beweert dat er een mol in TFL had kunnen zitten, meldt zich klaar te maken voor juridische stappen

De golven van de implosie van Terra zijn misschien afgenomen, maar de getroffen entiteiten en investeerders blijven de gevolgen voelen. De oprichter van het Terra‑ecosysteem, Do Kwon, heeft het niet anders, althans volgens een recent interview met Zack Guzman van crypto‑mediastartup Coinage. In de eerste aflevering van de serie uitgezonden op maandag, reflecteerde Kwon op de crash en zei dat hij “down infinite” is na de ineenstorting van Terra.

De eerste en tweede afleveringen van het interview

Zac Guzman ontmoette Kwon in Singapore, waar de sleutelpersoon van Terra naartoe was verhuisd, enkele dagen voor de ondergang van Terra. Kwon legde uit dat de verhuizing bedoeld was voor de veiligheid van zijn gezin, maar hetzelfde is ook genoemd als onderdeel van het verdachte gedrag waarvan de Zuid‑Koreaanse ontwikkelaar wordt beschuldigd.

Terwijl hij licht werpt op het gevoelige onderwerp, merkte Kwon op dat de gebeurtenissen in mei hem even hard hebben geraakt als elke andere belegger, en voegde toe dat hij groots had ingezet en verloor. Hij was echter niet bereid het exacte bedrag van zijn vermogen op dat moment te noemen, zeggende dat mensen het toch niet zouden vertrouwen. Hij verzekerde alleen dat hij niets heeft geprofiteerd van de vernietiging van UST, en dat hij zijn tokens tot het einde heeft vastgehouden, net als zijn vrouw.

De Anchor hield niet stand

Men kan beweren dat Terra’s ogenschijnlijk onwaarschijnlijke falen begon met de lancering van Anchor in maart 2021. De geautomatiseerde bank bood kredietnemers een vaste jaarlijkse opbrengst van 20%, die na verloop van tijd onhoudbaar werd. Toen Terra aan het begin van deze crisis zakte naar $0,99, werden Anchor‑storters ongerust dat het protocol op insolventie stond en vluchtten ze.

Kwon beschreef de tarieven die Anchor aan Terra‑gebruikers bood als redelijk – intern waren er doelen van “enkele duizenden procent APR met Anchor in het begin.” Hij voegde toe dat dit het geval was, aangezien DeFi destijds een opkomende markt was.

Op dit moment werd duidelijk dat er actie nodig was, en de miljarden aan reserves die Kwon had opgebouwd om Terra te beschermen kwamen in het spel, met de LFG die eerst op 8 mei $1,5 miljard inzette. De fondsen werden verhoogd naar $2,5 miljard, maar zelfs dan konden handelaren de onvermijdelijke uitputting van de crypto‑reserve die Kwon gebruikte voorzien. Dit wekte weinig vertrouwen in de prijs van Terra.

Hij vertelde Guzman dat TFL van plan was nog eens $2 miljard op te halen door investeerders korting op LUNA te bieden. Echter, doordat het nieuws lekte voordat het plan kon worden uitgevoerd, werden de tokens massaal geshort en verloor hun waarde aanzienlijk, en deze strategie mislukte verschrikkelijk.

Man aan de binnenkant?

‘Wie is de man aan de binnenkant?’ is de andere vraag die voortkomt uit deze Terra‑gebeurtenissen.

Hoewel hij geen namen noemde, suggereerde Do Kwon dat er mogelijk een insider‑persoon of -partij was. De mede‑oprichter van Terraform Labs zei dat de insider sterk profiteerde van de ondergang van UST of, zoals Coinage het stelt, “een anonieme actor, of mogelijk twee, precies wisten hoe en wanneer ze moesten toeslaan tegen Kwon’s wondermachine.”

Deze hele situatie begon toen Terraform Labs een niet‑bekende overdracht tussen handels‑pools voltooide. Kort daarna maakten ontraceerbare handelaren gebruik van deze korte periode van kwetsbaarheid en verkochten bijna $200 miljoen aan UST. Kwon legde uit dat deze enorme transactie het begin van de instabiliteit markeerde, omdat steeds meer mensen begonnen te handelen tegen de pools van Curve Protocol.

De Terra‑maker stelde daarom een enorme bewering dat, aangezien alleen TFL‑medewerkers op de hoogte waren van deze vertrouwelijke overdracht, er een mol in de organisatie zat. Hij draagt de verantwoordelijkheid dat hij degene had moeten zijn die “eventuele zwaktes die een short‑seller had kunnen benutten om winst te nemen” opspoorde.

De Chai‑links

Do Kwon is er niet altijd ver van de schijnwerpers gebleven. Hij heeft de schouders aan de US SEC gekruist, laat staan zijn gedrag op Twitter, waarvan hij nu zegt dat de opmerkingen “cringe” waren. Nog minder transparant was Do Kwon’s betrokkenheid bij Chai, zoals later bleek dat de Koreaanse betaalapp – gepromoot als een real‑world use case van Terra – vorig jaar stopte met het gebruik van UST.

Het probleem is dat Kwon het tot maart dit jaar nog als verkoopargument voor Terra gebruikte. In het interview zegt Kwon dat hij zich niet bewust was van de beëindiging van de relatie tussen de twee, omdat Terra zo groot was geworden dat hij “gewoon niet veel op Chai lette.” Hoe Kwon ook ontkenning behoudt, het is verdacht dat hij niet op de hoogte zou zijn, gezien zijn relatie met Daniel Shin, die samen met Kwon Chai heeft mede‑opgericht.

Vragen overal

Het interview van Kwon roept zorgen op over de mogelijkheid van Zack Guzman om neutraal te blijven tijdens het interviewen van de UST‑maker. Guzman had geïnvesteerd in Terra vóór de ondergang, en zoals de populaire Kwon‑criticus onder pseudoniem FatManTerra opmerkte, is Guzman altijd een Terra‑shill geweest. Er zijn nog meer vraagtekens wanneer men bedenkt dat het moederbedrijf van Coinage, Trustless Media, Terraform Labs als investeerder ondersteunde.

Maar aan de andere kant vond een deel van de gemeenschap dat de meer mainstream media de crypto‑ontwikkelaar waarschijnlijk in een slechter daglicht hadden kunnen stellen dan hij werkelijk is. Zelfs met die kanttekening had het de te nemen route moeten zijn als alternatief. De meesten waren grotendeels onverschillig over Guzman’s vragen en verwierpen het interview omdat het de relevante kwesties niet besprak.

Verdedigende actie ondernemen

Met betrekking tot regelgevende actie zei Kwon dat Koreaanse aanklagers nog niet contact met hem hebben opgenomen, maar dat hij van plan is mee te werken zodra dat moment aanbreekt. Recente rapporten van lokale nieuwsmedia beschrijven dat de mede‑oprichter van Terra juridisch advies heeft ingeschakeld in Zuid‑Korea.

Er wordt gezegd dat Do Kwon bij het lokale parket documenten van een advocaat heeft ingediend. Na onderzoeken naar het Terra‑ecosysteem werden de belangrijkste medewerkers van het bedrijf verboden het land te verlaten. Vorige maand voerde het vervolgingsteam een reeks invallen uit bij verschillende bedrijven die met Terra verbonden zijn.

Terraform Labs blijft onder onderzoek van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission en het Zuid‑Koreaanse parlement, waarbij een mogelijke collectieve rechtszaak een optie is.

Do Kwon bleef bescheiden in de tweede clip van het interview, gepubliceerd door Coinage op 19 augustus, waarin hij toegeeft dat hij verantwoordelijk is voor fouten in risicobeheer. Hij beschreef de crash als “een enorme mislukking in risicobeoordeling” en nam de schuld op zich voor het over het hoofd zien van een scenario waarin de UST‑stablecoin faalde.

“[Terra] dacht niet dat de risico’s die aan UST werden toegeschreven materieel waren,” zei Kwon over het falen om de risico’s van UST volledig aan particuliere beleggers te onthullen.

De CEO van Terraform Labs merkte op dat de acties van UST‑verkopers verwacht waren en daarom niet de schuld dragen van de uiteindelijke ondergang.

“In elke transactie is er collateral damage […] Als de peg brak, kun je de handelaar die een markt­kans nam niet de schuld geven.”

Voor een man die openlijk zijn liefde voor crypto & Web3 uitspreekt en de ambitie heeft om nog lange tijd te blijven bouwen, is Kwon misschien nog niet klaar om volledig op de achtergrond te verdwijnen.