De Zuid-Afrikaanse Financial Sector Conduct Authority (FSCA) verklaarde cryptoactiva op 19 oktober 2022 tot financiële producten voor de Financial Advisory and Intermediary Services Act (FAIS). Daarmee vielen financiële advies- en bemiddelingsdiensten rond deze activa onder haar toezicht. De verklaring, ondertekend door commissaris Unathi Kamlana, trad bij publicatie in werking. Dat betekende niet dat iedere aanbieder onmiddellijk een vergunning had: er gold een overgangsregeling met een aanvraagperiode van 1 juni tot en met 30 november 2023. De omschrijving betrof digitale waarde die cryptografie en gedistribueerde registers gebruikt. De verklaring maakte crypto niet tot wettig betaalmiddel en verving evenmin de afzonderlijke regels over kapitaal- en valutaverkeer.

De Zuid-Afrikaanse autoriteiten werkten al langer aan een kader. De Intergovernmental Fintech Working Group (IFWG), met onder meer de centrale bank, het ministerie van Financiën en toezichthouders, had eerder opgeroepen tot duidelijke regels voor cryptoactiva.

Kennisgeving van de Zuid-Afrikaanse Financial Sector Conduct Authority (FSCA)

In 2022 besprak plaatsvervangend SARB-gouverneur Kuben Naidoo eveneens de regulering van cryptoactiva. Daarnaast onderzocht de South African Reserve Bank de haalbaarheid van een digitale rand . Een digitale centralebankmunt (CBDC) is digitaal geld uitgegeven door de centrale bank. Dit onderzoek was geen besluit tot uitgifte van een aparte cryptomunt die aan de rand zou worden gekoppeld. De SARB had in mei 2021 uitdrukkelijk gemeld nog geen uitgiftebesluit te hebben genomen.

Volgens het oorspronkelijke artikel zei Kuben Naidoo tijdens een PSG Konsult Think Big-webinar in juli 2022:

“Onze visie is veranderd en we beschouwen cryptocurrency nu als een financieel actief, en we hopen het als een financieel actief te reguleren.”

De FSCA zag de verklaring als een stap naar consumentenbescherming en toezicht op aanbieders die hun cryptodiensten actief aanprezen. Het artikel vermeldde voor Zuid-Afrika een dertigste plaats in de Chainalysis-index van 2022 en een geschat bezit of gebruik door 10–13% van de bevolking. Een indexrangschikking is echter geen meting van dat bevolkingspercentage; de schatting en de ranglijst zijn verschillende gegevens.

Britse plannen voor cryptoregels na de Brexit

Op 25 oktober 2022 behandelde een commissie van het Britse Lagerhuis wijzigingen in de Financial Services and Markets Bill. Staatssecretaris Andrew Griffith lichtte amendement 22 en een nieuwe bepaling over cryptoactiva toe. De commissie stemde in met amendement 22. Dit was een stap in de behandeling van het wetsvoorstel, geen definitieve aanneming van de volledige wet door het parlement. De oorspronkelijke berichtgeving beschreef een omvangrijk voorstel met twintig maatregelen en meer dan 335 pagina’s.

De voorgestelde wijzigingen moesten het ministerie van Financiën in staat stellen cryptoactiviteiten via nadere regels onder het bestaande financiële toezichtskader te brengen. Dat kader staat in de Financial Services and Markets Act 2000 . Het voorstel omvatte ook een kader voor digitale afwikkelingsmiddelen, waaronder bepaalde stablecoins. Toezicht door de Financial Conduct Authority (FCA), registratie voor witwasbestrijding en regels voor financiële reclame hebben elk een eigen grondslag en invoeringstraject; de commissiebehandeling maakte niet automatisch alle cryptodiensten vergund of alle nieuwe regels van kracht.

Die behandeling viel op dezelfde dag als de benoeming van Rishi Sunak tot premier met eerder uitgesproken ambities voor de cryptosector, op 25 oktober 2022, na het vertrek van Liz Truss. Als minister van Financiën onder Boris Johnson had Sunak het Verenigd Koninkrijk als centrum voor cryptotechnologie willen positioneren. Sommige marktpartijen verwelkomden zijn benoeming; dat was geen eensgezind oordeel van het hele land of de wereldwijde cryptogemeenschap.

De auteur zag in deze opeenvolging van gebeurtenissen een mogelijk gunstig signaal voor de sector. Dat was een verwachting in oktober 2022, geen garantie voor adoptie, prijzen of latere regelgeving.

Verschillen tussen regelgevingsstelsels

Landen kozen in 2022 verschillende benaderingen voor bezit, overdracht, handel en dienstverlening rond cryptoactiva. Sommige stelden strenge beperkingen, andere onderzochten een vergunningenstelsel of nieuwe wettelijke definities. Regulering kan tegelijk meer duidelijkheid én aanvullende beperkingen opleveren. Daaruit volgt niet dat eerder strenge landen hun regels meestal versoepelen.

In de Verenigde Staten werkten verschillende instanties aan beleid, toezicht en handhaving. De rol van het ministerie van Justitie verschilde van die van de Securities and Exchange Commission en belastingdienst IRS. De Infrastructure Investment and Jobs Act van 2021 breidde de wettelijke informatieverplichtingen voor digitale activa en het begrip broker uit. Dat waren fiscale rapportageregels, niet simpelweg dezelfde verplichtingen als administratieve regels tegen witwassen en terrorismefinanciering. De uitvoering vergde nadere regels; het artikel van oktober 2022 kon daarom niet stellen dat elke nieuwe transactiemelding al onmiddellijk verplicht was.

In voor cryptobedrijven aantrekkelijke rechtsgebieden zoals Singapore betekende ruimte voor innovatie evenmin dat er nauwelijks regels waren. Aanbieders van bepaalde digitale betaaldiensten vielen al onder een toezichtskader. Een cryptomunt werd daardoor geen wettig betaalmiddel. Onderzoek naar gedistribueerde registers voor betalingen en effectenafwikkeling moest ook worden onderscheiden van de uitgifte van publiek digitaal centralebankgeld. Het artikel verwees bovendien naar landen die innovatie wilden ondersteunen en tegelijk hun cryptoregels aanscherpten om risico’s te beperken.

China, Algerije en Bolivia werden in het artikel genoemd als voorbeelden van restrictieve benaderingen in 2022. De regels verschilden per land en activiteit; een beperking van financiële dienstverlening, betalingen of handel is niet automatisch hetzelfde als een algeheel verbod op particulier bezit. Bestrijding van witwassen en terrorismefinanciering en monetair beleid speelden een rol in beleidsdiscussies.

El Salvador voerde Bitcoin in 2021 als wettig betaalmiddel in. Internationale instellingen, waaronder het IMF, riepen El Salvador op die status terug te draaien. In april 2022 kende ook de Centraal-Afrikaanse Republiek Bitcoin die status toe. Dit beschrijft de besluiten uit die periode, niet hun eventuele latere wijzigingen.

In oktober 2022 bleef er dus aanzienlijke variatie tussen de rechtsstelsels. Nieuwe regels konden die verschillen op onderdelen verkleinen, maar garandeerden geen wereldwijd gelijk of onbeperkt recht om cryptoactiva te bezitten, over te dragen of te verhandelen.