Schuldeinvesteerders omcirkelen resten van crypto‑leningplatformen

Faillissementsdossiers leiden vaak tot voordelige deals die hedgefondsen en schuldeinvesteerders snel benutten. De recente Chapter 11 faillissementsdossiers van bepaalde cryptobedrijven hebben geleid tot de beschikbaarheid van voordelige crypto claims. Investeerders die claims hebben op de leenplatformen BlockFi, Celsius Network en Voyager Digital – deze drie bedrijven gingen in 2022 failliet – hebben hun claims verkocht.

Rapporten onthullen dat een toenemend aantal schuldeisers van deze failliete cryptobedrijven hun schuld te koop hebben aangeboden. In een interview met WSJ, Matt Sedigh, de oprichter van faillissementsclaims handelsmarkt Xclaim, zei dat het bedrijf een stroom telefoontjes heeft ontvangen van schuldeisers van deze failliete cryptobedrijven, uit verschillende delen van de wereld.

Hedgefondsen en schuldeinvesteerders hebben deze schuldaanbiedingen opgepikt. Contrarian Capital en Invictus Global zouden de leiding nemen bij de acquisitie van deze claims. De investeerders die hun claims verkopen, lijden vooraf verliezen terwijl ze de noodzaak vermijden om door het ogenschijnlijk lange en onzekere faillissementsproces te gaan. Schuldkopers (de individuen en bedrijven die deze claims kopen) verkrijgen deze claims tegen sterk gereduceerde prijzen, terwijl ze het risico dragen dat ze deze niet kunnen innen.

Wat is Schuldinkoop?

Schuldinkoop verwijst naar de praktijk van het kopen van uitstaande schulden van schuldeisers of incassobureaus om die schulden te innen. Schuldinkoop is een manier voor bedrijven om inkomsten te genereren door het innen van achterstallige of niet‑betaalde schulden. Het kopen en verkopen van claims is over het algemeen toegestaan in Chapter 11‑faillissementen.

Enkele manieren waarop schuldinkoop kan plaatsvinden zijn:

• Schuldeisers verkopen hun uitstaande schuld aan schuldkopers wanneer ze deze zelf niet kunnen innen. Dit kan een manier zijn voor schuldeisers om een deel van hun verliezen terug te krijgen en de tijd en kosten (typisch voor faillissementsprocedures) van het proberen te innen van de schuld te vermijden.
• Schuldkopers kopen schulden van schuldeisers en proberen deze zelf te innen. Dit is een manier voor schuldkopers om inkomsten en winst te genereren door de schuld succesvol te innen.
• Schuldkopers kopen schulden die bij een openbare veiling worden verkocht, zoals een faillissementsverkoop, als een manier om inkomsten te genereren door de schuld te innen.

Wie is een Schuldkoper?

Schuldkopers zijn doorgaans bedrijven die gespecialiseerd zijn in het verwerven en innen van achterstallige of niet‑betaalde schulden. Een schuldkoper, als bedrijf of individu, koopt schulden van schuldeisers tegen een gereduceerde prijs ten opzichte van de waarde van de schuld. De schuldkoper wordt vervolgens de nieuwe schuldeiser en is verantwoordelijk voor het innen van het volledige bedrag van de schuld van de debiteur.
Schuldkopers kopen vaak schulden die in default zijn of dicht bij default staan, en ze kunnen agressieve incassomethoden gebruiken om het volledige bedrag van de schuld van de debiteur te innen.

Waarom Schuld Kopen?

Bedrijven of individuen kopen schulden om verschillende redenen, waaronder:

• Om winst te maken: Schuldkopers kopen schulden tegen gereduceerde prijzen, in de hoop winst te behalen door het volledige bedrag van de schuld van de debiteur te innen. Als de schuldkoper erin slaagt het volledige bedrag van de schuld te innen, kan hij een aanzienlijke winst op de aankoop maken.
• Om te speculeren: Sommige investeerders kopen schulden in de hoop deze later tegen een hogere prijs te verkopen. Bijvoorbeeld, wanneer er aanzienlijke vooruitgang is geboekt in een faillissementsprocedure, kan de prijs van schulden gerelateerd aan het faillissementsdossier in waarde stijgen.
• Om het portfolio te diversifiëren: Aangezien schulden doorgaans worden aangeboden voor een fractie van hun oorspronkelijke waarde, stelt dit individuen en bedrijven in staat hun portfolio te diversifiëren. Investeerders die normaal gesproken geen premie zouden betalen voor de oorspronkelijke waarde van een actief, kunnen het minder riskant vinden om het als schuld tegen een sterk gereduceerde prijs te kopen.

Waarom Verkopen Schuldeisers Schulden?

Schuldeisers kiezen ervoor om schulden te verkopen om verschillende redenen, waaronder:

• Om geld op te halen en risico te verminderen: Een schuldeiser kan zijn schuld moeten verkopen om geld vrij te maken voor andere doeleinden. Als een schuldeiser gelooft dat de debiteur een hoog risico op default heeft, kan hij besluiten te verkopen om zijn verliezen te beperken.
• Om te profiteren van marktomstandigheden: Een schuldeiser kan zijn schuld verkopen als hij gelooft dat de marktomstandigheden gunstig zijn en hij een goede prijs voor de schuld kan krijgen.
• Portefeuillevereenvoudiging: Een schuldeiser kan ervoor kiezen zijn schuld te verkopen als hij zijn portefeuille wil vereenvoudigen en het aantal activa dat hij bezit wil verminderen.
• Om de kans op incasso te verbeteren: Schuldeisers kunnen schulden die ze moeilijk kunnen innen op verkopen aan schuldkopers, die mogelijk meer succes en ervaring hebben met het innen van schulden.

In een gerelateerd rapport kondigde Celsius, een van de failliete crypto‑leningplatformen, aan dat het een verzoek zal indienen om de bar‑datum (deadline voor schuldeisers om een bewijs van claim in te dienen) te verlengen van 3 januari 2023 tot begin februari 2023. Celsius zegt dat het doel is “om rekeninghouders extra tijd te geven om een bewijs van claim in te dienen.” De meeste schuldeisers hebben echter de verlenging van de bewijs van claim-deadline van Celsius bekritiseerd en het bestempeld als een vorm van vertragingstactiek.