DCG lijkt te wankelen nu C. Winklevoss oproept tot het aftreden van Barry Silbert

Acht dagen geleden schreef Cameron Winklevoss een open brief aan Barry Silbert. Verspreid via Twitter kwam deze brief velen onverwacht tegen, omdat hij verschillende beschuldigingen en harde waarheden bevatte die de afgelopen maanden aan het licht zijn gekomen.

Het probleem ontstaat door ongeveer $900.000.000 die Genesis Global Capital verschuldigd is aan Gemini – een dochteronderneming van Digital Currency Group (DCG) met nauwe, en naar verluidt dubieuze, banden met elkaar. Nu, meer dan een week later, zonder dat een van beide bedrijven tot een overeenkomst over terugbetalingsvoorwaarden kon komen, heeft Cameron Winklevoss een follow‑up op zijn eerste brief geschreven – dit keer met een oproep tot het aftreden van DCG‑CEO Barry Silbert.

Kort samengevat

Deze nieuw geschreven brief, gericht aan de ‘Board of Digital Currency Group’, verspilt geen tijd om tot de kern te komen. Direct vanaf het begin stelt C. Winklevoss,

“…Gemini en meer dan 340.000 Earn‑gebruikers zijn bedrogen door Genesis Global Capital, LLC (Genesis), samen met het moederbedrijf Digital Currency Group, Inc. (DCG), haar oprichter en CEO Barry Silbert, en andere belangrijke personeelsleden.”

C. Winklevoss stelt vervolgens dat zowel Gemini als haar klanten werden misleid over de solvabiliteit van DCG, aangezien laatstgenoemde de indruk wekte een sterke financiële basis te behouden – een ernstige beschuldiging die, indien waar, kan leiden tot juridische problemen voor DCG. Terwijl DCG het afgelopen jaar vage blikken op haar acties heeft geworpen via sporadische communicatie, zet C. Winklevoss de tijdlijn van gebeurtenissen van het afgelopen jaar uiteen die tot de huidige situatie hebben geleid.

• Genesis leent >$2,3 mrd aan Three Arrows Capital (3AC)
• 3AC gaat failliet, default op haar leningen
• Genesis lijdt een verlies van $1,2 mrd op de lening aan 3AC

Wat lijkt op een eenvoudige, zij het ongelukkige, reeks gebeurtenissen, is vervolgens uitgegroeid tot wat nu wordt gezien als een crisis.

C. Winklevoss beweert dat Silbert destijds de mogelijkheid had om de balans van Genesis te ondersteunen, maar dat het trio (DCG, Genesis, Silbert) besloot om toeschouwers te misleiden door te laten denken dat DCG de klap had opgevangen door Genesis te voorzien van $1,2 mrd eigen kapitaal.

Versnelde naar het heden, blijkt dat in plaats van vers vers kapitaal te injecteren om Genesis drijvend te houden, DCG simpelweg een 10‑jarige promesse nota had uitgegeven. Dit is een misrepresentatie die de bedrijven in staat stelde investeerders en partners gerust te stellen, en om de normale bedrijfsvoering voort te zetten.

Beantwoording ‘Waarom?’

In een poging de vraag te begrijpen en te beantwoorden waarom het genoemde trio zo’n fraude zou plegen, geeft C. Winklevoss het eenvoudigste en meest waarschijnlijke antwoord dat veel van de kwaadwillenden in de sector blijft kwellen.

Hebzucht.

Hier wordt de situatie enigszins ingewikkeld. Niet alleen stelt C. Winklevoss dat het trio stappen heeft misrepresenteerd die genomen waren om een goede financiële gezondheid te waarborgen, maar dat er al die tijd een ernstig twijfelachtige relatie bestond tussen DCG, haar dochterondernemingen en 3AC.

In wezen wordt gedacht dat DCG een plan heeft bedacht om miljarden te innen via de vergoedingen die worden gegenereerd door de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), terwijl kapitaal in de vergrendelde trust stroomde door aankopen van 3AC, met leningen uitgegeven door Genesis.

“3AC was een koetsier die de activa tussen de partijen verplaatste, en als gevolg daarvan eindigde Genesis met een enorm risico.”

Dit hele plan was gebaseerd op de veronderstelling dat GBTC voortdurend hoger gewaardeerd zou worden dan Bitcoin, en omdat GBTC niet uit de trust kan worden opgenomen, zouden ze de storm kunnen doorstaan totdat eventuele aanhoudende korting verdwijnt.

Bron: Twitter @cameron

Bron: Twitter @cameron

Bron: Twitter @cameron

Bron: Twitter @cameron

Het feit dat de markt voor digitale activa nog steeds de nasleep ondervindt van gebeurtenissen die bijna een jaar geleden begonnen, is zeker ontmoedigend. Het voorspelt ook niets goeds voor de aanhoudende FTX‑fiasco, die ongetwijfeld ook tot soortgelijke nevenschade zal leiden in de toekomst.

Deze open brief, die begon met C. Winklevoss die de DCG‑raad uitlegt over de fraude waarvan hij slachtoffer is geworden, eindigt met een duidelijk verzoek. Verwijder Barry Silbert.

“…Gemini, handelend namens 340.000 Earn‑gebruikers, verzoekt de Raad om Barry Silbert per direct als CEO te verwijderen en een nieuwe CEO aan te stellen, die de fouten die onder Barry’s toezicht zijn gemaakt, zal rechtzetten.”

Het moet worden opgemerkt dat, hoewel dit naarmate de tijd verstrijkt steeds waarschijnlijker lijkt, de bovenstaande reeks gebeurtenissen nog niet is bewezen. Voorlopig zijn dit slechts beschuldigingen die worden geuit door een ooit gerespecteerde beurs die nu is verbrand door gebeurtenissen in de sector en eigen slechte beslissingen gedurende de aanhoudende cryptowinter.