Cathie Wood’s Ark Invest blijft COIN‑positie uitbreiden voor “turbulente tijden”

Topbelegger Cathie Wood blijft optimistisch over het vermogen van crypto‑beurs Coinbase om een bearish cryptomarkt te overleven, aangezien haar ARK Innovation ETF (ARKK) deze week dinsdag nog eens 33.756 aandelen COIN kocht, gevolgd door een extra aankoop van 52.813 op donderdag.

De aankoop betekent dat Wood ongeveer 8,75 miljoen aandelen bezit in drie van haar exchange‑traded funds (ETF’s); ARKK, ARKW en ARKF — goed voor 3,42 % van de totale beleggingen van het bedrijf. Deze laatste aankopen volgen op de aankoop van 172.276 aandelen COIN op 5 jan. voor haar ARKW‑ en ARKF‑fondsen, waarmee ze een belang van 18 miljoen $ toevoegde dat ze in december 2022 had verworven.

Wood zei dat de technologiebedrijven in haar op innovatie gerichte portefeuille enorm ondergewaardeerd zijn en dat ze gelooft dat de recente uitverkoop van haar fonds van korte duur is. Ze voegde toe dat de ARKK‑ETF beleggen in innovatie‑groeiaandelen democratiseert, waardoor ze betaalbaarder worden voor particuliere beleggers.

De koers van COIN heeft in 2023 een opleving laten zien en wordt verhandeld tegen $47,55, een stijging ten opzichte van $31,50 eind december 2022, maar nog steeds lager dan bijna $243 die op de noteringdag werd bereikt. Deze opwaartse trend loopt synchroon met de prijsstijging van Bitcoin tot boven $19.000, voor het eerst sinds begin november.

Deze week kondigde Coinbase aan ongeveer 20 % van haar personeelsbestand te zullen verminderen in overeenstemming met haar herstructureringsplan, wat de derde ronde van ontslagen sinds vorig jaar markeert. De beurs schrapte in november meer dan 60 banen na een vermindering van 18 % van het personeelsbestand in juni.

“We hebben ook de nasleep gezien van gewetenloze actoren in de sector, en er kan nog verdere besmetting optreden,” zei Coinbase‑CEO Brian Armstrong op dinsdag.

Focus op Disruptieve Innovatie

Cathie Wood is een Amerikaanse zakenvrouw en de oprichter‑en‑CEO van ARK Investment Management, een bedrijf dat zich specialiseert in beleggen in disruptieve innovatie. Wood is een zeer gerespecteerde figuur binnen de beleggingsgemeenschap, en haar inzichten over de toekomst van technologie worden breed gevolgd.

Zij is een fervent voorstander van de kracht van technologie om de wereld ten goede te veranderen, en haar bedrijf heeft aanzienlijke investeringen gedaan in bedrijven zoals Tesla (TSLA ), Netflix (NFLX ) en Amazon.

Wood’s online aantrekkingskracht heeft vooral jongere beleggers aangetrokken, waardoor haar bedrijf is gegroeid van het beheren van iets meer dan $10 miljoen naar meer dan $40 miljard, waardoor haar ARK Innovation Fund een van de grootste van zijn soort is in dit beleggingssegment.

Haar fonds zag een exponentiële groei in het begin van de pandemie van 2020, toen Wood vol gas ging met technologiebedrijven gericht op groei, terwijl ze de blootstelling van het fonds aan cryptocurrency vergrootte. Wood, een vroom christen, schrijft de inspiratie voor het starten van de negen ETF’s van haar bedrijf – die iedereen als aandeel kan kopen – toe aan de goddelijke roeping van de Heilige Geest, waardoor ze beschikbaar werden voor gewone beleggers op een manier waarop hedge‑fondsen dat niet waren.

Wood heeft 45 jaar op Wall Street gewerkt en beschikt over meer dan 30 jaar ervaring in portefeuille‑beheer. Ze richtte ARK Invest in 2014 op om zich exclusief te richten op disruptieve innovatie. Dit fonds belegt voornamelijk in aandelen van bedrijven wereldwijd die zich bezighouden met de ontwikkeling van technologie‑ondersteunde producten of diensten gerelateerd aan fintech‑innovaties, genomische innovaties, industriële innovaties en internet‑innovaties van de volgende generatie, die het potentieel hebben om de manier waarop de wereld werkt te transformeren.

ARK ontdekt bedrijven waarvan het gelooft dat ze vooroplopen en profiteren van inter‑industriële innovaties via haar open onderzoeksproces. Het bedrijf baseert zich op meer dan 40 jaar expertise in het identificeren en beleggen in disruptieve innovaties die de manier waarop de wereld werkt veranderen en enorme rendementen opleveren terwijl sectoren worden getransformeerd.

Vallende uit de Gratie

Cathie Wood en ARK Invest hebben de afgelopen vijf jaar veel aandacht getrokken met hoge rendementen op hun op innovatie gerichte, thematische ETF’s. De ARK Innovation ETF, evenals enkele andere uit Wood’s portefeuille, hebben de afgelopen jaren veel beleggers aangetrokken, waarbij de technologie‑gerichte fondsen benchmark‑indexen zoals de Nasdaq Composite en concurrerende thematische ETF’s in 2022 overtroffen.

Het succes van het bedrijf is gebaseerd op zijn disruptieve innovatiestrategie, die zich richt op bedrijven die ofwel snel groeien in opkomende sectoren of next‑generation technologieën ontwikkelen. Nu de wereldeconomie een van de grootste technologische transities in de geschiedenis doormaakt, verdrijft dit gevestigde bedrijven en creëert nieuwe leiders, facilitators en begunstigden van disruptieve innovatie.

In de eerste paar jaar na de lancering was het thema van disruptieve innovatie bij ARK zeer actueel, met meerdere fondsen die in 2020 rendementen van meer dan 100 % behaalden — ARKK en ARKW rond de 150 %, terwijl ARKF net iets boven de 100 % lag.

Het vlaggenschipfonds, de ARK Innovation ETF, behaalde een ongelooflijk rendement van 150 % — veel meer dan de 16 % van de S&P 500 — toen de lockdowns leidden tot sterke winsten voor verschillende technologiebedrijven waarop Wood had ingezet. Coinbase zag ook haar aandelen recordhoogtes bereiken tijdens de pandemie, waardoor ARK Investments een van de meest winstgevende fondsen in deze sector werd.

Wood’s vlaggenschipfonds bezit ongeveer 30 aandelen, waarbij Tesla en Coinbase de grootste delen van de portefeuille uitmaken. Tesla werd tot december nog genoemd als een van de twee grootste posities in de portefeuille van de ARK Innovation ETF, met 3,1 miljoen Tesla‑aandelen ter waarde van $555,6 miljoen, wat een weging van 8,03 % in de portefeuille vertegenwoordigt.

Echter, de ARK Innovation ETF viel uit de gratie bij groeibeleggers vanwege de slecht getimede investeringen die het fonds tijdens de COVID‑19‑pandemie deed, waarbij de waarderingen van innovatieve startups en technologiebedrijven eerst stegen en vervolgens in 2022 kelderden.

In 2022 verdubbelde de ARK Innovation ETF herhaaldelijk – en ogenschijnlijk blindelings – haar inzet op aandelen die uit de gratie vielen, waaronder Coinbase, videoconferentieplatform Zoom Video Communications, e‑commercebedrijf Shopify (SHOP ), streamingbedrijf Roku en fintech‑startup Block (voorheen bekend als Square).

Beleggers die luisterden naar een koop‑de‑dip‑rally hebben in elk van de eerste vijf maanden van 2022 cash in ARK gestort — een netto‑bedrag van $1,89 miljard — terwijl de markten in vrije val waren, vergelijkbaar met de prestaties van Wood’s fondsen.

Momenteel verhandeld tegen $35,49, heeft de ARK Innovation ETF (ARKK) meer dan 74 % van haar waarde verloren ten opzichte van de piek in januari 2021.

Het fonds is bijzonder kwetsbaar voor verdere dalingen in technologische waarderingen vanwege de overgewicht in hoog‑multiple aandelen. Wat de sectorblootstelling betreft, heeft de beleggingsportefeuille van de ARK Innovation ETF een overgewicht in informatietechnologie (33 %), gezondheidszorg (32 %) en communicatiediensten (16 %).

Een Kans voor Turbulente Tijden

Terwijl de markten wereldwijd een neergang doormaken, gaf Wood een commentaar op de huidige marktomstandigheden in haar brief van 12 jan., waarin ze stelde: “Ik heb nog nooit zulke gedesoriënteerde markten gezien.”

Met een dalende geldhoeveelheid, verslechterende grondstofprijzen, het afbouwen van opgeblazen voorraden en innovatie die de traditionele wereldorde verstoort, merkte ze op dat dit allemaal wijst op lagere inflatie, mogelijk zelfs deflatie.

“Ik geloof dat de huidige marktdesoriëntatie een kans biedt voor innovatiestrategieën om te floreren wanneer de aandelenmarkten herstellen. De angst voor de toekomst is voelbaar, maar crises kunnen kansen creëren,” zei Wood.

Onder de baanbrekende innovaties die de aandelenmarkt in 2022 grotendeels negeerde, noemde Wood ChatGPT, Connected TV, Social Commerce, elektrische voertuigen, autonoom rijden, autonome logistiek, 3D‑printen, ruimteverkenning, industriële robots, energievraag, CRISPR‑genbewerking en moleculaire diagnostische tests.

Wood telde ook digitale portefeuilles en blockchain‑technologie tot deze baanbrekende innovaties die, volgens haar, “problemen oplossen en historisch gezien marktaandeel winnen tijdens turbulente tijden”.

Ondanks de veelbesproken implosie van de wereldwijd gerespecteerde digitale activabeurs FTX, stopten onderliggende publieke blockchains zoals Bitcoin en Ethereum niet met het verwerken van transacties, wat benadrukt dat hun transparante, gedecentraliseerde en controleerbare grootboeken fraude en wanbeheer geassocieerd met gecentraliseerde, ondoorzichtige instellingen kunnen oplossen, zei Wood op donderdag.

Bovendien steeg na de FTX‑instorting het aandeel handelsvolume op DEX’s met 37 % van 8,35 % naar 11,44 %. De nasleep van de ineenstorting van Terra/Luna en FTX duwde het aandeel van Coinbase in fiat‑gebaseerd uitwisselingsvolume verder op met 18 procentpunten, van 22 % in juni naar 40 % in december.

Intussen stellen digitale portefeuilles gebruikers in staat om via hun smartphones transacties uit te voeren, waardoor contant geld en creditcards worden vervangen. Ze voegde toe dat ze in 2020 contant geld overtroffen als de belangrijkste transactiemethode voor offline handel en ongeveer 50 % van het wereldwijde online handelsvolume in 2021 vertegenwoordigden.