Kan het heraankopen van Spirit AeroSpace Boeing weer op het juiste spoor krijgen?

This month, some major announcements have been made across the aerospace sector. Boeing recently announced that it inked a deal with Spirit Aerospace which would enable the firm to re-acquire parts of its manufacturing chain that were outsourced. The news follows several steps Boeing has taken to try and reassure the public and shareholders of its return to quality standards following a string of untimely incidents.

Spirit AeroSystems

Spirit AeroSystems , opgericht in 2005, heeft zijn hoofdkantoor in Kansas. Het bedrijf ontstond nadat besloten was de toeleveringsketen op te splitsen en te verkopen om geld op te halen. Deze manoeuvre veranderde deze activiteiten in kleinere investeringskansen, maar heeft sindsdien aangetoond de kwaliteitsnormen te hebben beïnvloed.

Spirit AeroSystems is verantwoordelijk voor verschillende onderdelen die Boeing in deze vliegtuigen gebruikt, specifiek de romp van de 737 en 787. Het bedrijf produceert ook de cockpit en vleugels voor de Airbus A350 en andere luchtvaartuigen. Momenteel exploiteert Spirit Aerospace een vloot van A320 en A320neo. Volgens bedrijfsverklaringen wil het bedrijf deze vloot in de komende drie jaar uitbreiden tot bijna 300 vliegtuigen.

Bron – Leeham News and Analysis

Spirit Aerospace rapporteerde slechts $1,813 miljoen aan omzet in 2023. Het bedrijf heeft echter $6,95 miljoen aan activa onder haar controle en heeft momenteel 18.000 geschoolde professionals in dienst. Deze heracquisitie zal de delen van Spirit Aerospace die de Boeing-productie afhandelen weer onder de bedrijfsstructuur van het bedrijf brengen.

Onderdelen Heracquireren Spirit AeroSpace Voorwaarden

Boeing en Spirit Aerospace brachten deze maand verklaringen uit waarin ze de voorwaarden van de overeenkomst uiteenzetten. Volgens hun documenten bedraagt de totale waarde van de overname ongeveer $8,3 miljard. Deze overeenkomst zou Boeing de netto‑schuld en verlieslatende activiteiten van Sprint Aerospace laten overnemen.

Boeing Gewone Aandelen

Boeing heeft ingestemd met $4,7 miljard aan volledig‑aandelen transacties tegen $37,25 per aandeel. Dit tarief is 30 % hoger dan de aandelenprijs van Spirit op 29‑6‑24. Spirit‑aandeelhouders zullen 0,25 aandeel Boeing gewone aandelen ontvangen voor elk van hun Spirit gewone aandelen. Deze regeling is afhankelijk van de dagelijkse slotkoers, die zal variëren tussen $149,00 en $206,94.

Boeing‑voorwaarden voor Spirit AeroSpace

Boeing‑executives verklaarden dat de definitieve fusieovereenkomst afhankelijk zou zijn van de voltooiing van een andere grote deal met Airbus die Spirit Aerospace in de maak heeft. Daarnaast moeten regelgevende goedkeuringen worden verkregen om de fusie te voltooien.

Beste Belangen

De manoeuvre wordt door velen gezien als in het beste belang van aandeelhouders, klanten en iedereen die de komende jaren de lucht in gaat. Een recente verklaring van Boeing‑president en CEO Dave Calhoun legde uit hoe de manoeuvre de toeleveringsketen op één lijn brengt en efficiëntie stimuleert. Hij stelde ook dat Boeing’s verschuiving naar veiligheid de kwaliteitscontrole verbetert en het makkelijker maakt om strengere normen te implementeren.

Spirit Aerospace‑president en CEO Patrick M. Shanahan nam ook een moment om enkele details van de overname te benadrukken. Hij legde uit dat de stap de productie‑ en engineeringcapaciteiten versterkt, wat op zijn beurt de betrouwbaarheid en duurzaamheid van hun vliegtuigen zal verbeteren.

Onderdeel van een Grotere Strategie

De overname van Sprint maakt deel uit van een grotere strategiewending waarbij Boeing van uitbesteding en verkoop van zijn fabrikanten is overgestapt naar het actief heracquireren van deze fabrikanten. Het doel is de toeleveringsketen intern te brengen en vervolgens kwaliteitscontrolemechanismen voor de gehele keten te introduceren.

Een ander onderdeel van Boeing’s nieuwe strategie is een verschuiving naar het welzijn van werknemers. Het bedrijf heeft kritiek gekregen vanwege een combinatie van productstoringen en werknemersblessures die zich voordeden binnen zijn netwerk van fabrikanten. Specifiek streeft het Go4Zero‑programma van het bedrijf ernaar om het aantal werkgerelateerde verwondingen dit jaar tot nul te reduceren.

The Boeing Company

BA Prijsgrafiek

Boeing is een internationaal lucht- en ruimtevaartbedrijf dat producten aanbiedt variërend van vliegtuigen, raketten, satellieten, helikopters, drones en meer. Het bedrijf bestaat sinds 1916 en heeft een cruciale rol gespeeld in meerdere wereldconflicten. Het is gevestigd in Arlington, VA, en wordt erkend als een wereldleider.

Boeing Company (BA ) fuseerde in 1997 met McDonnell Douglas en blijft een van de toonaangevende vliegtuigleveranciers voor het Amerikaanse leger. Boeing staat onder verhoogde controle na een reeks sterk gepubliceerde incidenten en vliegtuigcrashes.

Boeing’s aandeel heeft enkele verliezen geleden door controverses en ongevallen. De extra regelgevende controle heeft de neerwaartse druk op aandeelhouders verder vergroot. Ondanks deze obstakels wordt Boeing nog steeds beschouwd als een sterke “hold” voor handelaren. De positionering van het bedrijf en het dreigende vooruitzicht van een wereldconflict maken dit aandeel een slimme toevoeging.

Spirit Aerospace in Onderhandelingen met Aerobus om EU-productie te Kopen

Spirit Aerospace heeft al een overeenkomst gesloten met Airbus, de grootste vliegtuigfabrikant in de EU. De deal bevat enkele elementen die lijken op die van Boeing, namelijk dat de productie onder de controle van Airbus zou komen. Net als Boeing zou Airbus de verlieslatende fabrieken en de bedrijfs‑schulden overnemen.

De overname zou Airbus in staat stellen de kwaliteit van zijn toonaangevende vliegtuigen, de A220 en A350, beter te beheersen. Sprint Aerospace stemde ermee in een extra $559 miljoen aan Airbus te betalen als onderdeel van de deal. Andere voorwaarden vereisen nog steeds goedkeuring van de Sprint‑aandeelhouders en de gehele transactie is onderhevig aan de gelijktijdige afronding van de Boeing‑overname.

Airbus SE

De Europese lucht- en ruimtevaartgigant Airbus betrad de markt in 1970. Sindsdien is het uitgegroeid tot de grootste lucht- en ruimtevaartfabrikant in de EU. Het concurreert rechtstreeks met Boeing op de wereldwijde lucht- en ruimtevaartmarkt en wordt beschouwd als de betrouwbaardere van de twee na de recente Boeing‑incidenten.

Net als Boeing heeft Airbus duizenden leveranciers wereldwijd, waarbij analisten schatten dat een derde van hun leveranciers zich in de VS bevindt. Airbus heeft meer dan 130.000 professionals in dienst en heeft voortdurende groei gezien tijdens het Boeing‑fiasco.

Boeing onder Verhoogde Controle

Boeing heeft verhoogde controle ondervonden na een lange reeks beschamende en soms dodelijke ongevallen. Het bedrijf beweert dat veel van zijn problemen voortkomen uit zijn leveranciers en een onvermogen om effectieve kwaliteitscontrole over bedrijven af te dwingen. Verdere onderzoeken hebben echter een gevaarlijk klimaat van verwaarlozing onthuld met minimale kwaliteitscontroles.

Pleidooiovereenkomst

Deze maand kreeg Boeing een pleidooiovereenkomst aangeboden door het Ministerie van Justitie na een schending van een overeenkomst met betrekking tot incidenten in 2018 en 2019. Boeing heeft nog niet ingestemd met de overeenkomst en deze moet nog door de rechter worden goedgekeurd. Opmerkelijk is dat de families van de slachtoffers hebben verklaard dat zij de overeenkomst zullen bestrijden als deze van kracht wordt.

Klokkenluiders Komen Naar Voorkomen

Recentelijk kwam een grote groep klokkenluiders naar voren om hun ervaringen met Boeing te delen. Deze groep stelde dat zij konden getuigen van productiefouten en kwaliteitscontrolevraagstukken die zij tijdens hun dienstverband bij de fabrikant hadden waargenomen. De groep beweerde ernstig wangedrag van het management, dat herhaaldelijk kwaliteitszorgen van werknemers negeerde of afwijst.

Mysterieuze Sterfgevallen

De klokkenluiders kwamen in het nieuws toen twee van hen ogenschijnlijk onder mysterieuze omstandigheden stierven voordat ze konden getuigen. Joshua Dean was jarenlang kwaliteitsauditor bij Boeing-leverancier Spirit AeroSystems voordat hij het bedrijf verliet vanwege zorgen over de manier waarop het management kernproblemen aanpakte. Opmerkelijk is dat hij stierf na een zeldzame ziekte.

John Barnett was een andere Boeing‑klokkenluider die een voortijdig einde vond voordat hij kon getuigen in de zaak tegen Boeing. Volgens rapporten pleegde Barnett zelfmoord. Echter, zijn vrienden, naaste familie en de omstandigheden rond het tijdstip van zijn dood hebben velen doen twijfelen of er sprake was van kwaadwilligheid.

Boing Incidenten

Boeing bevindt zich midden in een kwaliteitscontrolevlucht. Het bedrijf lijkt wekelijks in het nieuws te komen door nieuwe productstoringen. Hieronder staan enkele recente incidenten die ertoe hebben geleid dat Boeing onder de waakzame ogen van toezichthouders is gekomen, hun vliegtuigen zijn gegrond, en er serieuze veranderingen binnen het hogere management plaatsvinden.

5 januari 2024

Een Alaska Airlines 737 Max 9 verloor een deurplug, wat leidde tot verlies van cabine‑druk en een ongemakkelijke en gevaarlijke situatie. Het incident vond plaats op 5 januari 2024. Niemand raakte gewond, maar de vlucht moest worden omgeleid om verdere risico’s te vermijden.

april 2024

In april 2024 vloog de cockpitdeur van een Boeing 737 Max los tijdens decompressie bij de landing. Het vliegtuig landde succesvol, maar passagiers waren begrijpelijkerwijs geschokt door de gebeurtenis. Een video van het incident circuleerde op Reddit en toonde het moment waarop de deur losraakte en de chaos die in de cabine volgde.

7 april 2024

Een ander incident vond plaats op 7 april 2024, op Southwest Airlines (LUV ) vlucht 3695. De vlucht, die van Houston, Texas naar Denver, Colorado ging, moest terugkeren naar Denver nadat de motorbekleding losraakte en de vleugelklep tijdens het opstijgen beschadigde. In de inmiddels populaire video begint de bekleding te scheuren als papier voordat hij volledig losraakt.

De landing van de vlucht veroorzaakte 3‑uur vertragingen voor de passagiers, die grotendeels dankbaar waren dat het vliegtuig veilig landde. Southwest bood excuses aan voor het incident. Interessant is dat Boeing contact opnam met Southwest na het nieuws. Daarnaast werd een FAA‑onderzoek naar het productieproces van Boeing gestart.

maart 2024

Een band van een United Airlines (UAL ) Boeing 777-200 kwam los tijdens het opstijgen in maart 2024. De vlucht ging van San Francisco International Airport (SFO) naar Osaka, Japan, voordat de piloot een U‑turn moest maken en het vliegtuig landde. Dit incident bracht extra controle op het bedrijf teweeg.

De band viel op de grond, sprong door een hek en belandde op een Hertz‑parkeerplaats. Op dat moment was een medewerker slechts enkele voertuigen verwijderd. Gelukkig heeft het voertuig zes banden op twee hoofdlandingsgestellen en was het ontworpen om veilig te landen ondanks het ontbreken van één band.

8 juli 2024

United vlucht 1001 van Los Angeles International Airport (LAX) naar Denver, Colorado moest omkeren en een noodlanding maken nadat het hoofdlandingsgestel losraakte. Het vliegtuig was onderweg naar Iowa voor een aansluitende vlucht toen het incident plaatsvond. De United Airlines Boeing 757-200 landde veilig, maar het was de tweede keer dit jaar dat een wiel van een Boeing‑vliegtuig afviel.

Bij het beschrijven van het incident gaven de piloten aan dat de landing niet de soepelste was, maar ze waren dankbaar voor hun geluk. Passagiers waren bang toen de piloot hen meerdere keren vertelde zich “vast te houden”. De bekwame piloot kon het vliegtuig neerzetten met slechts een kleine stoot. Gelukkig heeft de gevallen band, die in Los Angeles landde, alleen een leeg voertuig beschadigd.

Te Groot om te Falen

Boeing is het grootste lucht- en ruimtevaartbedrijf in de VS en een van de grootste inkomstenbronnen voor het Amerikaanse leger. Boeing behoort tot de best presterende bedrijven in het land en heeft aandeelhouders die onder meer vertegenwoordigers, senatoren en andere overheidsfunctionarissen omvatten. Hierdoor heeft het publieke kritiek gekregen op zijn nauwe relatie met de overheid.

Deze positionering heeft geleid tot enkele zeer interessante incidenten waarin presidenten vrijuit spraken over hun steun en zelfs bewondering voor het bedrijf. In één incident merkte de toenmalige president Obama op dat hij een gouden horloge van Boeing verwachtte na het afronden van een grote verkoop van militaire activa. President Trump werd ooit geciteerd met de woorden “God zegene u, moge God de Verenigde Staten van Amerika zegenen, en God zegene Boeing“,

Deze relatie heeft enkele serieuze vertrouwensproblemen binnen het huidige systeem aan het licht gebracht. Specifiek wordt geloofd dat Boeing betrouwbare controle kan bieden over zijn fabrikanten. Echter, aangezien Boeing geen Amerikaanse concurrenten heeft, is het onwaarschijnlijk dat er de komende maanden veel zal veranderen.

Heracquisitie van Spirit AeroSpace kan deel uitmaken van de Oplossing

Boeing’s beslissing om de Amerikaanse productie van Sprint Aerospace te heracquireren is een verstandige zet. Het kan helpen het consumentenvertrouwen in het bedrijf op te bouwen, mits er geen verdere incidenten plaatsvinden. Voorlopig staat het bedrijf onder grote druk om meer transparantie te bieden en de kwaliteit in de toekomst te verbeteren.

U kunt meer te weten komen over spannende lucht- en ruimtevaartprojecten hier.