Biotechnologie
Beste vroege kankerdetectie en liquid biopsy aandelen (september 2026)
Voeg Securities.io toe aan je voorkeursbronnen op Google
De laatste grote moordenaar – Kanker
Over de afgelopen decennia heeft de moderne geneeskunde wonderen verricht. Infectieziekten doodden voorheen meer mensen dan elke andere oorzaak, inclusief ouderdom. De COVID‑pandemie leerde ons dat deze strijd nog niet voorbij is, maar we komen er met nieuwe technologieën wel. Toch is er nog een moordenaar die zeer actief is: Kanker.
Het leeftijd‑gecorrigeerde sterftecijfer voor kanker is sinds 1990 slechts ~19 % gedaald. Het is nu de belangrijkste doodsoorzaak voor mensen onder de 85 jaar.
Bron: Ark Invest
En omdat het op elke leeftijd kan toeslaan zonder duidelijke reden, is het veel angstaanjagender en ontwrichtender dan ziekten zoals dementie of Alzheimer. En hoewel er enige vooruitgang is geboekt, blijft het zeer dodelijk.
En behandelingen zijn, voor het grootste deel, nogal ruw, met enorme hoeveelheden toxische chemicaliën of het bestralen van lichaamsdelen.
De uniekheid van kanker
Kanker een ziekte noemen verduistert wat het werkelijk is. De meeste ziekten zijn ofwel besmettelijk of veroorzaakt door één interne disfunctie. Maar kanker is meer als duizend verschillende ziekten die onder hetzelfde label vallen.
Elke kanker begint met één cel van het lichaam die fout gaat. De “bugs” in de genetische programmering beginnen snel te muteren en te veranderen. Op een gegeven moment stoppen alle normale functies, en vermenigvuldigt het zich oncontroleerbaar. Als het niet wordt gestopt, zal het hele organen overnemen en de dood veroorzaken.
Dit betekent dat elke kanker uniek is. Elk kan voortkomen uit een andere “bug”. Dergelijke fouten zijn meestal zeer discreet totdat ze die explosieve expansiefase bereiken. En dan kan het te laat zijn.
Dus, wanneer we in de moderne geneeskunde spreken over het detecteren van kanker, hebben we het eigenlijk over het detecteren van de duizenden mutaties die een gezonde cel kankeroog maken.
Het belang van vroegtijdige detectie
Kanker vroegtijdig vinden is absoluut cruciaal. Lange tijd was de enige manier om kanker te vinden via directe observatie: scanners, MRI en directe biopsie (een klein stukje van het vermoedelijke orgaan wegsnijden).
Deze methoden zijn ofwel niet precies en gevoelig genoeg (scanner, MRI) of te invasief (biopsie) om routinematig te worden toegepast. Ze werkten voornamelijk alleen voor specifieke risico’s, zoals borstkanker en echografische detectie.
Het detectieprobleem is bijzonder urgent, aangezien oncoloogbezoeken zijn afgenomen na COVID‑19 en de lockdown.
Bron: Ark Invest
Een nieuwe stap was de detectie van “markers” voor kanker. Het kan een abnormaal niveau van sommige hormonen of andere bioproducten zijn. Dit draagt massaal bij aan de kleine verbetering in vroegdetectie die we de afgelopen jaren hebben gezien. Toch detecteert het meestal kanker alleen wanneer het al een kritische grootte heeft bereikt, genoeg om de concentratie van deze bioproducten te verschuiven zodat het duidelijk wordt dat er een probleem is.
Dus, de volgende stap moet het direct detecteren van kankercellen in een vroeg stadium en bij zeer lage concentratieniveaus zijn.
Moleculaire kankerdetectie
In biologisch jargon is de term moleculair over het algemeen gelijk aan DNA/RNA. Deze methode detecteert specifiek abnormale genetische sequenties van kanker, of ctDNA (circulerend tumor‑DNA).
De technologie is veelbelovend maar tot nu toe gehinderd door een paar beperkingen:
- Te lage detectiedrempel, waardoor tumoren kleiner dan 1‑2 cm in diameter moeilijk te detecteren zijn.
- Betere detectie is alleen mogelijk bij directe monstername (biopsie) in plaats van niet‑invasieve tests.
- Er wordt slechts één mogelijke kanker tegelijk getest.
- Sommige kankers produceren weinig ctDNA, waardoor ze moeilijk te detecteren zijn.
Verbeteringen in technologie brengen hoop om vroegdiagnostische methoden radicaal te veranderen.
Vroegtijdige detectie van meerdere kankers (MCED)
Het detecteren van meerdere kankers tegelijk, uit een eenvoudige bloedmonster, is de Heilige Graal van de oncologie (dit is waarom de leider in het veld een bedrijf heet Grail; meer hierover hieronder).
Zo’n methode wordt ook “liquid biopsy” genoemd. U kunt meer lezen over MCED op de website van de American Cancer Society en het MCED Consortium.
Het bestaat al, maar was te duur om routinematig op de hele bevolking toe te passen. Met een prijsdaling van een factor x20‑x25 in de afgelopen 7 jaar en nog steeds dalend, is dit niet langer waar. Nieuwe tests controleren ook duizenden ctDNA‑sequenties gelijktijdig, waardoor de sensitiviteit met x10 of meer toeneemt.
Bron: Ark Invest
Dezelfde methode kan ook worden gebruikt om remissie te beoordelen.
Het meten van ctDNA maakt het mogelijk het aantal patiënten dat chemotherapie ondergaat te verminderen, terwijl zelfs een iets lagere terugval wordt bereikt.
Bron: Ark Invest
Tenslotte zullen sommige mutaties de kankercellen kwetsbaarder maken voor specifieke moleculen of therapieën. Nieuwe detectiemethoden maken dus een betere therapiekeuze mogelijk en verhogen de overlevingskansen.
Dit alles zal leiden tot een explosie op de markt voor moleculaire kankerdiagnostiek. Momenteel een markt van $5 mrd (2022), die kan groeien tot $24 mrd tegen 2030 en nog steeds ruimte heeft om te groeien, met een totale adresseerbare markt (TAM) van $95 mrd.
Bron: Ark Invest
Top liquid biopsy aandelen
1. Grail / Illumina
ILMN Prijsgrafiek
ILMN Prijsgrafiek
Dankzij zijn Galleri‑kankerdetectiekit is Grail de leider op het gebied van liquid‑biopsy‑technologie, met een enorme klinische proef van 140 000 deelnemers in het VK en is al beschikbaar in de VS.
Grail maakt momenteel deel uit van Illumina, maar dit is gecompliceerd. Grail splitste zich af van Illumina in 2016. Het haalde daarna meer geld op, verbeterde zijn technologie, en werd in 2021 opnieuw overgenomen door Illumina voor $7,1 mrd, veel meer dan de afsplitsingswaarde.
En het verhaal stopt daar niet. Immers, Illumina is de toonaangevende fabrikant van genetische sequencers, waardoor het feitelijk de benodigde machines levert aan ALLE potentiële concurrenten van Grail.
Daarom waren mededingingsregulators niet blij met de aankoop van Grail door Illumina in 2021. Ze wilden de transactie in de VS en de EU blokkeren, en Illumina negeerde de kritiek.
“Ten slotte wijst de opinie de bewering van de partijen af dat deze overname waarschijnlijk levens zal redden, waarbij wordt opgemerkt dat hun efficiëntie‑projecties vaag, zelfzuchtig en niet‑ondersteund waren. Uiteindelijk stelt de opinie dat het laten ontstaan van concurrentie door innovatie onder MCED‑testaanbieders meer levens zal redden dan het toestaan van een monopolist om verticaal te integreren en de markt te veroveren.”
“Deze opinie en beschikking worden definitief tenzij de respondenten binnen 60 dagen na de betekening van deze beschikking een verzoek tot herziening indienen bij een federaal hof van beroep.””
Illumina’s omstreden management heeft zelfs te maken gehad met de beruchte Carl Icahn, de legendarische activist‑investeerder, die de overname van Grail bekritiseerde.
Dus, hoewel technisch gezien de meest geavanceerde, is Grail niet de meest eenvoudige optie voor beleggers.
Illumina‑aandeelhouders kunnen Grail‑aandelen ontvangen, maar de details van zo’n deal, met rechtszaken en tegenrechtszaken met de FTC, kunnen rommelig worden voordat duidelijk is hoe de toekomstige bedrijfsstructuur van Grail eruitziet.
Het is ook een reële mogelijkheid dat Illumina een flinke boete krijgt voor het negeren van de mening van de toezichthouders.
2. Exact Sciences Corporation
Exact Sciences gebruikt zowel DNA‑ als RNA‑gegevens om vroege kanker te detecteren, wat “eenvoudige” DNA‑tests mogelijk missen.
Het bedrijf ontwikkelt oplossingen voor alle fasen van kankerdetectie
Bron: Exact Sciences
Het werkt ook aan een nieuwe MCED‑test, die gelijktijdig controleert op 4 verschillende biomarkerklassen (DNA, RNA, eiwitten, methylatie).
De R&D‑inspanningen van het bedrijf hebben zich uitbetaald, met een omzetgroei van x5 sinds 2018. Het is ook vermeldenswaard dat het bedrijf voor het eerst een positieve EBITDA liet zien in Q4 2022.
Bron: Exact Sciences
Exact Sciences lijkt een goede optie voor beleggers die op zoek zijn naar winstgevende bedrijven in vroege‑stadium kankerdetectie, met een even goede kans om een MCED‑test te ontwikkelen die kan concurreren met Grail. En zonder alle FTC‑orders en de complexe corporate structuur van Illumina.
3. Natera, Inc.
NTRA Prijsgrafiek
NTRA Prijsgrafiek
Natera vertrouwt op cell‑free DNA‑testing (cfDNA) voor vrouwen‑gezondheid (embryotesten, erfelijke kankers), oncologie (tumor‑panel, vroegdetectie, residuele‑ziekte‑test) en orgaantesten (nier, hart, long).
Bron: Natera
Het bedrijf ziet ook een aanzienlijk potentieel voor deze technologie in transplantatietesten, met slechts een marktaandeel van 10‑15 %.
Natera heeft agressieve groei doorgemaakt, met het aantal tests dat sinds 2017 elk jaar met 20‑53 % is gestegen, van een half miljoen naar 2,1 miljoen tests in 2022.
Het is ook vermeldenswaard dat Natera pas sinds 2020 echt actief is in de oncologie. Sinds 30 % van de oncologen heeft hun ctDNA‑residuele‑ziekte‑test, Signatera, besteld, wat een indrukwekkend klinisch en commercieel succes is.
Natera lijkt goed gepositioneerd voor Medicare en andere publieke gezondheidsprogramma’s om meer moleculaire tests te stimuleren en beter te vergoeden.
Het bedrijf plant dat de omzet in 2023 25 % hoger zal zijn dan in 2022, met stabiele R&D‑ en operationele kosten. Dit zal nog steeds niet genoeg zijn om winstgevend te worden, maar wel de cash‑burn met $150 M verminderen, naar $300‑$325 M.
Investeerders in het bedrijf moeten nauwlettend de mogelijkheid volgen om in 2024‑2025 winstgevend te worden. De potentiële dreiging van meer innovatieve kankerscreening‑tests, zoals MCED, mag ook niet worden genegeerd.
4. Guardant Health, Inc.
GH Prijsgrafiek
GH Prijsgrafiek
Guardant heeft een liquid‑biopsy‑test ontwikkeld die vertrouwt op ctDNA‑ en methylatiedetectie, Guardant Shield.
Het werkt ook aan volledige genomische testing voor gevorderde kanker, waardoor maatwerk‑therapieën/precisie‑geneeskunde mogelijk zijn. Guardant 360 Cdx is de eerste door de FDA goedgekeurde bloedtest voor volledige genomische testing.
Ten slotte gebruikt Guardant Reveal ctDNA om vroegtijdig mogelijke kanker‑terugkeer te detecteren, de “eerste uitsluitend vloeibare test die minimale residuele ziekte (MRD) in colorectale kanker detecteert, nu beschikbaar voor borst‑ en longkanker.”
Bron: Guardant
De volgende stap voor Guardant is het verenigen van al zijn tests onder het Smart Liquid Biopsy‑platform. Het belangrijkste is dat dit de prestaties van Guardant Reveal aanzienlijk zal verbeteren, waarbij het bedrijf het “een grotere blockbuster‑franchise in de vroege fase” noemt.
Bron: Guardant
Het werkt ook aan een multi‑cancer‑test, met de hoop deze in 2026 voor FDA‑goedkeuring in te dienen.
Beleggers moeten de groei van de bestaande productverkopen en de klinische proeven van de multi‑cancer‑test nauwlettend volgen. Daarnaast moet er goed gelet worden op de vrije kasstroom, die in 2025 nog steeds negatief wordt voorspeld.
Bron: Guardant
Andere bedrijven
Andere bedrijven, die niet publiek genoteerd zijn, zijn even actief in het zo goedkoop, niet‑invasief en krachtig mogelijk maken van kankerdetectie.
Met name Owlstone Medical ontwikkelde “Breath Biopsy”, dat kanker of andere ziekten kan detecteren uit een ademsteekproef.
En Adela, die de DNA‑methylome bestudeert voor vroege kankerdetectie.
Al met al zal deze extreem actieve sector van liquid biopsy waarschijnlijk kanker veel beter overleefbaar maken en de detectie ervan een onderdeel van onze routine‑gezondheidscontroles maken.
