Apollo-fondsen stemmen in met verkoop van Kelvion aan SLB voor $4,1 miljard

Apollo Global Management (N7I.DE ) aankondigde op 31 augustus 2026 dat SLB een definitieve overeenkomst heeft gesloten om 100 % van Kelvion, een wereldwijde ontwikkelaar en fabrikant van thermisch beheersoplossingen, te verwerven voor ongeveer $3,4 miljard in contanten plus de overname van ongeveer $0,7 miljard aan schulden. Kelvion is voor het grootste deel eigendom van door Apollo beheerde fondsen; fondsen die door Triton worden geadviseerd, houden een minderheidsbelang dat SLB eveneens zal overnemen.

De totale transactiewaarde van ongeveer $4,1 miljard vertegenwoordigt ongeveer 11 maal de geschatte EBITDA van 2026 vóór synergieën, of ongeveer 8,5 maal de EBITDA inclusief de verwachte jaarlijkse synergieën, volgens de persmededeling van SLB die is ingediend bij de U.S. Securities and Exchange Commission.

Transactietermijnen en Verwachte Financiële Impact

SLB verwacht dat de transactie in de eerste 12 maanden na afronding zowel de winst per aandeel als de vrije kasstroom per aandeel zal verhogen. Het bedrijf verwacht ook ongeveer $120 miljoen aan jaarlijkse EBITDA‑synergieën te genereren binnen drie jaar, voortvloeiend uit kostenbesparingen en extra omzetkansen.

Na de transactie verklaarde SLB dat het een sterke investment‑grade balans zal behouden, met een nettoschuld‑EBITDA‑ratio die binnen de eerder gestelde cyclische doelstelling van maximaal 1,5 maal blijft. Het bedrijf bevestigde bovendien zijn toezegging om in 2026 meer dan $4 miljard aan aandeelhouders terug te geven via dividend en aandeleninkoop, en gaf aan dat de totale aandeelhoudersrendementen in 2027 minstens gelijk moeten blijven aan het niveau van 2026, waarbij de formele doelstellingen voor 2027 nog worden vastgesteld in het jaarlijkse planningsproces.

De transactie is onderworpen aan gebruikelijke afsluitingsvoorwaarden en regelgevende goedkeuringen en wordt verwacht in de eerste helft van 2027 te worden afgerond.

Kelvion’s Bedrijfsactiviteiten en Apollo’s Eigendom

Kelvion is een toonaangevende wereldwijde ontwikkelaar en fabrikant van thermische oplossingen voor datacenters en diverse industriële sectoren. Apollo beschreef het bedrijf als een wereldleider in geavanceerde koeloplossingen voor klanten in een breed scala van industriële en energie‑infrastructuurmarkten. Met de steun van de Apollo Infrastructure Group en Apollo’s Hybrid Value‑franchise heeft Kelvion zijn wereldwijde team uitgebreid en de strategische focus en investeringen in de dienstverlening aan datacenters, het grootste en snelst groeiende segment, vergroot.

SLB meldde dat Kelvion naar verwachting in 2026 een omzet van ongeveer $2,3 miljard tot $2,4 miljard en een aangepaste EBITDA van ongeveer $350 miljoen tot $400 miljoen zal genereren. De omzet uit datacenters wordt geschat op tussen $1,2 miljard en $1,3 miljard in 2026, aldus SLB. Buiten datacenters heeft Kelvion gevestigde posities in energie‑ en industriële markten, waaronder warmtepompen, hernieuwbare energie en koolstofafvang en -verwerking.

De investering van de Apollo Funds in Kelvion werd afgerond in januari 2026. Door Apollo beheerde fondsen hadden in augustus 2025 ingestemd met de overname van een meerderheidsbelang in Kelvion van fondsen die door Triton werden geadviseerd, die een minderheidsbelang behielden. Triton nam het bedrijf in 2014 over en hernoemde het; het was voorheen de GEA Heat Exchanger Group. Apollo verklaarde dat haar fondsen in de afgelopen vijf jaar meer dan $155 miljard hebben geïnvesteerd in infrastructuur en aan infrastructuur gerelateerde investeringen, gemeten volgens haar eigen Infrastructure Investment Classification Framework and Calculation Methodology.

“Vanaf het begin lag onze focus op het voorzien van Kelvion‑management van de middelen en strategische ondersteuning om de meest veelbelovende groeikansen van het bedrijf na te streven, waarbij de belangrijkste het aanbieden van energie‑efficiëntieoplossingen voor de AI‑uitrol is,” zei Waleed Elgohary, partner bij Apollo. Hij voegde toe dat het management haar strategische plannen heeft uitgevoerd en dat de partijen geloven dat de langetermijngroei zal versnellen als onderdeel van SLB.

Kelvion‑CEO Andy Blandford noemde de overeenkomst een belangrijke mijlpaal, bedankte Apollo Funds, Triton en de klanten van het bedrijf, en stelde dat Kelvion leidende posities inneemt zowel in datacenters als in diverse industriële sectoren.

SLB’s Plannen voor Uitbreiding van Datacenters

SLB stelde dat de overname haar Data Center Solutions‑activiteiten versterkt met cruciale thermisch beheersings­technologieën. De datacenter‑oplossingsactiviteiten van SLB zijn de afgelopen drie jaar sterk gegroeid en verwachten dat de cumulatieve leveringen tegen het einde van het jaar wereldwijd 2 gigawatt zullen overschrijden, volgens de Apollo‑mededeling. De eigen persmededeling van SLB geeft aan dat de omzet van deze business naar verwachting zal groeien met een samengesteld jaarlijks groeipercentage van meer dan 90 % tussen 2024 en 2026, en dat de modulaire aanpak de complexiteit van on‑site constructie kan verminderen en de tijd tot operationeel gebruik met tot 40 % kan verkorten.

Samen zullen SLB en Kelvion naar verwachting meer dan $2 miljard aan datacenter‑omzet en ongeveer $300 miljoen aan aangepaste EBITDA op pro‑forma‑basis genereren in 2026, aldus SLB. Het bedrijf streeft naar een omzet van $4,5 miljard tot $5 miljard en een aangepaste EBITDA van $700 miljoen tot $800 miljoen voor haar gecombineerde datacenter‑oplossingsactiviteiten in 2028.

“AI drijft de meest significante investeringscyclus in infrastructuur in ons leven,” zei Olivier Le Peuch, chief executive officer van SLB. “Deze transactie versnelt onze ambitie om een industriële technologiepartner te worden voor de datacenter‑industrie en klanten te helpen de groeiende infrastructuurcomplexiteit aan te pakken die nodig is om AI op te schalen.”

Gavin Rennick, president van SLB’s New Energy and Industrial business, verklaarde dat de overname SLB in staat stelt meer geïntegreerde koeloplossingen te leveren en thermisch beheer directer te integreren in haar modulaire infrastructuuraanbod.

Guggenheim Securities, LLC trad op als hoofdfinancieel adviseur van de Apollo Funds en Kelvion, met UBS AG London Branch eveneens als financieel adviseur. Sidley Austin LLP fungeerde als juridisch adviseur bij de transactie, en Paul, Weiss, Rifkind, Wharton LLP trad op als regelgevingsadviseur.

SLB diende op 31 augustus 2026 een actueel rapport op Formulier 8‑K in bij de SEC in, waarin de persmededeling werd bijgevoegd onder Item 7.01. Het bedrijf plande ook een openbare conference call voor 10:00 a.m. U.S. Eastern time op 31 augustus 2026 om de aankondiging te bespreken. Apollo, een wereldwijde alternatieve vermogensbeheerder die de Athene‑pensioenservice‑activiteiten exploiteert, rapporteerde ongeveer $1,05 biljoen aan beheerd vermogen per 30 juni 2026.