American Tower prijst drie-tranche senior notes-aanbieding

American Tower Corporation heeft op 9 september 2026, volgens de prijsbekendmaking van het bedrijf, een geregistreerde openbare aanbieding van senior unsecured notes in drie tranches geprijsd. De aanbieding bestaat uit een totale hoofdsom van $500.0 miljoen aan 5.300% notes met vervaldatum 2031, $500.0 miljoen aan 5.560% notes met vervaldatum 2033 en $600.0 miljoen aan 5.750% notes met vervaldatum 2036.

De 2031-notes worden uitgegeven tegen een prijs gelijk aan 99.718% van de nominale waarde, de 2033-notes tegen 99.776% van de nominale waarde en de 2036-notes tegen 99.497% van de nominale waarde. American Tower verwacht netto‑opbrengsten van $1,579.9 miljoen na aftrek van underwritingkortingen en geschatte aanbiedingskosten.

Het bedrijf verklaarde dat het van plan is de netto‑opbrengsten te gebruiken om een totale hoofdsom van $600.0 miljoen van zijn 1.450% senior notes met vervaldatum 2026 af te lossen, om bestaande schulden onder zijn $6.0 miljard senior unsecured multicurrency revolverende kredietfaciliteit af te lossen, en voor algemene bedrijfsdoeleinden.

J.P. Morgan Securities LLC, BofA Securities, Inc., Citigroup Global Markets Inc., Morgan Stanley (MS ) & Co. LLC en Scotia Capital (USA) Inc. treden op als gezamenlijke book‑running managers. De aanbieding werd gedaan onder een geldige shelf‑registratieverklaring, Registratienummer 333-287714, middels een prospectus gedateerd 2 juni 2025 en een prospectus‑supplement gedateerd 9 september 2026, ingediend bij de Securities and Exchange Commission.

Notavoorwaarden

Volgens het prospectus‑supplement vervallen de 2031-notes op 15 september 2031, de 2033-notes op 15 september 2033 en de 2036-notes op 15 september 2036. Contante rente wordt halfjaarlijks betaald op 15 maart en 15 september van elk jaar, beginnend 15 maart 2027, aan houders die op de voorafgaande 1 maart en 1 september geregistreerd staan, en wordt berekend op basis van een jaar van 360 dagen bestaande uit twaalf maanden van 30 dagen.

De notes zijn algemene unsecured verplichtingen van American Tower Corporation en hebben gelijke rang in betalingsrecht met al haar andere senior unsecured schulden. Ze staan structureel ondergeschikt aan alle bestaande en toekomstige schulden en andere verplichtingen van de dochterondernemingen van het bedrijf, die geen garant staan voor de notes, en ze zijn feitelijk junior ten opzichte van enige secured schulden voor zover de activa die die schulden zekerstellen. De notes zijn niet onderworpen aan een aflossingsfonds.

American Tower kan de notes naar eigen keuze, geheel of gedeeltelijk, op elk moment terugkopen. Voor terugkoop vóór 15 augustus 2031 in het geval van de 2031-notes, vóór 15 juli 2033 voor de 2033-notes of vóór 15 juni 2036 voor de 2036-notes, is de terugkoopprijs gelijk aan het hoogste van 100 % van de hoofdsom en een make‑whole bedrag gebaseerd op de contante waarde van de resterende geplande betalingen van hoofdsom en rente, verdisconteerd tegen de toepasselijke Treasury‑rente plus een spread, in elk geval vermeerderd met opgebouwde en onbetaalde rente. Op of na die data, die één, twee en drie maanden vóór de respectieve vervaldatums vallen, is de terugkoopprijs 100 % van de hoofdsom plus opgebouwde en onbetaalde rente.

Na een Change of Control en een Ratings Decline, elk zoals gedefinieerd in het supplement, is American Tower verplicht een aanbod te doen om alle notes terug te kopen tegen een prijs gelijk aan 101 % van hun totale hoofdsom plus opgebouwde en onbetaalde rente. De convenanten in de indenture beperken de mogelijkheid van het bedrijf om pandrechten te creëren en om fusies, consolidaties of verkoop van activa te doen, onderhevig aan een aantal uitzonderingen.

De notes worden uitgegeven in minimale denominaties van $2,000 en daarna in veelvouden van $1,000. American Tower is niet van plan de notes te noteren op een effectenbeurs of geautomatiseerd dealerquotatiesysteem, en er is momenteel geen openbare markt voor. De onderwriters verwachten de notes in boekvorm te leveren via The Depository Trust Company, inclusief Clearstream en Euroclear, met een afwikkelingscyclus van T+3. U.S. Bank Trust Company, National Association is trustee onder een indenture gedateerd 2 juni 2025, en de indenture en de notes vallen onder de wetgeving van New York.

Kredietfaciliteit en Kapitaalstructuur

Volgens het supplement kunnen de netto‑opbrengsten, totdat ze worden aangewend, tijdelijk worden geïnvesteerd in kortlopende verhandelbare effecten, en het management heeft brede discretionaire bevoegdheid over hun gebruik. De multicurrency‑faciliteit die wordt afgelost, de 2021 Multicurrency Credit Facility, vervalt op 1 mei 2029, omvat twee optionele verlengingsperioden en draagt momenteel een rente die gelijk is aan Term SOFR plus 0.875 %. Leningen onder de faciliteit werden voornamelijk gebruikt om uitstaande schulden af te lossen en voor algemene bedrijfsdoeleinden, en bepaalde onderwriters of hun gelieerde ondernemingen fungeren als agenten, kredietverstrekkers en arrangers onder de faciliteit en kunnen daarom een deel van de opbrengsten van de notes ontvangen.

De kapitaalstructuurtabel in het supplement vermeldt $1,085.0 miljoen uitstaand onder de 2021 Multicurrency Credit Facility per 30 juni 2026, en draagt de 1.450% senior notes met vervaldatum 2026 op $599.7 miljoen op historische basis; de kolom ‘as‑adjusted’, die rekening houdt met de aanbieding en de toepassing van de netto‑opbrengsten, verwijdert de 1.450% notes volledig.

Op historische basis per 30 juni 2026 toont de tabel een totale langetermijnschuld, inclusief het huidige deel, van $37,189.6 miljoen, een totaal eigen vermogen van $10,252.5 miljoen en een totale kapitalisatie van $47,442.1 miljoen. Contanten en kasequivalenten bedroegen $1,762.5 miljoen, exclusief $130.1 miljoen aan gereserveerde fondsen. De voetnoten bij de tabel geven aan dat de cijfers geen rekening houden met het ongeveer $834.1 miljoen dividend dat op 13 juli 2026 werd uitgekeerd aan gewone aandeelhouders die op 12 juni 2026 geregistreerd stonden, noch met de terugkopen van gewone aandelen die na 30 juni 2026 werden uitgevoerd onder het eerder aangekondigde terugkoopprogramma van het bedrijf.

Per 30 juni 2026 hadden de dochterondernemingen van het bedrijf ongeveer $1.8 miljard aan totale schuldenverplichtingen, exclusief intercompany‑verplichtingen. Dat bedrag omvat $1.8 miljard aan secured tower revenue securities die worden gedekt door de schulden van twee speciale doelondernemingen en voornamelijk worden gedekt door hypotheken op de belangen van die dochterondernemingen in 5,018 uitzend- en draadloze communicatietorens en gerelateerde activa, plus ongeveer $3.2 miljoen onder de CoreSite DE1 Note en ongeveer $14.4 miljoen aan financiële leasecontracten. Na de effecten van de transacties beschreven in de kapitalisatiesectie zou het bedrijf ongeveer $39.4 miljoen aan uitstaande, niet‑getrokken letters of credit hebben, verrekend met de beschikbaarheid onder de $6.0 miljard multicurrency‑faciliteit en een aparte $4.0 miljard senior unsecured revolverende kredietfaciliteit.

American Tower opereert als een real estate investment trust voor Amerikaanse federale inkomstenbelastingdoeleinden, en haar portefeuille per 30 juni 2026 omvatte meer dan 148,000 communicatiesites wereldwijd en 30 datacenterfaciliteiten in de Verenigde Staten. Het supplement maakt ook bekend dat op 8 augustus 2026 de verplicht converteerbare preferente aandelen die werden gehouden door investeringsvehikels verbonden aan Stonepeak Partners LP in de Amerikaanse datacenteractiviteiten van het bedrijf, werden omgezet in gewone aandelen, waarna American Tower een controlerend eigendomsbelang van ongeveer 64 % heeft en Stonepeak ongeveer 36 %; de oorspronkelijke investeringsovereenkomsten dateren uit 2022.