토큰화된 ESG 자산: 지속 가능성을 투자 가능하게 만들다

블록체인 채택이 꾸준히 성장하고 있으며, 올해는 소매업체, 기관, 기업들이 기술의 향상된 효율성, 증가된 투명성 및 개선된 보안을 인식하고 활용함에 따라 눈에 띄는 증가를 보이고 있습니다.

이 채택을 주도하는 주요 트렌드 중 하나는 실물 자산(RWA)이 점점 더 온체인으로 옮겨지고 있다는 점입니다.

흥미롭게도, 이번 주에 미국 정부는 국가의 국내총생산(GDP)까지도 블록체인에 올린다고 발표했으며, 이는 경제 데이터를 공개하는 또 다른 경로를 만들게 됩니다. 정부는 이미 여러 퍼블릭 블록체인에 주요 경제 데이터를 배포하기 시작했습니다. 이를 위해 블록체인 오라클 제공업체인 Pyth와 Chainlink가 관련 데이터 피드를 제공하도록 선정되었습니다.

“우리는 미국의 경제 진실을 이제껏 없던 방식으로 불변하게 만들고 전 세계에 접근 가능하도록 함으로써, 세계 블록체인 수도로서의 우리의 역할을 확고히 하고 있습니다.” 라고 상무부 장관 Howard Lutnick이 성명에서 말했습니다.

공공 지출 데이터 및 기타 거시경제 수치를 온체인에 공개하려는 제안이 현재 영국, 필리핀, 엘살바도르에서 형성되고 있습니다.

이는 비교적 최근의 발전이지만, 예술, 주식, 상품, 국채, 채권, 사모 신용, 기관 펀드, 법정화폐 지원 스테이블코인, 부동산 등 다양한 자산이 이미 토큰화되었습니다. 토큰화 노력은 이제 ESG 연계 상품까지 확대되어 그 범위를 더욱 넓히고 있습니다.

ESG는 환경(Environmental), 사회(Social), 지배구조(Governance)의 약자입니다. 이는 기업의 지속 가능성 노력과 윤리적 영향을 평가하는 프레임워크입니다.

ESG는 세 가지 핵심 영역으로 구성됩니다. 첫 번째는 자원 사용, 오염, 탄소 배출, 기후 변화 영향, 재생 에너지 등 환경 요인입니다. 두 번째는 노동 관행, 다양성, 지역사회 관계 등 사회적 요인입니다. 마지막으로, 지배구조 요인은 기업의 리더십, 윤리, 책임성, 주주 권리, 경영진 보상 및 정치적 기부와 관련됩니다.

투자자와 이해관계자는 이 세 가지 원칙을 활용해 투자를 선별합니다. 한편, 기업들은 장기적인 가치 창출과 책임 있는 운영에 대한 의지를 보여주기 위해 ESG 보고서를 공개합니다.

상장 기업을 대상으로 한 공개 설문조사에 따르면, 88%의 기업이 ESG 이니셔티브를 시행하고 있습니다.

이러한 추세를 활용하여 블록체인 기업들은 ESG를 토큰화함으로써 투명성을 높이고 지속 가능성 노력의 추적성을 개선하며, 투자자들이 지속 가능한 프로젝트에 자본을 보다 효율적으로 배분할 수 있는 새로운 금융 상품을 만들고 있습니다.

환경 자산을 토큰화하여 대규모 배출 방지

가장 최근의 ESG 연계 토큰화 노력은 아이슬란드의 연간 CO2 배출량보다 100배 이상 많은 배출을 방지하는 것을 목표로 하고 있습니다.

이 이니셔티브는 토큰화 인프라 기업인 Blubird와 자산 관리 기업인 Arx Veritas가 진행하고 있으며, 블록체인 기술을 활용해 약 4억 톤의 이산화탄소 배출을 방지하고 있어 토큰화 산업 사상 최고 기록을 세우고 있습니다.

지속 가능성 노력의 추적 및 자금 조달에 대한 “새로운 표준”을 설정하려는 목표로, 두 플랫폼은 이미 320억 달러 규모의 ERA(Emission Reduction Assets)를 토큰화했습니다. ERA는 석유정액 제한이나 폐쇄된 석탄 광산과 같이 CO2 및 온실가스 배출을 방지하는 프로젝트를 포함합니다.

320억 달러 규모의 ERA는 Blubird의 Redbelly Network에서 토큰화되고 있으며, 이 네트워크는 보안을 위해 Democratic Byzantine Fault Tolerant(DBFT) 합의 알고리즘을 사용하고, 즉시 최종성을 가진 트랜잭션을 처리하며, 디지털 신원 및 영지식 증명(ZKP)으로 사용자를 검증합니다.

지난해 말, 이 플랫폼은 협력했습니다 CarbonHood와 파트너십을 맺어 9억 5천만 톤의 탄소 크레딧을 토큰화했으며, 이는 700억 달러의 가치가 있으며 전 세계 디지털 자산 레지스트리에서 직접 발행되었습니다.

Blubird의 설립자이자 CEO인 Corey Billington은 당시 회사 목표가 “2025년 말까지 최대 2조 달러 규모의 자산을 온체인으로 가져오는 것”이라고 밝혔습니다.

이 사명을 향해 나아가면서, 그들은 Arx Veritas와 협력해 석유정액 제한 및 석탄 광산을 포함한 자산을 토큰화하고 있습니다. 이들은 함께 3억 9,400만 톤 이상의 방지된 CO2 배출량을 대표합니다.

이러한 대규모 배출의 주요 원인은 두 가지이며, 석탄의 추출·가공·운송·연소와 폐쇄된 석유정액에서 발생하는 오염 물질입니다. 이 두 원인으로 인한 3억 9,400만 톤의 CO2 배출은 뉴욕-런던 왕복 항공편 약 3억 9500만 회 또는 평균 승용차가 주행하는 9860억 마일에 해당합니다.

하지만 이러한 배출은 Arx Veritas와 Blubird에 의해 방지되고 있으며, 이는 ESG 프레임워크와 연계된 가장 큰 토큰화 사업 중 하나를 의미합니다.

Blubird가 이번 주에 발표한 바에 따르면, 이 회사는 “ESG 연계 자산 토큰화에 대한 강력한 기관 수요가 있으며, 5억 달러 이상의 거래가 협상 중이고 주요 기관 구매가 완료 단계에 가까워지고 있다”고 보고했습니다.

Billington은 토큰화된 자산에 대한 기관 수요 증가가 향후 몇 년 안에 블록체인에 수조 달러를 가져올 잠재력이 있다고 믿으며, “기관들이 새로운 유동성, 효율성 및 글로벌 접근성을 추구함에 따라”라고 말했습니다.

그는 이 플랫폼이 이미 180억 달러 이상의 활발한 거래를 진행 중이며, “우리는 이제 시작에 불과하다”고 강조했습니다.

Blubird는 실제로 약 2억 3천만 톤의 방지된 CO2 배출량을 목표로 하고 있으며, 이는 추가적인 180억 달러 규모의 파이프라인에 해당합니다. 여기에는 상품, 금융 상품, 인프라 자산과 같은 자산 클래스도 포함됩니다.

기존에 토큰화된 320억 달러 규모의 ERA와 결합하면, 이 회사의 총 환경 영향은 약 6억 톤의 방지된 CO2 배출량이 될 것으로 추정됩니다.

이러한 노력 속에서, 플랫폼은 이번 달에 자체 토큰 $BLU를 출시했으며, 이는 플랫폼 내 프리미엄 기능에 접근할 수 있게 해줍니다. 여기에는 선택된 시드 및 프라이빗 라운드에 대한 조기 접근, 프로젝트 노출 확대, 목표 투자자에게 도달하기 위한 홍보 공간이 포함됩니다.

$BLU 보유자는 토큰을 스테이킹하여 서비스 할인 혜택을 받거나, 설문 조사에 참여하고, 독점 기능에 접근할 수 있습니다.

$BLU 토큰을 통해 Blubird는 투자자뿐만 아니라 기업 및 기관이 직면한 기술, 규제 준수, 자본 조달 장벽 없이 엔드투엔드 인프라를 제공함으로써 RWA 토큰화의 전 세계 채택을 가속화하는 사명을 지원하고자 합니다.

Billington에 따르면, 토큰화로의 지속적인 전환은 “불가피”하며, Blubird는 내년까지 또 다른 수십억 달러 규모의 자산을 온체인에 올려 RWA 산업에서의 입지를 강화할 계획이라고 밝혔습니다.

ESG 토큰화 작동 방식

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RWA 또는 실물 자산 토큰화는 유형 자산을 불변 블록체인 원장에 발행하여 디지털 토큰으로 전환하는 것을 의미하며, 이를 통해 해당 자산을 24시간 언제든지 구매, 판매 및 거래할 수 있게 합니다.

자산 토큰화의 기반 기술에 관해 말하자면, 블록체인과 자체 실행 스마트 계약이 실물 자산을 토큰으로 전환하는 데 핵심 역할을 합니다.

또한, 오라클은 토큰화된 자산의 생성, 평가, 담보화부터 거래에 이르는 정확한 정보를 제공하는 데 도움을 줍니다. 기본적으로 오프체인 정보를 온체인으로 전달합니다.

이러한 디지털 업그레이드로 자산은 공유 소유, 24시간 유동성, 그리고 향상된 접근성의 혜택을 누릴 수 있습니다.

실물 물리적 제품에 대한 이러한 탈중앙화 대안은 중개인을 제거함으로써 전통 시장의 높은 수수료와 긴 결제 시간과 같은 비효율성을 해소하고, 프로세스를 더 저렴하고 빠르며 원활하게 만듭니다.

게다가 토큰화는 소유권 및 거래 이력과 같은 데이터를 불변 블록체인에 기록함으로써 투명성을 높이고, 검열에 저항하는 기록을 제공해 책임성을 강화하고 사기 위험을 감소시킵니다. 한편 스마트 계약은 더 큰 자동화를 가능하게 합니다.

많은 기회를 제공함에도 불구하고, 토큰화는 규제 불확실성, 스마트 계약 취약점, 오라클 손상, 불안정한 인프라와 같은 도전에 직면하고 있습니다.

그럼에도 불구하고, 토큰화는 지난 10년 동안 크게 발전했습니다. 규제 명확성과 기술 진보가 토큰화된 자산을 보다 접근 가능하고, 유동적이며, 안전하게 만들었습니다.

실제로 자산 토큰화 시장은 이번 십년 말까지 무려 16조 달러에 이를 것으로 추정됩니다.

이 분야를 형성하고 새로운 고지에 도달하게 하는 또 다른 주요 요인은 기관 투자자의 지원 증가입니다. 오늘날 Fidelity, BlackRock (BLK ), Franklin Templeton, Goldman Sachs (GS ), JPMorgan (JPM ), 그리고 Deutsche Bank (DB ) 와 같은 주요 금융 기관들이 다양한 자산의 토큰화를 적극적으로 탐색하고 테스트하고 있어, 금융 산업의 디지털 전환 추세가 성장하고 있음을 보여줍니다.

작년 10월, 결제 처리 거대 기업인 Visa (V )는 또한 새로운 Visa Tokenized Asset Platform(VTAP)을 출시했으며, 이를 통해 스테이블코인, 중앙은행 디지털 화폐(CBDC) 및 기타 디지털 자산을 발행하고 관리할 수 있습니다. 이 플랫폼은 주로 은행을 대상으로 하며, 퍼블릭 및 허가형 블록체인 전반에 걸쳐 디지털 자산을 안전하게 발행, 전송 및 결제할 수 있는 포괄적인 인프라를 제공합니다.

이제 토큰화가 ESG 이니셔티브에 적용될 때, 이는 지속 가능한 프로젝트의 자금 조달 및 관리 방식을 근본적으로 변화시키는 것을 목표로 합니다.

다른 자산과 마찬가지로 ESG 자산의 토큰화는 지속 가능한 투자를 발행하고 거래하는 보다 효율적이고 투명하며 확장 가능한 방식을 제공합니다. ESG 투자는 유동성이 부족한데, 토큰화는 자산을 분할함으로써 거래를 용이하게 하고, 새로운 더 넓고 글로벌한 투자자 기반에 접근할 수 있게 함으로써 이 문제를 해결합니다.

이렇게 하면, 소매 투자자도 전통적으로 대규모 자본을 가진 대기업만이 접근할 수 있던 대규모 ESG 프로젝트에 참여할 기회를 얻을 수 있어, 지속 가능한 투자를 민주화합니다.

스마트 계약을 활용함으로써 ESG 토큰화는 보다 효율적이고 원활한 투자 경험을 만들 수 있습니다.

기업의 지속 가능성 주장은 블록체인에 실시간으로 기록된 ESG 영향을 누구나 확인할 수 있게 함으로써 추가 검증될 수 있습니다. 이는 진정으로 목표를 지지하고 변화를 만들고자 하는 투자자를 끌어들이는 동시에 기업이 광범위한 청중에게 신뢰와 평판을 구축하도록 돕습니다.

현재 토큰화할 수 있는 다양한 지속 가능한 자산이 많이 존재합니다.

우선, 탄소 크레딧을 토큰화하면 전통적인 탄소 시장의 복잡성을 단순화하고 검증된 상쇄를 제공하게 됩니다. 한편, 그린 본드를 디지털 토큰으로 전환하면 발행 및 관리 절차를 간소화하고, 채권의 수명 주기를 자동화하며, 환경에 이로운 프로젝트에 자본을 유도합니다.

재생 에너지 프로젝트도 블록체인에 올려 모든 사람에게 청정 에너지 투자 접근성을 제공할 수 있습니다.

기업은 지속 가능한 기술에 대한 지적 재산(IP) 및 라이선스 계약을 토큰화하여 권리와 IP 가치를 보호할 수도 있습니다. 구조화된 투자 및 자본 조달을 위해 블록체인을 활용하는 것 외에도, 자동 로열티 지급, 수익 분배, 라이선스 조건과 같은 조건을 스마트 계약에 삽입하여 수동 개입 없이도 준수를 강제할 수 있습니다.

따라서 기업들 사이에서 ESG 채택이 강하고 전 세계 시장 규모가 2034년까지 46.5조 달러에 이를 것으로 예상되는 상황에서, 토큰화 추세는 큰 성장을 앞두고 있습니다. 이미 여러 주요 이니셔티브가 진행되어 이 추세를 성장시키고 세계를 변화시키고 있습니다.

ESG 토큰화를 향한 전 세계적 추진

이제 블록체인 토큰화가 전 세계적으로 ESG 영향을 촉진하고 있는 몇 가지 주요 실물 사례를 살펴보겠습니다.

ESG 채권 및 배출량 추적 선도

ESG 토큰화에 대한 관심이 급속히 증가하고 있지만, 실제로는 수년 전부터 시작되었습니다. 2023년에 Ernst & Young(EY)은 기업을 위한 CO2 배출량을 단일하고 검증 가능한 시각으로 제공하기 위해 자체 EY OpsChain ESG를 출시했습니다. 이 배경에는 “블록체인이 기업 프로세스와 글로벌 생태계를 기업 경계 너머로 연결하는 접착제”라는 믿음이 있었습니다.

한편, 그 전년에는 프랑스 다국적 은행 BNP Paribas와 현지 전력 유틸리티 회사 EDF의 자회사 EDF ENR이 전자의 디지털 자산 플랫폼인 AssetFoundry를 통해 ESG 토큰화 채권을 발행했습니다.

이 프로젝트는 두 가지 사용 사례를 보여주었습니다: 태양광 프로젝트 채권을 네이티브 디지털 자산으로 발행하고, 채권 가치가 전체 수명 동안 보장된다는 것을 입증하기 위한 가역성.

JPMorgan의 탄소 크레딧 토큰화

지난 달 초, 은행 거대 기업인 JPMorgan은 Kinexys라는 블록체인 사업 부문이 고객 서비스를 시작한 이후 3년 동안 1조 5천억 달러 이상의 거래를 처리했으며, 현재 전 세계 탄소 크레딧을 토큰화하기 위한 새로운 블록체인 애플리케이션을 개발 중이라고 발표했습니다. 이는 자발적 탄소 시장(VCM)을 제한하는 표준화, 파편화 및 투명성 문제를 해결하기 위한 것입니다.

그 실현 가능성을 테스트하기 위해, 은행은 EcoRegistry, International Carbon Registry(ICR) 및 S&P Global Commodity Insights와 협력하고 있습니다.

J.P. Morgan Payments의 천연자원 자문 부문 책임자인 Alastair Northway에 따르면, “VCM은 혁신에 적합한 시점이며, 토큰화는 기본 인프라의 무결성에 대한 신뢰를 높이는 전 세계적으로 상호 운용 가능한 시스템 개발을 지원할 수 있다”고 말했습니다.

이 아이디어는 토큰화의 약속을 실현하고 VCM을 근본적으로 변혁시키는 데 도움을 주는 것입니다.

JPMorgan은 또한 Tokenized Collateral Network(TCN)를 보유하고 있으며, 이를 통해 MMF 주식을 토큰화하고 담보화할 수 있습니다.

Mizuho의 재생 에너지 펀드 및 NUS의 그린 본드

올해 초, 일본 투자은행 Mizuho Securities는 Blue Sky Solar와 협력해 일본 최초의 재생 에너지 전용 토큰화 사모펀드를 출시했습니다. 이 펀드는 9,500kW 용량의 8개 태양광 시설을 인수했으며, 이는 9,000가구에 전력을 공급할 수 있습니다. 이 사업의 자산은 Blue Sky Asset Management가 관리합니다.

이 토큰은 BOOSTRY가 구축한 토큰화 플랫폼 iBet for Fin에서 발행되며, BOOSTRY는 2024년에 일본에서 공개 STO 발행 누계가 1600억 엔을 초과했다고 보고했습니다. 토큰의 양도는 보유자가 발행자의 승인을 요청해야 합니다.

“이 이니셔티브는 인프라 투자 혁신에 있어 토큰화의 잠재력을 보여줍니다.”

– Mizuho

한편, 싱가포르에서는 국가 최초의 교육 기관이 그린 본드에 블록체인 기술을 활용하고 있습니다. 싱가포르 국립대학(NUS)은 자산 관리사 Northern Trust (NTRS ) 와 협력하여, Northern Trust Matrix Zenith 디지털 자산 플랫폼을 사용해 토큰을 발행할 예정이며, 이 토큰은 2023년에 발행된 NUS의 세 번째 그린 본드의 환경 영향 데이터를 보유하게 됩니다.

“우리의 환경 데이터의 무결성과 투명성을 강화하는 토큰을 만들어 투자자들에게 더 큰 신뢰를 제공하고, 그들이 자체 지속 가능성 보고 목표를 달성하도록 돕는 것이 목표입니다.”

– Mr. Tan Kian Woo, NUS CFO

Davis의 ESG 상품 토큰화 및 비트코인 금고

싱가포르에 기반을 둔 농업 무역 기업인 Davis Commodities Limited는 암호화폐와 토큰화에 깊이 관여하고 있습니다.

최근 이 회사는 ESG 상품 토큰화 인프라를 검토하고 비트코인을 기업 금고 자산으로 활용하고 있다고 발표했습니다. Davis는 Fractal Bitcoin Reserve(FBR) 프레임워크를 통해 비트코인, 스테이블코인 및 토큰화된 상품을 결합한 하이브리드 금고를 제안하는 새로운 접근 방식을 취하고 있습니다. 현재 검토 중이며, 초기 내부 모델에 따르면 FBR은 자본 배치 효율성을 최대 40%까지 향상시킬 수 있다고 합니다.

농산물 토큰화는 ISCC 인증 쌀과 Bonsucro 인증 설탕부터 시작될 예정이며, ESG 규정을 충족하는 기관 투자자를 위한 추적 가능한 상품을 제공할 것입니다.

이를 통해 Davis는 수십억 달러 규모의 농업 투자 시장에 진입하고, 무역 금융 사이클 시간을 약 60% 단축하며, 인증된 상품 노출을 위한 2차 시장을 활성화할 수 있습니다.

“우리는 비트코인 금고 모델, 토큰화된 실물 자산, ESG 기반 자본 형성의 융합이 혁신을 위한 드문 기회를 만들고 있다고 믿습니다. 아직 탐색 초기 단계이지만, 프로그래머블 디지털 준비금과 인증된 상품 토큰이 글로벌 농업 무역 금융에서 우리의 역할을 어떻게 변혁시킬 수 있는지 이해하는 데 전념하고 있습니다.”

이와 더불어, 회사는 실물 수익 토큰화(RYT)를 탐색하여 재무 전략을 강화하고 ESG 연계 자본 흐름을 촉진하고 있습니다.

ESG 펀드 및 산업 프로젝트 확장

Ant Digital은 토큰화를 탐구하고 있는 또 다른 사례입니다. 중국 대기업 알리바바 그룹의 계열사인 Ant Group의 기술 부문은 세계 최대 디지털 결제 플랫폼 알리페이를 보유하고 있으며, L1 블록체인 Sui와 협력해 중국 태양광 소재 제조업체를 토큰화했습니다.

성장 중인 RWA 토큰화 부문의 일환으로, R3 Sustainability는 규제된 디지털 자산 플랫폼인 Chintai와 협력해 7억 9,500만 달러 규모의 토큰화 ESG 펀드를 출시했습니다.

이 펀드는 네 가지 주요 프로그램을 포함합니다:

• $300 million 자원 효율성 프로그램
• $180 million 역삼투압 담수화 플랜트
• $165 million 산업 프로젝트 초기 단계 개발 펀드
• $150 million 에너지 효율적인 원격 근무자 주거 프로그램.

ESG 토큰화의 미래

RWA 토큰화는 기관들 사이에서 빠르게 주목받고 있으며 이미 280억 달러를 넘어섰습니다. 토큰화는 주로 전통 금융을 혁신하고 있지만, 그것만이 전부는 아닙니다. ESG 자산을 온체인에 올림으로써 토큰화는 지속 가능성을 측정 가능하고 투명하며 투자 가능하게 만들고 있습니다.

잠재적인 자산이 수조 달러 규모로 온체인에 올라가기를 기다리는 가운데, 블록체인은 전 세계 지속 가능성 전환의 핵심 촉진제로 부상하고 있으며, ESG의 미래를 프로그래밍 가능하고 검증 가능하며 널리 접근 가능하게 돕고 있습니다.

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