버즈를 넘어: 실물 자산을 토큰화하여 가치 저장의 중요성 이해

암호화폐 분야에서 토큰화는 최신 유행어이며, 이는 Web3 네이티브뿐만 아니라 전통 금융(TradFi) 세계의 거대 기업들을 끌어들이고 있습니다. 최근 수십 년간 금융 분야에서 일어난 모든 혁신에도 불구하고, 업계는 여전히 중개인과 제한된 접근성을 고수하며 현재의 빠르게 변화하는 디지털 세계와 대조됩니다.

이에 맞추어 기업들은 토큰화와 같은 트렌드를 활용하고 있으며, 이는 투자 관리, 활용 및 수익화 방식을 변화시켜 금융 환경을 혁신할 수 있는 힘을 가지고 있습니다.

토큰화는 자산에 대한 권리를 블록체인상의 디지털 토큰으로 변환하고, 소유권을 디지털 플랫폼에서 거래 및 이전하는 과정입니다. 거의 모든 것이 토큰화될 수 있으며, 여기에는 다음이 포함되지만 이에 국한되지 않습니다:

• 금, 예술
• 수집품
• 부동산
• 고급품
• 데이터
• 미국 국채 계약
• 공공 및 사모 주식
• 채무
• 투자 펀드
• 인프라

실물 자산 토큰화는 수조 달러 규모의 시장이 될 것으로 예상되며, 현재 약 3천억 달러에 달하고 있습니다.

토큰화의 효율성 

현재 금융 시스템은 시간 지연, 복잡성 및 비효율성으로 가득합니다. 블록체인 기술을 사용하면 토큰화는 효율성을 높이고, 비용을 절감하며 투명성을 강화합니다. 또한 전통적으로 비유동적이고 분할 불가능한 자산의 유동성을 증가시킵니다.

“우리가 보게 될 것은 역사적으로 비효율적이었던 시장들이 훨씬 더 효율적으로 변하는 것입니다,”

– Pat O’Meara, Inveniam CEO 겸 회장이 TokenizeThis 컨퍼런스에서 토큰화에 대해 연설하면서 말했습니다.

물리적 자산을 분산 디지털 원장에 디지털 토큰으로 나타냄으로써 실물 자산의 가치를 실시간으로 풀어내고 교환할 수 있습니다. 전통 시장이 정해진 거래 시간에 제한되는 반면, 암호화폐 분야는 이러한 토큰을 24시간 연중무휴로 거래할 수 있게 합니다. 향상된 유동성은 실물 자산 토큰화의 가장 중요한 이점 중 하나이며, 블록체인 기술에 내재된 투명성으로 투자자 신뢰가 증가하고 소유권 분쟁 가능성이 낮아집니다.

지난 수백 년 동안 은행은 개인, 기업, 도시 및 국가 간의 신뢰 중개자 역할을 해왔습니다. 그러나 토큰화는 전통 금융 시장에서 흔히 존재하던 진입 장벽을 제거하고 비용을 낮춥니다.

미국 연방준비제도도 토큰화에 큰 관심을 보이고 있으며, 이번 달 초 연준 총재 미셸 보우먼 은 다음과 같이 언급했습니다:

“새로운 디지털 자산은 현재 특정 전통적이거나 새로운 형태의 화폐 토큰화에 초점을 맞추고 있기 때문에, 토큰화는 연방준비제도와 전 세계 중앙은행들의 연구 주제입니다.”

그녀에 따르면, 이 주제는 “스테이블코인 규제, 새로운 은행 활동 감독, 그리고 현재 결제 시스템 개선 노력” 등 다른 분야에도 영향을 미칠 것입니다.

새로운 혁신적 방법으로 시장에 접근하기

투자자 관점에서 토큰화는 실물 자산을 토큰으로 전환함으로써 전 세계 모든 개인과 조직이 소득이나 규모에 관계없이 글로벌 차원에서 투자 포트폴리오를 다양화할 수 있는 새로운 제품과 서비스의 세계를 열어주는 큰 의미를 가집니다.

“이는 기존 은행과 같은 기존 업체가 임대료를 추출하는 병목 현상이 없는 새로운 혁신적 방법으로 자본 시장에 접근할 수 있게 합니다,”

– Inveniam(800억 달러 규모 자산을 보유한 플랫폼)의 O’Meara가 말했습니다.

투자자는 이전에 접근할 수 없던 자산에 대한 민주화와 접근성을 얻는 반면, 기업가들은 더 넓은 투자자 풀에 접근하여 더 빠르게 확장할 수 있습니다.

하지만 투자자에게는 이전에 접근할 수 없던 시장에 대한 접근뿐만 아니라 가치를 저장하는 더 나은 방법이 제공됩니다. O’Meara는 TokenizeThis 컨퍼런스에서 은행이 개인, 기업, 도시 및 국가 간의 신뢰 중개자 역할을 해왔다는 점을 강조했습니다. 이 역할에서 은행은 고객 자금을 생산 수단, 시민 인프라 및 기술 혁신에 투입했으며, 이는 “창조와 혁신을 촉진하는 데 엄청난 영향을 미쳤다”고 말했습니다. 그러나 고객에게는 은행의 기업 위험을 떠안는다는 의미였습니다.

이제 우리는 은행이 초과 자본을 혁신과 경제적 수단을 창출하는 개인, 기업, 기업가, 기술자 및 정부에게 배분하는 주요 메커니즘이 되는 진화를 목격하고 있습니다. “이 인터넷이 공급망을 연결하는 글로벌 경제”를 구축하고 있다고 O’Meara는 말했습니다.

저장 가치 전달의 변혁

전달 경제학 외에도 블록체인과 가치의 인터넷은 은행을 중개자—신뢰 중개자—로서 제거함으로써 저장 가치의 전달을 변혁하고 있습니다.

하지만 이것이 은행의 역할이 사라진다는 의미는 아니며, 오히려 은행이 그 중심 중개자 역할을 “극적으로” 변화시킬 것이라고 O’Meara는 주장했습니다.

“우리가 할 일은 사람들이 인식된 위험으로부터 가치를 저장하고 글로벌 경제에 참여할 수 있게 하는 것입니다.”

O’Meara에 따르면, 다음 단계에서는 매개체가 통화가 되어야 하는 은행의 중개 오라클이 필요하지 않으며, 대신 실물 자산을 토큰화할 수 있습니다. “이 토큰화된 실물 자산은 일일, 주간, 월간 및 분기 유동성을 가지고 있어 가치 저장 방식을 변화시킵니다,”라고 그는 말했습니다.

그는 현금 저축가, 즉 전 세계 중산층의 큰 부분은 중앙은행의 화폐 발행 정책으로 인해 매달, 매년 가치가 하락하는 부정적인 영향을 받는다고 주장했습니다. 그러나 자산 소유자나 자산 창조자는 이러한 인플레이션으로부터 보호받습니다.

실물 자산을 토큰화하면 사람들은 통화와 함께 인플레이션되는 실물 자산에 돈을 투자할 수 있습니다. 이는 달러, 유로, 파운드와 같은 법정 화폐가 사라지는 것이 아니라, “비트코인과 나란히 존재하는 세계에 존재하게 될 것”이라고 O’Meara는 말했습니다.

DeFi의 토큰화 참여

토큰화된 실물 자산은 금융 산업을 현대화하고 재구성할 수 있는 유망한 혁신이며, 암호화폐 시장이 성숙함에 따라 수조 달러 규모의 글로벌 금융 서비스 부문을 토큰화하려는 모멘텀이 커지고 있습니다. 그러나 토큰화 채택은 아직 초기 단계이며 널리 받아들여지기까지 시간이 걸릴 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 기술은 실물 자산을 다루고 투자하는 방식을 변화시킬 수 있으며, 이미 탈중앙화 금융(DeFi) 분야에서 적용되고 있습니다.

실물 자산은 DeFi에서 중요한 역할을 하며, 프로토콜은 점점 전통적인 신용 시장인 주식 및 부채 금융에 접근하고 있습니다. 결국 시장 잠재력은 거대하며, 신용은 수조 달러 규모의 비즈니스와 전 세계 경제의 대부분을 지원합니다.

DeFi는 주로 디지털 자산을 사용하지만, 주식, 원자재, 주택과 같은 실물 자산은 기존 금융 시스템과 연결하는 데 필수적입니다. 이러한 자산을 토큰화함으로써 DeFi 플랫폼은 사용자가 탈중앙화되고 국경 없는 방식으로 접근, 거래 및 활용할 수 있게 합니다. 또한 실물 자산은 위험을 낮추고 다양화 기회를 제공하며 DeFi에 더 큰 안정성을 가져옵니다.

실물 자산을 온체인으로 가져와 DeFi 생태계에 통합하면 시장 효율성 및 유동성 접근성뿐만 아니라 전통 시장에서는 찾을 수 없는 독특한 담보 기회를 제공합니다.

DeFi 생태계에 있어 이는 기존 DeFi 프로젝트보다 훨씬 높은 투자 수익률이라는 새로운 기회를 의미하며, 지속 가능한 수익 기회에 접근할 수 있게 합니다. 또한 이는 다양한 오프체인 시장에 접근하고 고객 기반을 전통 금융으로 확대하는 것을 가능하게 합니다.

앞으로의 전망

이미 다수의 dApp이 수억 달러 규모의 자산을 토큰화했습니다. 그러나 O’Meara에 따르면, 결국 우리는 새로운 유형의 DeFi 프로토콜을 보게 될 것이며, 이는 DeFi가 전통 상업 은행 및 모기지 은행과 통합되는 단계가 될 것입니다.

그 시점에서 사람들은 “내게 가장 저렴한 자본원은 무엇인가? 전통 은행인가? 기관 투자자를 통한 자본 시장인가, 아니면 직접 DeFi 프로토콜을 이용할 수 있는가?”라고 말할 수 있게 될 것이며, 이는 신뢰를 전달하고 소통하는 방식 자체를 근본적으로 변화시킬 것입니다.

하지만 이 미래는 단일 블록체인에 의해 지배되지 않을 것입니다. 각기 다른 강점, 약점 및 생태계를 가진 레이어 1이 급증함에 따라 DeFi 프로토콜은 이미 보이고 있는 것처럼 여러 블록체인을 활용할 것입니다.

“우리는 다중 체인 세계에 살게 될 것입니다,” O’Meara는 말했습니다. 그는 또한 이러한 미래는 “은행이 신용을 제공하는 주요 기능을 수행하지만, 이를 제한하는 기능이 아니라 결제의 온·오프램프 메커니즘으로 작용할 것“이라고 언급했습니다. 그는 향후 수십 년 동안 은행의 역할이 완전히 재정의될 것이며, 디지털 방식으로 고객과 관계를 맺는 기업만이 살아남을 것이라고 말했습니다.

“나는 사람들이 자산을 서비스하고 가격에 대한 오라클 역할을 할 은행을 장기적으로 신뢰하게 될 것이라고 생각합니다,“라고 O’Meara는 말했습니다.

그는 또한 실물 자산의 전면 토큰화와 함께 보관 및 지갑 기능이 “최우선”이 될 것이라고 밝혔습니다. 그가 1.0이라고 부른 자본 스택의 토큰화는 아직 실현되지 않았지만, “우리는 그 단계에 다가가고 있습니다.”

TokenizeThis 2024년 4월 11-13일 대기자 명단에 참여하려면 summit.stm.co를 방문하세요.