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SpaceX IPO 이후 업데이트: 변동성 및 인덱스 포함 예정
변동성 높은 IPO 이후 시기
SpaceX는 6월 12일에 성공적으로 역사상 가장 큰 IPO를 실행했으며, 설립자 Elon Musk를 세계 최초의 트릴리언어리어로 만들었습니다. SpaceX는 850억 달러의 주식 조달을 완료했으며, 이는 사실상 역사상 단일 최대 규모의 주식 조달이며, 기업가치는 1.7조 달러였습니다. 이 성공은 세 가지 기둥에 기반했습니다:
- 지구상에서 최고의 우주 발사 회사를 구축하기 위한 20년 이상의 노력으로, 지구를 도는 모든 위성의 대부분을 담당하고 있습니다.
- 이전의 xAI와의 합병(이전에는 X.com과 합병됨)이 회사가 AI 주식의 인기를 타고 매우 높은 기업가치를 정당화하는 데 도움이 되었습니다.
- Elon Musk가 만든 열광적인 팬 기반은 Tesla와 SpaceX를 세계에서 가장 화제가 되는 기업 중 하나로 만들었습니다.
최근 상황은: 소매 투자자들의 매우 강한 열정이 IPO 이후 주가를 끌어올렸으며, 전체 제공량의 30%가 개인 투자자에게 이미 할당된 상태에서도 대규모 초과청약이 있었습니다.
IPO 당시 주당 $135에서 시작한 주가는 6월 16일th에 30% 이상 급등해 225.64 달러의 정점을 찍었습니다. 이후 6월 26일 금요일에 “단지” $150/주로 크게 하락했습니다.
(SPCX )
이는 최근 IPO된 주식의 초기 몇 주가 종종 매우 변동성이 크기 때문에 놀라운 일이 아닙니다. 시장이 발판을 잡고 기업의 실제 가치를 판단하기 때문입니다. 이는 향후 몇 년간 꾸준한 상승의 시작이 될 수도 있고, -50%에서 -90%까지 손실을 초래할 수 있는 가격 하락의 시작이 될 수도 있습니다.
따라서 기존 주주와 잠재적 신규 투자자에게는 현재의 조정이 꾸준한 주가 하락의 시작인지, 아니면 $135에서 $225까지의 강렬한 투기 활동 이후의 단순 냉각 기간인지가 질문입니다.
IPO 이후 거래 활동
IPO 이후 첫 며칠 동안 거래 활동이 특히 활발했으며, 이는 IPO 동안 충족되지 않은 주식 수요의 매수 압력을 반영한 것으로 보입니다.
또한 낮은 가격에 주식을 매입한 많은 트레이더들이 주가가 $200/주를 넘어섰을 때 이익을 실현했으며, 주당 $70 이상 이익을 챙겼을 가능성이 높습니다.
하지만 많은 소매 투자자들은 아직 이 주식을 매도하지 않고 있다는 점에 유의해야 합니다. 많은 증권사에서는 IPO에서 획득한 주식을 ‘플리핑’하는 것을 금지하는 규칙이 있기 때문입니다. 따라서 현재 가장 가능성이 높은 매도자는 헤지펀드와 뮤추얼 펀드와 같은 기관 투자자이며, Charles Schwab와 같이 플리핑 규칙이 없는 증권사를 이용하는 소매 투자자도 포함됩니다. 2026년 6월 12일 거래가 시작된 이후 공개 시장에서 SPCX 주식을 구매한 사람들은 언제든지 매도할 수 있습니다.
가격 정점 이후 거래량은 꾸준히 감소하여 6월 25일th에 약 6,200만 주만 거래되었습니다. 이는 6월 12일에 5억 2,200만 주, 6월 16일에 3억 2,200만 주와 비교됩니다.
출처: Investors.com
따라서 가격 하락은 매도 압력과 이익 실현이 지난 주 SpaceX 주식에 대한 수요를 초과하고 있음을 의미한다고 해석할 수 있습니다.
다가오는 수동 투자 유입
SpaceX가 주요 인덱스에 통합되는 규칙 변경이 논란이 되면서 상황이 곧 변할 수 있습니다.
IPO 시점부터 새로운 빠른 진입 규칙 덕분에 SpaceX는 15 거래일 후에 Nasdaq-100에, 그리고 단 5 거래일 만에 일부 FTSE Russell 인덱스에 포함될 것으로 알려졌습니다. 반면 Tesla는 S&P 500에 포함되기까지 약 10년이 걸렸습니다.
Russell 인덱스는 SpaceX 주식을 90.4% 성장, 9.6% 가치로 분류할 것입니다. 이 라벨 때문에 Russell 1000을 추종하거나 성장주에 투자하는 자동화된 투자 펀드가 SpaceX 주식을 매입하기 시작할 것입니다.
“30년 넘게 처음으로, Russell 인덱스는 올해 6월과 12월에 두 번 재구성될 예정이며, 이전에는 한 번만 있었습니다. 이번 재편은 소형주에도 큰 변화를 가져올 것입니다. 수십 개의 소형 기업이 소형주에서 대형 인덱스로 이동하고 있습니다.”
한편, Nasdaq 100은 7월 6일 이후에 SpaceX 주식을 추가할 것으로 예상됩니다.
MSCI 인덱스도 SpaceX를 추가하고 있으며, MSCI World와 MSCI ACWI(전 세계 인덱스)는 6월 29일th에 이를 포함합니다.
또한 비미국 거래소도 기여하고 있으며, SpaceX는 이미 FTSE All-World, FTSE World, FTSE Global All Cap과 같은 인덱스에 포함되었습니다.
최근 몇 년간 수동 투자는 전체 펀드 자산의 53% 이상으로 증가하여 공식적으로 능동 관리를 앞섰습니다. 따라서 역설적으로, 수동 투자의 증가는 대형 주식이 주요 인덱스에 ‘능동적으로’ 통합되는 것이 막대한 자금 흐름을 만들 가능성이 있음을 의미: 투자자의 Elon Musk 혹은 그의 회사에 대한 의견과 무관하게 주요 ETF를 보유한 사람은 결국 SpaceX 주식을 보유하게 됩니다.
모든 인덱스가 해당되는 것은 아니다
모든 인덱스 제공업체가 규칙을 완화해 SpaceX 주식을 신속히 통합한 것은 아닙니다. S&P500과 같은 일부 대형 인덱스는 내년까지 SpaceX를 통합하지 않을 가능성이 높아, 현재는 일부 수동 투자 자금이 아직 SpaceX로 흐르지 않을 것입니다.
이 경우는 더 오래 지속될 수 있는데, S&P는 기업이 S&P 500에 포함되기 위해서는 1년 동안 수익을 내야 한다는 조건이 있기 때문입니다(현재 SpaceX는 적자를 기록하고 있습니다).
하지만 SpaceX는 여전히 S&P Global BMI(광범위 시장 인덱스), S&P World, Dow Jones Global, Dow Jones US와 같은 인덱스에 포함될 자격이 있습니다.
IPO 이후 가격은 자금 흐름에 의해 좌우된다
장기적으로 주식은 근본적인 강점과 약점에 따라 가격이 책정됩니다. 그러나 단기적으로는 자금 흐름이 결정적인 요인입니다. 이는 최근 IPO된 주식에 대해 두 배로 적용됩니다.
이 때문에 주요 인덱스에 포함되는 것이 향후 몇 주·몇 달 동안 SpaceX 주가를 결정짓는 요인이 될 수 있습니다.
“첫 6개월 동안 우리는 항상 기본 가치보다 기계적 흐름이 더 중요하다고 말해왔습니다. 다음 6개월 동안 우리는 그 인덱스 차익거래 기회를 살펴볼 것입니다. 몇 개의 인덱스에 추가될까요? 비중은 어떻게 될까요? 얼마나 많은 수동 매수 압력이 발생할까요?”
Jay Bala – AIP Asset Management의 CEO
ETF 인덱스로의 매입은 즉시 이루어지지는 않으며, 궁극적으로 목표 비중을 반영하도록 점진적으로 진행될 것입니다.
“역사적으로 ETF가 새로운 주식을 흡수하는 데는 약 60일이 걸립니다. 우리가 본 바에 따르면 주식은 이러한 매입이 진행되는 동안 종종 60일 동안 상승세를 보입니다. 이것이 앞으로 우리가 주시할 부분입니다.”
Jay Bala – AIP Asset Management의 CEO
이는 Nasdaq-100과 같은 주요 인덱스에 포함되는 것이 수백억 달러 규모의 매수 압력을 만들 수 있음을 의미합니다.
“Nasdaq-100을 추종하는 ETF는 약 5조 달러 규모이며, 보수적으로 1% 비중을 가정해 보겠습니다. 5조 달러의 1%는 50억 달러 규모의 매수 압력이며, 이는 추가되면 결국 시장에 진입하게 됩니다.”
Jay Bala – AIP Asset Management의 CEO
하지만 또 다른 요인은 여름이 시작되면서 거래량이 감소하고 변동성이 증가하는 패턴이 나타난다는 점입니다.
SPCX의 미래
IPO 이후 고점에서의 하락은 정상적인 현상이며, 이는 주당 $135에 매입한 기관 투자자들이 빠른 이익 실현을 통해 얻은 수익에 크게 기인합니다.
앞으로 몇 주간 가격 움직임에 영향을 미칠 것은 자금 흐름입니다. 일반보다 빠른 인덱스 포함은 SpaceX에게 다른 IPO와 비교해 상대적으로 독특한 프로필을 제공할 것입니다.
전반적으로 투자자들은 SpaceX 주식이 인덱스 포함으로 혜택을 받을 것으로 기대하지만, 9월까지는 거래량이 상대적으로 적어 상승과 하락 모두에서 급격한 일일 가격 변동이 발생할 가능성이 높습니다.
장기적으로는 기업의 근본적인 펀더멘털이 즉각적인 매수·매도 압력보다 더 중요해질 것입니다.
핵심 요소 중 하나는 현재 회사의 현금 흐름 엔진인 우주 인터넷 서비스 Starlink이며, 2026년 6월 4일 기준으로 1,200만 명(일일 27,700명의 신규 고객)과 1,000대의 기업·비즈니스 제트기 및 150,000여 선박을 보유하고 있습니다. SpaceX가 미국 고객을 더욱 타깃으로 Starlink 모바일 서비스 추진함에 따라 Verizon (VZ ), AT&T (T ), T-Mobile (TMUS )와의 직접 경쟁이 SpaceX의 향후 매출 성장에 영향을 미칠 가능성이 높습니다.
다른 하나는 xAI이며, 이 회사는 OpenAI, Anthropic(둘 다 곧 IPO 예정) 등 AI 분야 경쟁자들과 정면으로 경쟁하고 있습니다.
마지막으로는 점점 신뢰성이 높아지고 강력해지는 Starship 발사체가 가능하게 할 성장하는 우주 경제이며, 이를 통해 달 기지, 우주 AI 데이터 센터, 그리고 가능성 있게 태양광 위성 및 화성 탐사가 실현될 수 있습니다.
SpaceX의 근본적인 강점에 대해 더 읽고 싶다면 이전 기사에서 xAI와의 합병, 달 임무에 대한 재집중, 그리고 IPO 과정의 세부 사항을 확인하십시오.
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