테라 붕괴 이후: 새 LUNA, 2022년 5월 거래 시작 후 급락

Terraform Labs와 함께 개발한 새 블록체인 Terra 2.0은 2022년 5월 28일 토요일 가동을 시작했습니다. 앞서 일주일간 진행된 투표에서 당시 보도에 따르면 약 65%의 표가 제안을 지지했습니다. 새 LUNA 토큰은 기존 체인의 LUNA Classic(LUNC), TerraClassicUSD(USTC) 등 대상 자산을 보유한 적격 수령자에게 에어드롭으로 배분됐습니다. 기존 체인은 Terra Classic으로 유지됐고 새 체인은 별도의 제네시스 블록에서 시작했으며 알고리즘 스테이블코인 UST를 포함하지 않았습니다.

배분에는 붕괴 이전 스냅샷 기록과 붕괴 이후 스냅샷의 잔액이 사용됐습니다. 이전 스냅샷은 Terra Classic 블록 7544910에서 2022년 5월 7일 22:59:37 UTC+08:00에, 이후 스냅샷은 블록 7790000에서 5월 27일 00:38:08 UTC+08:00에 채집됐습니다.

배분 물량의 상당 부분에는 토큰을 단계적으로 해제하는 베스팅이 적용됐습니다. 붕괴 이전 소규모 LUNA 보유자와 여러 다른 수령자 그룹은 출범 시 30%를 사용할 수 있었습니다. 나머지 70%는 처음 6개월 동안 잠긴 뒤 2년에 걸쳐 점진적으로 해제됐습니다. 붕괴 이전의 더 큰 LUNA 보유 물량에는 1년의 최초 잠금 이후 2년 또는 4년에 걸쳐 해제하는 다른 일정이 적용됐습니다.

새 체인을 지원한 암호화폐 거래소

새 Terra 체인은 새 LUNA 상장과 UST의 달러 연동 붕괴로 피해를 본 사용자들의 에어드롭 배분 처리에서 주요 암호화폐 거래소의 지원을 받았습니다. 이후 HTX로 이름을 바꾼 Huobi와 Binance, OKX, FTX, Bitfinex, Bybit, Gate.io, Bitrue, KuCoin은 당시 새 LUNA의 상장과 거래 지원을 발표했습니다.

LUNA의 부진한 출발

그러나 새 LUNA는 시장에서 부진한 출발을 보였으며 Terra 설립자 Do Kwon의 기대에 미치지 못한 것으로 보입니다. 당시 시장 데이터에 따르면 거래 개시 직후 가격이 19.54달러까지 오른 뒤 급락했습니다.

2022년 5월 출범 이후 LUNA/USD 가격 추이

기사 발행일인 2022년 5월 30일 새 LUNA는 약 6.08달러에 거래됐습니다. 이는 앞서 언급한 초기 가격의 3분의 1 미만입니다. 거래대금도 이전 수준인 3억 9,450만 달러의 절반 미만으로 감소했습니다. 당시 인용된 CoinMarketCap 데이터는 24시간 거래대금이 1억 2,900만 달러로 전일 대비 약 66% 줄었다고 나타냈습니다.

Terra, UST 소각 제안 승인

새 Terra 체인에 관심이 집중되는 동안 UST는 기존 네트워크인 Terra Classic에 남았습니다. 공급을 줄이고 가치를 회복하려는 시도로 기존 체인의 거버넌스는 약 14억 UST를 소각하는 거버넌스 제안을 승인했습니다. 이는 당시 유통 공급량의 약 11%로 추산됐습니다.

당시 보도에 따르면 행사된 표의 99.3%가 제안을 지지했습니다. 소각은 두 단계로 이뤄질 예정이었습니다. 먼저 커뮤니티 풀의 약 10억 UST를 Community Core Burn 모듈로 보내 폐기합니다. 추가로 약 3억 7,100만 UST를 브리지를 통해 Ethereum에서 Terra로 되돌린 뒤 Terraform Labs가 소각하는 계획이었습니다.

목표는 느린 상시 소각 과정보다 빠르게 초과 토큰을 유통에서 제거해 UST의 달러 연동에 가해지는 압력을 완화하는 것이었습니다.

큰 도박인가? Terra 2.0은 어디까지 나아갈 수 있을까?

새 Terra 체인을 출범시키는 결정을 모든 커뮤니티 구성원이 지지한 것은 아니었습니다. 반대자들은 이 조치를 비판했고 일부는 Terra 2.0을 공개적으로 거부했습니다.

이전부터 Terra와 Do Kwon을 비판해 온 Dogecoin 공동 창립자 Billy Markus는 Luna 2.0 출범 결정에 의문을 제기했고 새 네트워크에 참여하려는 사용자들을 “암호화폐 도박꾼들이 정말 얼마나 어리석은지”를 보여 주는 완벽한 사례라고 표현했습니다.

Markus는 이전에도 Do Kwon과 공개적으로 논쟁하며 그가 자신의 거품에 맞는 구조만 만든다고 비난했습니다.

억만장자 암호화폐 투자자 Mark Cuban도 Terra 2.0과 거리를 둔 유명 인사였습니다.

Shark Tank로 알려진 투자자 Cuban은 새 체인에 회의적이었으며 Fortune에 프로젝트에 투자하지 않겠다고 말했습니다. 그는 UST나 기존 LUNA를 보유한 적이 없고 Terra 네트워크의 대출·예치 프로토콜인 Anchor Protocol에 투자할 기회도 이전에 거절했다고 밝혔습니다.

그 이유는 무엇이었을까요?

“암호화폐에 투자하는 것은 다른 사업에 투자하는 것과 같습니다. 지속 가능한 제품이나 서비스인지 살펴봅니다.”