디지털 증권
Plume 계열사, 토큰화 증권 브로커딜러로 등록
Securities.io를 Google의 선호 소스에 추가
Plume은 2026년 11월 10일 자회사 Kimber Digital Securities가 금융산업규제청(FINRA) 회원 자격을 승인받고 미국 증권거래위원회(SEC)에 브로커딜러로 등록됐다고 발표했다. 아울러 기존 수탁 체계 안에서 미국 주식, 상장지수펀드(ETF), 채권에 대한 권리를 온체인으로 나타낼 계획도 밝혔다.
Plume이라는 이름으로 사업을 운영하는 모회사 Kimber Labs Inc.는 Plume 블록체인과 Plume Vaults를 개발한다. 이번 등록으로 이미 해당 구조에 포함된 Kimber Transfer Agency에 규제 대상 중개기관이 추가됐다. Kimber Transfer Agency는 2025년 9월 SEC에 이전대리인으로 등록했다. 이 계열사는 디지털 증권 관리, 온체인·오프체인 주주 기록 유지, 주식 발행·이전·배당금 처리를 담당한다.
Plume에 따르면 브로커딜러는 최선집행, 운영 및 사이버 위험에 대한 독립적 감독, 명확하고 지속적인 공시를 비롯한 보호 장치를 갖춘다. 블록체인과 볼트 프로토콜에는 프로토콜 수준에서 제재 대상 및 자금세탁 방지 거래 심사 기능도 내장돼 있다.
토큰은 기존 증권 권리를 나타낼 예정
계획 중인 모델은 미국 증권을 일반적으로 보유하는 수탁 구조에서 출발한다. 투자자는 증권에 대한 직접적인 법적 소유권을 갖는 대신, 증권 중개기관 역할을 하는 브로커딜러에 대해 증권 권리를 보유한다. Plume은 이 권리를 브로커딜러가 고객을 위해 보유한 해당 증권 풀에 대한 비례적 재산권으로 정의한다.
Plume이 설명한 수탁 체계에서 브로커딜러는 예탁결제회사(Depository Trust Company, DTC)에 참여하고 DTC에 대해 이에 상응하는 증권 권리를 보유한다. DTC는 장부 기재 방식의 기록에 해당 보유 지위를 기록하고, 명의인 Cede & Co.를 통해 증권을 보유한다. Cede & Co.는 발행인의 증권 명부에 등록된 보유자이며, 해당 명부는 이전대리인이 관리한다.
Plume에 따르면 회사를 통해 제공되는 토큰은 자산을 온체인 외부에 보유한 채 이를 감싸는 구조가 아니라, 투자자가 현재 보유하는 것과 동일한 법적 권리인 기본 단계의 권리를 온체인에 나타내도록 설계됐다. 이 보유 지위는 브로커딜러가 보유한 DTC 권리를 바탕으로 하며, 기존 DTCC 인프라에서 결제될 예정이다. 토큰이 나타내려는 권리의 기초 자산은 미국 주식, ETF 또는 채권이며, 배당과 의결권 등의 권리가 수반된다. 투자자는 ACATS를 이용해 전체 포트폴리오를 오프체인 형식과 온체인 형식 사이에서 양방향으로 이전할 수도 있게 될 예정이다.
Plume에 따르면 DTC는 100조 달러를 초과하는 자산을 수탁하고 있다. 이는 이 구조를 통해 접근할 수 있는 잠재적 증권의 범위를 가리키며, Kimber Digital Securities의 자산을 뜻하지는 않는다. 해당 범위에는 토큰화된 형태로 별도의 포장 구조 없이 발행되는 뮤추얼펀드가 점점 더 많이 포함되고 있다. 이 경우 토큰은 온체인에 기록된 펀드 지분이다.
스테이블코인 상품은 여전히 개발 중
계획된 두 번째 활용 방안은 스테이블코인 애플리케이션을 통한 상품 유통이다. Plume은 앞으로 몇 달 동안 GENIUS Act에 따른 결제용 스테이블코인 규제가 시행되면 Kimber Digital Securities를 통해 해당 애플리케이션들이 SEC 규제를 받는 수익형 상품에 대한 접근을 제공할 수 있을 것으로 기대한다. 여기에는 미국 자산운용사가 운용하는 펀드의 토큰화 지분도 포함된다.
Plume은 2026년 9월 30일 기준 Plume Vaults의 총 예치 가치가 2억 5,000만 달러, 거래량이 약 10억 달러라고 밝혔다. 이 수치는 브로커딜러가 아니라 Plume 프로토콜과 제휴 볼트를 대상으로 하며, 이번 등록으로 발생한 사업 규모가 아닌 기존 프로토콜 운영의 규모를 나타낸다.
“등록은 문턱이지 결승선이 아닙니다. 이를 통해 토큰화가 오랫동안 약속해 왔지만 대규모로 실현하는 경우는 드물었던 일을 할 수 있게 됩니다. 투자자들이 의지하는 보호 장치를 포기하지 않으면서 실물 증권을 포장 구조 없이 개방형 프로그래밍 가능 인프라로 옮기는 일입니다.”라고 Plume의 법무총괄 Salman Banaei는 말했다.
Plume은 DTC 토큰화 권리에 대한 접근과 스테이블코인 관련 상품이 개발 중이며, 아직 이용할 수 없을 수도 있고 설명된 대로 제공되거나 작동한다고 보장할 수 없다고 경고한다. FINRA 회원 자격과 SEC 등록 역시 Kimber Digital Securities, Plume 또는 이들의 상품에 대한 규제 당국의 승인이나 지지를 의미하지 않는다.
이번 등록으로 Plume이 구상한 구조에 규제 대상 중개기관이 갖춰졌다. 계획된 권리 및 스테이블코인 서비스가 설명된 소유권과 포트폴리오 이전을 실제로 제공할 수 있을지가 이제 이 모델의 핵심 검증 과제다.
