비트코인(BTC)의 주요 동향과 앞으로 주목할 사건

2023년 7월 비트코인(BTC)의 가격과 투자심리가 2022년 하락장에서 회복되면서 많은 트레이더와 분석가의 낙관론이 커졌습니다. 최대 암호자산인 비트코인의 사용과 투자자층이 확대되는 다음 단계는 수개월 또는 수년에 걸쳐 관심을 끌 수 있었습니다.

모든 변화를 예상할 수는 없지만, 앞으로 1년 동안 주목할 만한 몇 가지 사건이 예정돼 있었습니다. 각각은 비트코인의 수요와 공급, 가격에 양방향으로 영향을 줄 수 있습니다. 다음은 2023년 7월의 관점에서 살펴본 주요 사건과 시장에 대한 의미입니다.

마운트곡스 채권자에 대한 자산 반환

비트코인 가격과 투자심리에 영향을 줄 수 있는 사건 중 하나는 마운트곡스 채권자들에게 예정된 자산 반환이었습니다. 이 거래소는 약 10년 전인 2014년 붕괴했습니다.

자산 반환의 영향에 대한 견해는 갈렸습니다. 수령인들이 자산을 팔면 매도 물량이 늘어 비트코인 가격을 압박할 수 있습니다. 당시에는 약 14만 BTC와 같은 수량의 비트코인캐시(BCH)가 1만 명 이상의 채권자에게 배분될 것으로 보도됐습니다. 채권자들이 그동안 접근하지 못했던 자산이 거래 시장으로 돌아올 수 있다는 뜻입니다.

반면 영향이 작을 것이라는 견해도 있었습니다. 많은 채권자가 돌려받은 BTC를 계속 보유하고, 나머지 매도 물량은 시장이 큰 가격 변화 없이 흡수할 수 있다는 예상이었습니다.

비트코인캐시의 배분도 관심사였습니다. 마운트곡스 채권자들의 원래 BTC 보유는 2017년 하드 포크로 BCH가 생기기 전의 일이었습니다. 따라서 BCH를 받을 권리가 있다고 해서 과거에 그 자산에 투자한 것은 아닙니다. 채권자들은 BCH를 계속 보유할까요, 아니면 팔고 BTC를 살까요? 후자의 경우 비트코인에 대한 일부 매도 압력을 상쇄할 수 있습니다.

반환 규모와 불확실한 시장 영향 때문에 마운트곡스 상황은 지켜볼 사안이었습니다. 2023년 7월 기준 기본 상환, 중간 상환, 조기 일괄 상환의 기한은 일본 시간으로 2023년 10월 31일이었습니다. 다만 회생관재인은 개별 채권자의 지급 시점이 정해지지 않았고 법원 허가로 기한을 연장할 수 있다고 밝혔습니다.

Ripple vs. SEC

리플과 미국 증권거래위원회(SEC)의 법정 다툼은 오래 이어졌습니다. SEC는 리플과 두 임원이 미등록 증권 공모를 통해 XRP를 판매했다고 주장했습니다. 2023년 7월에는 법원의 판단이 조만간 나올 것으로 예상됐습니다.
이 결과는 비트코인의 시장 지위에도 영향을 줄 수 있었습니다. 기사에서 검토한 시나리오에서는 XRP 판매가 증권 거래로 판단되면 유사하게 제공·배포된 암호자산에 압력이 커질 수 있습니다. 일부 투자자가 영향을 받은 알트코인에서 비트코인으로 자금을 옮기면 BTC 가격을 지지할 가능성이 있었습니다. 이는 가능한 시장 반응에 대한 전망이었습니다.

ETF 신청

개인투자자는 약 15년간 암호자산 시장의 성장에 중요한 역할을 했습니다. 기관투자자도 이미 참여하고 있었지만, 현물 비트코인 ETF 신청은 더 접근하기 쉬운 규제된 투자 경로에 대한 기대를 키웠습니다. 당시 논의된 대형 자산운용사의 전체 운용자산은 약 27조 달러로 거론됐으나, 이 금액 전부가 비트코인으로 들어온다는 뜻은 아니었습니다. 관심을 모은 이름은 다음과 같습니다.

• BlackRock
• Fidelity
• Vanguard — 이 현물 비트코인 ETF 신청자 집단에는 포함되지 않음
• ARK Invest

캐나다와 일부 다른 나라에서는 이미 현물 비트코인 ETF가 거래되고 있었습니다. 그러나 미국 투자시장의 큰 규모 때문에 미국 내 신청은 특히 주목받았습니다. 암호자산 시장 전체 가치가 약 1조 2,000억 달러였던 당시 투자자들은 신규 기관 자금이 비트코인 수요와 가격에 미칠 영향을 검토했습니다.

모두가 기관 자금 유입을 환영한 것은 아닙니다. 마운트곡스 반환은 가격 영향 때문에 견해가 갈렸고, 블랙록 같은 기업의 ETF는 비트코인의 원래 지향점인 개인의 직접적인 키 관리와 중개자 위험 감소를 둘러싼 논쟁을 불러왔습니다.

여러 신청에서는 코인베이스가 거래 감시 정보 공유 계약의 상대방으로 등장했습니다. 이러한 계약은 시장 감시와 불공정 거래 탐지를 지원하기 위한 것이었습니다. 관련 소식은 코인베이스가 SEC와 소송 중이었음에도 COIN 주식에 대한 관심을 높였습니다.

반감기

다음 비트코인 반감기는 여러 이유로 큰 기대를 모으는 사건이었습니다.

1. ETF를 통한 자금 유입은 시장에 영향을 줄 수 있지만 상품 승인은 불확실했습니다. 반면 블록 보상 반감기는 특정 블록 높이에서 발생하도록 프로그램돼 있습니다. 정확한 날짜는 블록 생성 속도에 따라 달라집니다.
2. 2023년 7월 미국에서는 아직 현물 비트코인 ETF가 승인되지 않았지만, 비트코인 선물 ETF는 이미 존재했습니다. 따라서 현물 상품에 대한 미국 내 반응과 영향에는 비교할 만한 경험이 없었습니다. 약 4년마다 있었던 이전 반감기는 이후 상승장과 연관돼 있었지만, 그 역사적 관계가 같은 미래 가격 흐름을 보장하지는 않습니다.
3. 반감기는 비트코인 생태계의 중요한 참여자인 채굴자들에게 직접 영향을 줍니다.

채굴자는 거래 데이터를 담은 블록을 추가하고 작업증명 연산으로 네트워크 보안에 기여합니다. 다른 노드도 규칙 준수 여부를 검증하는 중요한 역할을 합니다. 반감기는 새 비트코인으로 지급되는 블록 보조금을 절반으로 줄이지만, 거래 수수료가 함께 절반이 되는 것은 아닙니다. 전기료와 장비 비용이 즉시 두 배가 되지는 않으나 보조금 감소는 수익성을 낮출 수 있습니다. 영향은 가격, 경쟁, 장비 효율, 거래 수수료 등에 달려 있습니다. 채굴자가 운영비를 기준으로 시장가격을 결정할 수 있는 것은 아닙니다.
기사의 낙관론은 반감기의 시점에 주목했습니다. 비트코인의 인지도가 높아지고 있었고, 현물 ETF가 승인되면 새 비트코인의 발행이 둔화되는 동안 수요가 늘 수 있었습니다. 실제 수요가 증가하면 두 요인이 서로 강화될 수 있다는 2023년의 전망이었습니다.

그 밖의 가능한 변화

앞서 언급된 알려진 사건 외에도 시장 방향에 영향을 줄 다른 변화가 있을 수 있습니다. 예를 들면 다음과 같습니다.

• 기업의 재무·자금 관리에서 BTC 활용 확대
• 대형 소매업체와 앱의 BTC 결제 지원
• 인플레이션 추세의 변화

향후 가격에 대한 견해

이런 사건들은 시장 참여자의 전망에 어떻게 반영됐을까요? 스탠다드차타드 (STD.DE )는 2023년 7월 비트코인이 2023년 말 50,000달러, 2024년 말 120,000달러에 이를 수 있다고 예상했습니다.
Greg Moritz는 AltTab Capital의 공동 설립자로서 이 전망에 대해 다음과 같이 말했습니다.

“가격 움직임을 보장할 수는 없지만 스탠다드차타드의 낙관적인 기대는 우리와 일치합니다. 비트코인의 과거 가격은 4년 주기로 움직이는 것으로 보입니다. 첫해인 2022년에는 70~90% 하락하고, 이후 3년은 강하게 성장하는 형태입니다. 내년에는 새로운 비트코인 발행 속도를 절반으로 낮추는 프로그램된 반감기가 있어 희소성이 커집니다. 희소성과 수요가 함께 증가하면 일반적으로 자산가격이 오릅니다. 최근 ETF 신청도 큰 자금 유입의 가능성을 나타내므로 낙관할 근거를 더합니다. 기관의 관심도 크게 늘었습니다. 경험 많은 투자자가 이 자산군에 진입하는 것은 그들도 강한 성장 잠재력을 보기 때문입니다.”

ETC 그룹의 공동 설립자 겸 최고전략책임자 브래들리 듀크는 다음과 같이 말했습니다.

“시장 움직임의 시점을 예측하기는 어렵지만 가까운 미래에 비트코인이 크게 오를 가능성이 있다고 봅니다. 총수량은 약 2,100만 개로 제한돼 있고 최근 뉴스는 수요 증가를 시사합니다. 블랙록의 미국 현물 비트코인 ETF 신청은 과거 실적을 고려하면 승인 가능성이 높다고 여겨집니다. 승인은 미국과 다른 지역의 잠재 수요가 시장에 들어오는 통로를 열고 비트코인 가격에 영향을 줄 수 있습니다.”

맺음말

비트코인에는 여러 매력적인 특성과 사용 사례가 있으며, 이러한 요소들이 오늘날의 위치에 기여했습니다. 피델리티 디지털 애셋은 프로그램된 통화정책의 예측 가능성에 주목했습니다.

비트코인의 발행 규칙은 정치적 결정이나 외부 경제 요인에 따라 자동으로 바뀌지 않습니다.

인플레이션과 생활비, 여러 불확실성이 경제를 압박할 때 단일 정부가 발행량을 결정하지 않는 국경 간 화폐는 투자자의 관심을 끌 수 있습니다. 다만 시장가격과 프로그램된 통화 규칙은 구별해야 합니다.

2023년 7월의 관점에서 비트코인에는 앞으로 1년 동안 주목할 만한 변화가 여럿 있었습니다. 그 영향은 실제 전개와 투자자 반응, 더 넓은 경제 상황에 달려 있었습니다.