2023년 암호화폐 채굴: Bitdeer·CleanSpark·Marathon·Riot 분기 실적

이 글은 2023년 8월 당시 상장 암호화폐 채굴 기업의 분기 실적과 운영 현황을 정리합니다. 대부분은 2분기 실적이지만 CleanSpark는 같은 6월 30일에 끝난 2023 회계연도 3분기 실적입니다. 아래 목표와 전망은 당시 발표된 계획입니다.

CleanSpark: 회계연도 3분기 매출 증가

CleanSpark (CLSK )는 2023년 8월 9일 분기 실적을 발표했습니다. 매출은 전년 동기 3,100만 달러에서 4,550만 미국 달러로 늘었으며 순손실은 1,420만 달러였습니다. 회사는 9 EH/s를 넘는 가동 용량과 연말 16 EH/s 목표에 필요한 자금 확보를 알렸습니다. 목표 용량이 이미 실현된 것은 아니었습니다.

최고재무책임자 Gary Vecchiarelli는 현금과 비트코인으로 구성된 재무 여력을 강조했습니다. 7월 보고에는 채굴기 87,936대, 생산량 575 BTC, 월말 보유량 1,061 BTC가 기재됐습니다. Sandersville 증설로 약 6 EH/s를 추가할 계획이었습니다. 여기서 장비군은 차량이 아닌 채굴기 집합을 뜻합니다.

Marathon: 7월 말 18.8 EH/s, 2분기 실제 평균 12.1 EH/s

Marathon Digital Holdings (MARA )는 2023년 6월 말 활성화 용량을 17.7 EH/s로 보고했습니다. 이는 해당 시점에 켜진 채굴기의 이론적 용량으로, 분기 전체의 실제 평균 해시레이트가 아닙니다. 원문은 이를 Core Scientific (CORZ )의 자체 채굴 용량 약 15 EH/s와 비교했습니다. Marathon은 7월 운영 보고에서 월말 활성화 용량이 18.8 EH/s라고 밝혔습니다. 설치 용량, 활성화 용량, 실제 달성 해시레이트는 다른 지표입니다.

2023년 8월 당시 Core Scientific은 2022년 12월 시작된 Chapter 11 회생 절차를 진행 중이었습니다. 이는 기사가 작성된 시점의 상황입니다.

Marathon은 2022년 기상 악화와 운영 차질 이후 2023년 채굴기를 늘렸습니다. 5월 활성화 용량은 15 EH/s에 도달했습니다. 회사의 2분기 실적 보고서는 매출 8,180만 달러, 전년 동기 대비 228% 증가, 생산량 2,926 BTC를 제시했습니다. 분기 실제 평균 해시레이트는 12.1 EH/s였습니다. 17.7 EH/s는 6월 말 활성화 용량이었고, 7월 실제 평균은 14.0 EH/s였습니다.

Core Scientific: 회생 과정에서 제안된 Bitmain 지분 취득

회생 계획은 2023년 8월 8일 법원에 제출됐으며 채무 조정과 Bitmain 거래 제안을 다뤘습니다. Anchorage Digital도 관련 금융 제공자 중 하나였습니다. 이러한 조정은 필요한 승인을 전제로 한 제안이며 이미 완료된 합의가 아니었습니다.

기사는 공랭식 Antminer S19j XP 27,000대를 약 7,710만 달러에 구매하는 계획을 설명했습니다. 당시 보고된 반올림 금액은 현금 약 2,300만 달러와 주식 약 5,400만 달러였습니다. 주식 지급은 초기 현금 수요를 줄이지만, 이 수치로 원문의 3,000만 달러 절감 주장이 입증되지는 않습니다. 이후 체결된 계약과 8월 제안을 구분해야 합니다.

Bitmain은 주식 지급을 통해 회생 회사의 지분을 받게 될 예정이었습니다. 일부 장비 금융 제공자에게는 조건에 따라 인정된 담보부 채권 가치에 해당하는 주식, 또는 적용되는 인정 채권의 80%에 해당하는 새 채무증서와 나머지 부족분 채권 포기가 제안됐습니다. 담보부 채권이 원래 대출 전액과 항상 같은 것은 아닙니다. 새 채무증서도 자동으로 안전한 선택이 되는 것은 아닙니다.

Anchorage는 주식을 선택할 가능성이 있는 당사자로 언급됐습니다. 관련 금융 제공자에는 BlockFi, Barings, MassMutual Asset Finance, Trinity Capital (TRIN ), 36th Street Capital Partners 등이 포함됐습니다. 전체 명단은 아닙니다. 채권 금액, 평가 시점, 최종 배분은 관련 서류에 따라 결정되며 예상된 선택이 확정 결정을 뜻하지 않았습니다.

Galaxy Digital: 2023년 2분기 트레이딩 수익 감소

Mike Novogratz가 이끄는 Galaxy Digital (GLXY )은 Galaxy Digital Holdings LP 기준 순손실 4,600만 달러를 보고했습니다. 이는 상장 지주회사와 구분되는 회계 범위입니다. 트레이딩 수익은 5,950만 달러로 전분기보다 54% 감소했으며 주된 요인은 디지털 자산과 파생상품의 실현이익 감소였습니다. 낮은 거래량과 불확실성은 시장 배경이지 전체 차이를 수치로 설명하는 근거는 아닙니다. 주식은 2023년 TSX에 상장돼 있었고 현재 시세 모듈의 Nasdaq 표시는 이후 상장을 반영합니다.

대출 잔액은 5억 5,000만 달러를 넘어 전분기보다 약 10% 증가했습니다. 신규 대출 1억 1,500만 달러는 갱신을 더 이상 신규로 세지 않는 변경된 방식으로 계산됐습니다. 과거 수치와 직접 비교하려면 조정이 필요합니다. 대출 잔액 규모만으로 경쟁 우위나 낮은 신용위험이 증명되지는 않습니다.

자산운용 수익은 3,380만 달러로 전분기보다 619% 늘었으며 주로 벤처 투자 실현이익 때문이었습니다. 운용보수는 420만 달러였고 전체 수익이 보수인 것은 아닙니다. 운용자산은 25억 달러였습니다. 채굴 매출은 1,540만 달러, 직접 마진은 64%였습니다. 직접 전력·호스팅 비용과 관련 크레딧을 반영한 지표로, 감가상각과 본사 비용 이후의 순이익률은 아닙니다. Helios 인수도 확장 전략의 일부였습니다.

당시 미국 비트코인 현물 ETF에 대한 기대

Novogratz는 2023년 8월 약 6개월 안에 승인을 기대한다고 말했습니다. 그는 관계자들을 인용하면서 BlackRock (BLK )과 Invesco 관련 소식이라고 설명했습니다. 이는 예상이지 SEC의 결정이나 약속이 아니었습니다.

당시 Grayscale과 SEC의 소송도 신청 심사에 영향을 줄 수 있는 요인으로 거론됐습니다. 유리한 판결이 모든 ETF를 자동 승인하는 것은 아닙니다. 이 부분은 2023년 8월의 논의를 설명하며 아직 남아 있는 현재의 예측이 아닙니다.

Bitdeer: 부탄 채굴 시설 확장

Jihan Wu가 설립한 Bitdeer는 부탄 국영 투자회사 Druk Holding and Investments와 공동 기금 조성 계획을 발표했습니다. 친환경 채굴을 위한 모집 목표는 5억 달러였으며 전액이 이미 모이거나 투자됐다는 뜻은 아니었습니다. 기사에는 7월 발표된 Bitdeer Green Bitcoin Fund도 언급됐습니다.

Bitdeer는 2023년 8월 7일 운영 보고에서 Gedu 데이터센터 건설이 끝났다고 밝혔습니다. 7월 약 15,000대가 도착해 누적 인도량은 23,000대였습니다. 7월 31일에는 아직 가동되지 않았습니다. 8월 7일 보고 시점에는 약 11,000대가 안정적으로 운영됐습니다. 인도와 가동 개시는 다른 단계입니다.

대상 채굴기를 모두 가동하면 약 2.5 EH/s가 될 것으로 예상했습니다. 당시 최고경영자 Matt Linghui Kong은 기반 시설의 진전을 강조했습니다. 자체 채굴 생산은 7월 220 BTC로 전년 동월보다 41% 증가했지만 6월보다는 7.9% 감소했습니다.

Riot Platforms: 2023년 2분기 매출 7,670만 달러

Riot은 2023년 8월 9일 매출 7,670만 달러와 순손실 2,770만 달러를 발표했습니다. 전년 동기 매출은 7,290만 달러였습니다. 비트코인 채굴은 4,970만 달러, 엔지니어링은 1,930만 달러, 데이터센터 호스팅은 770만 달러의 매출을 냈습니다.

생산량은 1,775 BTC로 전년 동기보다 27% 증가했습니다. 전력 사용 감축 크레딧은 1,350만 달러로 2022년 2분기 570만 달러보다 늘었습니다. 이는 추가 채굴 비트코인이 아닙니다. 주당 손실 0.17달러는 GAAP 기준 결과였으며 조정 실적이 아니었습니다.

최고경영자 Jason Les는 전력 전략을 사업 규모와 재무 자원에 연결해 설명했습니다. Riot은 BTC당 평균 채굴 비용 8,389달러와 평균 비트코인 가격 28,024달러를 보고했습니다. 그의 발언을 요약한 내용입니다. 비용에는 모든 감가상각, 금융비용, 본사 비용이 포함되지 않으므로 가격과의 차이를 코인당 순이익으로 볼 수 없습니다.

Riot은 10.7 EH/s의 용량을 보고했습니다. 2022년 12월 겨울폭풍 피해 복구 후 2023년 말 12.5 EH/s, 2024년 중반 20.1 EH/s를 목표로 했습니다. 4분기는 하반기 안에 있으므로 이 사실만으로 일정 지연이 증명되지는 않습니다. 가능한 35.4 EH/s는 추가 구매 옵션에도 달려 있었습니다.

MicroBT 계약은 33,280대 구매와 같은 가격 조건의 추가 66,560대 옵션을 포함했습니다. 첫 주문은 2024년 중반까지 7.6 EH/s를 더할 예정이었습니다. 장비는 액침 냉각과 미국 내 제조를 염두에 두고 설계됐습니다. 이는 당시 계약의 요약이며 모든 옵션 장비를 이미 샀다는 확인이 아닙니다.

경영진은 업계 통합이 더 진행될 것으로 예상하고 회사가 재무적으로 준비됐다고 판단했습니다. 이는 경영진의 평가이지 경쟁사보다 유리하다는 보장은 아니었습니다.