ICE의 20억 달러 Polymarket 투자, 암호화폐 발자국을 확대

암호화폐 시장은 전통적인 기관들로부터 상당한 관심과 자본을 끌어모으고 있습니다. 지난 3년 동안 수천억 달러가 투입되었습니다.

이러한 자본의 유입으로 Bitcoin (BTC )이 사상 최고가(ATH)인 $126,000 이상으로 상승했으며, 전체 암호화폐 시가총액은 거의 $4.4 trillion에 달했습니다.

가격이 상승하고 디지털 자산이 널리 인기와 채택을 얻음에 따라, 이는 산업에 대한 추가 자본 유입을 촉진하고 있습니다. 이번 주에 NYSE 모회사인 Intercontinental Exchange (ICE )가 Polymarket에 최대 $2 billion을 투자한다는 발표를 한 최신 기업이 되었습니다.

이는 암호화폐 기반 플랫폼에 이루어진 가장 큰 사적 투자 중 하나로, 진화하는 암호화폐 분야와 전통적인 금융 인프라가 탈중앙화 시장에 더 많이 관여하고 있음을 강조합니다.

이번 투자는 Polymarket의 사전 자금 가치를 $8-$9 billion로 평가했으며, 이는 올해 초 마지막 자금 조달 라운드에서 받은 $1 billion 평가액에서 크게 상승한 것입니다. 이 현금 투입은 세계 최대의 예측 시장이 미국 사용자를 제한한 지 3년 넘게 미국 시장에 재진입하는 데 도움이 될 수 있습니다.

“함께, 우리는 개인과 기관이 확률을 활용해 미래를 이해하고 가격을 매기는 방식을 확장하고 있습니다,”라고 Polymarket CEO Shayne Coplan이 말했습니다. 그가 ‘기관 규모와 소비자 감각’의 융합이라고 묘사한 ICE와의 이번 협업은 예측 시장을 주류화하는 중요한 단계입니다.

한편, ICE CEO Jeffrey Sprecher는 이번 투자를 “시장을 독특하게 함께 제공할 수 있는 기회”라고 설명했습니다.

전액 현금 계약의 일환으로, ICE는 Polymarket의 데이터를 활용해 관련 주제에 대한 시장 감성 지수를 제공할 예정입니다. 

“ICE에게 진정한 보상은 계약을 청산하는 것뿐만 아니라 데이터를 수익화하고, 모든 소문에 수수료를 부과하는 금리와 신용과 함께 감성 요인으로서 배당률을 판매하는 것입니다.”

– Running Point Capital Advisors’ CIO Michael Ashley Schulman

이벤트 기반 데이터를 활용하는 것 외에도, Polymarket과 ICE는 토큰화 이니셔티브에서도 협력할 것입니다. Real-world asset (RWA) tokenization은 이번 사이클에서 또 다른 인기 트렌드이며, $33.5 billion 규모의 자산이 이미 체인에 올려졌습니다.

Sprecher는 “토큰화를 크게 믿는다”며, “Polymarket은 이 분야의 주요 소비자 제품이며, 모든 예측 시장이 토큰화되어 있다”라고 Coplan은 인터뷰에서 언급하며, “우리는 규제 통찰을 위해 Intercontinental Exchange에 의존하고, 우리는 소비자 전문성을 제공합니다. 함께 우리는 Polymarket에 대한 명확한 비전을 보고 있습니다”라고 덧붙였습니다.

발표 후 ICE 주가가 5% 상승해 $166까지 올랐다가 다시 하락했습니다. 현재는 $160 이하에서 거래되고 있으며, 올해 현재까지 8.7% 상승했습니다. 몇 달 전만 해도 ICE는 $189의 정점을 찍었습니다.

시가총액 $92.7 billion인 이 회사는 EPS (TTM) 5.21과 P/E (TTM) 31.08을 제공하며, 배당 수익률은 1.19%입니다.

예측 시장의 기관 채택: Polymarket의 급증

지난 달에 Polymarket이 미국 복귀를 준비하고 있다는 보도가 나왔으며, 회사는 6월에 Peter Thiel의 Founders Fund가 주도한 $200 million 라운드로 $1 billion 평가를 받았던 것을 넘어 $10 billion까지 평가액을 끌어올릴 자금을 모색하고 있습니다.

다양한 사건의 결과에 베팅할 수 있는 시장은 수년간 존재했지만, 지난해 말까지 주류 인기를 얻지 못했습니다. 2024년 대통령 선거 이후 예측 시장은 기관의 관심이 급증했습니다.

그때 수백만 명이 몇 달에 걸쳐 선거 결과에 $3 billion 이상을 베팅했으며, 이는 유명한 여론 조사보다 더 정확한 예측을 낳았습니다.

하지만 Polymarket과 다른 점은 이것이 암호화폐 기반 예측 시장이라는 것입니다.

예측 시장은 사용자가 스포츠, 엔터테인먼트, 정치, 경제 등 다양한 분야의 결과에 베팅하는 곳입니다. 결과에 베팅하는 것 외에도, 예측 시장은 의견을 모아 대중 감성을 측정하거나 특정 사건의 발생 가능성을 예측합니다.

암호화폐 기반 Polymarket과 달리, 전통적인 예측 시장은 개인이 베팅을 하고 중앙화된 기관이 규칙을 만들고 관리하는 온라인 플랫폼입니다. 반면 탈중앙화 예측 시장은 블록체인 기술 위에서 운영되며, 단일 엔터티가 플랫폼을 통제하지 않고 분산된 컴퓨터 네트워크가 운영을 관리합니다.

블록체인의 기반은 운영을 중앙화 시스템보다 투명하고 안전하게 만들지만, 동시에 오라클을 활용해 실세계 데이터를 블록체인에 연결하고 필수 데이터를 제공하며 스마트 계약을 통해 자동으로 거래를 실행합니다.

탈중앙화 예측 시장은 투명성, 공정성, 전 세계 접근성, 검열 저항성 등의 이점을 제공하지만, 변동성, 유동성 문제, 스마트 계약 코드 결함, 규제 불확실성 등의 위험에도 직면합니다.

이러한 배경 속에서 Polymarket 사용자들은 현재 미국 정부 셧다운이 언제 종료될지, 뉴욕시 시장 선거 승자는 누구인지, 이번 달 연준의 결정은 무엇인지, 10월 31일까지 이스라엘과 하마스 사이에 휴전이 있을지 여부, 그리고 비트코인, 이더, XRP의 가격 변동 등 정치, 기술, 문화, 선거, 실적 등 다양한 주제에 베팅하고 있습니다.

사람들은 이러한 실제 사건 결과에 대한 ‘주식’을 사고 팔며, 시장 가격은 내재된 확률을 반영합니다. 거래는 동시에 두 번째로 큰 스테이블코인인 USDC로 정산되며, 사용자는 다양한 주제에 대해 예/아니오 결과를 거래합니다.

Polymarket과 같은 플랫폼이 크라우드소싱된 지혜와 금융 관심을 결합해 미래 사건에 대한 독보적인 통찰을 제공함으로써, 기관들이 이 성장하는 분야를 탐색하고 있습니다.

여기에는 Ken Griffin의 Citadel이 포함되며, 시장 조성 및 고빈도 거래에 관여하고, Bloomberg에 따르면 자체 예측 및 베팅 플랫폼을 출시하거나 투자하는 방안을 고려하고 있습니다.

Polymarket의 미국 복귀: CFTC 조치, QCEX 거래 및 규제

오늘날 거래량이 지난 1년 동안 $19 billion을 초과하며 널리 인기를 끌고 있지만, Polymarket은 2020년부터 운영되어 왔으며, 플랫폼은 규제 장벽에 부딪혔습니다.

2022년에는 미상품선물거래위원회(CFTC)와 미등록 거래소 운영에 대한 혐의를 해결한 후 해외로 이전해야 했습니다. 그러나 지난 달 Polymarket은 미국 파생상품 시장 규제기관으로부터 미국 내 재출시 승인을 받았습니다.

지난 해, 트럼프 행정부 하에서 미국 규제 환경은 크게 변화했으며, 이는 시장 감독을 크게 완화하고 암호화폐와 이벤트 계약에 초점을 맞추었습니다.

SEC와 CFTC 관계자들은 또한 혁신가들에게 “예측 시장에 이벤트 계약을 책임감 있게 상장”할 수 있는 더 큰 자유를 제공하려는 의향이 있음을 시사했습니다.

7월에 연방 검찰은 바이든 행정부 시절 시작된 Polymarket 설립자 겸 CEO Coplan에 대한 조사도 종료했습니다. 한 달 뒤, 회사는 도널드 트럼프 주니어가 지원하는 벤처캐피털 1789 Capital로부터 “두 자릿수 수백만 달러” 규모의 비공개 투자를 확보했습니다.

대통령의 장남도 지난해에 파트너가 된 VC 펌의 파트너이며, 그는 성명에서 “Polymarket은 사람들이 실제로 세상에서 일어날 것이라고 믿는 것에 베팅하도록 함으로써 미디어 스핀과 이른바 ‘전문가’ 의견을 차단합니다”라고 말했습니다.

Polymarket vs. Kalshi: 모델, 파트너 및 파레이 기능

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투자를 진행하는 것 외에도, 트럼프 주니어는 경쟁사인 Kalshi와 마찬가지로 Polymarket의 고문으로 합류했습니다.

CFTC 규제 거래소이자 예측 시장인 Kalshi는 Webull 및 Robinhood를 포함한 온라인 브로커와 계약을 체결해 베팅 계약에 대한 베팅을 주식 거래만큼 간단하게 만들고 있습니다. 최근 Kalshi가 곧 복합 파레이 베팅도 제공할 것이라는 사실이 밝혀졌습니다. Citadel Securities CEO Peng Zhao와 Charles Schwab (SCHW ) 의 투자를 확보함으로써 Kalshi는 최근 $2 billion의 평가액을 달성했습니다.

하지만 더 중요한 것은 Polymarket 승인이 플랫폼이 플로리다 기반 CFTC 허가 파생상품 거래소인 QCEX와 그 계열 청산소인 QC Clearing을 $112 million에 인수한 후에 이루어졌다는 점입니다.

이 인수를 통해 “우리는 Polymarket을 국내로 가져오기 위한 기반을 마련하고 있습니다 — 완전 규제되고 준수하는 플랫폼으로 미국에 재진입하여 미국인들이 의견을 거래할 수 있게 될 것입니다”라고 당시 Coplan CEO는 성명에서 말했습니다.

CFTC는 9월 초에 QCX에 대해 무조치 서한을 발행하여 Polymarket에게 특정 기록 보관 및 보고 요구사항에서 면제를 제공했습니다.

따라서 Polymarket과 Kalshi와 같은 플랫폼은 명백히 많은 기관의 관심과 자본을 끌어들이고 있으며, 이러한 모든 견인력은 전 세계 예측 시장의 거래량을 크게 증가시키고 2030년까지 매출이 $16.65 billion을 초과할 것으로 예상됩니다.

ICE의 20억 달러 Polymarket 투자, 암호화폐 발자국을 확대하는 방법

Polymarket에 대한 투자를 통해 ICE는 데이터의 글로벌 배포자가 되고 토큰화를 탐색하고 있습니다. 이를 통해 암호화폐 부문에 더 깊이 통합되며, 이제 이벤트 기반 예측 시장에도 확장하고 있습니다.

Intercontinental Exchange는 주로 주요 자산 클래스 전반에 걸쳐 금융 기술 및 데이터 서비스를 제공하는 데 관여합니다. 고정 수입 및 데이터 서비스, 모기지 기술, 거래소 등 몇 가지 핵심 부문을 통해 운영됩니다.

ICE는 실제로 세계 최대 시가총액인 $28 trillion을 초과하는 뉴욕 증권거래소(NYSE)의 소유주입니다.

전 세계에는 50개 이상의 주요 증권거래소가 있으며 규모와 거래량이 다양하지만, 각 거래소는 기업이 주식을 발행하고 자본을 조달하도록 하며, 투자자에게 이러한 주식을 소유하고 투자 수익을 얻을 기회를 제공함으로써 해당 지역 경제에 기여합니다.

전통 금융 시장을 선도한 뒤, ICE는 이제 암호화폐 부문에서의 존재감을 확대하기 위해 노력하고 있습니다. Polymarket은 그 방향으로 큰 걸음이지만, ICE는 암호화폐에 새롭지는 않습니다.

실제로 이 회사는 Bakkt를 출시하고 여전히 다수 지분을 보유하고 있는 동일한 기업입니다.

ICE는 2018년에 Microsoft (MSFT ), Starbucks (SBUX ), Boston Consulting Group(BCG) 등과 파트너십을 맺고 디지털 자산 플랫폼 Bakkt (BKKT )를 발표하면서 업계에 처음 진입했습니다. 이 플랫폼은 펀딩 라운드에서 $182.5 million을 모금했습니다.

하지만 2019년 말에야 실제로 출시되었으며, Bakkt에서 비트코인 선물이 실시간으로 거래되었습니다. 현금 결제 비트코인 선물과 비트코인 월간 옵션도 그때 출시되었습니다. 시간이 지나면서 Bakkt는 로열티 포인트와 같은 다른 디지털 자산으로 확장하고 소비자 결제 이니셔티브를 발전시켰습니다.

이 회사는 암호화폐 매매 및 결제에 대한 수수료로 수익을 창출합니다.

2021년에 Bakkt는 상장했으며 뉴욕에서 운영을 시작하고 보관 서비스를 더 넓은 고객에게 제공하기 위해 BitLicense를 받았습니다. Bakkt는 SPAC VPC Impact Acquisition Holdings와 합병하여 Bakkt Holdings가 되었으며 NYSE에 상장되었습니다.

현재 BKKT 주가는 약 $39에 거래되고 있으며, 올해 57% 이상 상승했지만 2021년 11월 정점인 $1,200에서 크게 하락했습니다. 향후 몇 년 동안 회사 주가는 큰 하락을 겪었으며, 2024년 4월에는 BKKT 주가가 $6 이하로 떨어졌습니다.

하지만 전부 하락만은 아니었습니다. Bakkt의 주가는 반복적으로 모멘텀을 경험했습니다. 지난해 11월, 트럼프의 미디어 회사가 회사를 인수 논의 중이라는 보도가 나오면서 가격이 162% 이상 급등했습니다. 그 이전에는 ICE가 이를 더 작은 기업으로 분할하는 것을 고려했던 시기도 있었습니다.

하지만 올해, NYSE로부터 상장 폐지 위험 경고를 받아 Bakkt는 1대 25 비율의 역주식분할을 진행했습니다.

시가총액 $900 million인 Bakkt는 EPS (TTM) -4.49와 P/E (TTM) -8.66을 보유하고 있습니다.

지난 사이클에서 주가가 상대적으로 우수했음에도 불구하고, Bakkt는 손실 이력으로 인해 시장의 관심을 크게 끌지 못했습니다. 2023년 초에 회사는 소매 사업을 중단해야 했으며, 올해는 주요 고객 두 곳인 Webull과 Bank of America (BAC ) 를 잃고 로열티 포인트 사업을 $11 million에 매각했습니다.

2024년 재무에 따르면, Bakkt Holdings Inc. Class A (BKKT)는 순손실 $103.4 million와 총 매출 $3,490.2 million를 보고했습니다. 매출은 전년 대비 크게 증가했으며, 이는 주로 암호화폐 서비스 매출이 $727 million에서 $3,441.1 million로 상승했기 때문이며, 그 중 74%는 Webull에 기인했습니다.

Bakkt의 목표는 전통 및 금융 기관이 암호화폐를 거래하는 과정을 간소화하는 것이었습니다. 기관 투자자의 온램프가 되기를 기대하며, 플랫폼은 지난해 여름 BakktX를 발표해 “규제 준수와 자격을 갖춘 거래소를 찾는 기관에게 이상적인 파트너”로 자리매김했습니다. 이는 현재 미국 시장에서 충족되지 않은 필요를 해결하는 진정한 획기적 솔루션이 될 것이라고 COO Ray Kamrath가 말했습니다.

이 암호화 소프트웨어 기업은 현재 부채 증권, 우선주, Class A 보통주 및 워런트의 조합을 통해 최대 $1 billion을 조달하려 하고 있으며, 이는 “우리의 보다 넓은 재무 및 기업 전략의 일환으로 비트코인 및 기타 디지털 자산 구매에 사용될” 예정입니다.

Polymarket에 대한 $2 billion 투자를 합치면, Intercontinental Exchange는 실시간 감성 데이터와 토큰화에 집중하기 위해 암호화폐 분야로 더욱 진출하고 있으며, 전통 금융과 탈중앙화 시스템을 연결해 새로운 유동성 및 인사이트 층을 열어 차세대 글로벌 시장을 구축하려 하고 있습니다.