GE Healthcare: 의료 영상 분야를 AI 시대에 도입

General Electric (GE.TO ), or GE, has been a powerhouse of American innovation since its inception in 1882, when it created some of the country’s first power stations, including breakthrough innovations like the massive Niagara Falls’ generators in 1918. Later on, the company diversified its experience in building large rotating turbines into the aerospace sector, building America’s first jet engine, and becoming one of the largest suppliers of turbojets to both the civilian and military aerospace industries.

Today, the legacy of these activities is split between GE Vernova (GEV ), the energy segment, and GE Aerospace (GE ) (follow the links to find our related investment reports covering these two companies).

그러나 GE는 20세기에 의료 관련 장비를 비롯한 다양한 사업을 거느린 거대 산업 복합기업으로 성장했습니다. 의료 분야 진출은 1920년대 X선 장비에서 시작됐습니다.

복합기업이 세 회사로 분할될 때 GE HealthCare는 GE Vernova 및 GE Aerospace와 분리되어 티커 GEHC로 상장됐습니다.

현재 독립기업 GE HealthCare는 CT, X선, MRI, 초음파 등 의료 영상 장비와 고급 의료 소프트웨어 및 AI 솔루션을 제공하는 핵심 업체입니다.

GE Healthcare 개요

GE Healthcare 역사

General Electric은 X선 발견 1년 뒤 설립된 선구적 X선 장비 회사 Victor Electric Company를 1920년에 인수하며 의료기기 시장에 진입했습니다.

이 사업은 1970년대 CT 스캐너와 1980년대 MRI 스캐너가 발명되어 의료 영상 시장이 크게 확대될 때까지 틈새 분야에 머물렀습니다. 성장 기회뿐 아니라 CT의 회전식 X선관과 MRI의 강력한 자석은 전력 장비와 고속 회전 터빈 분야에서 GE가 보유한 기존 전문성과도 잘 맞았습니다.

회사의 규모는 필요한 투자를 지원하는 데도 도움이 됐습니다. 예를 들어 1982년에는 MRI 기술을 위한 Wisconsin 신공장에 약 10억 달러를 투자했습니다. 또한 Johnson & Johnson으로부터 Technicare를 인수하고 유럽 지사를 프랑스 Compagnie Générale de Radiologie(CGR)와 합병했습니다.

당시 복합기업 전반을 특징지은 비용을 가리지 않는 확장 전략에 따라 GE HealthCare는 1990년대 빠르게 성장했습니다. 1995년부터 2017년까지 다양한 의료기술 기업 94곳을 인수했습니다.

인수 대상에는 CT, MRI 및 기타 의료 영상 회사뿐 아니라 마취기, 인공호흡기, 핵의학, 여과 제품 사업 등이 포함됐습니다.

또한 이 시기에 의료 소프트웨어 분야에도 본격적으로 진출했습니다.

• 2003년 Millbrook Corporation의 의사 사무실용 청구 및 일정 관리 시스템.
• 2007년 Dynamic Imaging의 PACS(영상 보관 및 통신 시스템) 소프트웨어.
• 2014년 CHCA Computer Systems의 수술실 관리 및 분석 소프트웨어.
• 2002년 MeicaLogic, 2006년 $1.2B 규모 인수인 IDX Systems Corporation, 2010년 MedPlexus의 전자 의료 기록(EMR) 시스템.

GE Healthcare 숫자로 보기

GE HealthCare는 의료 영상과 의료 소프트웨어 분야의 거대 기업입니다. 전 세계에 설치된 영상·진단·모니터링 장비가 500만 대를 넘으며, 매년 10억 명의 환자가 제품의 혜택을 받습니다.

160개국에서 5만4,000명을 고용하고 있으며, 이 가운데 1만300명은 엔지니어와 과학자, 3,000명은 소프트웨어 엔지니어입니다. 주요 생산 거점은 China와 USA, 특히 Wisconsin, South Carolina, Ohio, Utah에 있습니다. 17개국에 총 43개 시설을 운영하고 최근에는 India 현지 생산도 확대했습니다.

2025년 매출은 206억 달러로 전년 대비 4.8% 증가했으며, 유기적 성장률 3.0~4.0%를 전망했습니다. 같은 해 잉여현금흐름은 15억 달러로 수익성도 높았습니다.

North America가 전체 매출의 약 절반을 차지하는 최대 시장이며, EMEA와 Asia Pacific이 각각 약 4분의 1을 차지합니다.

회사는 2025년에만 연구개발에 12억 달러를 투입하며 성장과 시장 지위를 유지했습니다. 분사 이후 15억 달러의 부채를 상환해 복합기업 시절의 재무구조도 개선하고 있습니다.

GE Healthcare의 분사 후 전략

GE 복합기업에서 독립한 뒤 GE HealthCare는 자체 전략 목표를 더 자유롭게 추진하고 있습니다. 현재는 영상 회사에서 의료 솔루션 회사로 전환하는 전략을 따르며, 기존 영상·의료기기 사업 위에 소프트웨어와 AI 제품 비중을 확대하고 있습니다.

더 광범위한 의료 솔루션 기업으로 나아가는 과정은 분사 이후 35억 달러의 연구개발 지출로 뒷받침됐습니다.

이 전략은 2023년 이후의 인수 대상에도 반영됐습니다. 대부분 종양학, 비뇨기과, 신경학, 산부인과, 마취학, 심장학 등 거의 모든 의료 분야에서 AI 기반 영상 분석을 개발하는 기업입니다.

GE Healthcare 사업 분야

의료 영상

Imaging and advanced visualization solutions are still today the core of the company, with respectively $9.1B and $5.3B in revenues. This is matching the company’s position in “precision care”, giving medical professionals the data they need to treat patients in the most efficient way.

출처: GE Healthcare

회사는 전체 공략 가능 시장을 약 900억 달러로 추산합니다. 매출이 200억 달러를 넘는 만큼 이미 시장의 4분의 1 이상을 차지합니다. 이 시장은 2028년 1,100억 달러로 성장할 것으로 예상돼 점유율 확대와 산업 전반의 성장 모두에서 여지가 큽니다.

영상 부문은 고급 MRI와 CT 스캐너, 그리고 GE HealthCare가 기술 선도기업인 PET를 중심으로 성장합니다.

While less expensive, ultrasound is another segment where GE Healthcare dominates, with more than 30% of the global market using the company’s equipment.

각 영상 분야는 다시 다양한 전문 응용으로 나뉩니다. 예를 들어 초음파 장비는 비뇨기과, 유방, 심혈관, 수술 등의 특정 업무에 맞춰 전문화됩니다.

기타 의료 서비스

GE HealthCare는 영상 장비 외에도 관련 제품과 서비스를 판매합니다.

예를 들어 영상 검사에 쓰이는 조영제를 판매합니다. 이는 마진이 높은 제품으로 Pharmaceutical Diagnostics(PDx) 부문에 속합니다.

2025년 매출 31억 달러의 환자 관리 솔루션 부문은 모니터링, 마취 전달, 심장 진단 플랫폼, 산모·영아 관리 등을 포함합니다. GE 및 다른 제조사의 의료기기에 맞는 케이블, 필터 등 다양한 부속 장비도 제공합니다.

또한 유지보수, 수리, 예비부품 및 소모품 주문 같은 효율적인 주문형 서비스를 제공합니다.

출처: GE Healthcare

Lastly, the company also offers “pharma services“, helping with the design and operations of clinical trials by providing access to expertise, manufacturing, products, and services.

이를 통해 선정된 환자 자료나 익명화된 의료 영상의 품질을 높여 임상시험 결과를 개선할 수 있습니다. GE HealthCare는 지난 15년 동안 300건이 넘는 대규모 임상시험을 지원했습니다.

의료 소프트웨어

장비가 방대한 의료 데이터를 생성하기 때문에 GE HealthCare는 다음과 같은 서비스도 제공합니다.

PACS(의료영상저장전송시스템)는 수술 영상부터 스캔 및 기타 시각적 의료기록까지 의료 영상을 적절한 보안과 익명성 수준으로 처리·배포·보관합니다.

GE HealthCare는 2000년대 초부터 전자의무기록(EMR) 분야에도 진출했습니다. EMR은 디지털 환자 기록의 기반으로, 의료 오류 위험이 더 큰 낡은 종이 기록을 대체하며 모든 병원에서 필수 요소로 자리 잡고 있습니다.

회사의 소프트웨어 사업은 청구, 일정 관리, 수술실 소프트웨어 등 다른 여러 의료 응용으로도 확장됩니다.

Overall, this gives the company a presence in the medical data field, as strong as in the imaging field, but with a focus on precision care and niche applications related to imaging, more than generalist EMR, dominated by privately owned Epic Systems and Oracle-owned Cerner (ORCL ).

GE HealthCare는 의료 데이터용 클라우드 솔루션 도입을 가속하려고 하며, 이를 위해 Intelerad Medical Systems를 23억 달러에 인수했습니다. 이 회사는 분산형 방사선 업무와 RIS, PACS, 의료기관용 워크플로 솔루션을 전문으로 합니다.

“Intelerad의 클라우드 지원 소프트웨어는 복잡한 워크플로를 단순화하고 환자와 고객에게 진료 전 과정에서 더 정밀하고 연결된 서비스를 제공함으로써 GE HealthCare의 영상 기술과 AI 역량을 지원할 것입니다.”

Roland Rott – GE HealthCare Imaging 부문 사장 겸 CEO

AI

의료 AI 시장

GE HealthCare는 AI가 거대한 시장이 될 수 있다고 봅니다. 2023년 220억 달러였던 시장이 2027년 490억 달러로 늘며 연평균 22.4% 성장할 것으로 예상합니다.

의료 산업 지출의 대부분이 인건비이고 강력하고 지능적인 AI가 많은 업무를 효율화하거나 자동화할 수 있으므로 실제 시장은 최대 1조 달러로 훨씬 클 수 있습니다.

이를 위해서는 인구와 개인 차원의 의료 데이터를 모두 완전히 통합해야 합니다.

GE Healthcare is at the forefront of promoting AI-driven medical equipment and medical image analysis, with already 80 AI-enabled devices in 2024, up from only 42 pre-spin. In 2025, it hit the 100 listed authorizations to date, topping the FDA’s list of AI authorizations for the 4th year in a row.

“AI 지원 의료기기에서 지속해 온 리더십은 차세대 솔루션 개발을 이끄는 연구개발에 대한 우리의 의지를 보여줍니다. 이 솔루션은 의료진 부족과 번아웃, 비용 상승, 비효율적인 워크플로 등 고객이 직면한 가장 어려운 문제를 해결하도록 설계됐습니다.”

Dr. Taha Kass-Hout – GE HealthCare 글로벌 최고과학기술책임자

In the longer run, these AI-enabled devices will need to be integrated with custom AI agents for each medical application, built on dedicated models. This should integrate not just medical imaging or the usual data from patient files (medical history, past surgery, ongoing drugs, etc.) but also genetic data, comparison of records over time, etc, bringing AI along all the patient’s medical journey.

출처: GE Healthcare

GE Healthcare AI 활동

거의 모든 분야와 마찬가지로 의료 영상도 새로운 AI 역량의 등장으로 빠르게 변화하고 있습니다.

회사는 최근 몇 년간 AI 역량과 이 시스템을 GE HealthCare의 더 넓은 데이터 생태계에 통합하는 데 초점을 맞춰 기업을 인수했습니다. 여기에는 다음이 포함됩니다.

• 2021년 AI를 활용해 MRI 계획을 지원하는 Spectronic Medical 인수.
• 2023년 AI 보조 초음파 심초음파 검사를 위한 Caption Health 인수.
• 2024년 Intelligent Ultrasound 인수.
  • 마취 전문의가 말초 신경 차단을 수행할 때 사용하는 ScanNav Anatomy와 산부인과 초음파 검사를 지원하는 AI 기반 실시간 영상 분석 소프트웨어 ScanNav Assist를 개발했습니다.

이러한 인수는 클라우드 역량으로 더 많은 의료 데이터를 실시간으로 통합하는 2025~2026년 Intelerad 인수와 함께 봐야 합니다.

“Intelerad는 클라우드 우선 기업 영상 플랫폼을 대규모로 제공하는 역량을 강화합니다. 우리는 상호운용 가능하고 AI를 지원하는 솔루션으로 진료 환경 전반의 영상을 연결해 운영을 단순화하고 임상 통찰을 개선하며 고객이 더 정밀하고 개인화된 치료를 제공하도록 돕고 있습니다.”

Scott Miller, GE HealthCare Enterprise Imaging Solutions CEO

Intelerad의 매출은 이미 매년 10%대 초반으로 성장하고 있었으며, GE HealthCare의 네트워크를 활용하게 되면서 계속 성장할 것으로 예상됩니다. 최종 목표는 입원·외래·통원·원격 방사선 진료 전반에 걸친 “클라우드 우선, AI 지원 영상 생태계”를 만드는 것입니다.

GE HealthCare는 공통 클라우드 아키텍처와 AWS (AMZN ) 및 Nvidia (NVDA )와의 협력을 활용해 현재 20개인 의료 SaaS 제품을 2028년까지 40개 이상으로 확대할 계획입니다.

“GE HealthCare의 깊은 임상 전문성과 영상 혁신을 NVIDIA의 엣지 AI 및 가속 컴퓨팅 플랫폼과 결합해 진단 영상을 재정의하고 있습니다. 시뮬레이션, 분할, 실시간 영상 재구성에 걸친 공동 개발과 공동 시장 진출 전략을 통해 진료 전반에서 확장 가능한 혁신을 추진할 수 있습니다.”

Roland Rott – GE HealthCare Imaging 부문 사장 겸 CEO

전반적으로 AI는 의료 전문가의 업무 흐름을 완전히 바꾸어 환자 상태에 관한 실행 가능하고 이해하기 쉬운 통찰을 제공하고 검사, 스캔, 수술 중 중요한 데이터를 실시간으로 강조할 가능성이 큽니다.

AI 시스템은 수십 년간 축적된 영상, 동영상, 의약품 데이터에서 새로운 최적의 의료 관행과 치료 선택지를 찾아내고 신약과 생명공학 치료제의 개발 속도도 높일 것입니다.

GE Healthcare 투자 사례

GE 복합기업에서 분사한 뒤 GE HealthCare는 건전한 성장, 핵심 시장의 안정적 또는 증가하는 점유율, 견조한 재무 실적을 보였습니다.

현재 회사는 CT, MRI, 초음파 같은 필수 영상 장비와 PACS 등 관련 전문 의료 소프트웨어에서 선도적 지위를 차지합니다.

This very strong presence in both images and the handling of medical data gives GE Healthcare a unique position to leverage AI for guiding surgeons’ hands, detecting cancer automatically, systematically annotating medical images without human interventions, analyzing cloud-based patient files, and countless other applications of artificial intelligence to medical applications.

고급 의료 영상 수요의 증가와 함께 이러한 기반은 향후 수년에서 수십 년 동안 안정적으로 성장할 명확한 경로를 제공할 것입니다.

또한 규모가 충분해 Amazon, Nvidia 같은 AI 및 클라우드 기업의 이상적인 파트너가 될 수 있고, 높은 수익성을 바탕으로 유망한 AI 스타트업과 소규모 의료 데이터 회사를 계속 인수할 재무 역량도 갖췄습니다.

따라서 GE HealthCare는 전 세계 수천 개 병원에 영상과 AI 분석을 모두 제공하는 핵심 업체로서 입지를 더욱 공고히 할 수 있으며, 국제적 확장도 계속 성장에 기여할 가능성이 큽니다.

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