이더리움, 오늘 샤펠라 업그레이드 출시: 예상되는 내용

몇 시간 안에 이더리움 블록체인은 지난 9월 머지를 출시한 이후 가장 중요한 기술적 향상을 얻게 됩니다. 이 네트워크는 스마트 계약과 상호 운용 가능한 블록체인 개념을 최초로 도입했지만, 거래 수수료와 처리량 측면에서 신뢰할 수 있는 경험을 제공하는 경쟁사들에 비해 제약으로 인해 뒤처졌습니다.

샤펠라(Shanghai와 Capella 업그레이드를 동시에 진행하는 이벤트)와 함께 새로운 아키텍처를 기반으로 한 다수의 새로운 기능이 오늘 UTC 기준 오후 10:27분경, 블록 6209536, 에포크 194048에서 이더리움 메인넷에 데뷔합니다. 샤펠라의 구현은 이더리움 개선 제안(EIP) 4895의 일부입니다. 이는 거래 처리 용량 강화(다크샤딩으로 기대되는 초당 100,000건 수준은 아니지만), 거래 비용 감소, 보안 향상 및 스마트 계약 효율성 증대 등 장기적인 큰 이점을 가져올 것으로 예상됩니다.

그럼에도 불구하고, 열성 팬과 사용자들이 실제로 주목하고 있는 것은 샤펠라가 네트워크 역사상 처음으로 스테이킹된 이더의 인출을 도입한다는 점입니다. 온체인 분석 플랫폼인 Dune Analytics는 18,237,913 ETH가 이더리움에 스테이킹되어 있으며, 최근 시장 가격이 급등함에 따라 이는 최소 344억 달러에 해당한다고 보여줍니다.

이더리움 비콘 체인 통계. 출처: Dune Analytics

예금자는 전체 보유액을 인출하거나 부분 인출을 선택할 수 있습니다. 후자의 경우, 블록당 최대 16명의 검증인 인출만 가능하며 보상은 주간 단위로 분배됩니다. 또 다른 옵션은 검증인들이 32 ETH 스테이크와 비콘 체인에서 발생한 벌금 또는 보상을 함께 인출하는 것입니다.

샤펠라가 기관 투자자의 열기를 다시 불러올까?

머지가 7개월 전 출시될 당시, 시장은 약세장 한가운데 있었으며, 이더리움은 업그레이드로 인한 개선에도 불구하고 기관 투자자의 심리 변화가 크게 나타나지 않았습니다. 그렇다면 샤펠라가 기관 투자자의 관심과 참여를 끌어올릴 수 있을까요?

Ether Capital의 CEO인 Brian Mosoff는 샤펠라 이후 스테이킹된 ETH 펀드에 대한 규제 장벽이 낮아짐에 따라 네트워크가 이 투자자 계층에게 더욱 매력적으로 변할 것이라는 낙관적인 전망을 공유했습니다. 이는 시장에 제품이 진입하는 것을 촉진하고 유동성 측면에서 더 큰 확실성을 제공하며, 전통적인 접근 방식을 선호하는 투자자를 위한 구조화 상품을 포함한 새로운 투자 수단이 등장할 것입니다.

MetaMask 기관 제품 담당자인 Johann Bornman은 이전에 샤펠라가 더 많은 기관 관심을 유도하는 데 핵심이 될 것이라고 주장했습니다. 이러한 의견은 비수탁 스테이킹 플랫폼 Staked의 CEO인 Tim Ogilvie도 공유했으며, 더 많은 기관 투자자들이 스테이킹 분야에 진입해 장기 수요가 확대될 것이라고 예측했습니다. 샤펠라가 기관 투자자를 끌어들일 가능성이 높지만, EY 글로벌 블록체인 리더인 Paul Brody는 최근 대화에서 주요 기관 투자자 대부분이 암호화폐를 규율하는 규칙과 입법에 대한 명확성이 확보될 때까지 관망 자세를 유지할 수 있다고 경고했습니다.

샤펠라 이후 이더리움의 가능한 가격 움직임

매도 압력?

이더리움 가격은 최근 상승세를 보이며 상당한 이익을 기록했지만, 샤펠라 이후 어떤 일이 일어날지는 여전히 의문입니다. 다국적 금융 서비스 기업인 JPMorgan은 비교적 비관적인 입장을 보이고 있습니다. 은행의 애널리스트들(팀장 Nikolaos Panigirtzoglou)은 최근 보고서에서 이 잠금 해제가 이루어지면 이더가 심각한 매도 압력에 직면할 수 있다고 밝혔습니다. 이는 이번 주에 100만 개가 넘는 이더의 스테이킹 보상이 해제될 것이기 때문이라고 주장했습니다. 또한 JPMorgan은 문제 있는 기관들의 스테이킹된 이더 잔액이 시장에 풀릴 가능성이 높으며, 이 자산이 향후 몇 주 동안 비트코인보다 저조한 성과를 보일 것으로 예측했습니다.

덜 뚜렷한 영향

반면, Fidelity Digital Assets의 연구원들은 샤펠라의 영향이 그렇게 단순하지 않다고 보고 있습니다. 그들은 스테이커들이 한동안 손실을 보았지만 최근 랠리로 인해 약 절반이 수익을 내는 상황이 되었으며, 이는 이 Dune Analytics 대시보드에서 확인할 수 있다고 설명했습니다. 또한 분석가들은 유동 스테이킹 토큰과 스테이킹 서비스 제공업체가 인출 시점에 대한 자체 제어권과 재스테이킹 가능성이 높다는 점을 들어 이더 가격이 크게 변동하지 않을 것이라고 지적했습니다. Ether Capital의 Mosoff는 샤펠라가 장기적으로 이더리움에 상승 효과를 가져와 블록체인 분야의 선두 주자로서의 위치를 더욱 공고히 할 것이라고 동의하지만, 이는 가격에 큰 영향을 미치지 않을 비사건이라고 낮게 평가했습니다.

현재

샤펠라는 큰 기대와 함께 진행되지만, 블록체인 분석 기업인 Glassnode는 최악의 상황에서도 이더리움 경제에 미치는 영향이 대부분이 예상하는 것보다 훨씬 덜 극적이며 수용 가능한 수준이라고 주장합니다. 최신 주간 온체인 보고서에서 Glassnode는 샤펠라 이후 예금자들이 170,000 ETH를 매도할 의향이 있으며, 그 중 비스테이킹된 70,000 ETH만이 유동성을 유지할 것으로 추정했습니다. 또한 탈출 대기열 분석에 따르면 4월 14일까지 최소 45,098 ETH가 비콘 체인을 떠날 것으로 예상됩니다.

샤펠라가 다가오면서 이더는 현재 $1,920에 거래되고 있으며, 최근 발표된 3월 소폭 상승한 CPI 수치 덕분에 상승세를 보이고 있습니다. 비교적으로, 주요 유동 스테이킹 거버넌스 토큰들을 보면 하락 추세를 보이고 있습니다. 시장 데이터에 따르면 Lido DAO의 LDO는 지난 24시간 동안 3% 하락했으며, Rocket Pool의 RPL($43.05)도 같은 기간 동안 5.65% 하락했습니다.

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