헬륨 핫스팟 50만 대 돌파…HNT 가격에 주목

2022년 2월 헬륨은 핫스팟 네트워크의 빠른 성장으로 주목받았다. 기사에 따르면 분산형 무선 네트워크의 핫스팟은 50만 대를 넘었다. 이는 기기 수이며, 소유자가 반드시 50만 명이라는 뜻은 아니다. 한 사람이 여러 대를 운영할 수 있기 때문이다.

기사는 초기 2년간 빠른 확장을 전했다. 당시 제시된 전망은 이후 6개월 동안 핫스팟 50만 대를 추가해 2022년 여름에 100만 대에 도달한다는 것이었다. 이는 예상이었으며 이미 달성한 수치는 아니었다.

이러한 성장을 계기로 분석가들은 HNT에 대한 관심과 토큰 가격도 크게 오를 수 있을지 검토했다.

헬륨의 작동 방식

핫스팟은 전원과 인터넷에 연결해 센서 같은 사물인터넷 기기에 LoRaWAN 통신 범위를 제공한다. 일반 와이파이의 범위를 늘리는 장비는 아니다. 무선 신호의 도달 범위는 환경과 설치 조건에 따라 달라지며, 이동통신 신호가 약한 곳을 포함해 넓은 지역을 연결할 수 있다.

2022년 헬륨 모델에서는 핫스팟 운영자가 네트워크에 기여해 HNT를 받을 수 있었다. burn-and-mint equilibrium 토큰 모델은 HNT를 데이터 크레딧(DC)과 연결하며, DC로 네트워크 사용료를 낸다.

데이터 크레딧 1개는 0.00001미국달러에 해당한다. IoT 데이터 전송료는 메시지별 애플리케이션 데이터 24바이트 단위로 계산하며, 1바이트당 0.0001달러가 아니다. DC를 만들 때 HNT를 소각한다. 소각은 공급에서 HNT를 제거하지만 총공급량에는 신규 발행도 영향을 준다. 이 메커니즘만으로 가격 상승이 보장되지는 않는다.

숀 패럴이 본 헬륨의 가능성

기사에 따르면 당시 Fundstrat Global Advisors에서 디지털 자산 전략을 담당한 숀 패럴은 투자자들이 헬륨의 성장 가능성과 기존 무선 통신 사업자의 점유율을 가져올 능력을 과소평가할 수 있다고 봤다. 2022년 2월 18일 기사는 HNT가 3개월 동안 32% 하락했으며, 연초부터 20~40달러 범위에서 움직였고 2021년 11월에 이전 고점인 54.81달러를 기록했다고 전했다.

기사에 따르면 패럴은 HNT 보유가 무선 통신 사업자의 주식 보유보다 매력적일 수 있다고 예상했다. 그는 헬륨을 기사에서 최대 5G 네트워크 제공업체로 표현한 T-Mobile과 비교했다. 제시된 시장가치는 T-Mobile이 1,500억 달러 이상, HNT가 29억 달러였다. 후자는 헬륨 주식이 아니라 토큰의 시가총액이다. 패럴은 헬륨 이용자가 하드웨어 비용을 나눠 부담한다는 점에서 단순 비교에 한계가 있다고 봤다.

기사는 잠재적 시장 규모에 대한 패럴의 긍정적인 전망을 전했다. 미국 투자자의 접근성과 증권 규제의 불확실성도 가격에 영향을 줄 수 있는 요소로 다뤘다. 이는 당시의 기대와 우려였다.

당시 미국 SEC 위원장 게리 겐슬러는 타인의 작업을 통한 수익 기대의 중요성을 강조한 바 있었다. 투자계약에 관한 역사적 Howey 분석은 공동 사업에 대한 투자와 타인의 노력에서 나올 수익에 대한 합리적 기대 등을 검토한다. 판단은 개별 모집과 거래의 조건에 달려 있으며, 거래 가능한 금융상품의 일반적인 정의만 적용하는 것은 아니다.

기사에 따르면 패럴은 HNT 거래가 증권으로 분류될 경우 미국 거래 플랫폼에서 접근이 제한될 수 있다고 우려했다. 기사가 전한 것은 그의 우려이며, HNT에 대한 SEC의 최종 판단이 아니었다.

자세한 내용은 헬륨 투자 가이드를 참고하세요.