캐나다 & 멕시코 관세는 심각한 위협: 이러한 산업들이 고통받을 수 있음

관세 및 무역 전쟁

2024년 말 도널드 트럼프 당선인은 미국의 무역 상대국에 대한 관세 인상을 예고했습니다. 이 글은 당시 제안이 실현될 경우의 산업별 위험을 다루며, 이후 시점의 실제 관세율을 설명하는 자료는 아닙니다.

중국뿐 아니라 미국의 주요 교역국인 멕시코와 캐나다도 대상에 포함됐습니다.

출처: EV Magazine

관세의 목표로는 미국 내 제조업 지원과 다른 정책 협상에서의 지렛대 확보 등이 제시됐습니다. 실제 영향은 대상 품목, 세율, 예외와 보복 조치에 따라 달라집니다.

무역 정책은 외교·안보 협상과 연결될 수 있지만, 특정 국가에 대한 관세가 어떤 외교 현안만으로 결정된다고 단정할 수는 없습니다.

2024년 11월 트럼프는 국경과 마약 문제를 언급하며 캐나다·멕시코산 수입품에 25% 관세를 부과하겠다고 밝혔습니다. 이는 당시의 정책 예고였으며, 모든 품목에 영구적으로 적용될 확정 세율은 아니었습니다.

트럼프는 2024년 11월 25일 성명에서 2025년 1월 20일 취임 후 캐나다와 멕시코에서 미국으로 들어오는 제품에 25% 관세를 부과하기 위한 문서에 서명하겠다고 말했습니다.

그는 이를 국경 통제와 마약 유입 문제에 연결했습니다. 해당 발언은 정책 입장을 설명하는 것이며, 국경 유입 인원과 범죄의 인과관계를 입증하는 통계는 아닙니다.

도널드 트럼프

일부 미국 내 생산자는 보호 효과를 얻을 수 있지만, 수입 부품을 사용하는 기업과 소비자는 비용 증가를 겪을 수 있습니다.

관세 위험을 이유로 공매도나 파생상품을 이용하면 손실과 청산 위험이 커질 수 있습니다. 정책 전망만으로 수익을 보장할 수는 없습니다.

관세는 어떻게 작동하나요?

관세는 수입품에 부과되는 세금으로, 일반적으로 수입국의 수입업자가 세관에 납부합니다. 경제적 부담은 가격과 계약에 따라 수입업자, 소비자, 해외 공급자 등에 나뉠 수 있습니다. 특정 품목이나 폭넓은 수입품에 적용할 수 있습니다.

• 공급업체와 생산지 선택에 영향을 줄 수 있습니다. 다만 미국으로 생산을 이전하는 비용도 고려해야 합니다.
• 상대국이 보복 관세를 부과할 수 있으며, 협상이나 다른 대응 수단도 가능합니다.
• 비용이 늘거나 수요가 줄어 국경 간 교역이 감소할 수 있습니다.
• 기업이 공급망을 다른 국가로 옮길 수 있습니다. 실제 생산지 변경과 단순 원산지 허위 표시를 구분해야 하며, 후자는 규정 위반이 될 수 있습니다.
• 대체 공급이 더 비싸거나 관세가 가격에 전가되면 물가를 높일 수 있습니다.

제2차 세계대전 이후 여러 무역 협정으로 평균 관세가 낮아졌지만, 국가와 품목에 따라 보호 조치는 계속 존재했습니다. 관세 인상은 이러한 교역 구조에 영향을 줄 수 있습니다.

출처: Pew Research

멕시코 기업 및 부문에 미치는 영향

자동차 제조업체

멕시코는 미국 시장으로 자동차를 수출하는 주요 생산 거점으로 성장했습니다. 승용차와 상용차, 부품별 순위는 연도와 집계 방식에 따라 달라집니다.

멕시코는 미국 공장에 공급되는 자동차 부품의 주요 생산국이기도 합니다. 부품과 완성차의 무역 규모는 구분해야 합니다.

비용, 숙련 인력, 공급망 접근성과 무역 협정이 생산 입지에 영향을 줍니다. USMCA의 특혜 관세를 받으려면 원산지 등 관련 요건을 충족해야 합니다.

포드 (F ), 제너럴모터스 (GM ), 스텔란티스 (STLA )처럼 멕시코 생산과 미국 판매를 연결하는 기업은 영향을 받을 수 있습니다. 대당 추가 비용은 차량 가격, 부품 원산지와 적용 세율에 따라 달라지며 일률적인 3,000달러로 확정되지 않습니다.

출처: Yahoo Finance

GM과 혼다 (HMC ) 등은 멕시코에서 생산한 차량을 미국으로 수출합니다. 특정 비율을 사용할 때는 판매·생산 기준과 해당 연도를 함께 확인해야 합니다.

John Deere

2024년 선거운동 중 트럼프는 생산 이전 문제를 들어 존디어에 높은 관세를 부과할 수 있다고 경고했습니다. 당시 회사의 아이오와 감원과 멕시코 공장 계획이 보도됐습니다. 감원 전체가 동일한 생산 이전 때문이라고 단정할 수는 없습니다.

회사는 일부 보도에서 제기한 생산 이전 해석에 반박하며 미국 제조업에 대한 투자와 기여를 강조했습니다. 정치적 발언과 실제 적용되는 관세 정책은 구분해야 합니다.

Carrier

2016년 냉난방기 제조사 캐리어는 멕시코로의 생산 이전 계획으로 논란이 됐고, 일부 미국 일자리를 유지하는 합의를 트럼프 측과 맺었습니다.

이후에도 미국과 멕시코를 포함한 생산망이 운영됐습니다. 입지 결정에는 임금 외에도 수요, 물류와 투자비가 작용합니다.

2023년 캐리어는 멕시코의 추가 생산시설 개장을 발표했습니다. 공장 수와 규모를 비교할 때는 회사의 사업 범위와 집계 시점을 확인해야 합니다.

이러한 해외 생산망은 관세 변화에 영향을 받을 수 있지만, 특정 기업이 반드시 정치적 표적이 된다고 예측할 수는 없습니다.

멕시코 산업 REIT

부동산투자신탁(REIT)은 부동산에 간접 투자하는 구조입니다. 상장 상품도 거래량이 적을 수 있으며 유동성이 항상 충분한 것은 아닙니다.

멕시코 산업용 부동산은 제조·물류 투자와 니어쇼어링 수요의 영향을 받아 왔습니다. 관세가 높아지면 수요와 임차인의 사업 전망이 바뀔 수 있습니다.

멕시코의 유사한 구조는 FIBRA라고 하며, 예시로 Fibra Prologis(FBBPF), Fibra Nova (FNOVA17.MX), or Terrafina (CBAOF) 등이 언급됩니다. 티커와 거래 가능 여부는 시장별로 확인해야 합니다.

캐나다 기업 및 부문에 미치는 영향

캐나다의 대미 수출에는 에너지와 원자재뿐 아니라 제조업 제품도 중요합니다. 미국의 대캐나다 수출 역시 보복 조치와 수요 변화에 영향을 받을 수 있습니다.

캐나다 석유

캐나다는 미국의 중요한 원유 공급국입니다. 2023년에는 미국 원유 수입의 약 60%, 정유시설 원유 투입량의 약 23%를 공급한 것으로 캐나다 정부가 설명했습니다. 이는 미국의 모든 석유 소비량 중 같은 비율이라는 뜻은 아닙니다.

캐나다산 원유에 높은 관세가 적용되면 일부 미국 지역의 연료 비용이 오를 수 있다는 전망이 당시 제기됐습니다. 상승 폭과 시점은 적용 범위, 가격 전가와 대체 공급에 따라 달라집니다.

패트릭 드한, GasBuddy 분석가의 당시 전망

원유는 캐나다의 주요 대미 수출 품목입니다. 금액 비교에는 통화, 연도와 원유·석유제품의 포함 범위를 명시해야 합니다.

수출 인프라와 정유시설의 원유 적합성 때문에 시장을 즉시 대체하기는 어렵습니다. 그렇다고 해외 수출 통로가 전혀 없거나 관세가 반드시 감산으로 이어진다는 뜻은 아닙니다.

영향을 검토할 수 있는 캐나다 에너지 기업에는 다음이 있습니다:

• Cenovus Energy
• Suncor Energy
• Imperial Oil
• Enbridge
• Canadian Natural Resources

미국의 증산 정책도 시장에 영향을 줄 수 있습니다. 다만 실제 생산과 국제 유가는 투자, 수요와 세계 공급 등 여러 요인에 좌우되므로 캐나다산 원유 수요가 반드시 감소한다고 단정할 수 없습니다.

캐나다 목재

미국은 캐나다 목재의 주요 수출 시장입니다. 과거 무역 통계의 172억 달러와 일본 시장의 11억 2,000만 달러 같은 수치를 비교하려면 동일한 통화, 연도와 품목 범위인지 확인해야 합니다. 미국 비중이 크다는 것이 모든 목재 수출이 미국으로 향한다는 뜻은 아닙니다.

추가 관세는 캐나다 목재의 비용 경쟁력에 영향을 줄 수 있습니다. 기존 목재 무역 분쟁과 품목별 관세도 별도로 고려해야 합니다.

캐나다 목재 기업의 예시는 다음과 같습니다:

• West Fraser Timber
• Canfor
• Interfor

미국 자동차 제조업체

미국 자동차 제조사도 캐나다의 보복 관세가 시행되면 수출 비용과 수요 변화에 직면할 수 있습니다.

자동차와 부품은 미국에서 캐나다로 수출되는 주요 품목입니다. 다만 완성차만의 비중과 자동차·부품 전체의 비중은 다릅니다. 예를 들어 쉐보레는 2024년 캐나다 판매에 관한 보도에서 주요 브랜드로 언급됐지만, 여름 한 달의 순위를 연간 전체 순위로 확대해서는 안 됩니다.

관세 가능성

2024년 말에는 첫 임기의 관세 정책과 선거 공약을 근거로 추가 관세 가능성이 주목받았습니다. 이 글의 전망은 그 당시 상황을 반영합니다.

발표된 세율이 협상의 출발점이 되거나 품목별 예외와 변경이 생길 수 있었습니다. 구체적인 정책은 실제 공식 조치와 시행일을 확인해야 합니다.

보복 조치나 협상 결렬로 위험이 확대될 가능성도 있었습니다. 투자 판단에는 시나리오뿐 아니라 각 기업의 공급망과 재무 상태를 살펴야 합니다.

결론

캐나다와 멕시코에 대한 광범위한 관세는 북미 공급망과 가격에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 영향의 크기는 시행 범위와 기간, 예외 및 상대국 대응에 달려 있습니다.

기업과 투자자는 생산 입지, 원가, 수요와 환율에 대한 노출을 함께 평가해야 합니다. 2024년의 정책 예고를 이후 시점의 확정 사실로 읽어서는 안 됩니다.