확장을 위한 최고의 산업 주식

산업의 경제 중심 복귀

수년간 서구 국가들에서는 산업 생산능력이 선진 경제의 가장 중요한 요소가 아니며, 대신 설계와 서비스가 경제의 핵심을 이룬다는 생각이 떠올랐습니다.

그 결과 많은 산업이 중국과 같은 저비용 지역으로 이전되었습니다. 오늘날, 탈산업화가 일련의 의도치 않은 결과를 초래했다는 것이 명확히 드러납니다:

• 외교 관계 악화 시 전략적 취약성.
• 핵심 기술 손실 및 혁신 감소.
• 과거 산업화된 지역의 사회·경제적 상황이 악화되어 “녹슨 벨트”가 형성됨.
• 무역 적자 확대.

이러한 이유들로 제조, 건설, 운송, 항공우주, 기계 및 엔지니어링 서비스와 같은 산업이 다시 정치인과 투자자들의 주목을 받게 되었습니다.

이들 기업은 경제 확장을 가능하게 하는 인프라, 물류 네트워크 및 생산 설비를 구축하고 유지합니다.

경제 확장기 산업주가 우수한 이유

경제가 성장하면 정부가 인프라 프로젝트에 자금을 지원하고 기업이 자본 지출을 늘리며 소비자가 생산량을 확대함에 따라 산업재와 서비스에 대한 수요가 증가합니다.

이 때문에 산업주는 흔히 “경기 순환형” 투자로 여겨지며, 공장이 가동되고 에너지 수요가 강하며 공급망이 확대되는 경기 회복 및 확장 기간에 좋은 실적을 보이는 경향이 있습니다.

산업주 한눈에 보기

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경제 성장에 적합한 10대 산업 섹터 주식

1. Caterpillar Inc.

기업이 어떤 산업 활동을 하든, 대부분은 대량의 물품을 한 지점에서 다른 지점으로 이동시키는 것을 포함합니다. 또한 대량의 원자재 투입에 의존하며, 이는 먼저 채굴되어야 합니다. 새로운 공장을 건설하는 경우도 마찬가지입니다.

이 모든 활동에는 트럭, 굴착기, 불도저와 같은 대형 장비뿐만 아니라 거대한 발전기, 해양 엔진, 기관차가 필요합니다. 이는 Caterpillar의 전문 분야이며, 전 세계에 400만 대 이상의 장비가 서비스 중입니다.

이 회사는 매출의 약 절반을 미국(47%)에서, 나머지 절반을 전 세계(53%)에서 발생시킵니다. 가장 큰 두 사업 부문은 건설과 에너지·운송이며, 2024년 회사 매출의 3/4 이상을 차지했으며, 자원 산업(채굴, 벌목 등)도 큰 비중을 차지합니다.

Caterpillar는 모든 종류의 산업 활동, 특히 새로운 공장, 건물 및 광산 개설을 위한 자본 지출에서 혜택을 받는 글로벌 리더입니다.

또한 지속 가능한 성장, 재무 안정성 및 주주 환원에 강력히 집중하는 기업으로, 31년 연속 배당 증가와 정기적인 자사주 매입을 통해 수익과 성장 모두를 추구하는 투자자에게 좋은 선택이 됩니다.

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2. Dover Corporation

많은 산업 기업은 일반 대중에게 거의 알려지지 않거나 보이지 않는 우수한 기계를 생산함으로써 번창합니다. 브랜드는 전문가에게만 알려져 있죠. Dover도 마찬가지로 다양한 산업용 도구를 생산합니다.

회사는 5개 부문으로 구성됩니다:

엔지니어드 제품: 회사의 가장 다양한 부문으로, 다음과 같은 활동을 위한 다수의 브랜드를 포함합니다:

• SaaS 3D 시각화 솔루션 (CDS visual).
• 차고에서 자동차 정비를 위한 차량 리프트 (Vehicle Service Group).
• 마이크로파 안테나 및 전자제품 (MPG).
• 납땜 도구.
• 크레인 및 리프트 (TWG)

청정 에너지 및 연료 공급: 연료소를 위한 액체 연료 및 가스 디스펜서.

이미징 및 식별: 공급망 및 산업 마킹, 코딩, 포장 시스템, 그리고 섬유 인쇄.

펌프 및 공정 솔루션:

• 액체 냉각 시스템.
• 바이오테크 실험실 및 제약 공장을 위한 액체 이송.
• 천연 가스, 수소 및 탄소 포집의 생산, 운송 및 산업용 원격 모니터링.
• 기어 펌프, 펠릿화 시스템, 분쇄 및 여과 기술

기후 및 지속 가능한 기술:

• 슈퍼마켓용 상업용 냉장고.
• 냉각에서 발생하는 폐열을 활용한 난방 및 냉방 시스템.
• Brazed plate heat exchangers 산업용 적용.

각 부문은 회사 활동의 약 1/5^th를 차지하며, 매출의 강력한 다변화를 제공합니다. Dover 사업은 해당 분야에서 전 세계적으로 상위 3위 공급 위치를 차지합니다.

회사의 수입 중 큰 부분은 부품, 소모품 및 서비스 판매를 통한 반복 매출에서 나오며, 설치된 장비 기반으로부터 총 매출의 59%에 해당하는 예측 가능한 수입을 제공합니다.

전반적으로 Dover는 인수와 연간 5% 복합 성장률(CAGR)의 건전한 유기적 매출 성장을 결합해 확장하고 있으며, 지속 가능성, 자동화 및 재산업화와 같은 강력한 성장 추세의 혜택을 받고 있습니다.

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3. CSX Corp

산업 생산능력은 물류 네트워크와 밀접하게 연결되어 있으며, 대부분의 산업재는 무거운 원자재를 필요로 하고 가능한 최소 비용으로 대량의 제품을 이동시켜야 합니다.

국제적으로 가장 저렴한 운송 수단은 일반적으로 해상 운송이며, 육상에서는 중공업이 견고한 철도 운송을 필요로 합니다.

CSX는 미국 동부 해안에서 주요 철도 운영업체로, 여러 중요한 자원 및 제조 중심지를 포함하고 있으며, 2023년 이후 250개 이상의 신규 고객 시설 또는 확장을 통해 최근 산업 투자에서 가장 활발한 지역입니다.

원자재(식품, 목재, 석탄, 광물), 기본 산업 제품(비료, 금속, 화학품) 및 완제품(장비, 자동차)의 이동에 필수적입니다.

매출의 22%는 \”인터모달\”에서 발생하며, 이는 전자상거래 구매, 소비재, 수출입 등을 위한 열차 운송과 트럭 배송을 연결합니다.

철도는 필수 산업 인프라이지만 새로운 철도를 건설하기는 매우 어렵기 때문에, CSX는 미국 재산업화 노력으로부터 큰 혜택을 받을 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

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4. IDEX Corporation

IDEX는 고도로 설계된 부품을 제조하며, 3개의 주요 부문에서 활동합니다:

• Fluid & Metering Technologies (FMT): 펌프, 밸브, 유량계, 인젝터 및 흐름 모니터링을 제공하며, 화학, 일반 산업, 물·폐수, 농업, 식품 및 에너지 산업에 적용됩니다.
• Health & Science Technologies (HST): 정밀 유체공학, 회전 펌프, 변위 펌프, 롤 압축 및 건조 시스템으로, 음료, 식품 가공, 제약 및 화장품에 사용됩니다.
• Fire & Safety + Diversified (FSDP):
  • 트럭 장착 및 휴대용 소방 펌프, 스테인리스 밸브, 폼 및 압축 공기 폼 시스템, 구조 도구, 화재 진압 및 소방관을 위한 물 공급.
  • 핵심 자동차 부품용 고열 저항 고정 솔루션.
  • 색소 및 페인트의 분배, 계량 및 혼합 장비.

소방 안전 부문은 세 부문 중 가장 작지만, 어느 부문도 회사 활동을 지배하지 않아 매출 다변화를 제공하며, 동시에 “유체 펌핑 및 이동” 핵심 엔지니어링 전문성을 중심에 유지합니다.

매출의 절반은 미국에서 발생하며, 유럽과 기타 지역이 각각 매출의 1/4^th를 차지합니다. 전체적으로 회사는 9,000명 이상의 직원을 고용하고 2024년에 33억 달러의 매출을 기록했습니다.

회사의 현재 위치는 2020년부터 2024년 사이에 12개 이상의 회사를 인수하여 30억 달러 규모의 고객 풀과 기술 기반을 확장한 연속 인수의 결과입니다.

정의된 기술 세트에 집중하고 광범위한 적용 분야를 보유함으로써 IDEX는 미국의 바이오테크, 식품 및 화장품 제조와 물을 많이 소비하는 모든 산업의 생산 확대에서 이익을 얻을 수 있는 견고한 경쟁 우위를 구축해 왔습니다.

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5. Illinois Tool Works

ITW는 다양한 산업용 제품을 생산하는 다각화된 기업으로, 다음과 같은 항목을 제공합니다:

• 자동차 부품(브레이크, 연료 보급, 패스너, 조향, 서스펜션 등).
• 고정, 앵커링 및 보강용 건설 도구(네일 건, 콘크리트 앵커 등).
• 레스토랑 및 식품 공장을 위한 조리 및 냉장 장비.
• 전자 부품용 테스트 및 측정 도구.
• 용접 도구.
• “폴리머 및 유체”(실란트, 코팅, 윤활제, 첨가제, 접착제, 세정제 등).
• “특수 제품”에는 소비재용 재밀봉 지퍼와 식스팩 링, 의료기기 산업용 포장, 항공기 지상 지원 장비가 포함됩니다.

회사의 2024년 매출 159억 달러는 다양한 산업에 걸쳐 분산되어 있어 특정 산업 활동 변동에 대한 노출을 감소시킵니다.

2012년 이후 회사는 이익 마진과 투자 자본 수익률을 최적화하기 위해 대대적인 변혁을 겪었으며, 영업 마진은 동종 업계 평균보다 지속적으로 50-100% 높습니다.

우리의 혁신 노력은 부문 주도이며, 기업 연구·디자인 센터가 아니라 고객 요구에 초점을 맞춥니다.

수십 년에 걸친 혁신 경험을 바탕으로 한 이 접근 방식은 고객에게 더 나은 결과를 제공하고 ITW의 성장 및 투자 수익을 높입니다.

전반적으로 ITW의 사업은 전체 산업 경제 활동 및 경제 전반과 밀접하게 연관되어 있으며, 자동차 판매 증가와 건물 건설 증가로 혜택을 받습니다.

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6. GE Aerospace

GE Aerospace는 현재 분리된 대기업의 항공 엔진 부문으로, 세계 최대 항공기 엔진 생산업체입니다. 언제든지 최대 95만 명이 GE 엔진이 장착된 항공기를 이용하고 있으며, 연간 34억 명의 승객이 GE 기술을 이용합니다. 이러한 인상적인 수치는 전체 상업 항공편 중 4편 중 3편 이상이 GE Aerospace의 44,000대 엔진으로 운항되기 때문입니다.

이 회사는 군용 항공기 엔진도 생산하여 경쟁사보다 규모와 범위에서 우위를 가지고 있습니다. GE Aerospace는 연료 효율성을 개선하며, 향후 2030년대에 출시될 “RISE” 엔진을 개발 중입니다.

전반적으로 GE Aerospace는 기술 및 판매 모두에서 세계를 선도하는 미국의 가장 인상적인 산업 기업 중 하나로 남을 것입니다.

(또한 이 회사에 전념한 투자 보고서에서 GE Aerospace에 대해 더 읽어보실 수 있습니다.)

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7. Deere & Company

이 상장 기업은 상징적인 녹색과 노란색 농업 기계로 알려져 있으며, 전 세계 목재 및 식품 생산을 지원하는 핵심 산업 제조업체입니다. 가장 큰 시장은 미국이며, 그 다음이 캐나다와 서유럽입니다.

농업 시장(콤바인, 대형 트랙터)은 회사 활동의 일부에 불과하며, 매출의 절반 이상이 임업 또는 “소규모 농업 및 잔디”에 사용되는 기계(예: 좌석형 잔디깎이, 소형 트랙터, 제설기 등)에서 발생합니다.

또한 AI, IoT, 로봇, 머신러닝, 빅데이터 등 첨단 기술을 적용한 최첨단 농업 기계 분야의 선두주자이며, 데이터 기반 의사결정을 구현합니다.

Deere는 또한 스타트업인 Blue River Technology와 협력하여 머신 비전을 활용해 현장의 모든 식물을 식별합니다.

따라서 자율 트랙터/로봇과 머신 비전이 John Deere의 미래가 될 가능성이 높으며, 이러한 기술을 위성 이미지 및 기타 AI 기반 솔루션과 원활히 통합할 것입니다.

(또한 이 회사에 전념한 투자 보고서에서 John Deere에 대해 더 읽어보실 수 있습니다.)

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8. Argan

산업 생산은 일반적으로 매우 에너지 집약적인 활동으로, 많은 전력 및/또는 열이 필요합니다. 또한 고부식성, 고열 등 특정 조건을 처리할 수 있는 특수 인프라 구축이 요구될 수 있습니다.

Argan은 전력 산업 서비스, 산업 건설 및 통신 인프라 분야의 소규모 활동을 제공하는 데 특화되어 있습니다. 전력 산업 서비스가 회사 매출의 83%를 차지하며 가장 큰 부문을 차지합니다.

전기가 점차 화석 연료를 대체함에 따라, 이전에 석탄이나 석유에 의존하던 산업 공정은 신뢰할 수 있는 전력 공급이 필요해지고, 이는 전력망이 특히 중공업 및 데이터 센터와 같은 대규모 소비자에게 제공하기 어려운 경우가 많습니다.

인구 증가와 재산업화를 위한 수처리 역시 매우 많은 에너지를 소비합니다.

따라서 대규모 전력 생산 능력을 제공할 수 있는 Argan과 같은 기업은 전력망 운영자들이 추가 에너지 생산을 급히 확대함에 따라 주문이 늘어나는 백로그를 경험하고 있습니다.

회사에 들어오는 프로젝트 중에는 오하이오 주의 950MW 천연 가스 발전소, 텍사스 주의 1,200MW 규모 발전소, 그리고 일리노이와 아일랜드에서 합쳐진 1,035MW 태양광 프로젝트가 포함됩니다.

다른 많은 중공업과 달리 Argan은 프로젝트 시작 전에 선불을 요구할 수 있어, 작업량이 늘어나더라도 회사의 자본 지출이 증가하지 않습니다. 부채가 없다는 점과 결합되어 이 비즈니스 모델은 주주에게 매우 안전합니다.

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9. Paccar

선박과 열차가 대량 원자재와 중장비 이동을 담당하지만, 실제 물품 배송의 대부분은 트럭이 담당하며, 미국 화물의 72%가 트럭으로 이동합니다.

Paccar는 원래 철도 및 벌목 장비 회사로 시작했으며, 현재는 1945년부터 이 시장에 존재해 온 트럭 제조업체입니다.

Kenworth, Peterbilt, DAF 브랜드로 경·중·대형 트럭을 생산하며, 2,200개의 딜러 네트워크를 통해 판매합니다.

2015년부터 2024년까지 170만 대의 트럭을 제조했으며, 대부분은 미국과 유럽에 판매되었습니다. 회사는 자체 엔진, 구동계 및 차축을 생산하며, 매출의 20%는 부품 판매에서 발생합니다.

그룹에는 북미에서 38,000대의 차량을 보유한 주요 풀서비스 트럭 리스 회사인 PACCAR Leasing이 포함됩니다.

전체 PACCAR Financial Services는 24개국에서 금융, 리스 및 보험 서비스를 제공하며, 180,000대 이상의 트럭 및 트레일러 포트폴리오와 130억 달러 이상의 총 자산을 보유하고 있습니다.

2024년 매출은 337억 달러였으며, 1941년 이후 지속적으로 배당을 지급해 왔으며, 2005년부터 2024년까지 배당은 연평균 7% 성장했습니다.

Paccar는 각 브랜드별로 여러 모델을 전동화하고 LFP 배터리 기술을 사용하며, Faith Technologies와 Schneider Electric과 협력해 20kW에서 350kW 용량의 전용 충전소를 개발하는 등 트럭 전동화에 나서고 있습니다.

회사는 Amplify와 Daimler Trucks와 협력해 배터리 공장(합작 투자 30% 지분)을 건설할 예정이며, 2027년에 생산이 시작될 예정입니다.

트럭 생산의 선두주자로서 전동화에 대비하고 있는 Paccar는 산업 생산 및 물리적 경제 활동 증가로부터 혜택을 받을 준비가 된 또 다른 미국 산업 리더입니다.

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10. DuPont

DuPont는 Kevlar, Styrofoam, Nomex(방화), Great Stuff(건축용 접착제) 등 많은 중요한 브랜드 화학 제품을 보유한 대규모 화학 기업입니다. 첨단 폴리머 연구와 보호 소재 브랜드는 이중 네트워크 메타물질 기술로부터 혜택을 받을 수 있게 합니다.

DuPont는 복잡한 인수 역사를 가진 오래된 기업이며, 최근에는 일련의 분할을 겪었습니다.

이러한 분할로 인해 DuPont는 영양 및 바이오과학 부문을 Corteva Biosciences(CTVA -0.95%)에 일부 매각하고, 티타늄 제품을 Chemours Company(CC -1.05%)로 이전했으며, 모빌리티 부문도 분리되었습니다.

또한 2025년 11월에 전자 화학 사업을 분리해 Qnity를 설립할 예정이지만, 이전 계획과 달리 물 부문(수처리 및 탈염을 위한 막과 필터)은 유지합니다.

이로써 DuPont는 물 정화 및 보호 장비용 첨단 폴리머와 항공우주, 의료, 전기차용 첨단 소재에 집중하는 보다 전문화된 기업이 됩니다.

DuPont는 물 정화 및 산업 제조 분야에서 특수 화학 물질에 대한 높은 수요를 보유한 진정한 국제 기업입니다.

DuPont 화학 제품이 제공되는 분야는 건설, 물 정화, 전자 산업, 자동차, 항공우주, 의료, 친환경 에너지 및 산업 생산 등 매우 다양합니다.

첨단 화학 분야에서 DuPont의 강력한 존재감은 반도체 제조업체와 같은 초청정 물이 필요한 산업이나 바이오테크, 항공우주, 전기차 등에서 특수 제품이 필요한 산업에 핵심 파트너가 됩니다.

신기술과 물 소비가 증가함에 따라 DuPont가 생산하는 첨단 화학 물질에 대한 수요도 증가하고 있습니다.

(또한 이 회사에 전념한 투자 보고서에서 DuPont에 대해 더 읽어보실 수 있습니다.)

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