Energia
Vistra riscatta tutte le azioni privilegiate di Serie A all’8,0% a 1.000 $ per azione
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Vistra Corp. (VST ) ha annunciato il 15 ottobre 2026 il riscatto di tutte le azioni in circolazione delle sue azioni privilegiate perpetue riscattabili cumulative a tasso fisso con reset, Serie A, all’8,0%, del valore nominale di 0,01 $ per azione, in conformità ai termini e alle condizioni stabiliti nei documenti che disciplinano le azioni. Tutte le un milione di azioni saranno riscattate al prezzo di 1.000 $ ciascuna, per un valore complessivo della preferenza in caso di liquidazione pari a 1,0 miliardi di dollari. La società, con sede a Irving, in Texas, ha dichiarato di aver già deliberato la distribuzione di dividendi sulle azioni, pagabili il 15 ottobre 2026; pertanto, alla data del riscatto non vi erano dividendi maturati e non pagati.
Le azioni riscattate erano identificate dai codici CUSIP 92840M AB8 per Rule 144A e U92266 AA0 per Regulation S. Una formale comunicazione di riscatto è stata inviata ai titolari iscritti nei registri, conformemente ai termini delle azioni privilegiate di Serie A e alle procedure applicabili di Cede & Co., intestataria fiduciaria di DTC. Equiniti Trust Company, LLC, in qualità di agente per il riscatto e il pagamento, ha distribuito la comunicazione ufficiale di riscatto e la relativa documentazione, che illustravano le procedure di pagamento, il trattamento dei dividendi maturati e le eventuali azioni richieste ai titolari.
Dalla data del riscatto, le azioni privilegiate di Serie A hanno cessato di essere in circolazione, i dividendi hanno smesso di maturare e tutti i diritti dei titolari sono stati estinti, fatta eccezione per il diritto a ricevere il prezzo di riscatto applicabile e gli eventuali dividendi maturati e non pagati, dovuti secondo i termini che disciplinano le azioni.
Il consiglio di amministrazione di Vistra ha deliberato il 29 luglio 2026 un dividendo semestrale sulle azioni privilegiate di Serie A pari a 40,00 $ per azione privilegiata, ovvero 80,00 $ per azione su base annua, pagabile il 15 ottobre 2026, la stessa data in cui è entrato in vigore il riscatto, agli azionisti privilegiati risultanti dai registri alla data del 1º ottobre 2026.
Offerta del 2021 e termini del tasso fisso con reset
Vistra ha fissato il prezzo delle azioni di Serie A il 12 ottobre 2021, nell’ambito di un’offerta privata di 1.000.000 di azioni al prezzo di offerta di 1.000 $ ciascuna, rivolta ad acquirenti istituzionali qualificati ai sensi della Rule 144A dello Securities Act del 1933 e a determinate persone non statunitensi in conformità alla Regulation S. Vistra ha dichiarato che avrebbe incassato proventi lordi per 1 miliardo di dollari, prima della deduzione dello sconto riconosciuto al collocatore iniziale e delle altre spese di offerta stimate; la conclusione dell’offerta era prevista per il 15 ottobre 2021, subordinatamente alle consuete condizioni di chiusura.
Nell’annuncio del 2021, Vistra ha dichiarato di voler utilizzare i proventi netti dell’offerta per riacquistare azioni ordinarie, già dai primi giorni di novembre 2021, come primo passo di un più ampio piano di allocazione del capitale. Lo stesso giorno il consiglio di amministrazione della società ha adottato un nuovo programma di riacquisto di azioni da 2 miliardi di dollari, con effetto immediato, che ha sostituito un precedente programma da 1,5 miliardi di dollari, del quale restava un’autorizzazione residua di circa 1,325 miliardi di dollari.
In base ai termini del 2021, il tasso annuo del dividendo su ciascuna azione era dell’8,0% dalla data di emissione originaria fino al 15 ottobre 2026, escluso; i documenti dell’offerta indicavano tale data come la prima data di reset. A partire dalla prima data di reset, il tasso del dividendo avrebbe dovuto essere pari al tasso dei Treasury statunitensi a cinque anni rilevato alla più recente data di determinazione del dividendo dopo il reset, con un minimo dell’1,07%, più uno spread annuo del 6,93%. Il riscatto è entrato in vigore nella data che i termini del 2021 avevano indicato come la prima data di reset, quando è terminato il periodo del dividendo fisso dell’8,0%.
Le azioni avevano una preferenza in caso di liquidazione di 1.000 $ ciascuna, oltre ai dividendi maturati ma non pagati; i dividendi cumulativi in contanti erano pagabili semestralmente in via posticipata il 15 aprile e il 15 ottobre di ogni anno, a partire dal 15 aprile 2022, qualora, quando e nella misura in cui fossero stati deliberati dal consiglio di amministrazione. Le azioni non erano convertibili né scambiabili con altri titoli di Vistra, conferivano diritti di voto limitati ed erano riscattabili a discrezione della società in determinate circostanze. Le azioni non erano registrate ai sensi dello Securities Act né delle leggi statali sui valori mobiliari.
Le azioni privilegiate nella struttura del capitale di Vistra
Nel modulo 10-Q relativo al trimestre conclusosi il 30 giugno 2026, depositato presso la SEC il 10 agosto 2026, Vistra ha dichiarato che il totale delle azioni privilegiate in circolazione era pari a 2.476.066 sia al 30 giugno 2026 sia al 31 dicembre 2025; ciascuna aveva una preferenza in caso di liquidazione di 1.000 $ e un valore contabile complessivo di 2.476 milioni di dollari. Il documento indica tre serie di azioni privilegiate: la Serie A all’8,0%, la Serie B al 7,0% di azioni privilegiate perpetue cumulative verdi riscattabili a tasso fisso con reset e la Serie C all’8,875% di azioni privilegiate perpetue riscattabili cumulative a tasso fisso con reset. Ciascuna serie ha un valore nominale di 0,01 $ e una preferenza in caso di liquidazione di 1.000 $ per azione.
Il rendiconto finanziario consolidato sintetico della società indica dividendi per 96 milioni di dollari pagati agli azionisti privilegiati nel semestre conclusosi il 30 giugno 2026. Lo stesso documento descrive Vistra come una holding che gestisce un’attività integrata di vendita al dettaglio e generazione di energia elettrica, operativa principalmente nei mercati di tutti gli Stati Uniti, con cinque segmenti oggetto di rendicontazione: Retail, Texas, East, West e Asset Closure.
