I 5 titoli di mining Bitcoin che alimentano la crescita di BTC e IA

Bitcoin (BTC ) sta vivendo un periodo positivo, scambiando intorno a $120,000 vicino ai suoi massimi storici (ATH). 

Il valore della criptovaluta da $2.36 trillion di capitalizzazione di mercato è aumentato del 27.8% finora quest’anno, mentre è cresciuto di oltre il 100% nell’ultimo anno e di circa il 650% rispetto al minimo del mercato orso del 2022. Questa forte performance è guidata da halving, acquisti istituzionali, un indebolimento del dollaro USA, incertezza geopolitica e sviluppi normativi pro-crypto.

Bitcoin sta finalmente guadagnando terreno come riserva di valore, non solo tra gli individui ma anche tra le aziende e persino i governi.

Ciò che rende davvero Bitcoin così prezioso è la sua natura digitale, senza confini e decentralizzata. Invece di essere controllato da una singola persona o entità, è gestito da una rete distribuita di miner, che utilizzano computer specializzati ad alta energia per risolvere complessi problemi computazionali per guadagnare la possibilità di aggiungere il blocco alla blockchain e ricevere (attualmente 3.125 BTC più le commissioni di mining) ricompense.

Questo processo è chiamato mining di Bitcoin, mediante il quale le transazioni vengono inserite sulla blockchain e nuove monete vengono create.

Per mantenere la produzione costante, la rete Bitcoin regola automaticamente la difficoltà ogni 2.016 blocchi, o circa due settimane, in modo che ogni blocco venga minato ogni 10 minuti. In questo modo, i miner di Bitcoin facilitano il consenso, elaborano le transazioni, proteggono la rete e fanno circolare nuove monete.

Quindi, le società di mining Bitcoin generano direttamente BTC, a un costo inferiore al prezzo di mercato, offrendo un’opportunità di investimento attraente. 

Queste aziende essenzialmente offrono una strategia pick-and-shovel, una strategia di investimento in cui si investe nella tecnologia sottostante necessaria per produrre beni piuttosto che nel prodotto finale. È chiamata così in riferimento agli strumenti utilizzati per estrarre oro durante la corsa all’oro della California degli anni 1840 e 1850.

Nel caso di Bitcoin, queste società di mining forniscono l’infrastruttura fisica, inclusi data center, macchine ASIC e contratti energetici, che consentono l’esistenza di Bitcoin. Piuttosto che semplicemente possederlo, queste aziende traggono profitto dal processo di produzione di BTC.

Questi asset tangibili necessari per il mining di Bitcoin hanno anche valore di rivendita e possono essere riutilizzati.

Per non parlare del fatto che le azioni di mining quotate in borsa offrono facilità di accesso poiché possono essere acquistate in conti di intermediazione regolari senza necessità di wallet, exchange o custodia. Oltre al fatto che le società di mining hanno flussi di cassa più stabili e diversificati, operano in un ambiente regolamentato e auditato.

Curiosamente, investire in Bitcoin tramite società di mining non solo significa cogliere la narrativa crypto ma anche la calda tendenza dell’intelligenza artificiale (AI). 

Negli ultimi anni, molte di queste aziende hanno ampliato il loro business verso l’AI nel tentativo di avere una fonte di reddito più costante. La svolta verso l’AI prevede l’affitto dello spazio a clienti AI o la sostituzione dell’attrezzatura di mining con rig per eseguire e addestrare sistemi AI.

Questa tendenza dei miner Bitcoin che entrano nello spazio emergente dell’AI e dell’HPC, sebbene ancora nascente, “rappresenta una fusione significativa di due settori tecnologici ad alta crescita, creando una dinamica affascinante di teoria dei giochi,” ha osservato la società di gestione patrimoniale globale VanEck nel suo rapporto. Ha aggiunto:

“Man mano che le sinergie tra mining di bitcoin, AI/HPC e reti elettriche continuano a maturare — idealmente in un ambiente normativo ricco di energia e tecnologicamente avanzato — crediamo che i miner nell’indice MarketVector Digital Asset Equity, collettivamente, possano facilmente raddoppiare la loro capitalizzazione di mercato entro il 2028, anche assumendo nessuna crescita nei profitti del bitcoin.” 

Quindi, con questo, diamo un’occhiata alle principali società di mining Bitcoin e al loro potenziale di investimento.

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1. Core Scientific – Dal fallimento alla crescita alimentata dall’AI

Con una capitalizzazione di mercato di $4.4 billion, CORZ shares are trading at $14.49, up 3.42% YTD and 116% in the past year. It has an EPS (TTM) of -0.67 and a P/E (TTM) of -21.76.

Nel frattempo, con le sue 1,612 BTC riserve, Core Scientific si posiziona al 30° posto tra le principali società pubbliche di tesoreria Bitcoin.

Core Scientific è uno dei più grandi miner di Bitcoin, che è stato duramente colpito dal brutale mercato orso del 2022 che lo ha costretto al fallimento. Ma l’azienda è riuscita a uscirne grazie a decisioni intelligenti, tra cui una significativa riduzione del debito e la diversificazione nell’hosting di high-performance computing (HPC) per stabilità finanziaria e crescita.

Per la sua diversificazione AI, Core Scientific ha ricevuto il supporto della startup AI CoreWeave (CRWV ).

A giugno dello scorso anno, Core Scientific ha annunciato che ospiterà oltre 200 megawatt di GPU per CoreWeave. Secondo i termini del suo accordo con l’AI Hyperscaler, sta fornendo la maggior parte delle spese in conto capitale per aggiornare l’infrastruttura esistente di Core Scientific per AI/HPC.

Intorno a quel periodo, il suo CEO, Adam Sullivan, ha dichiarato a TIME che le aziende AI stavano facendo offerte aggressive per utilizzare le strutture di mining Bitcoin. “Hanno iniziato ad acquistare siti di mining a prezzi più alti di quelli che i miner Bitcoin sono disposti a pagare,” ha detto Sullivan, aggiungendo che hanno ricevuto un numero “straordinariamente alto” di richieste da parte delle aziende AI.

Oggi, CoreWeave è il suo cliente più grande, che ha assicurato un accordo da $12 billion con OpenAI quest’anno, supportando direttamente la base di ricavi di Core Scientific. 

A febbraio di quest’anno, il miner Bitcoin ha ulteriormente ampliato la sua partnership con CoreWeave per portare ulteriori $1.2 billion di ricavi nella sua sede in Texas aggiungendo 70 megawatt (MW) di potenza al sito, portando il suo carico IT critico totale a circa 260 MW. 

Insieme, entrambe le aziende mirano a costruire progetti di high-performance computing (HPC) estesi che supportano applicazioni a bassa latenza. 

In totale, la potenza contrattata di Core Scientific attualmente è di impressionanti 1.3 GW. L’azienda prevede di utilizzare 400 MW per le sue operazioni di mining Bitcoin, mentre il restante si prevede che venga offerto per l’hosting HPC.

Non è tutto. L’azienda sta attualmente conducendo trattative di acquisizione con CoreWeave, che l’aiuteranno a ridurre i costi di leasing e aumentare la flessibilità operativa. Le negoziazioni rinnovate per un’acquisizione interamente in azioni valutata $9 bln, che si prevede che si chiuderà entro la fine di quest’anno, hanno riacceso l’entusiasmo degli investitori.

Per ora, per quanto riguarda la posizione finanziaria di Core Scientific, ha riportato un fatturato di $78.6 million per il Q2 2025. Include:

• Ricavi di colocation di $10.6 million
• Ricavi di mining ospitato su asset digitali di $5.6 million
• Ricavi di auto-mining di asset digitali di $62.4 million

Il cambiamento di focus sull’espansione delle operazioni di colocation ha aumentato i relativi ricavi, ma allo stesso tempo ha diminuito i ricavi dallo spazio degli asset digitali.

Il profitto lordo per il periodo è stato di appena $5 mln mentre la perdita netta è stata di $936.8 million. La posizione di liquidità dell’azienda era di $754.1 million durante questo periodo.

2. Riot Platforms – Padronanza dei costi energetici nel mining Bitcoin

Con una capitalizzazione di mercato di $4.1 billion, RIOT shares are trading at $11.08, up 8.81% YTD and over 53% in the past year. It has an EPS (TTM) of -0.59 and a P/E (TTM) of -18.96.

Riot Platforms è una società di mining Bitcoin e infrastruttura digitale con operazioni centrate in Texas e Kentucky. L’azienda utilizza strategie innovative per gestire i costi energetici e migliorare l’efficienza operativa. 

Recentemente, Riot ha pubblicato il suo ultimo aggiornamento sulla produzione e operazioni, rivelando la capacità di produrre 484 BTC. Questo ha segnato un aumento della produzione nonostante i mesi estivi abbiano influito sull’utilizzo dell’hash rate, evidenziando la resilienza dell’azienda. 

In effetti, partecipando al programma Four Coincident Peaks (4CP) di ERCOT, che è progettato per gestire i periodi di massima domanda elettrica durante i mesi estivi, Riot riduce volontariamente e continua a operare in “condizioni più dure”.

Eppure, Riot ha aumentato la sua produzione e ha raggiunto un costo energetico totale basso di $28 per MWh, un ulteriore segno dei progressi operativi dell’azienda.

In aggiunta, Riot ha intrapreso mosse strategiche come l’acquisizione di asset di proprietà di Rhodium presso la struttura Rockdale di Riot, che ha sbloccato 125 MW di nuova potenza di mining, ma soprattutto ha posto fine a costose cause legali.

È grazie a questi vantaggi competitivi nel mercato del mining Bitcoin che Riot ha accumulato 19,287 BTC, rendendola la quinta più grande società pubblica di tesoreria Bitcoin. 

Oltre alle sue enormi riserve BTC grazie all’operazione della più grande struttura di mining Bitcoin del Nord America per capacità sviluppata, Riot continua a far progredire la sua strategia di data center, con nuovi nominati per aiutarla a passare a potenziali casi d’uso AI/HPC.

Per questo, l’azienda sta effettuando espansioni dei siti e aggiornamenti dell’infrastruttura. Solo la scorsa settimana, ha acquisito ulteriori 238 acri presso il sito di Corsicana per portare il campus del data center a un totale di 858 acri. Dotata di 400 MW di potenza per il mining Bitcoin, Riot mira a potenziare la sua capacità totale a 1 GW con l’obiettivo di “accomodare vari progetti di data center e piani di sviluppo”.

Tra i miglioramenti operativi e i progressi nei suoi ambiziosi piani AI, i risultati del 2Q25 dell’azienda mostrano un utile netto di $219.5 million, definito “eccezionalmente forte”. I ricavi sono stati $153 million, principalmente guidati da un aumento di $85.1 million nei ricavi del mining Bitcoin. Durante questo periodo, ha prodotto 1,462 BTC.

Il trimestre è terminato con $141.1 million di capitale circolante.

“Con un bilancio solido, team temprati dalla battaglia e un accesso significativo ai mercati dei capitali, siamo posizionati in modo unico all’intersezione della crescente domanda di high-performance computing e della crescita di Bitcoin per massimizzare l’utilizzo della nostra significativa capacità energetica, espandere con attenzione e generare valore a lungo termine convincente per i nostri azionisti.”

– CEO Jason Les

3. MARA Holdings – Leader strategico nell’accumulo di Bitcoin

MARA è nota per il suo focus sul mining di Bitcoin su larga scala, utilizzando hardware ad alta potenza e data center. Le sue enormi operazioni di mining, insieme a partnership con fornitori di energia, le consentono di minare criptovalute in modo più efficiente e a costi energetici inferiori.

È in realtà la più grande società di mining Bitcoin per capitalizzazione di mercato, pari a $5.8 billion, con le azioni MARA al momento del redatto scambiate a $15.53, in calo del 6.62% YTD e in rialzo del 14% nell’ultimo anno. Ha un EPS (TTM) di -1.19 e un P/E (TTM) di -13.16.

A differenza di molti miner che vendono regolarmente i Bitcoin prodotti per coprire i costi operativi, MARA adotta un approccio più strategico.

Utilizza le sue riserve di Bitcoin per prestiti, trading e linee di credito garantite, permettendo di generare valore senza vendite immediate. L’azienda ha segnalato nessuna vendita di BTC a luglio, riflettendo il focus sulla creazione di valore a lungo termine nel contesto dell’attuale slancio di mercato rialzista.

Curiosamente, MARA acquista attivamente Bitcoin. Un $950 million 0% convertible note issuance, in scadenza nel 2032, è stato chiuso alla fine del mese scorso per finanziare il suo accumulo di BTC e per estinguere il debito esistente, rafforzando così il suo bilancio.

Pochi mesi prima, MARA aveva annunciato un’offerta di azioni da $2 billion per lo stesso scopo, dopo aver ottenuto successo con la precedente raccolta fondi, che ha prodotto $1.4 bln.

Questa strategia ha aiutato gli asset dell’azienda a salire a 50.639 BTC, rendendola la seconda più grande società pubblica di tesoreria Bitcoin dopo Strategy di Michael Saylor, la cui riserva di Bitcoin ammonta a un impressionante 628.946. In effetti, il piano maestro di Strategy serve da modello per l’accumulo di Bitcoin di MARA.

MARA è anche redditizia. Per il secondo trimestre di quest’anno, ha riportato un fatturato di $238.5 million e un utile netto di $808.2 million, spinto da una strategia di integrazione verticale che le consente di possedere e gestire il 70% dei suoi siti, riducendo i costi elettrici e migliorando l’efficienza operativa.

Alla fine di giugno 2025, deteneva anche oltre $5 billion in asset liquidi.

Per distinguersi nel panorama competitivo del mining crypto, MARA scala aggressivamente, distribuendo rig di mining in posizioni strategiche negli Stati Uniti. Quest’anno, MARA ha completamente attivato 25 MW di gas stranded per alimentare le sue operazioni di mining Bitcoin e presto inizierà a energizzare il data center presso il suo parco eolico in Texas. Con queste mosse, l’azienda punta a raggiungere un hashrate di 75 EH/s entro la fine dell’anno con un’infrastruttura di energia a basso costo da 3 gigawatt.

Per diversificare le sue attività, Mara sta anche entrando nel settore AI. A tal fine, ha ampliato il suo data center in Ohio a 100 MW per facilitare le applicazioni AI.

Questa settimana, MARA ha anche annunciato di acquisire una quota del 64% nella controllata Exaion di EDF per $168 million. L’acquisizione fornirà a MARA soluzioni di calcolo scalabili e opportunità di integrazione blockchain-AI.

4. CleanSpark – Pure-Play Efficienza nel mining BTC

Questa, a differenza delle altre in questa lista, è un’operazione di puro mining Bitcoin senza coinvolgimento in AI o HPC. CleanSpark gestisce un portafoglio di strutture di mining negli Stati Uniti, alimentate da prezzi energetici competitivi a livello globale.

Con una capitalizzazione di mercato di $2.7 billion, le azioni CLSK sono attualmente scambiate a $9.72, in rialzo del 7.17% YTD e del 4% nell’ultimo anno. Ha un EPS (TTM) di 0.86 e un P/E (TTM) di 11.46.

CleanSpark è tra le prime 10 società di tesoreria Bitcoin con 12,703 BTC di riserve.

La tesoreria Bitcoin dell’azienda ha superato $1 billion di valore, senza raccogliere fondi tramite offerte azionarie in oltre otto mesi.

“Questi risultati dimostrano che non stiamo solo scalando, lo facciamo in modo efficiente, responsabile e redditizio.”

– CEO Zach Bradford

In totale, CleanSpark possiede circa $3.1 billion di asset. Oltre a quasi $2 billion in asset Bitcoin e di mining, deteneva $34.6 million in contanti rispetto a passività totali e debiti di circa $1 billion.

Questo trimestre, l’azienda ha finanziato le sue spese operative interamente attraverso la produzione mensile di bitcoin, vendendo 401.39 BTC ad aprile, 293.50 BTC a maggio e 578.51 BTC a giugno, mentre anche espandendo la sua tesoreria bitcoin.

Il miner Bitcoin vanta un’alta efficienza operativa con un basso tasso di consumo energetico e un’eccellente disponibilità, aiutandolo a ottenere crescita dei ricavi e a mantenere una solida posizione finanziaria.

CleanSpark ha effettivamente riportato il trimestre più forte fino ad oggi, con ricavi per il Q3 terminato il 30 giugno 2025, pari a $198.6 million. L’utile netto è salito a $257.4 million mentre l’utile per azione è stato di $0.78.

Definendolo “il trimestre più riuscito nella storia di CleanSpark”, Bradford ha attribuito questa performance all’espansione strategica dell’azienda, che ha incluso il raggiungimento di un notevole hashrate attivo di 50 EH/s.

Con questi numeri, è diventata la prima a raggiungere questo risultato solo con infrastrutture americane, ha osservato Bradford. CleanSpark ora gestisce il 5.8% dell’hashrate globale.

5. Hut 8 Corp – Espansione nell’infrastruttura AI

Con una capitalizzazione di mercato di $2.17 billion, le azioni HUT 8 sono attualmente scambiate a $20.57, in rialzo dello 0.39% YTD e del 115% nell’ultimo anno. Ha un EPS (TTM) di 1.22 e un P/E (TTM) di 16.88.

Hut 8 è l’undicesima più grande società di tesoreria Bitcoin con 10,667 BTC di riserve. Questa consistente riserva strategica di Bitcoin le fornisce una solida base in un mercato volatile.

L’azienda sviluppa, commercializza e gestisce l’infrastruttura critica alla base delle tecnologie rivoluzionarie, inclusi il mining Bitcoin e l’high-performance computing. La sua piattaforma copre 1,020 megawatt di capacità energetica su 15 siti negli USA e in Canada. Questo modello di business diversificato crea un flusso di ricavi più stabile e vario. 

Per il secondo trimestre, Hut 8 ha riportato ricavi di $41.3 million e un utile netto di $137.5 million. Questo è stato composto da $34.3 million di ricavi da Compute, $5.5 million da Power e $1.5 million da Digital Infrastructure.

Durante questo trimestre, l’azienda ha anche segnalato successi strategici nei segmenti Power e Digital Infrastructure. Questo include un aumento della quota di capacità energetica a quasi il 90% alla fine del trimestre, favorendo un passaggio dall’esposizione merchant a commissioni contrattuali a lungo termine.

Hut 8 ha inoltre ottenuto contratti di capacità quinquennali con l’Ontario Independent Electricity System Operator (“IESO”) per 310 MW di asset di generazione energetica.

Come la maggior parte delle altre aziende in questa lista, Hut 8 sta entrando nello spazio AI per soddisfare la crescente domanda di capacità di calcolo. Per finanziare la sua espansione AI, Hut 8 ha raccolto $150 million dalla società di investimento Coatue lo scorso anno. Secondo la società:

“Hut 8 crede di poter sfruttare la sua comprovata capacità di sviluppare e gestire infrastrutture energetiche complesse per soddisfare la domanda non coperta e affermarsi come leader nel mercato dell’infrastruttura AI.”

Le sue opportunità di sviluppo di data center AI avanzati comprendono 430 MW di capacità totale. Questo include River Bend, un campus di 592 acri in Louisiana, che Hut 8 intende espandere da 300 megawatt a 1 gigawatt. La costruzione di questo data center da $12.5 billion è iniziata questa settimana. Sta inoltre costruendo un impianto da 50 MW in Illinois.

Per quanto riguarda la posizione finanziaria di Hut 8, ha chiuso il trimestre con $216 million di liquidità. Nel frattempo, la sua linea di credito garantita da Bitcoin con Coinbase è stata estesa fino a $130 million con un tasso di interesse fisso del 9%.

Conclusione

Quindi, queste sono società di mining Bitcoin pubbliche con grande potenziale di investimento, grazie alla loro efficienza e redditività, alla strategia aggressiva di accumulo di BTC e alla diversificazione nell’infrastruttura AI. Queste aziende non sono più semplici scommesse sul prezzo di BTC, ma stanno evolvendo in fornitori di calcolo ad alta intensità energetica con asset tangibili, contratti a lungo termine e molteplici flussi di ricavo. 

Con Bitcoin che scambia a nuovi massimi e la domanda di AI in accelerazione, questi miner offrono un’esposizione unica ai settori tecnologici a più rapida crescita, rendendoli potenzialmente attori chiave nell’economia digitale.