I 10 migliori titoli del settore eolico da acquistare (luglio 2026)

Energia dall’aria

Per gran parte della storia umana, l’energia era limitata a 2 fonti: la forza muscolare umana e animale e la combustione del legno. Poi arrivò la Rivoluzione Industriale, causata dall’uso massiccio di combustibili fossili. Ma ciò comportò costi ambientali seri e in crescita.  Oggi, la svolta verso le energie rinnovabili è in pieno svolgimento, con il solare e l’eolico. Tuttavia rappresentano ancora solo una frazione del nostro consumo energetico totale. Il solare è un argomento di cui abbiamo discusso più approfonditamente nel nostro articolo “Top 10 Solar Power Stocks to Invest In“.

L’eolico è in realtà, insieme all’energia idroelettrica, una delle prime fonti di energia utilizzate dall’umanità, con mulini ad acqua e a vento. Ciò che mancava era un modo per trasformare la potenza meccanica delle pale rotanti in elettricità utilizzabile. Grazie a complessi elettromagneti, l’energia eolica moderna può competere sui costi anche contro i combustibili fossili più economici.

Fonte: EIA

Il mercato dell’energia eolica

Il mercato globale dell’energia eolica valeva 99,3 miliardi di dollari nel 2021 e si prevede che crescerà a un tasso annuo composto del 6,5 % fino al 2030.

Il settore è suddiviso tra produzione onshore e offshore.

L’onshore ha generalmente un costo livellato dell’energia molto più basso, ma presenta una produzione meno prevedibile e una maggiore opposizione da parte dei residenti locali.

L’offshore, su carta, è più costoso, ma soddisfa meglio il ruolo di produzione di energia di base, qualcosa che altre fonti rinnovabili possono faticare a raggiungere senza batterie di riserva, le quali rappresentano costi significativi.

Mentre l’onshore rappresenta la maggior parte della produzione attuale di energia eolica (71,7 % nel 2021), la maggior parte della crescita futura probabilmente proverrà dall’offshore, poiché i migliori siti onshore situati nei corridoi ventosi sono già utilizzati.

Contrariamente al solare, l’energia eolica è gestita principalmente da grandi utility ed è piuttosto centralizzata, con poca implicazione da parte di produttori più piccoli.

1. Ørsted A/S

Il produttore energetico danese ha subito una trasformazione massiccia: dal 2006, con l’83 % dell’energia prodotta da combustibili fossili, al 2022, con solo l’8 % ancora da fonti fossili, e punta a raggiungere il 99 % di produzione rinnovabile entro il 2025.

Fonte: Orsted

È stata la prima azienda a creare un parco eolico offshore nel 1991, e attualmente gestisce anche il più grande parco eolico del mondo.

Ørsted ha una capacità rinnovabile installata di 15,4 GW, con ulteriori 4,9 GW in costruzione e un totale complessivo di 30,6 GW installati e in progetto.

Metà di questa generazione proviene da parchi eolici offshore, mentre la generazione onshore è approssimativamente divisa in parti uguali tra solare e parchi eolici onshore. La maggior parte della crescita pianificata è nella generazione eolica offshore.

Ørsted possiede impianti in Danimarca, Regno Unito, Germania, Stati Uniti, Taiwan e Vietnam.

Come pioniere e leader nella generazione di energia eolica, Ørsted è il titolo eolico più prominente per gli investitori che cercano esposizione al settore.

2. Vestas Wind Systems A/S

Vestas è un progettista, produttore e installatore di turbine eoliche. Con un totale cumulato di 166 GW installati, ha prodotto e installato più turbine eoliche di qualsiasi altra azienda. Attualmente serve 146 GW.

L’azienda ha un portafoglio progetti di 32 GW. Controlla il 35 % del mercato della produzione di turbine eoliche, escludendo la Cina, rispetto al 20 % del 2010.  Ha inoltre ricavi, ordini e margini EBIT (Utile Prima degli Interessi e delle Tasse) superiori a quelli di qualsiasi concorrente.

Uno dei problemi più seri dell’energia eolica era l’impossibilità di riciclare le pale, che finivano in discarica, rendendo la soluzione meno “verde”. Vestas ha recentemente introdotto una nuova chimica epossidica che consente il riciclo completo. Questo permette all’industria eolica di diventare una catena del valore completamente circolare.

Fonte: Vestas

Sta inoltre esplorando il potenziale del vento per alimentare il primo impianto di ammoniaca verde al mondo, che può poi essere usato per trasportare idrogeno o produrre fertilizzanti senza gas naturale.

Grazie alla sua scala, al vantaggio tecnologico e ai margini più alti, Vestas è un investimento relativamente sicuro nella catena di fornitura dell’energia eolica, con turbine tra le migliori del settore.

3. Siemens Energy AG

Leader nelle attrezzature industriali, la divisione energetica di Siemens è profondamente coinvolta nella catena di fornitura eolica, fornendo turbine eoliche complete e servizi associati.

Siemens Energy è presente anche in altre soluzioni energetiche, inclusi turbine a gas, reti, stoccaggio di energia e cattura del carbonio. Spesso concede licenze della sua tecnologia ad altre aziende straniere.

Di conseguenza, 1/6^th dell’energia mondiale è prodotta con la tecnologia Siemens Energy in 90 paesi. Tra le tecnologie più uniche, Siemens offre anche stoccaggio di energia non basato su batterie con Compressed Air Energy Storage (CAES). Questo vantaggio tecnologico è sostenuto da 1 miliardo di dollari di spesa annuale in R&D.

Siemens Energy sta ora finalizzando l’integrazione di Siemens Gamesa (ex Gamesa Corporación Tecnológica), processo avviato nel 2017. Nel 2018, Gamesa ha vinto l’appalto per equipaggiare il più grande parco eolico del mondo, gestito da Ørsted per 1,3 GW.

L’azienda ha continuato a far crescere gli ordini in arretrato dal 2020, riflettendo una forte domanda.

Fonte: Siemens

Siemens Energy è un leader nel settore energetico, non solo nell’eolico. È una società interessante per gli investitori che vogliono capitalizzare sulla domanda energetica in costante crescita e sulla necessità di rendere la generazione più verde ed efficiente. La tendenza all’elettrificazione favorirà anche Siemens, la cui tecnologia sarà presente in ogni fase, dalle turbine eoliche alle reti intelligenti fino allo stoccaggio di energia.

4. Northland Power Inc.

Northland ha interessi economici in 3 GW di asset di generazione di energia.

Possiede inoltre un portafoglio di fino a 20 GW di capacità potenziale in progetti o in costruzione. Questo include una partecipazione del 60 % nel progetto eolico offshore Hai Long da 1.044 MW al largo di Taiwan, il cluster tedesco Nordsee da 1,6 GW, e una partecipazione del 49 % nel progetto Baltic Power da fino a 1.200 MW al largo della Polonia.

Fonte: Northland

Il portafoglio è per lo più composto da progetti eolici offshore (60 %), focalizzati su Europa e Nord America.

Northland finanzia la sua espansione aggressiva con debito a tasso fisso, proteggendosi in parte dall’aumento dei tassi di interesse, anche se l’ultima raccolta di capitale ha richiesto tassi del 7,34 %.

Northland è un titolo per gli investitori che vogliono scommettere sulla necessità di accelerare rapidamente la generazione rinnovabile, idealmente in combinazione con l’aumento delle tasse sul carbonio. Se combinato con l’inflazione, ciò potrebbe conferire ai suoi asset eolici a lungo termine un forte potere di prezzo, riducendo significativamente i costi di servizio del debito.

5. Xinjiang Goldwind Science & Technology Co., Ltd.

Goldwind è il leader cinese nell’energia eolica, con una capacità installata cumulata di 97 GW (47.000 turbine) e una capacità in servizio di 56 GW. L’azienda è leader in Cina, controllando il 23 % del mercato cinese dell’energia eolica nel 2022, con la Cina leader mondiale nella generazione eolica onshore.

Storicamente leader nell’onshore, l’azienda è ora molto attiva anche nell’offshore e nell’installazione costiera, con un focus su turbine sempre più grandi.

L’azienda è anche attiva nel trattamento delle acque, con 66 filiali di trattamento in 33 città, generando 125 M$ nel 2022 (su un totale di 6,4 M$ di ricavi).

La Cina è leader nell’energia eolica, ma i suoi principali champion industriali hanno visto il prezzo delle azioni soffrire a causa delle tensioni geopolitiche e della diffidenza degli investitori verso le azioni cinesi in generale. Sebbene questo rischio non possa essere sottovalutato, potrebbe anche rappresentare un’opportunità per accedere a leader dell’eolico come Goldwind a prezzo scontato.

6. Boralex Inc.

Boralex è un produttore di energia eolica con una capacità installata totale di 3 GW. L’eolico rappresenta più di 4/5^th della sua capacità totale.

Si concentra su progetti di piccola scala e distribuiti, con la maggior parte del portafoglio di crescita costituito da molti progetti da 10‑30 MW e i più grandi nella fascia 100‑120 MW.

L’attività attuale di Boralex si concentra principalmente su Canada e Francia, con una piccola presenza negli USA. Entro il 2030, gli USA dovrebbero rappresentare quasi la metà dell’attività dell’azienda, aggiungendo anche UE+UK al portafoglio.

Fonte: Boralex

La crescita della capacità di Boralex punta a un mix equilibrato tra eolico e solare, più che raddoppiando la capacità eolica attuale ma aggiungendo ancora più solare. Gli obiettivi di crescita sono aggressivi, con l’obiettivo di moltiplicare per 4 la capacità attuale entro il 2030.

Pur non essendo il più grande operatore eolico, il focus di Boralex su progetti di dimensioni più piccole le consente di distribuire i rischi e di avere una crescita meno vulnerabile a eventuali problemi di un singolo grande progetto di punta.

Poiché una parte consistente della crescita deriverà dal solare, Boralex è un titolo interessante per gli investitori che cercano esposizione all’eolico oggi ma anche al solare nei prossimi anni, capitalizzando sulla domanda generale di energie rinnovabili.

7. Nordex SE

Nordex è un produttore tedesco di turbine eoliche con focus sulle turbine onshore.

L’azienda ha installato una potenza nominale di 44 GW in 40 paesi. Attualmente serve una capacità di 31 GW.

Grazie al focus sulla tecnologia onshore, Nordex offre ai clienti uno dei costi di energia generata più bassi possibili.

Nel 2016, il produttore spagnolo Acciona Windpower (AWP) è stato integrato nel gruppo, ampliando la presenza di Nordex nelle Americhe e in India. AWP ha anche portato competenze nelle torri in cemento e nella gestione di sviluppatori di parchi eolici più grandi. Le attività al di fuori dell’Europa hanno contribuito per più del 38 % alle vendite complessive nel 2022.

L’azienda ha subito un incidente di cybersicurezza nel 2022. Tuttavia, verso la fine del 2022, il volume di installazioni è tornato alla normalità.

Combinata con una forte pressione competitiva, ha dovuto chiudere alcuni impianti di produzione in Spagna e Germania. Ora sta lavorando per ridurre il carico di debito e riprendersi da un difficile 2022.

Pur non essendo un leader di settore, Nordex possiede una tecnologia solida e capacità industriale. Le recenti difficoltà hanno ridotto il prezzo delle azioni. Se ciò rappresenta un’opportunità o un valore equo deve essere valutato attentamente dagli investitori potenzialmente interessati.

8. Cadeler A/S

Mentre i titoli del settore eolico tendono a concentrarsi su produttori di turbine e operatori di parchi eolici, un piccolo segmento spesso ignorato riguarda la costruzione dei parchi offshore e il trasporto delle turbine sul sito.

Cadeler è un’azienda danese e fornitore chiave di navi in grado di costruire le fondamenta per le turbine eoliche e assemblarle. Sta inoltre ordinando nuove navi e gru per aumentare la sua capacità.

L’azienda ha completato 601 installazioni di turbine eoliche, alimentando 7 milioni di famiglie europee. Ha aumentato il suo backlog del 193 % tra il 2020 e il 2022, supportata dal piano di crescita ambizioso degli operatori di parchi eolici.

L’azienda sta anche cercando di fondersi con Eneti (NETI), che possiede una flotta di 5 navi specializzate per la costruzione di parchi eolici, costruite a partire da imbarcazioni di servizio offshore modificate per l’industria petrolifera e del gas. Eneti ha inoltre commissionato altre 2 navi, che dovrebbero essere consegnate nel 2024 e nel 2025.

Con la fusione con Eneti, Cadeler diventerà leader nei servizi di costruzione di parchi eolici in Europa. L’azienda stima che nel periodo 2026‑2030 il settore potrebbe essere carente di non meno di 19‑25 navi per soddisfare la domanda degli operatori di parchi eolici per nuove installazioni. Questo potrebbe conferire ai fornitori di servizi come Cadeler un forte potere di prezzo, soprattutto considerando che le nuove navi richiedono diversi anni per essere assemblate.

Con Cadeler, gli investitori scommettono sulla crescita aggressiva della generazione eolica offshore, mentre l’infrastruttura sottostante di navi specializzate è in ritardo. Inoltre, la spinta a ridurre la dipendenza dal gas russo e dal costoso GNL dovrebbe accelerare la già forte crescita del settore eolico in UE+UK.

9. TPI Composites, Inc.

(TPIC )

TPI Composites produce pale eoliche, con clienti leader come Vestas, GE, Nordex ed Enercon. Gestisce 9 impianti di produzione.

Fonte: TPI

Le vendite dell’azienda sono cresciute del 15 % CAGR dal suo IPO nel 2016. Dal IPO, ha aumentato il suo controllo del mercato delle pale eoliche al di fuori della Cina, dal 16 % nel 2016 al 38 % nel 2022.

Offre anche servizi come riparazione, ispezione e riciclo.

L’azienda si sta espandendo nel mercato automobilistico, sfruttando la sua esperienza nei compositi per offrire telai compositi per auto e camion. Rispetto ai materiali tradizionali, i compositi sono più leggeri, più resistenti alla corrosione e richiedono meno CAPEX. È di particolare interesse per i veicoli elettrici, poiché un telaio più leggero significa maggiore autonomia e/o meno batteria necessaria, una questione chiave nella progettazione di nuovi modelli EV.

TPI Composites si è affermata per crescere con l’industria come attore dominante in una parte essenziale della turbina eolica. Può anche utilizzare la sua notevole scala nella produzione di compositi per entrare in nuovi mercati, di cui l’automobile è il più promettente.

10. Broadwind, Inc.

(BWEN )

Broadwind è un produttore specializzato nella produzione di massa ad alta precisione. Uno dei suoi mercati chiave è la produzione di pilastri e altri componenti come gli alberi di trasmissione richiesti dalle turbine eoliche.

Dal 2018, con una spinta alla diversificazione oltre l’energia eolica, Broadwind è attiva anche in altri settori che richiedono macchinari di grandi dimensioni, come l’estrazione mineraria, la generazione di energia, la cantieristica navale, la generazione di energia e il settore petrolifero e del gas. Di gran lunga, l’eolico rimane il suo segmento più grande, rappresentando la metà dei ricavi dell’azienda.

Le sue sedi produttive si trovano negli USA, in 5 stati diversi.

Fonte: Broadwind

Nel primo trimestre 2023, l’azienda ha aumentato i ricavi del 17 % su base annua. Ha anche ricevuto un nuovo ordine “trasformazionale” per torri di turbine eoliche del valore di 175 M$, più del doppio della valutazione dell’azienda all’inizio del 2023, da realizzare nel 2023 e 2024. L’azienda stima inoltre che il passaggio dell’IRA (Inflation Reduction Act) dovrebbe portare a un profitto lordo di 30 M$ a partire dal 2023.

Fonte: Broadwind

Broadwind è un titolo che beneficerà del trasferimento della catena di fornitura industriale negli USA. È ancora una capitalizzazione di mercato molto piccola, con ampio spazio per crescere, o forse anche un potenziale obiettivo di acquisizione da parte di un produttore di turbine eoliche più grande disposto a integrare l’expertise di Broadwind nella produzione di precisione.