Le 10 migliori azioni del settore dell'energia solare su cui investire (aprile 2026)

La Rivoluzione Solare

Negli ultimi 10 anni l’energia solare è diventata sempre più economica, portando i suoi costi allo stesso livello o al di sotto di quelli dei combustibili fossili. Ciò è avvenuto grazie a una combinazione di progressi tecnologici (pannelli più efficienti), migliori pratiche di produzione (maggiore automazione) e l’espansione del settore (ripartizione dei costi fissi su lotti di produzione più grandi).

Questo calo dei costi ha influenzato la maggior parte delle fonti di energia rinnovabile, ma nessuna in modo così forte come il fotovoltaico.

Fonte: Sportello di ricerca

L’ultimo ostacolo all’adozione di massa dell’energia solare è il problema dell’intermittenza e della discrepanza tra il tempo di produzione (picco a mezzogiorno) e il tempo di consumo (picco serale). Con la rapida diminuzione dei costi delle batterie, questo dovrebbe diventare progressivamente meno un problema e contribuire a sostenere la crescita del mercato fotovoltaico. Si prevede che il mercato delle batterie crescerà del 24% CAGR dal 2023 al 2031.

Fonte: Canadian Solar

Un mercato enorme

Il mercato solare globale ha raggiunto i 94.6 miliardi di dollari nel 2022, rappresenta ancora solo una piccola frazione del mercato energetico mondiale. Questo perché la maggior parte dell'energia mondiale non viene utilizzata per la produzione di energia, ma per i trasporti, l'industria pesante, la chimica e la produzione di fertilizzanti, e tutti questi processi dipendono ancora in larga misura dai combustibili fossili.

Fonte: VIA

Quindi le energie rinnovabili hanno fatto molta strada, ma devono ancora conquistare l’80% della domanda di energia da fonti di energia non rinnovabili, non nucleari e idroelettriche. Ciò spiega perché si prevede che il mercato solare crescerà del 12.3% CAGR, raggiungendo i 300 miliardi di dollari entro il 2032.

Attualmente è un mercato dominato dalla Cina, che produce il 97% dei wafer di silicio utilizzati nei pannelli solarie controlla gran parte della catena di fornitura di altri componenti come vetro speciale e minerali delle terre rare.

I 10 migliori titoli del settore solare

1. Prima Solar, Inc.

(FSLR )

First Solar è il più grande produttore di pannelli solari negli Stati Uniti e in tutto l'emisfero occidentale, con siti produttivi negli Stati Uniti, in Malesia e in Vietnam.

L'azienda non utilizza la classica tecnologia del silicio cristallino e la utilizza invece il suo fotovoltaico a film sottile proprietario. Basati sul tellururo di cadmio, sono più efficienti, sono prodotti a un costo inferiore e possono essere facilmente prodotti in serie. I pannelli solari a film sottile sono anche più durevoli, conservando l’89% delle prestazioni originali dopo 30 anni.

Fonte: First Solar

Il cadmio e il tellururo sono sottoprodotti dell'estrazione di altri metalli, il che significa che i prodotti First Solar hanno un impatto minimo, utilizzando risorse che prima erano di scarsa utilità. Anche i pannelli a film sottile possono avere un tasso di riciclaggio elevato.

Il vantaggio tecnologico di First Solar, unito alla sua posizione geografica, la rende la probabile beneficiaria della crescente spinta dei paesi occidentali ad acquistare i propri pannelli dalla Cina. L'azienda sta aumentando rapidamente la sua capacità produttiva, con l'obiettivo di raggiungere una capacità di 16 GW dagli attuali 8 GW.

2. SolarEdge Technologies, Inc.

(SEDG )

SolarEdge è un fornitore di apparecchiature legate all'energia solare come inverter, batterie, caricabatterie per veicoli elettrici, ecc… Monitora 3.3 milioni di sistemi in tutto il mondo, per un valore di 43.6 GW di capacità, diventando così il 1^st azienda di inverter solari nel mondo in termini di fatturato.

Questa apparecchiatura viene inoltre fornita con un set software completo di app mobili, offerte cloud, software di monitoraggio, dispositivi connessi e misuratori di potenza.

L’azienda sta lavorando al lancio di un’offerta di servizi di pubblica utilità con inverter potenziati, accumulo di energia e offerte di sicurezza informatica e dati.

Fonte: Bordo Solare

La sua soluzione di storage si basa su una tecnologia proprietaria delle celle della batteria con una capacità produttiva dedicata. Sul fronte dei veicoli elettrici, SolarEdge fornisce già anche le unità propulsore e le batterie per la Fiat E-Ducato prodotta da Stellantis (Fiat, Peugeot, Citroen, Jeep, ecc…). Entrambe le capacità sono state raggiunte attraverso la ricerca e sviluppo e l’acquisizione del produttore coreano di batterie Kokam nel 2018 e del propulsore italiano SMRE nel 2019.

La società ha aumentato i propri ricavi del 35% CAGR tra il 2018 e il 2022.

Anche se meno al centro dell'attenzione degli investitori rispetto ai più visibili pannelli solari, inverter e sistemi associati non sono meno complessi né meno redditizi, gli investitori possono fare affidamento su SolarEdge come primo beneficiario del calo dei costi, spingendo molte case individuali, associazioni di appartamenti e aziende a installare più capacità fotovoltaiche. Infine, le nuove linee di business delle batterie e dei propulsori per veicoli elettrici sono ormai sufficientemente maturi per raggiungere il mercato e creare nuove opportunità di crescita.

3. Sunrun Inc.

(RUN )

Sunrun è la principale azienda solare residenziale negli Stati Uniti dopo una fusione con l'installatore solare Vivint Solar nel 2020. Uno dei metodi chiave utilizzati da Sunrun per raggiungere questa posizione è offrire alle persone il noleggio dei propri pannelli invece di acquistarli a titolo definitivo. Ciò elimina la necessità di ottenere l’approvazione del prestito bancario e riduce significativamente l’ostacolo per le persone nell’installare pannelli sul tetto delle proprie case.

Sunrun ha ampliato la propria base clienti del 21% CAGR dal 2008, raggiungendo quasi 800,000. L’azienda opera “solo” in 22 stati, con un ampio mercato ancora inesplorato.

Fonte: Sunrun

Grazie alla sua enorme portata e al numero di impianti solari che controlla, comprese le batterie, ha dato vita a “centrali elettriche virtuali”. Ciò consente a Sunrun di coordinare il rilascio o lo stoccaggio di energia a seconda della domanda della rete in collaborazione con PG&E.

Anche Sunrun ha una partnership con Ford per creare e installare una soluzione di ricarica per veicoli elettrici dedicata per il camion F-150.

Grazie al modello di business del leasing, Sunrun è meno vulnerabile alle esitazioni dei consumatori durante una recessione e può anche contare su un flusso di entrate regolare invece di dipendere dal guadagno derivante dalle nuove installazioni. L’accesso al capitale in un contesto di tassi di interesse elevati può essere un problema, ma dovrebbe danneggiare maggiormente i concorrenti di Sunrun, poiché Sunrun sarà in grado di catturare più consumatori interessati al solare ma non in grado o non disposti a prendere direttamente un prestito solare.

4. Enphase Energia, Inc.

(ENPH )

Il prodotto principale di Enphase sono i microinverter, che sostituiscono l'inverter centrale comunemente utilizzato negli impianti solari. Gli inverter sono necessari poiché i pannelli solari producono corrente elettrica CC, che deve essere convertita in corrente CA.

Essendo più piccoli, i microinverter sono più sicuri, gestiscono cariche elettriche molto più piccole e possono fare affidamento su metodi utilizzati nella produzione di semiconduttori, progredendo rapidamente invece della più classica elettronica di potenza.

Fonte: Enphase

Offre anche un sistema di batterie e caricabatterie per veicoli elettrici bidirezionali (che consentono alla casa di alimentare l'auto, ma anche il contrario). Sta inoltre espandendo la propria offerta di software attraverso una serie di acquisizioni nel 2021 e nel 2022.

Enphase non produce direttamente i suoi microinverter, preferendo un modello di business a basso consumo di capitale incentrato su ricerca e sviluppo e marketing, subappaltando la parte produttiva. Ciò lo rende un buon titolo per gli investitori che cercano elevati rendimenti di capitale e potenziale di crescita, poiché Enphase può fare affidamento sull’intero settore dei semiconduttori per aumentare la produzione invece di costruire propri impianti di produzione dedicati.

5. Shoals Technologies Group, Inc.

(SHLS )

Shoals è specializzato in EBOS (Bilanciamento Elettrico del Sistema) oppure tutti i sistemi che circondano il pannello solare stesso, necessari per farlo funzionare. Non sono compresi gli inverter ma cavi, interruttori, fusibili, ecc…

Fonte: Shaol

Questo segmento beneficia della crescita delle installazioni solari pur non essendo sottoposto alla stessa pressione per la riduzione dei costi dei pannelli stessi. Questo perché rappresentano meno del 6% del costo totale del sistema e nessuna componente supera l'1% del costo totale. Il settore trae vantaggio anche dall’ammodernamento dei vecchi impianti solari e dalla connessione aggiuntiva a nuovi sistemi come batterie e caricabatterie per veicoli elettrici.

Fonte: Shaol

Allo stesso tempo, i fornitori non sono disposti a correre rischi con fornitori meno affidabili, poiché anche i componenti molto economici possono causare guasti catastrofici come incendi, lesioni o morte. Si tratta quindi di un settore in cui i fornitori affermati dispongono di un solido fossato economico sotto forma di costi di sostituzione.

Infine, l'offerta esclusiva di Shaols è il sistema pre-assemblato "Plug'n'Play", che consente di assemblare gli impianti solari senza ricorrere a costosi e difficili elettricisti qualificati. Questa innovazione è protetta da 66 brevetti, "limitando la capacità dei concorrenti di sviluppare prodotti che replichino i vantaggi forniti da ShoalS. Lo stesso concetto viene ora utilizzato per le stazioni di ricarica per veicoli elettrici.

Tra il 2020 e il 2022, Shaols ha aumentato i propri ricavi del 36% CAGR e il suo profitto lordo del 40% CAGR.

Fonte: Shaol

Concentrandosi su un mercato di nicchia con meno innovazione e concorrenza rispetto a inverter o pannelli solari, Shaols si è ritagliata una linea di business redditizia che ora è ben consolidata. Ciò potrebbe essere apprezzato dagli investitori che cercano titoli “piccone e pala” nel settore solare e non sono disposti a scommettere su una tecnologia specifica riguardante il campo di battaglia più contestato per l’innovazione su pannelli solari, inverter o batterie.

6. Daqo New Energy Corp.

(DQ )

Questa azienda cinese è uno dei leader mondiali nella produzione di polisilicio, il componente centrale per la produzione di pannelli solari. Questo fa di Daqo uno dei pilastri fondanti del dominio della Cina nel settore della produzione di energia solare.

Il fatto che Daqo sia al centro della catena di fornitura dei pannelli solari ha beneficiato notevolmente della crescita del settore, con ricavi in ​​crescita da 0.68 miliardi di dollari nel 2020 a 4.6 miliardi di dollari nel 2022. Dopo un’impennata nel 2022, i prezzi del polisilicio si sono ora raffreddati.

La comunicazione e il sito web dell'azienda sono un po’ fiacco, ma non fuori dal comune per un’azienda industriale B2B, più attenta alla propria immagine all’interno del settore che al pubblico più vasto o agli investitori esteri.

Nel 2023, le azioni vengono scambiate a prezzi molto bassi rispetto al P/E o al flusso di cassa. Ciò è in parte dovuto a controversie con l'azienda legate all'utilizzo di lavori forzati nello Xinjiang e trattative a Washington DC su ulteriori sanzioni contro le aziende che operano nella regione.

Gli investitori devono essere consapevoli che le azioni Daqo comportano un rischio geopolitico molto reale e un ampio rialzo a causa dei bassi multipli di valutazione.

7. Array Technologies, Inc.

(ARRY )

La maggior parte dei sistemi solari sul tetto sono fissi, indipendentemente dall'angolazione e dalla direzione in cui si trova il tetto. Ma sfruttare maggiormente il sole del primo mattino e del tardo pomeriggio è molto importante per le società di servizi pubblici.

Non solo aiuta a incrementare la produzione complessiva e fornisce energia verde extra durante le ore di picco di consumo, periodi della giornata con potenziali carenze di produzione e prezzi energetici spesso elevati.

Fonte: tecnologie di array 

Array Technologies ha sviluppato un inseguitore solare che sposta i pannelli solari durante il giorno, aumentando la produzione di energia del 25% e i costi solo dell'11%. Questo da solo può ridurre il costo energetico livellato del 21%, il che richiede un enorme progresso tecnologico se proveniente dall’efficienza fotovoltaica.

Questo mercato sta crescendo molto rapidamente, il 36% più velocemente rispetto al già forte mercato solare complessivo.

Questo è anche qualcosa di fattibile per la maggior parte dei sistemi di pannelli solari, e il solare montato a terra è 6 volte più grande del mercato residenziale più visibile, con 660 GW di installazioni di inseguitori solari previste a livello globale dal 2022 al 2030.

Acquisendo il leader europeo degli inseguitori solari LTI Solar, Array Technologies sta diventando il leader globale negli inseguitori solari, con 42 GW spediti o installati, ovvero il 23% della capacità installata su scala industriale in Nord America, Europa, America Latina e Australia.

Gli investitori che desiderano trarre vantaggio dal solare su scala industriale che diventa la fonte di energia primaria per la rete elettrica possono contare sul fatto che Array Technology sarà coinvolta in molti, se non nella maggior parte, dei nuovi impianti di energia solare in costruzione.

8. JinkoSolar Holding Co., Ltd.

(JKS )

Jinko è uno dei maggiori produttori di pannelli solari al mondo, con sede principalmente in Cina. L’azienda sta diversificando la propria base produttiva, con la produzione di wafer di silicio in Vietnam e la produzione di celle solari in Malesia e negli Stati Uniti.

Jinko ha consegnato 130 GW di celle solari nella sua storia e punta a non meno di 60-70 GW solo nel 2023. Le spedizioni di moduli in Cina sono raddoppiate di anno in anno e sono aumentate del 50% in Europa.

La cella solare più avanzata di Jinko, la cella solare di tipo N, raggiunge un'efficienza energetica straordinariamente elevata del 25.8%. Nel 2023, si prevede che la N-type assorbirà la maggior parte delle vendite di Jinko, rappresentando il 60% del totale.

L'azienda ha registrato un calo delle spedizioni totali nel primo trimestre del 1, ma con il secondo trimestre del 2023, si prevede che le spedizioni torneranno ai massimi storici del quarto trimestre del 2. I margini lordi sono rimasti stabili intorno al 2023%-4%.

Fonte: Jinko 

9. Canadian Solar Inc.

(CSIQ )

Canadian Solar è uno dei primi 5 marchi di pannelli solari al mondo, con un incremento delle spedizioni del 30% annuo dal 2013.

Nel 2022 ha spedito 21.1 GW di pannelli solari e 1.79 GWh di batterie. I suoi ricavi provenivano per circa la metà dal Nord America e dalla Cina e per l’altra metà dal resto del mondo.

Fonte: Canadian Solar

Il core business dell'azienda è la produzione di celle solari, con 94 GW di spedizioni cumulative. Le spedizioni cumulative di batterie sono state pari a 2.7 GWh.

Costruisce e gestisce anche impianti solari e sistemi di accumulo a batterie su scala industriale, con 25 GW di progetti solari in fase di sviluppo e 47 GWh di sistemi di accumulo a batterie. Si tratta di una crescita molto forte, con spedizioni di moduli solari nel 2023 in aumento del 50% rispetto all'anno scorso e contratti per batterie che triplicheranno i numeri del 2022.

Fonte: Canadian Solar

Canadian Solar è una buona opzione per gli investitori che cercano una società con sede in Occidente con una posizione di leadership nella produzione di pannelli solari, evitando tutti i potenziali rischi geopolitici delle società con sede in Cina.

10 Sunlight Financial Holdings Inc.

Dato che l’installazione solare rappresenta un costo una tantum significativo, la maggior parte dei consumatori fa affidamento su una sorta di finanziamento per gestire questo acquisto. Mentre alcuni sceglieranno il leasing, come nel caso di Sunrun, altri si rivolgeranno ad aziende specializzate come Sunlight.

Ha finanziato 7 miliardi di dollari in prestiti in totale, raggiungendo più di 70,000 clienti (prestito medio di 42 dollari).

La luce solare funziona come intermediario e non fornisce direttamente il prestito. Invece, collega i clienti finali, solitamente attraverso la sua rete di installatori e fornitori di energia solare, e li collega a una banca o a un altro istituto finanziario che cerca di concedere prestiti solari. Sunlight guadagna $ 1k-$ 2k per ogni transazione.

Considerando il ruolo centrale degli installatori solari in questo modello di business, la continua crescita della rete da 1,208 nel marzo 2021 a 2,070 nel marzo 2023 è incoraggiante.

Fonte: Luce solare finanziaria

Il volume totale dei prestiti finanziati per trimestre è rimasto pressoché stabile dal 2021 al 2023, con la crescita della rete di installatori compensata da un contesto difficile con tassi di interesse in aumento.

Questa situazione di tensione per Sunlight probabilmente persisterà finché la Federal Reserve alzerà i tassi di interesse, con un utile netto negativo, e seguirà una massiccia svalutazione dell’avviamento di 384 milioni di dollari nel terzo trimestre del 3.

Tuttavia, la crescita del mercato solare è stata solida e, visti gli attuali bassi prezzi delle sue azioni, l'azienda potrebbe rappresentare una grande opportunità (e rischi) per gli investitori audaci, se riuscisse a riprendersi.