Top 10 azioni solari da investire (luglio 2026)

La Rivoluzione Solare

Solar power has gotten increasingly cheaper over the past 10 years, bringing its costs to the same level or below that of fossil fuels. This was thanks to a combination of technological advances (more efficient panels), better manufacturing practices (more automation), and the scaling-up of the industry (spreading fixed costs on larger production batches).

Questo calo dei costi ha interessato la maggior parte delle fonti di energia rinnovabile, ma nessuna tanto quanto il fotovoltaico.

Fonte: Research Gate

L’ultimo ostacolo all’adozione di massa dell’energia solare è il problema dell’intermittenza e della discrepanza tra l’orario di produzione (picco a metà giornata) e quello di consumo (picco la sera). Con i costi delle batterie in rapido calo, questo dovrebbe progressivamente diventare meno un problema e contribuire a sostenere la crescita del mercato fotovoltaico. Si prevede che il mercato delle batterie crescerà del 24% CAGR dal 2023 al 2031.

Fonte: Canadian Solar [securities_stock_price_tag symbol="CSIQ" exchange="NASDAQ"]

Un Mercato Enorme

Il mercato solare globale ha raggiunto $94,6 Miliardi nel 2022, still only a small fraction of the world’s total energy market. It is because most of the world’s energy is not used for power generation but transportation, heavy industry, chemistry, and fertilizer production, and all of these processes still rely massively on fossil fuels.

Fonte: EIA

Quindi le energie rinnovabili hanno fatto molta strada, ma devono ancora conquistare l’80% della domanda energetica proveniente da fonti non rinnovabili, non nucleari e idroelettriche. Questo spiega perché si prevede che il mercato solare crescerà del 12,3% CAGR, raggiungendo $300 Miliardi entro il 2032.

Attualmente è un mercato dominato dalla Cina, che produce il 97% delle wafer di silicio utilizzate nei pannelli solari, e controlla la maggior parte della catena di approvvigionamento per altri componenti come vetri speciali e minerali delle terre rare.

Top 10 azioni solari

1. First Solar, Inc.

FSLR Grafico dei prezzi

First Solar (FSLR ) is the largest solar panel manufacturer in the USA and in the whole Western hemisphere, with manufacturing sites in the US, Malaysia, and Vietnam.

L’azienda non utilizza la classica tecnologia del silicio cristallino, ma impiega i propri fotovoltaici a film sottile proprietari. Basati su cadmio‑telurio, sono più efficienti, prodotti a costi inferiori e possono essere fabbricati in massa facilmente. I pannelli solari a film sottile sono anche più durevoli, mantenendo l’89% delle prestazioni originali dopo 30 anni.

Fonte: First Solar

Il cadmio e il telurio sono sottoprodotti dell’estrazione di altri metalli, il che significa che i prodotti First Solar hanno un impatto minimo, utilizzando risorse che prima avevano poco impiego. I pannelli a film sottile possono inoltre avere un alto tasso di riciclo.

Il vantaggio tecnologico di First Solar, combinato con la sua posizione geografica, la rende il probabile beneficiario della crescente spinta dei paesi occidentali a reperire i propri pannelli al di fuori della Cina. L’azienda sta aumentando rapidamente la sua capacità produttiva, puntando a raggiungere una capacità di 16 GW rispetto agli attuali 8 GW.

2. SolarEdge Technologies, Inc.

SEDG Grafico dei prezzi

SolarEdge is a provider of solar-linked equipment like inverters, batteries, EV chargers, etc… It monitors 3.3 million systems worldwide, worth 43.6 GW of capacity, making it the 1^st solar inverter company in the world by revenues.

SolarEdge è un fornitore di apparecchiature collegate al solare come inverter, batterie, caricabatterie per veicoli elettrici, ecc… Monitora 3,3 milioni di sistemi in tutto il mondo, per un totale di 43,6 GW di capacità, diventando la prima azienda di inverter solari al mondo per fatturato.

These equipment also comes with a full software set of mobile apps, cloud offers, monitoring software, connected devices, and power meters.

Queste apparecchiature includono anche un completo set di software con app mobili, offerte cloud, software di monitoraggio, dispositivi connessi e misuratori di potenza.

The company is working on launching a utility offering with scaled-up inverters, power storage, and cybersecurity and data offerings.

L’azienda sta lavorando al lancio di un’offerta per le utility con inverter di dimensioni maggiori, sistemi di accumulo energetico e soluzioni di cybersecurity e dati.

Fonte: SolarEdge

Its storage solution relies on a proprietary battery cell technology with a dedicated manufacturing capacity. On the EV front, SolarEdge also already provides the powertrain units and batteries for the Fiat E-Ducato made by Stellantis (Fiat, Peugeot, Citroen, Jeep, etc…). Both capacities were achieved through R&D and the acquisition of Korean battery producer Kokam in 2018 and Italian EV powertrain SMRE in 2019.

La sua soluzione di accumulo si basa su una tecnologia proprietaria di celle batteria con una capacità produttiva dedicata. Nel settore EV, SolarEdge fornisce già le unità di propulsione e le batterie per il Fiat E‑Ducato prodotto da Stellantis (Fiat, Peugeot, Citroen, Jeep, ecc…). Entrambe le capacità sono state raggiunte grazie a R&D e all’acquisizione del produttore coreano di batterie Kokam nel 2018 e del produttore italiano di propulsori EV SMRE nel 2019.

The company has grown its revenues by 35% CAGR between 2018-2022.

L’azienda ha aumentato i suoi ricavi del 35% CAGR tra il 2018 e il 2022.

While less the focus of investors than the more visible solar panels, inverters, and associated systems are not less complex nor less profitable, investors can rely on SolarEdge as a prime beneficiary from falling costs, pushing many individual homes, apartment associations, and companies to install more photovoltaic capacities. Finally, the new business lines of batteries and EV powertrains are now mature enough to reach the market and create new growth opportunities.

Sebbene sia meno al centro dell’attenzione degli investitori rispetto ai più visibili pannelli solari, gli inverter e i sistemi associati non sono meno complessi né meno redditizi; gli investitori possono contare su SolarEdge come principale beneficiario della riduzione dei costi, spingendo molte case individuali, associazioni condominiali e aziende a installare più capacità fotovoltaiche. Infine, le nuove linee di business di batterie e propulsori EV sono ora sufficientemente mature da raggiungere il mercato e creare nuove opportunità di crescita.

3. Sunrun Inc.

RUN Grafico dei prezzi

Sunrun is the leading residential solar company in the US after a merger with solar installer Vivint Solar in 2020. One of the key methods used by Sunrun to achieve this position is offering people to lease their panels instead of purchasing them outright. This removes the need for bank loan approval and reduces significantly the obstacle for people to install rooftop panels on their homes.

Sunrun ha aumentato la sua base clienti del 21% CAGR dal 2008, raggiungendo quasi 800.000. L’azienda opera “solo” in 22 stati, con un ampio mercato ancora inesplorato.

Fonte: Sunrun

Grazie alla sua enorme scala e al numero di installazioni solari che controlla, incluse le batterie, ha avviato le “centrali elettriche virtuali”. Questo consente a Sunrun di coordinare il rilascio o l’accumulo di energia in base alla domanda della rete in partnership con PG&E.

Sunrun ha anche una partnership con Ford per creare e installare una soluzione di ricarica EV dedicata per il camion F‑150.

Grazie al suo modello di business basato sul leasing, Sunrun è meno vulnerabile all’esitazione dei consumatori durante una recessione e può contare su un flusso di entrate regolare invece di dipendere dal guadagno derivante da nuove installazioni. L’accesso al capitale in un contesto di tassi d’interesse elevati può rappresentare un problema, ma dovrebbe colpire più i concorrenti di Sunrun, poiché Sunrun potrà catturare più consumatori interessati al solare ma incapaci o riluttanti a prendere direttamente un prestito solare.

4. Enphase Energy, Inc.

ENPH Grafico dei prezzi

Enphase’s core product is micro-inverters, replacing the central inverter commonly used in solar installation. Inverters are required as solar panels produce DC electric current, which needs to be converted to AC current.

Il prodotto principale di Enphase sono i micro‑inverter, che sostituiscono l’inverter centrale comunemente usato nelle installazioni solari. Gli inverter sono necessari poiché i pannelli solari producono corrente elettrica in DC, che deve essere convertita in corrente AC.

By virtue of being smaller, micro-inverters are safer, manage much smaller electric charges, and can rely on methods used in semiconductor manufacturing, progressing rapidly instead of more classic power electronics.

Essendo più piccoli, i micro‑inverter sono più sicuri, gestiscono carichi elettrici molto più ridotti e possono avvalersi di metodi utilizzati nella produzione di semiconduttori, progredendo rapidamente rispetto all’elettronica di potenza più tradizionale.

Fonte: Enphase

It also offers a battery system and bi-directional EV chargers (allowing the house to power the car, but also the opposite). It is also expanding its software offering through a series of acquisitions in 2021 and 2022.

Offre anche un sistema di batterie e caricabatterie EV bidirezionali (che consentono alla casa di alimentare l’auto, ma anche il contrario). Sta inoltre espandendo la sua offerta software attraverso una serie di acquisizioni nel 2021 e nel 2022.

Enphase does not manufacture its micro-inverters directly, preferring a capital-light business model focused on R&D and marketing, subcontracting the manufacturing part. This makes it a good stock for investors looking for high capital returns and growth potential, as Enphase can rely on the entire semiconductor industry to scale up production instead of building its own dedicated manufacturing facilities.

Enphase non produce direttamente i suoi micro‑inverter, preferendo un modello di business a basso capitale focalizzato su R&D e marketing, esternalizzando la parte produttiva. Questo lo rende un’azione interessante per gli investitori alla ricerca di alti ritorni sul capitale e potenziale di crescita, poiché Enphase può fare affidamento sull’intera industria dei semiconduttori per aumentare la produzione invece di costruire proprie strutture produttive dedicate.

5. Shoals Technologies Group, Inc.

SHLS Grafico dei prezzi

Shoals specializes in EBOS (Electrical Balance of System) or all the systems surrounding the solar panel themselves, which are required to make it work. This does not include inverters but cables, switches, fuses, etc…

Shoals è specializzata in EBOS (Electrical Balance of System), ovvero tutti i sistemi che circondano i pannelli solari stessi, necessari per farli funzionare. Questo non include gli inverter, ma cavi, interruttori, fusibili, ecc…

Fonte: Shaols

Questo segmento beneficia della crescita delle installazioni solari senza subire la stessa pressione di riduzione dei costi dei pannelli stessi. Ciò perché rappresentano meno del 6% del costo totale del sistema, senza alcun componente sopra l’1% del costo totale. Il settore beneficia inoltre del retrofit di installazioni solari più vecchie e di connessioni aggiuntive a nuovi sistemi come batterie e caricabatterie EV.

Fonte: Shaols

Allo stesso tempo, i fornitori non sono disposti a correre rischi con fornitori meno affidabili, poiché anche componenti molto economici possono causare guasti catastrofici come incendi, infortuni o morti. Pertanto, questo è un settore in cui i fornitori consolidati hanno un solido vantaggio economico sotto forma di costi di sostituzione.

Infine, l’offerta unica di Shoals è il sistema pre‑assemblato “Plug’n’Play”, che consente di assemblare le installazioni solari senza elettricisti certificati costosi e difficili da trovare. Questa innovazione è protetta da 66 brevetti, “limitando la capacità dei concorrenti di sviluppare prodotti che replicano i benefici forniti da Shoals“. Lo stesso concetto è ora impiegato per le stazioni di ricarica EV.

Tra il 2020 e il 2022, Shoals ha aumentato i suoi ricavi del 36% CAGR e il suo margine lordo del 40% CAGR.

Fonte: Shaols

Concentrandosi su un mercato di nicchia con meno innovazione e concorrenza rispetto a inverter o pannelli solari, Shoals ha creato una linea di business redditizia ormai ben consolidata. Questo potrebbe essere apprezzato dagli investitori alla ricerca di un’azione “pick and shovel” nell’industria solare e riluttanti a scommettere su una tecnologia specifica nel più conteso campo di innovazione dei pannelli solari, inverter o batterie.

6. Daqo New Energy Corp.

DQ Grafico dei prezzi

This Chinese company is one of the world’s leaders in polysilicon production, the central component for solar panel manufacturing. This also makes Daqo one of the founding pillars of China’s domination over the solar manufacturing sector.

Essendo al centro della catena di approvvigionamento dei pannelli solari, Daqo ha beneficiato notevolmente della crescita del settore, con ricavi passati da $0,68 Miliardi nel 2020 a $4,6 Miliardi nel 2022. Dopo un picco nel 2022, i prezzi del polisilicio si sono ora raffreddati.

La comunicazione e il sito web dell’azienda sono un po’ poco curati, ma non fuori dal carattere di una società industriale B2B, più focalizzata sulla sua immagine all’interno del settore che sul grande pubblico o sugli investitori esteri.

Nel 2023, l’azione viene scambiata a un prezzo molto basso rispetto a P/E o cash flow. Questo è parzialmente dovuto a controversie, con l’azienda collegata all’uso di lavoro forzato nello Xinjiang e discussioni a Washington DC su ulteriori sanzioni contro le aziende operanti nella regione.

Gli investitori dovrebbero essere consapevoli che l’azione Daqo comporta un rischio geopolitico molto reale e un grande potenziale di rialzo a causa dei bassi multipli di valutazione.

7. Array Technologies, Inc.

ARRY Grafico dei prezzi

Most rooftop solar systems are fixed, staying at whatever angle and direction the roof is located. But catching more of the early morning and late afternoon sunshine is very important for utility companies.

La maggior parte dei sistemi solari sui tetti è fissa, mantenendo l’angolo e la direzione del tetto. Tuttavia, catturare più luce del primo mattino e del tardo pomeriggio è molto importante per le compagnie di servizi pubblici.

Not only does it help boost overall production and provides extra green energy during peak consumption hours, periods of the day with potential production shortages and often high power prices.

Non solo aiuta a incrementare la produzione complessiva e fornisce energia verde aggiuntiva durante le ore di picco di consumo, periodi della giornata con potenziali carenze di produzione e spesso prezzi dell’energia elevati.

Fonte: Array Technologies [securities_stock_price_tag symbol="ARRY" exchange="NASDAQ"]  

Array Technologies ha sviluppato un tracker solare che sposta i pannelli durante il giorno, aumentando la produzione di energia del 25% e i costi solo dell’11%. Questo da solo può ridurre il costo medio dell’energia del 21%, richiedendo un enorme progresso tecnologico rispetto all’efficienza fotovoltaica.

Questo mercato sta crescendo molto rapidamente, del 36% più veloce rispetto al già forte mercato solare complessivo.

Questo è anche fattibile per la maggior parte dei sistemi di pannelli solari, e il solare a terra è 6 volte più grande del più visibile mercato residenziale, con 660 GW di installazioni di tracker solari previste a livello globale dal 2022 al 2030.

Acquisendo il leader europeo dei tracker solari LTI Solar, Array Technologies sta diventando il leader globale nei tracker solari, con 42 GW spediti o installati, ovvero il 23% della capacità installata su scala utility in Nord America, Europa, America Latina e Australia.

Gli investitori che desiderano capitalizzare sul solare su scala utility che diventa la principale fonte di energia per la rete elettrica possono contare su Array Technologies per essere coinvolti in molte, se non nella maggior parte, delle nuove centrali solari in costruzione.

8. JinkoSolar Holding Co., Ltd.

JKS Grafico dei prezzi

Jinko is one of the largest solar panel manufacturers in the world, based mostly in China. The company is diversifying its manufacturing base, with silicon wafer manufacturing in Vietnam and solar cell manufacturing in Malaysia and the US.

Jinko è uno dei più grandi produttori di pannelli solari al mondo, con sede principalmente in Cina. L’azienda sta diversificando la sua base produttiva, con la produzione di wafer di silicio in Vietnam e la produzione di celle solari in Malesia e negli Stati Uniti.

Jinko ha consegnato 130 GW di celle solari nella storia dell’azienda e punta a non meno di 60‑70 GW di consegne solo nel 2023. Le spedizioni di moduli verso la Cina sono raddoppiate anno su anno e sono aumentate del 50% per l’Europa.

La cella solare più avanzata di Jinko, la N-type, raggiunge un’efficienza energetica notevolmente alta del 25,8%. Nel 2023, la N-type dovrebbe coprire la maggior parte delle vendite di Jinko, rappresentando il 60% del totale.

L’azienda ha registrato un calo delle spedizioni totali nel Q1 2023, ma nel Q2 2023 le spedizioni dovrebbero tornare ai massimi storici del Q4 2022. I margini lordi sono rimasti stabili intorno al 14%-17%.

Fonte: Jinko 

9. Canadian Solar Inc.

CSIQ Grafico dei prezzi

Canadian Solar is one of the top 5 of the world’s largest solar panel brands, having grown shipments by 30% annually since 2013.

Canadian Solar è una delle prime 5 più grandi marche di pannelli solari al mondo, con una crescita delle spedizioni del 30% annuo dal 2013.

Nel 2022, ha spedito 21,1 GW di pannelli solari e 1,79 GWh di batterie. I suoi ricavi provenivano circa per metà dal Nord America e dalla Cina e per l’altra metà dal resto del mondo.

Fonte: Canadian Solar

Il core dell’azienda è la produzione di celle solari, con 94 GW di spedizioni cumulative. Le spedizioni cumulative di batterie sono state 2,7 GWh.

Costruisce e gestisce anche impianti solari e sistemi di accumulo su scala utility, con 25 GW nel pipeline di progetti solari e 47 GWh nel pipeline di accumulo batterie. Questo rappresenta una crescita molto forte, con le spedizioni di moduli solari nel 2023 aumentate del 50% rispetto all’anno precedente e il pipeline contrattato per le batterie triplicato rispetto ai numeri del 2022.

Fonte: Canadian Solar

Canadian Solar è una buona opzione per gli investitori che cercano un’azienda con sede occidentale e una posizione di leadership nella produzione di pannelli solari, evitando tutti i potenziali rischi geopolitici delle aziende con sede in Cina.

10. Sunlight Financial Holdings Inc.

Poiché l’installazione solare rappresenta un costo una tantum significativo, la maggior parte dei consumatori si affida a qualche forma di finanziamento per gestire questo acquisto. Mentre alcuni sceglieranno il leasing, come con Sunrun, altri si rivolgeranno a società specializzate come Sunlight.

Ha finanziato in totale $7 Miliardi in prestiti, raggiungendo più di 70.000 clienti (prestito medio di $42 k).

Sunlight opera come intermediario e non fornisce direttamente il prestito. Invece, collega i clienti finali, solitamente attraverso la sua rete di installatori e fornitori solari, a una banca o altra istituzione finanziaria che eroga prestiti solari. Sunlight guadagna $1k‑$2k per ogni transazione.

Grazie al ruolo centrale degli installatori solari in questo modello di business, la crescita continua della rete da 1.208 a marzo 2021 a 2.070 a marzo 2023 è incoraggiante.

Fonte: Sunlight Financial [securities_stock_price_tag symbol="SUNL" exchange="NYSE"]

Il volume totale dei prestiti finanziati per trimestre è rimasto sostanzialmente stabile dal 2021 al 2023, con la crescita della rete di installatori compensata da un contesto difficile con tassi d’interesse in aumento.

Questa situazione tesa per Sunlight probabilmente persisterà finché la Federal Reserve aumenterà i tassi d’interesse, con un reddito netto negativo, e seguirà una massiccia svalutazione di goodwill di $384 M nel Q3 2022.

Tuttavia, la crescita del mercato solare è stata solida, e l’azienda potrebbe offrire una forte opportunità (e rischi) per gli investitori audaci ai suoi attuali prezzi azionari bassi, se riuscirà a riprendersi.