Dieci progetti di titoli digitali: panoramica di agosto 2022

Questa panoramica è stata scritta nel luglio 2022 in vista di agosto dello stesso anno. I titoli digitali rappresentano diritti, come azioni o quote di fondi, in forma digitale. Diritti e rischi variano da un prodotto all’altro. Un’offerta può essere registrata oppure beneficiare di una valida esenzione: la mancata registrazione non la rende automaticamente illegale.

Registrazione e obblighi informativi non garantiscono il capitale né il rendimento. La SEC non approva il valore economico o la sicurezza di un investimento. Anche Bitcoin e altre criptoattività sono soggetti a regole che dipendono dalla giurisdizione e dall’attività; non sono del tutto privi di regolamentazione.

I dieci esempi seguenti mostrano la varietà del mercato di allora. È una panoramica storica, non una raccomandazione attuale di acquisto o un elenco di offerte ancora disponibili. L’idoneità degli investitori e le condizioni di trasferimento dipendono dai documenti di ciascuna emissione.

1. Blockchain Capital

Blockchain Capital è una società di venture capital specializzata in blockchain, fondata nel 2013. Secondo la presentazione dell’epoca, aveva investito in oltre 125 progetti e protocolli in diversi paesi e stadi di sviluppo.

La società sostiene le partecipate con capitale, supporto operativo, contatti e iniziative della comunità. Nel 2017 un fondo basato sul token BCAP raccolse 10 milioni di dollari; secondo la comunicazione di allora, l’obiettivo fu raggiunto in circa sei ore. BCAP non è una normale moneta di pagamento, ma rappresenta un interesse economico indiretto nel fondo, privo di diritti di voto.

Per saperne di più, consulta la nostra guida all’investimento in Blockchain Capital.

2. INX Limited

INX Limited ha sviluppato infrastrutture per negoziare criptoattività e titoli digitali e ha emesso il token di investimento INX. L’offerta pubblica registrata presso la SEC è iniziata nell’agosto 2020 e si è conclusa nell’aprile 2021.

La società puntava a servizi per criptoattività e token rappresentativi di titoli. Ciò non significa un’approvazione generale di tutte le autorità mondiali. La sua attività in titoli è svolta da un broker-dealer statunitense registrato, membro FINRA e gestore di un sistema alternativo di negoziazione; per altri servizi valgono autorizzazioni distinte. INX comprende, tra l’altro, un diritto condizionato alla distribuzione proporzionale del 40% del flusso di cassa operativo rettificato e non equivale a un’azione ordinaria.

Per saperne di più, consulta la nostra guida all’investimento in INX Limited.

3. Exodus

Exodus fornisce un portafoglio software per Bitcoin e numerose altre criptoattività. All’epoca veniva presentato con il supporto di oltre 200 attività e con particolare attenzione alla gestione semplice di più valute. EXIT non è la valuta di pagamento nativa del portafoglio, ma una rappresentazione digitale delle azioni ordinarie di classe A della società.

Il portafoglio consente di inviare, ricevere e scambiare le attività supportate. Separatamente, Exodus ha effettuato un’offerta azionaria secondo Regulation A usando un token digitale corrispondente a ciascuna azione di classe A. I diritti dell’investitore derivano dall’azione; il token non conferisce diritti autonomi né garantisce libera negoziabilità. Scambiare monete nel portafoglio è diverso dall’acquistare azioni della società.

Per saperne di più, consulta la nostra guida all’investimento in Exodus.

4. SPICE VC

SPiCE VC è un fondo di venture capital che investe in imprese blockchain e di tokenizzazione. Il token SPICE offre esposizione al fondo. Tra le partecipate figura Securitize, che fornisce infrastrutture per emissioni di titoli e tokenizzazione delle attività.

La società sottolineava l’esperienza di investimento e l’analisi tecnologica e di mercato. Fra le partecipate presentate figuravano ROX, Bakkt e Lottery.com (SEGG ). Sono esempi di investimenti del fondo, non necessariamente investitori nel fondo stesso.

Per saperne di più, consulta la nostra guida all’investimento in SPiCE VC.

5. Protos

Protos offriva prodotti di investimento per accedere a portafogli di criptoattività gestiti professionalmente. La volatilità dei mercati crypto e DeFi rende rilevante la gestione di attività e strategie diverse, ma la diversificazione non elimina il rischio di perdita.

PRTS è collegato al portafoglio del sottostante Protos Cryptocurrency Fund. Gli investitori possono ottenere esposizione attraverso la gestione del fondo invece di seguire personalmente ogni moneta. I risultati dipendono da gestione, costi e liquidità; non sono garantite le attività più redditizie né un determinato rendimento.

Per saperne di più, consulta la nostra guida all’investimento in Protos.

6. Science

Science Blockchain è l’attività di Science dedicata a investire e sviluppare imprese blockchain nelle fasi iniziali. Va distinta da Science Incubator, attiva in mobile, marketplace ed e-commerce e sostenitrice di imprese come Liquid Death e PlayVS. Queste società non appartengono automaticamente tutte al portafoglio del token Blockchain.

Science combina idee, competenze e capitale per creare e sviluppare aziende. La storia di fondazioni, investimenti e disinvestimenti dell’intero gruppo non va confusa con acquisizioni effettuate direttamente dal fondo blockchain. La descrizione ufficiale di Science Blockchain cita WePower, Aventus, VideoCoin e RealBlocks fra gli esempi di investimento.

Per saperne di più, consulta la nostra guida all’investimento in Science.

7. Millennium Sapphire

Millennium Sapphire ruota attorno a un grande zaffiro inciso con personaggi e imprese di circa 5.000 anni di storia umana. Il white paper dell’emittente del 2021 lo descrive come il più grande zaffiro naturale scolpito al mondo, dal peso di circa 61.500 carati. Non significa il più grande zaffiro in qualsiasi categoria.

Il documento descrive 134 figure scolpite. MS Token veniva presentato come una partecipazione proporzionale nell’attività di MS Token LLC, anziché proprietà diretta di un frammento fisico della gemma. Secondo il documento, comprendeva partecipazione economica nello zaffiro, nelle relative sculture in lapislazzuli, nella proprietà intellettuale e nei ricavi NFT previsti. I diritti effettivi dipendono dai documenti di emissione e dalla struttura giuridica.

8. Dignity Gold

Dignity Gold presentava un’attività volta a collegare metalli preziosi e risorse minerarie a token rappresentativi di titoli. L’emittente di DIGau era Dignity Corp. I documenti dell’epoca descrivevano garanzie legate a oro e minerali e attività estrattive. Un contratto non crea automaticamente valore intrinseco nel token né garantisce la sicurezza dell’investimento.

La sintesi societaria del maggio 2022 descriveva distribuzioni di utili e possibili benefici relativi ad altri token minerari. Erano piani e diritti condizionati, non proprietà diretta di lingotti o garanzie di rendimenti stabili. Attività mineraria, realizzabilità delle garanzie e limiti ai trasferimenti incidono sui risultati.

9. AspenCoin

AspenCoin è un token di investimento emesso da Aspen Digital, nel gruppo Elevated Returns, per partecipare economicamente allo St. Regis Aspen Resort. L’obiettivo era migliorare l’accesso e l’efficienza delle transazioni immobiliari.

Il token venne distribuito mediante un’offerta privata ai sensi di Regulation D 506(c). Non è un’offerta pubblica registrata per tutti gli investitori né una garanzia di sicurezza. L’investimento offre esposizione economica al soggetto giuridico e all’attività alberghiera, con condizioni di idoneità e restrizioni alla rivendita.

10. Tinaga Island Resort

Tinaga Resorts Corporation presentò il token di investimento TIRC per finanziare un resort balneare di lusso nelle Filippine. L’obiettivo di raccolta riportato allora era 10,6 milioni di dollari. Era un obiettivo, non una raccolta effettivamente verificata.

La comunicazione societaria del 2020 prevedeva distribuzioni dalla vendita di ville e dall’attività del resort, con apertura indicativa intorno a dicembre 2024. Era una previsione di allora, non la conferma dell’apertura. I pagamenti dipendono dai risultati e dai contratti; non si può affermare che tutto sia proseguito secondo i piani o che tutti gli utili siano distribuiti senza condizioni.

Conclusione

I titoli digitali possono rappresentare quote di fondi, azioni, interessi immobiliari o diritti legati ad opere d’arte. La sola registrazione non li rende più sicuri di altre criptoattività e sono possibili valide esenzioni dalla registrazione. Occorre valutare diritti, informazioni, vincoli di negoziazione e situazione finanziaria dell’emittente per ciascun prodotto.

Questo elenco è una panoramica storica di progetti presentati nel 2022. Il minor numero di titoli digitali non aumenta automaticamente le probabilità di successo. Fallimenti d’impresa, scarsa liquidità e perdite di capitale restano possibili; la situazione attuale va esaminata nei documenti di emissione e gestione più recenti.