I 10 migliori titoli del settore aerospaziale e della difesa

Pericoli crescenti

Purtroppo l’ordine internazionale che ha prevalso dal 1990 e dalla caduta dell’Unione Sovietica si sta sgretolando. Dalla guerra in Ucraina a quella tra Armenia e Azerbaigian, dalla guerra tra Israele e Hamas (e forse anche da Stati Uniti, Hezbollah e Iran), alle tensioni intorno a Taiwan e alla rivalità Cina-USA, il mondo sta diventando un mondo pericoloso. posizionare rapidamente.

"Questo potrebbe essere il momento più pericoloso che il mondo abbia mai visto negli ultimi decenni." - Jamie Dimon, CEO di JPMorgan

Quindi, in questo contesto, può avere senso che gli investitori guardino al settore della difesa. Il settore ha già registrato buoni risultati, ma potrebbe essere solo all’inizio di una crescita esplosiva. Questo perché, contrariamente a quanto potremmo supporre dai titoli dei giornali, i prezzi dei principali ETF sulla difesa sono aumentati dal 2007 al 2019 e da allora sono rimasti per lo più stagnanti.

Fonte: Yahoo Finanza: ETF iShares US Aerospace & Defense

Una delle ragioni dietro questa performance relativamente lenta è che negli ultimi anni gli Stati Uniti hanno effettivamente ridotto la spesa per la difesa se misurata come percentuale del PIL.

Fonte: Crescat Capitale

Soddisfare una domanda in crescita

Il ritorno della guerra industriale in Ucraina ha colto di sorpresa l’industria della difesa occidentale. Ad oggi, sta ancora lottando per recuperare il ritardo e produrre tutti i veicoli, i missili e i proiettili di artiglieria necessari per sostituire le scorte in esaurimento. E questo prima dell’improvvisa esplosione della violenza in Israele:

• Voce dell’America: “La NATO avverte della carenza di munizioni a causa della guerra in Ucraina".
• Politica responsabile: “I produttori di armi statunitensi riferiscono di “ordini record di tutti i tempi” dall’invasione russa".
• Reuters: “Rheinmetall si avvia verso un portafoglio ordini di 30 miliardi di euro".
• L’interesse nazionale”Cattive notizie: la Marina americana ha una carenza di navi da guerra".

Anche se questa non è una buona notizia nel breve termine, è comunque una buona notizia per l’industria della difesa. Il mondo si sta riarmando e forse sta entrando in una nuova Guerra Fredda. Molti eserciti che erano stati ridotti, soprattutto in Europa, stanno ora cercando di ricostruire le proprie forze.

Molti investitori potrebbero sentirsi un po’ a disagio all’idea di guadagnare dai produttori di armi. E, naturalmente, questo comporta alcune domande etiche.

Solo i morti hanno visto la fine della guerra. – Platone

Ma alla fine, ogni nazione deve essere in grado di difendersi. Il settore è spesso considerato un “sin stock”, insieme al tabacco, al gioco d’azzardo, all’alcol, ecc tendono a creare ritorni sugli investimenti maggiori rispetto ad altri settori.

I 10 migliori titoli del settore aerospaziale e della difesa

1. Lockheed Martin Corporation

Lockheed è dietro alcuni dei programmi di armi più potenti (e costosi) negli Stati Uniti, come l’F-35. L'aereo stealth sviluppato insieme a Northrop Grumman e BAE Systems ha avuto uno sviluppo travagliato ma ora è “debuggato” e viene costruito in grandi quantità, con una domanda che supera la produzione.

Lockheed Martin Corporation (LMT + 0.49%)

Sebbene sia attiva in tutti i rami dell'esercito, la società è attiva principalmente nelle tecnologie avanzate e nell'aerospaziale, con l'aeronautica che rappresenta 6.2 miliardi di dollari di ricavi nel primo trimestre del 1, i missili e il controllo del fuoco 2023 miliardi di dollari (incluso l'ormai famoso in Ucraina HIMARS), rotativo (elicotteri) $ 3.5 miliardi e spaziale $ 2.9 miliardi, per un fatturato totale di $ 15.1 miliardi.

Lockheed è attiva anche in difesa informatica e sistemi navali (Sistemi antiaerei AEGIS e missili antinave a lungo raggio).

Fonte: Lockheed Martin

È presente nel segmento più avanzato dell'industria della difesa, compreso IA e armi autonome, guerra elettronica, missili ipersonici, armi laser,

Sin dal massiccio rafforzamento militare della Seconda Guerra Mondiale, Lockheed Martin è stata una parte centrale dell’industria della difesa statunitense. È improbabile che la situazione cambi presto. Dopotutto, la superiorità aerea è il principio centrale della dottrina militare della NATO.

È probabile che la società sia anche uno dei principali destinatari delle crescenti spese militari da parte degli alleati degli Stati Uniti, come illustrato da le recenti vendite di F-35 a Finlandia, Svizzera e Germaniao 486 sistemi di artiglieria HIMARS ordinati dalla Polonia (più di quanto operano gli stessi Stati Uniti).

2. Società RTX

Spesso chiamata semplicemente Raytheon, la società è un conglomerato del produttore di armi Raytheon, del produttore di reattori aeronautici Pratt & Whitney e Collins Aerospace.

Società RTX (RTX -1.1%)

L'azienda è presente praticamente su tutto ciò che vola, con 11 milioni di passeggeri al giorno trasportati con attrezzature Collins Aerospace, un aereo con motore Pratt & Whitney che decolla ogni secondo e metà della popolazione mondiale protetta dai prodotti militari Raytheon (compresi i dispositivi di difesa aerea Sistema missilistico Patriot, di cui Recentemente sono stati venduti 15 miliardi di dollari alla Polonia).

Fonte: Raytheon

Per quanto riguarda la componente aeronautica del business, RTX sarà un fornitore chiave per il massiccio ordine arretrato di 12,500 aerei tra Airbus e Boeing.

La società prevede che le vendite cresceranno del 6-7% CAGR fino al 2025, con 9 miliardi di dollari di flusso di cassa libero nel 2025.

RTX è un'azienda molto innovativa, con le sue tecnologie cruciali per i viaggi aerei, sia militari che civili. Sta inoltre lavorando all’elettrificazione del trasporto aereo e all’impiego di carburanti per l’aviazione sostenibili o alternativi, nonché all’integrazione dei sistemi esistenti con intelligenza artificiale e sensori avanzati. Anche sul fronte militare Raytheon sta lavorando missili ipersonici, una capacità chiave in cui gli Stati Uniti sono rimasti un po’ indietro rispetto a Russia e Cina Lockheed Martin l'unico vero concorrente.

La guerra in Ucraina ha illustrato l’importanza del dominio aereo e della difesa aerea nelle guerre moderne. E il boom dei viaggi post-pandemia ha dimostrato che la voglia di viaggiare in aereo non va da nessuna parte. È quindi probabile che RTX continui a funzionare bene come fornitore centrale di viaggi aerei e sistemi di difesa aerea negli Stati Uniti e nella NATO. Ciò rende gli investitori una buona scelta per una società di difesa con estese attività civili.

3. Northrop Grumman Corporation

Northrop Grumman è una società aerospaziale di difesa famosa soprattutto per la creazione di l'iconico bombardiere strategico stealth B-2, ognuno dei quali costa quasi un miliardo di dollari. Questo design ha più di 20 anni verrà sostituito dal B-21, che è ancora in fase di sviluppo.

Northrop Grumman Corporation (NOC + 0.11%)

L'azienda è anche all'avanguardia nella tecnologia spaziale e ha lavorato notevolmente il telescopio spaziale James Webb all’avanguardia.

Fonte: Northrop

L'azienda ricava la maggior parte dei suoi ricavi dai sistemi spaziali e aeronautici, con un altro ampio segmento, la divisione dei sistemi di missione, che copre una vasta gamma di sensori, software di difesa informatica, comunicazioni sicure e C4ISR (comando, controllo, comunicazioni, computer, intelligence, sorveglianza e ricognizione). È anche un produttore leader di munizioni, dal piccolo calibro ai proiettili guidati e di grosso calibro.

Fonte: Northrop

L'azienda punta ad affermarsi come fornitore di armi avanzate, con lo sviluppo e l'impiego di sistemi d'arma autonomi come l'X-47B, il drone elicottero Fire Scout, i droni di sorveglianza Global Hawk e MQ-4C Triton o futuri droni d'attacco autonomi.

Fonte: Northrop

L'azienda è all'avanguardia nello sviluppo di armi ad energia diretta (laser), guerra elettronica, sistemi anti-dronee missili balistici intercontinentali.

Laddove aziende come RTX e Lockheed forniscono la maggior parte delle risorse dell’aeronautica americana (aerei da caccia, missili, difesa aerea), Northrop Grumman fornisce la capacità più avanzata, dallo spazio al comando integrato e ai bombardieri pesanti stealth. Quindi, in molti modi, un investimento nell’azienda è una scommessa sull’esercito americano che mantiene la sua dottrina di forza militare ultratecnologica, guidata dall’innovazione, da capacità all’avanguardia e da uno schiacciante vantaggio tecnologico.

Con la crescente importanza dei droni e della guerra elettronica, è probabile che Northrop ricopra un ruolo sempre più centrale nelle capacità offensive e difensive degli Stati Uniti e, con i suoi nuovi bombardieri stealth, un fattore chiave per tenere il passo con avversari come Russia e Cina.

4. Società General Dynamics

Alcuni dei sistemi d’arma più importanti (e costosi) negli Stati Uniti sono risorse aerospaziali. Ma di volta in volta, gli strateghi militari riscoprono la semplice verità che ogni guerra viene vinta innanzitutto sulla terra e in mare. Dalla fanteria ai carri armati e all’artiglieria, dalle navi ai sottomarini, il modo più conveniente per schierare la potenza di fuoco è a livello del suolo o del mare.

Società General Dynamics (GD + 0.79%)

La General Dynamics è dietro il veicolo corazzato Stryker, i carri armati M1 Abrams, i cacciatorpediniere lanciamissili guidati di classe Arleigh Burke e i sottomarini a propulsione nucleare di classe Virginia e Columbia. Ha anche un ramo d'attività civile con la sua Jet privati ​​Gulfstream.

Fonte: General Dynamics

Ogni sistema d'arma della General Dynamics è centrale per le operazioni dell'esercito e della marina statunitense e può spesso essere descritto come la spina dorsale del loro potere militare.

Sul versante navale, General Dynamics è l'unico fornitore di sottomarini nucleari oltre a Huntington Ingalls Industries (vedi sotto per un profilo aziendale dettagliato). La classe Arleigh Burke ha non meno di 73 navi attive a partire dall'ottobre 2023, con altre diciannove previste per entrare in servizio.

Per quanto riguarda le armi terrestri, il carro armato M1 Abrams è entrato in servizio nel 1980 ed è uno dei carri armati più pesanti in servizio al mondo, e ne sono state prodotte più di 10,000 unità. Dal 4,900 sono stati prodotti circa 2000 veicoli Striker.

La guerra in Ucraina ha visto una parte significativa della NATO, che ancora utilizzava attrezzature dell’era sovietica o carri armati di fabbricazione tedesca, fornire queste armi all’Ucraina. Ciò ha aperto un importante mercato di esportazione per General Dynamics, come illustrato dalle grandi vendite alla Polonia (un affare da 4.75 miliardi di dollari) e forse presto alla Romania.

Dall’altra parte del mondo, la crescente rivalità con la Cina ha fatto temere agli Stati Uniti di restare indietro in termini di capacità navale, con Si prevede che la Cina diventerà la più grande flotta sottomarina entro il 2030. Ciò potrebbe essere difficile da risolvere a breve termine, con i cantieri navali militari della General Dynamics e Huntington Ingalls spesso descritti come già operativi alla massima capacità. Si tratta tuttavia di una tendenza incoraggiante per la General Dynamics, che sarà in una posizione privilegiata per contribuire allo sviluppo della flotta statunitense nel Pacifico.

Sia la guerra in Ucraina che quella in Israele hanno dimostrato l'importanza delle risorse militari "ordinarie" nell'architettura di sicurezza globale. Le capacità navali e la presenza sul campo sono importanti. Pertanto, gli investitori in General Dynamics possono contare sul riarmo degli alleati della NATO e sulla crescente rivalità con la Cina per mantenere il portafoglio ordini dell'azienda pieno, e forse persino superiore alla sua capacità produttiva nel breve e medio termine.

5. BAE Systems plc

BAE è la principale società di difesa del Regno Unito, il più grande produttore del Regno Unito e il più grande appaltatore della difesa in Europa (7^th più grande a livello mondiale). Nonostante sia una società britannica, BAE realizza la maggior parte dei suoi ricavi negli Stati Uniti, con l’Europa il terzo mercato più grande e l’Arabia Saudita il quarto.^th.

Fonte: BAE Systems

L'azienda ha attività diversificate, con i sistemi aerei e marittimi nei segmenti più grandi, seguiti da sistemi elettronici (ES), piattaforme e servizi (P&S) e Cyber ​​& Intelligence (C&I). Il portafoglio ordini totale ammonta a 83 miliardi di dollari.

Fonte: BAE Systems

Tra i suoi programmi più importanti ci sono gli aerei Eurofighter, la partecipazione al programma F-35, l' Dreadnought, e astuto sottomarini di classe.

Nel settore navale, la recente operazione AUKUS (Australia, UK, USA) ha premiato BAE £ 3.95 miliardi per la fase successiva del programma riguardante i sottomarini nucleari.

A terra, BAE è stata selezionata per fornire il Veicolo corazzato multiuso (AMPV), che sostituisce la famiglia di veicoli M113 dell'era della guerra del Vietnam nell'esercito degli Stati Uniti.

La guerra in Ucraina ha improvvisamente reso vitale la capacità della base industriale della NATO di produrre abbastanza beni di prima necessità. Proiettili di artiglieria da 155 metri, con BAE, un fornitore di queste munizioni, dietro Reihnmetal (vedi sotto per una descrizione più dettagliata di tale azienda) e capacità produttiva molto inferiore a quella necessaria, con un arretrato misurato in decenni.

Fonte: BAE Systems

BAE sta cercando di acquisire American Palloni aerospaziali per 5.55 miliardi di dollari, che amplieranno la portata della BAE nella tecnologia spaziale, sia civile che militare.

L’azienda sta innovando in tecnologie come la realtà virtuale e aumentata, munizioni avanzate, difesa informatica, guerra elettronica, droni e sorveglianza. Anche BAE funziona applicazioni di elettrificazione civile, compresa l'aviazione ibrida ed elettrica.

L’accordo AUKUS simboleggia la crescente integrazione delle industrie della difesa britannica e australiana con quella americana. Questa tendenza dovrebbe persistere nel contesto delle crescenti tensioni internazionali, offrendo nuove opportunità all’estero per BAE. Ciò rende l’azienda uno dei principali appaltatori europei della difesa, pur essendo profondamente intrecciata con il bilancio della difesa americano, proteggendola dal rischio che la spesa per la difesa dell’UE non sia all’altezza.

6. L3 Harris Technologies, Inc.

L3Harris è un fornitore chiave per l'industria della difesa. Nel 60 ha generato il 2022% dei suoi ricavi dal Dipartimento della Difesa degli Stati Uniti (DoD), il 20% da ordini di difesa internazionali e il 20% dalle industrie civili.

L3 Harris Technologies, Inc. (LHX -0.76%)

Vende soluzioni in sistemi di missione integrati (sensori, centro di comando, ecc…), spaziali e sistemi di comunicazione. L'azienda gode di una posizione di leadership in tutti i settori dell'aria, della terra, dello spazio, del mare e del cyber, con in particolare Harris che controlla il 45% del mercato globale delle radio tattiche, molte volte più grande del concorrente successivo.

Fonte: L3Harris

In molti modi, i sistemi L3Harris sono “invisibili” al grande pubblico, sia situati nei satelliti in orbita che non così fotogenici come carri armati e cacciatorpediniere, con cose come radio, antenne, comandi dello sterzo, radar, sonar, ottica, ecc. L'attrezzatura è tuttavia assolutamente vitale per quasi tutte le moderne attrezzature militari in un campo di battaglia sempre più connesso.

L'azienda si espande attraverso acquisizioni, con l'acquisto nel luglio 2023 dello sviluppatore di reattori missilistici ipersonici Aerojet Rocketdyne per 4.7 miliardi di dollari, aggiungendo un 4^th dipartimento all'azienda.

Grazie alla sua presenza nella maggior parte degli equipaggiamenti NATO, L3Harris trarrà probabilmente vantaggio dall’accumulo generale di equipaggiamenti nuovi o aggiornati, indipendentemente dal sistema d’arma selezionato da una determinata nazione.

Ciò lo rende una buona scelta di titoli per gli investitori che cercano esposizione al settore della difesa ma non sono interessati a conoscere la prospettiva di armi specifiche o su quale ramo dell’esercito potrebbe essere il più interessante in cui investire.

7. Dassault Aviation società anonima (AM.PA)

Dato che i maggiori produttori di armi sono americani, può essere facile dimenticare che altri paesi sono grandi produttori ed esportatori di armi. Un paese importante è la Francia, con Dassault Aviation come azienda leader nel paese. Fa parte del Gruppo Dassault, che comprende anche la più grande Dassault Systemes, gruppo multimediale Dassault Figaro, così come pubblica utilità Veolia.

Il sistema d'arma più famoso e importante di Dassault è l'aereo da caccia francese Rafale. Recentemente l’aereo da caccia ha visto crescere la speranza di ulteriori esportazioni verso il Medio Oriente, in particolare altri 24 aerei per il Qatar, con i recenti eventi in Israele che rendono difficile valutare se aumenteranno o diminuiranno le possibilità di un simile accordo. C'erano anche 42 Rafale venduto all'Indonesia nel 2022e L'India ha selezionato il Rafale per le sue forze navali nel 2023, aggiungendosi ai suoi 26 aerei esistenti.

In totale, Dassault Aviation ha registrato 80 nuovi ordini Rafale nel primo semestre del 1 e ha un arretrato esistente di 2023 aerei, di cui 164 destinati all'esportazione. Questo ampio arretrato offre all’azienda oltre 125 anni di visibilità.

Dassault è anche il produttore dei business jet Falcon, con 2,100 unità in servizio.

Oltre alle proprie vendite, Dassault Aviation possiede il 25.23% dell'altro importante appaltatore francese della difesa, Thales (HO.PA), con attività nel settore aerospaziale, del software e della sicurezza informatica.

A differenza dei produttori di caccia a reazione statunitensi, Dassault ha una strategia di produzione congiunta con paesi terzi, compresi paesi non NATO come l’India o l’Indonesia. Ciò contribuisce notevolmente ai suoi recenti successi nelle esportazioni, con molti paesi desiderosi di sviluppare le proprie industrie di difesa nazionali e localizzare parzialmente la produzione di sistemi d’arma avanzati chiave, soprattutto nel settore aeronautico e aerospaziale.

Questa tendenza alla collaborazione internazionale è visibile anche nel programma nEUROn, il primo Unmanned Combat Air Vehicle (UCAV) europeo, sviluppato in collaborazione con i governi italiano, svedese, spagnolo, greco e svizzero.

Fonte: Aerei Dassault – Rafale e nEUROn

Il settore della difesa europeo è in forte espansione a seguito della guerra in Ucraina e della necessità per tutti i membri della NATO di aumentare la spesa per la difesa oltre il 2% del PIL. In combinazione con il successo della strategia di esportazione di Dassault Aviation, ciò rende la società un buon titolo nel settore della difesa, diversificandosi rispetto all'approccio incentrato sugli Stati Uniti di molti titoli della difesa.

8. Rheinmetall AG

Rheinmetall è il più grande appaltatore della difesa in Germania. Il paese ha da tempo mantenuto la posizione di ridurre al minimo le proprie forze armate dopo la caduta dell’Unione Sovietica. L’invasione dell’Ucraina ha cambiato la situazione, con la Germania che cerca di aumentare rapidamente la propria spesa al 2% del PIL, e già più che raddoppiando la spesa per la difesa tra il 2014 e il 2024.

Fonte: Rheinmetall

I "prodotti principali" dell'azienda sono carri armati (Leopard e, in futuro, Panther), camion militari, sistemi di difesa aerea e veicoli aerei senza pilota (droni), con sensori e sistemi elettronici.

Fonte: Rheinmetall

Rheinmetall è anche il più grande produttore di proiettili di artiglieria in Europa, in particolare del calibro critico 155 mm, con stabilimenti in Germania e Sud Africa, e uno nuovo in costruzione in Ungheria. Produce anche una munizione vagante (drone suicida), HERO.

La guerra in Ucraina ha mostrato ai pianificatori militari in Europa le probabili prospettive che una guerra terrestre in Europa avrebbe:

• Forte dipendenza dall’artiglieria, con un enorme consumo di munizioni ben oltre le aspettative precedenti.
• La crescente importanza dei droni e delle munizioni vaganti.
• Di conseguenza, vi è una crescente importanza delle difese aeree locali e mobili, che non prendono di mira gli aerei ma i droni e obiettivi più piccoli/economici.

Per tutte queste nuove esigenze, Rheinmetall è ben posizionata per fornire agli eserciti europei. È l'unico grande appaltatore europeo che ha anticipato la necessità di nuove fabbriche di munizioni. Può anche fornire il suo drone HERO, nonché la difesa aerea locale e connessa fissa o mobile, terrestre o navale.

Fonte: Rheinmetall

Nel secondo trimestre del 2, Rheinmetall è riuscita a essere selezionata come finalista per il programma americano di veicoli da combattimento XM2023. Il vincitore non sarà annunciato prima del 30, ma questa sostituzione del veicolo M2027 Bradley potrebbe rappresentare una svolta per Rheinmetall, con la produzione di 2 unità del suo predecessore.

Anche Rheinmetall sta lavorando su un tema più pacifico tecnologia dell'idrogeno e ha già iniziato a ricevere ordini per la sua tecnologia in questo settore. L'azienda sta anche esplorando il potenziale delle applicazioni civili per i suoi sistemi di droni terrestri, ad esempio, un addetto ai bagagli senza pilota per gli aeroporti.

Grazie alla sua attenzione su munizioni, carri armati e difesa aerea, Rheinmetall è molto ben posizionata per colmare il divario nella difesa europea rivelato dalla guerra in Ucraina. Probabilmente trarrà beneficio anche dai nuovi ordini derivanti dalla necessità di ricostruire gli arsenali dopo che le armi più vecchie sono state inviate in Ucraina.

9. Huntington Ingalls Industries, Inc.

Nell’industria della difesa, soprattutto negli Stati Uniti, si registra una tendenza prevalente verso fusioni e acquisizioni che portano alla creazione di grandi conglomerati della difesa attivi contemporaneamente in tutti i settori della difesa.

Huntington Ingalls Industries, Inc. (HII -4.41%)

Huntington Ingalls ha finora resistito a questa tendenza, concentrandosi esclusivamente sulla costruzione navale. L'azienda è responsabile della costruzione della maggior parte della Marina americana, comprese portaerei, sottomarini, navi anfibie, cacciatorpediniere, ecc. Ciò include Portaerei di classe Ford, la più grande nave militare del mondo.

Fonte: Huntington Ingalls Industries

Huntington Ingall non è solo responsabile della costruzione di queste navi, ma anche della loro manutenzione e del loro ammodernamento, offrendo all'azienda un'ottima visibilità sul suo lavoro per diversi decenni a venire.

La costruzione navale è ora il fattore limitante nella crescita della Marina americana, al posto del budget o della necessità di più navi. È sempre più chiaro che gli Stati Uniti dovranno impegnarsi in un processo decennale volto ad aumentare la propria capacità cantieristica per tenere il passo con la Cina, con solo uno dei 13 cantieri navali militari cinesi che ha una capacità maggiore di tutti i 7 cantieri navali militari statunitensi messi insieme.

Ciò dovrebbe garantire la crescita continua di Huntington Ingall fino al 2040 o oltre e, anche in quel caso, la necessità di manutenzione, riparazione e aggiornamento della flotta esistente dovrebbe mantenerla operativa al 100% della capacità ancora più a lungo.

Nonostante questa prospettiva, le azioni della società sono ancora scambiate allo stesso prezzo del 2017, e finora la maggior parte dell’attenzione dei mercati è rivolta alle società aerospaziali o agli appaltatori europei della difesa. In caso di crisi di sicurezza nel Pacifico o addirittura nel Golfo Persico, la necessità di una marina forte tornerà probabilmente in primo piano, e i mercati potrebbero seguire di conseguenza.

10 Leonardo SpA

L'appaltatore italiano della difesa fornisce molti sistemi militari utilizzati su più piattaforme. Leonardo è più un’azienda tecnologica, che vende i suoi prodotti ad altri per l’integrazione nelle loro apparecchiature finite. Ciò la rende leggermente diversa dalle società di difesa più grandi, solitamente focalizzate sulla vendita di uno specifico modello di aereo, carro armato o sottomarino.

Fonte: Leonardo

L'azienda vende principalmente negli Stati Uniti, in Italia e in Europa. La sua attività è guidata principalmente dall'approvvigionamento di elicotteri e aerei, seguito dall'elettronica (in particolare radar e strumenti di comunicazione).

Fonte: Leonardo

Leonardo sta inoltre iniziando a trasformarsi in una holding di apparecchiature per la difesa di nicchia, cercando di creare sinergie in tutto il portafoglio e tra i partner.

Recentemente, Leonardo ha acquisito una quota del 25.1% nella società tedesca di sensori Hensoldt, per 606 milioni di euro (autofinanziato), a seguito della fusione del 2022 con la israeliana RADA Electronic Industries (fusione di tutte le azioni). Ciò deriva da molteplici altre partecipazioni in società di elicotteri, produttori di satelliti e società di elettronica per la difesa.

Fonte: Leonardo

Un’importante opportunità di crescita per Leonardo è nel mercato dei controdroni. È la sorveglianza aerea del DRS e Sistemi aerei senza pilota (C-UAS) combina radar, missili a corto raggio e cannoni automatici (vedere il video) per proteggersi da tutte le minacce dei droni, compresi i quadricotteri e le munizioni vaganti che in Ucraina si sono rivelate devastanti, anche per i carri armati più avanzati. Mette in campo anche il SPEAR, utilizzando l'elettromagnetismo ad alta potenza (HPEM) per friggere l’elettronica dei droni in arrivo, compreso il crescente pericolo di sciami di droni.

Questi sistemi possono essere aggiunti a molte piattaforme di veicoli e forniscono una risposta flessibile a una minaccia in rapida evoluzione. Nel 2021, Leonardo ha ricevuto 600 milioni di dollari per pacchetti anti-drone dall'esercito americano in collaborazione con General Dynamics, grazie a un processo di prototipazione rapida durato solo 2 anni.

principale

Il core business di Leonardo, elettronica per la difesa e avionica, è molto stabile e in crescita. In combinazione con i sistemi anti-drone, ciò potrebbe rendere Leonardo un’azienda della difesa in rapida crescita. Con una quotazione azionaria con un rapporto P/E inferiore a 10, la società è piuttosto a buon mercato e il prezzo delle sue azioni probabilmente non riflette il suo potenziale di crescita, nonostante i notevoli rendimenti 3x dal 2020.