Raccolta delle perdite fiscali – Cos’è l’‘Effetto gennaio’, e sarà presto in gioco?

Nel suo recente deposito, MicroStrategy Inc. ha annunciato di aver venduto 704 Bitcoin per un totale di circa 11,8 milioni di dollari, citando motivi fiscali. L’azienda ha successivamente acquistato 810 BTC due giorni dopo. Al 27 dicembre, MicroStrategy deteneva circa 132.500 Bitcoin per un valore superiore a 2 miliardi di dollari e ora registra una perdita non realizzata di circa 2 miliardi di dollari.

Questa è stata la prima vendita di Bitcoin da parte dell’azienda di software enterprise, meglio conosciuta come il più grande acquirente aziendale di Bitcoin, che ha sfidato la promessa del suo CEO Michael Saylor di non vendere mai alcuna parte delle sue riserve di BTC.

«MicroStrategy intende riportare indietro le perdite di capitale derivanti da questa transazione contro i guadagni di capitale precedenti», ha dichiarato l’azienda nel suo deposito, aggiungendo che ciò «potrebbe generare un beneficio fiscale». Questo dimostra che la decisione dell’azienda di vendere i bitcoin è stata più motivata da ragioni fiscali che da una perdita di fiducia nella criptovaluta leader.

MicroStrategy è diventata la prima società quotata in borsa ad aggiungere Bitcoin al proprio bilancio nel terzo trimestre del 2020 e ha ribadito più volte che sta investendo in Bitcoin a lungo termine.

Il capo delle relazioni con gli investitori e del tesoro, Shirish Jajodia, ha inoltre affermato che «non c’è alcun cambiamento nella nostra strategia Bitcoin, che consiste nell’acquisire e detenere Bitcoin a lungo termine».

La prima vendita di Bitcoin di MicroStrategy mostra ciò che comunemente avviene alla fine dell’anno — la raccolta delle perdite fiscali.

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Cos’è la raccolta delle perdite fiscali?

Tax-loss harvesting consente agli investitori di vendere asset in perdita al momento dei ribassi di mercato, quando le perdite sono più elevate, o alla fine dell’anno fiscale, quando possono stimare i loro guadagni complessivi per ridurre le passività fiscali. Per utilizzare la raccolta delle perdite fiscali, un investitore vende gli investimenti in perdita per capitalizzare sul timing di mercato o sull’anno fiscale.

Negli Stati Uniti, le perdite derivanti dalle vendite possono essere utilizzate per compensare l’imposta sul reddito fino a un totale di 3.000 dollari. La perdita di capitale in criptovaluta può essere utilizzata per compensare qualsiasi guadagno di capitale realizzato quell’anno — anche se proviene dalla vendita di un altro titolo o di un altro bene, come azioni o una casa.

I vantaggi della raccolta delle perdite fiscali includono la riduzione della tua bolletta fiscale, il differimento delle tasse e il riequilibrio del tuo portafoglio.

Come metodo efficace per ridurre la tua bolletta fiscale, se possiedi investimenti che hanno perso valore, venderli può compensare i guadagni di capitale da altri investimenti come criptovalute e azioni. Questo può aiutarti a conservare una maggiore parte dei tuoi guadagni di investimento, poiché sarai tassato solo sul guadagno netto.

La raccolta delle perdite fiscali può anche aiutarti a differire le tasse. Se reinvesti i proventi dalla vendita dei tuoi investimenti in perdita, puoi differire il pagamento delle tasse sui guadagni fino a quando non vendi gli asset reinvestiti. Questa può essere una strategia utile se prevedi che la tua aliquota fiscale sarà più alta in futuro.

La raccolta delle perdite fiscali può anche aiutarti a riequilibrare il tuo portafoglio: se possiedi investimenti che hanno guadagnato valore, venderli e reinvestire i proventi può aiutarti a riportare il portafoglio in equilibrio. Questo può essere particolarmente utile se hai un’allocazione target di asset che stai cercando di mantenere.

Gli investitori che optano per la strategia di raccolta delle perdite fiscali di fine anno valorizzano l’efficienza e si rendono conto di poter sfruttare le tendenze di mercato durante la fine dell’anno. Questa strategia perfettamente legale può essere piuttosto vantaggiosa, ma è importante notare che può anche essere complessa e dovrebbe essere utilizzata in combinazione con consulenza fiscale professionale.

Inoltre, per sfruttare la raccolta delle perdite fiscali, devi monitorare attentamente le tue partecipazioni e transazioni in criptovaluta. Questo può rappresentare una sfida, poiché non esiste un repository centrale per tutte le transazioni di criptovaluta. Tuttavia, esistono numerosi strumenti e servizi che possono aiutarti a tracciare le tue partecipazioni e transazioni. Una volta ottenuta un’immagine chiara dei tuoi guadagni e perdite, puoi iniziare a compensare le perdite con i guadagni.

Con una strategia di raccolta delle perdite fiscali tipicamente adottata dagli investitori verso la fine dell’anno solare, ciò spesso porta a un aumento dei prezzi degli asset nel nuovo anno, creando un fenomeno chiamato ‘Effetto gennaio’.

Cos’è l’“Effetto gennaio”

L’effetto gennaio è un fenomeno nel mercato azionario in cui i prezzi delle azioni tendono a salire nel mese di gennaio. Si ritiene che l’effetto sia causato da una combinazione di fattori, tra cui la vendita di perdite fiscali da parte degli investitori a dicembre e un afflusso di nuovo denaro nel mercato a gennaio.

Questo effetto è anche attribuito a un aumento dell’attività di acquisto da parte degli investitori individuali dopo le festività. L’Effetto gennaio può essere un fenomeno vantaggioso per gli investitori che cercano di acquistare azioni a prezzi più bassi. Inoltre, l’Effetto gennaio può segnalare una prospettiva positiva per il mercato azionario per l’anno a venire.

Sebbene l’effetto gennaio sia più spesso osservato nel mercato azionario statunitense, è stato osservato anche in altri mercati in tutto il mondo.

Effetto gennaio sulle criptovalute

Tradizionalmente un mese di forte performance del mercato azionario, questo fenomeno ben documentato può essere osservato anche nel mondo delle criptovalute, con i prezzi di Bitcoin e di altri asset digitali che tipicamente aumentano durante il mese.

L’anno scorso, Bitcoin è sceso a gennaio dopo che i prezzi delle criptovalute avevano toccato il picco a novembre 2021. Tuttavia, prima di ciò, a gennaio 2021 e 2020, i prezzi di Bitcoin hanno registrato un aumento del 14,35% e del 30%, rispettivamente.

Nel 2019, il prezzo di BTC è aumentato nei primi giorni di gennaio ma ha registrato una performance negativa del 7,35% per l’intero mese. Ciò è avvenuto dopo che Bitcoin aveva toccato il fondo nel mese precedente, dicembre 2018. Quest’anno ha segnato l’ultimo mercato orso, ma il prezzo di Bitcoin è comunque riuscito a salire nei primi giorni di gennaio dopo che i mercati avevano raggiunto il picco a dicembre 2017, per poi chiudere gennaio 2018 con un calo del 25,8%.

Un movimento di prezzo simile può essere osservato anche negli anni precedenti, quando il prezzo degli asset digitali registrava un balzo nei primi giorni di gennaio, che prosegue ulteriormente nei mercati rialzisti, mentre provoca un ribasso nei mercati orso.

Fonte: Bitcoin Monthly Return

Ci sono diversi motivi per cui l’effetto gennaio può essere più pronunciato nelle criptovalute rispetto ai mercati tradizionali. In primo luogo, il mercato delle criptovalute è ancora relativamente giovane e immaturo e quindi più soggetto a oscillazioni volatili.

In secondo luogo, la stagione delle festività di fine anno è un periodo di attività di trading ridotta, e i prezzi possono essere artificialmente depressi durante questo periodo. Quando l’attività di trading riprende a gennaio, i prezzi possono rimbalzare di conseguenza.

Qualunque sia la ragione, l’effetto gennaio è un fenomeno reale nel mondo delle criptovalute. Sebbene l’effetto non sia garantito ogni anno, è qualcosa di cui gli investitori dovrebbero essere consapevoli. Coloro che sono rialzisti sulle criptovalute all’inizio del nuovo anno potrebbero voler sfruttare questo effetto acquistando asset digitali all’inizio del mese.

Dove andare dopo?

Dopo aver raggiunto il picco a novembre 2021 a 3 trilioni di dollari, la capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute è rimasta al di sotto del segno del trilione di dollari dalla scorsa primavera. Al momento della stesura, la capitalizzazione totale è intorno a 842 miliardi di dollari, secondo CoinGecko.

Le principali come Bitcoin ed Ethereum sono scese di circa il 75% rispetto ai rispettivi massimi storici (ATH). Nel frattempo, la maggior parte degli altcoin ha perso più del 90% del loro valore rispetto ai picchi.

BTC attualmente scambia a 16.700 dollari, ma il sostenitore di Bitcoin Tim Draper prevede che il token varrà 250.000 dollari entro la fine dell’anno. «Sospetto che il dimezzamento del 2024 avrà una corsa positiva», ha detto.

Ma non è tutto rialzista, poiché secondo Standard Chartered (STD.DE ), Bitcoin potrebbe scendere fino a 5.000 dollari. «I rendimenti crollano insieme alle azioni tecnologiche» nello scenario 2023 di Standard Chartered, «e mentre la svendita di Bitcoin si rallenta, il danno è stato fatto», ha affermato.

Quindi, sebbene il mercato si sia stabilizzato dopo il brutale crollo dell’anno scorso, è ancora difficile prevedere se il mercato delle criptovalute abbia già toccato il fondo. Potremmo vedere ancora più dolore in futuro, oppure il mercato potrebbe entrare nella fase noiosa caratterizzata da un’azione di prezzo laterale.

I prossimi due mesi del 2023 sono un periodo di grande turbolenza e incertezza per gli investitori. Attualmente, il macro è al centro dell’attenzione, e si prevede che gli asset crypto negozieranno in linea con gli asset di rischio globali nel corso dell’anno.

Ciò che possiamo sicuramente aspettarci è che il mercato continuerà a crescere man mano che più persone prenderanno coscienza delle criptovalute e del loro potenziale. A lungo termine, crediamo che il mercato continuerà a salire man mano che più persone adotteranno le criptovalute per conservare e trasferire valore.