Schwab registra un utile per azione record nel terzo trimestre, mentre i nuovi patrimoni netti raggiungono 190,4 miliardi di dollari

The Charles Schwab Corporation (SCHW ) ha comunicato risultati record per il terzo trimestre del 2026 il 15 ottobre 2026, con ricavi netti pari a 7,2 miliardi di dollari, in aumento del 17% su base annua, e nuovi patrimoni netti core per 190,4 miliardi di dollari, in crescita del 38%. La società, con sede a Westlake, in Texas, ha registrato un utile netto secondo i principi GAAP di 2,9 miliardi di dollari, pari a un utile diluito per azione record di 1,62 dollari, in aumento del 29% rispetto agli 1,26 dollari dell’anno precedente, secondo il comunicato sui risultati del terzo trimestre. Escludendo 151 milioni di dollari di costi ante imposte legati alle operazioni, l’utile netto rettificato è stato pari a 3,0 miliardi di dollari, ovvero 1,69 dollari per azione, anch’esso in aumento del 29%.

Il margine di profitto ante imposte secondo i principi GAAP è stato del 52,7%, rispetto al 49,2% del terzo trimestre del 2025, mentre il margine ante imposte rettificato ha raggiunto il 54,8%, contro il 51,3%. Il rendimento annualizzato sul patrimonio netto medio degli azionisti ordinari è stato del 25%, in aumento rispetto al 21%, mentre il rendimento annualizzato sul patrimonio netto tangibile, un indicatore non GAAP, è stato del 44%, contro il 38%.

Crescita del patrimonio dei clienti e dei conti

Il patrimonio complessivo dei clienti è aumentato del 15% su base annua, raggiungendo 13,33 trilioni di dollari, ovvero 13.333,2 miliardi di dollari a fine trimestre, rispetto agli 11.593,9 miliardi di dollari dell’anno precedente. Nel corso del trimestre i clienti hanno aperto 1,2 milioni di nuovi conti di intermediazione, pari a 1.243 mila secondo il conteggio della società e in aumento del 9% su base annua; il totale dei conti dei clienti è così salito a 48,6 milioni. I conti di intermediazione attivi hanno raggiunto quota 40.260 mila, in aumento del 6%.

Schwab ha dichiarato che i 190,4 miliardi di dollari di nuovi patrimoni netti core rappresentano un record trimestrale. I nuovi patrimoni netti totali, un indicatore che include i flussi dei certificati di deposito al dettaglio di Schwab Bank sottoscritti tramite piattaforme esterne, sono stati pari a 192,4 miliardi di dollari: 72,3 miliardi per Investor Services e 120,1 miliardi per Advisor Services. «Nel terzo trimestre i clienti hanno aperto 1,2 milioni di nuovi conti di intermediazione e affidato a Schwab 190,4 miliardi di dollari di nuovi patrimoni netti core, con un tasso di crescita annualizzato del 5,8%», ha dichiarato Rick Wurster, presidente e amministratore delegato, aggiungendo che la proposta di valore leader della società continua a incontrare il favore degli investitori e dei consulenti finanziari registrati (RIA).

Wurster ha riferito che i flussi netti verso Schwab Wealth Advisory sono aumentati del 55% rispetto al terzo trimestre del 2025, mentre i saldi della linea di credito Pledged Asset Line sono saliti a 37,3 miliardi di dollari, in crescita del 59% su base annua. I flussi netti verso Managed Investing Solutions sono aumentati del 22% rispetto allo stesso trimestre dell’anno precedente.

A fine settembre i saldi dei prestiti bancari ammontavano a 72,3 miliardi di dollari, in aumento del 35% su base annua. I saldi dei prestiti a margine sono cresciuti del 14% rispetto al trimestre precedente, raggiungendo 187,9 miliardi di dollari a fine trimestre; 60,7 miliardi erano riconducibili a strategie long/short utilizzate dai consulenti finanziari registrati (RIA). Il volume medio giornaliero degli scambi è stato di 10,7 milioni, in aumento del 44% rispetto al terzo trimestre del 2025, mentre i ricavi per operazione sono diminuiti del 20%, attestandosi a 1,69 dollari.

Ricavi, spese e capitale nel dettaglio

I ricavi netti da interessi sono stati pari a 3.476 milioni di dollari, in aumento del 14% rispetto ai 3.050 milioni, e il margine di interesse netto è salito al 3,04% rispetto al trimestre precedente, contro il 2,88% dello stesso trimestre dell’anno prima. Le attività fruttifere medie hanno totalizzato 451,5 miliardi di dollari, in aumento dell’8% rispetto al terzo trimestre del 2025. A fine settembre la liquidità dei clienti nei conti di gestione automatica della liquidità ammontava a 492,8 miliardi di dollari, 7,1 miliardi in più rispetto alla fine del trimestre precedente. Schwab ha attribuito l’aumento alla domanda costante di strategie long/short e alla crescita organica, parzialmente compensata dalle decisioni dei clienti in merito all’allocazione del patrimonio.

Le commissioni per la gestione e l’amministrazione del patrimonio sono aumentate del 14% su base annua, passando da 1.673 milioni a 1.913 milioni di dollari. Schwab ha attribuito l’incremento alla crescita organica della società e al maggiore ricorso degli investitori alle sue soluzioni di gestione patrimoniale. In questa voce, i fondi del mercato monetario Schwab hanno registrato un patrimonio medio dei clienti di 699.067 milioni di dollari e generato ricavi per 481 milioni di dollari, con una commissione media dello 0,27%; le soluzioni di investimento gestito basate su commissioni hanno registrato un patrimonio medio dei clienti di 801.949 milioni di dollari, con una commissione media dello 0,38%. I fondi comuni, gli ETF, i fondi collettivi fiduciari e gli investimenti alternativi hanno totalizzato un patrimonio medio di 2.826.449 milioni di dollari, con una commissione media dello 0,15%.

I ricavi da negoziazione sono stati pari a 1.158 milioni di dollari, in aumento del 16% rispetto ai 995 milioni. Le commissioni sui conti di deposito bancari sono cresciute del 40%, raggiungendo 345 milioni di dollari, mentre gli altri ricavi sono aumentati del 64%, attestandosi a 279 milioni. Il direttore finanziario Mike Verdeschi ha dichiarato che il maggiore coinvolgimento dei clienti in tutta la piattaforma «continua ad ampliare e rafforzare il nostro modello di ricavi, contribuendo a portare i ricavi del terzo trimestre a un record di 7,2 miliardi di dollari, in aumento del 17% su base annua».

Le spese GAAP, al netto degli interessi, sono aumentate del 9% su base annua, raggiungendo 3.394 milioni di dollari. Escludendo i 151 milioni di dollari di costi legati ad acquisizioni e integrazione e l’ammortamento delle attività immateriali acquisite, le spese totali rettificate sono state pari a 3.243 milioni di dollari, anch’esse in aumento del 9% rispetto al terzo trimestre del 2025.

Il coefficiente preliminare consolidato di leva finanziaria di classe 1 (Tier 1) di Schwab era dell’8,9%, mentre il coefficiente rettificato era del 7,0%; per Charles Schwab Bank, SSB, i coefficienti corrispondenti erano rispettivamente del 10,6% e del 7,3%. Nel trimestre la società ha riacquistato 4,7 milioni di azioni ordinarie per 0,5 miliardi di dollari e ha dichiarato un dividendo di 0,32 dollari per azione ordinaria, in aumento del 19% su base annua.

Nei nove mesi conclusi il 30 settembre 2026, i ricavi netti sono stati pari a 20.725 milioni di dollari, in aumento del 18%; l’utile netto GAAP è stato di 8.185 milioni, in crescita del 28%; l’utile diluito GAAP per azione è stato di 4,53 dollari, in aumento del 36% rispetto ai 3,33 dollari. L’utile diluito rettificato per azione è stato di 4,73 dollari, contro i 3,49 dollari dello stesso periodo dell’anno precedente. Il totale delle attività ammontava a 520,7 miliardi di dollari, in aumento del 12% su base annua, e il personale equivalente a tempo pieno contava 33,9 mila unità, in crescita del 4%.

Il rapporto mensile sull’attività di Schwab relativo a settembre 2026, incluso nel comunicato, ha mostrato nuovi asset netti core pari a 67,5 miliardi di dollari nel mese, in aumento del 46% su base annua, e un calo dell’1% su base mensile del totale degli asset dei clienti, dopo perdite nette di mercato per 144,4 miliardi di dollari. A settembre, lo Schwab Trading Activity Index ha registrato un valore di 58,9, in aumento del 28% su base annua.

Nel corso del trimestre, Schwab ha annunciato il lancio di contratti futures su singole azioni sulla piattaforma di trading thinkorswim e l’intenzione di ampliare gli asset digitali disponibili in Schwab Crypto. L’azienda ha inoltre presentato Charley, un assistente basato sull’intelligenza artificiale che offre ai clienti retail statunitensi un accesso conversazionale agli strumenti e agli approfondimenti di Schwab, e ha avviato una collaborazione con Anthropic per portare Claude for Financial Advisors presso i consulenti finanziari indipendenti (RIA) a cui Schwab offre i propri servizi. Schwab ha dichiarato che la mattina della pubblicazione del comunicato avrebbe tenuto il suo aggiornamento autunnale sulle attività per gli investitori istituzionali, dalle 7:30 alle 8:30, ora centrale.