OPay fissa a US$19,00 il prezzo dell’IPO di 16 milioni di ADS in vista del debutto al NYSE

Il 30 ottobre 2026 OPay Limited ha annunciato il prezzo della propria offerta pubblica iniziale di 16 milioni di American Depositary Shares, fissato a US$19,00 per ADS. Secondo l’annuncio del prezzo della società, le ADS dovrebbero iniziare a essere negoziate lo stesso giorno alla Borsa di New York.

OPay ha concesso ai sottoscrittori un’opzione di 30 giorni per acquistare fino a ulteriori 2,4 milioni di ADS, destinate a coprire eventuali sovrallocazioni. La chiusura dell’offerta è prevista per il 2 novembre 2026, subordinatamente al soddisfacimento delle consuete condizioni di chiusura. La dichiarazione di registrazione relativa ai titoli è stata dichiarata efficace dalla Commissione per i Titoli e gli Scambi degli Stati Uniti il 29 ottobre 2026 e l’offerta viene effettuata esclusivamente tramite un prospetto.

Ogni ADS rappresenta dieci azioni ordinarie del valore nominale di US$0,000004 ciascuna e le ADS incluse nell’offerta di base rappresentano 160 milioni di azioni ordinarie, secondo la modifica n. 1 alla dichiarazione di registrazione Form F-1 della società, depositata il 23 ottobre 2026. Il prospetto preliminare fissava un intervallo di prezzo stimato compreso tra US$19,00 e US$21,00 per ADS; la società ha fissato il prezzo dell’offerta al limite inferiore di tale intervallo.

Citigroup Global Markets Inc., Deutsche Bank AG (DB ), filiale di Hong Kong, e The Standard Bank of South Africa Limited operano in qualità di coordinatori congiunti del libro ordini, mentre B. Riley Securities, Inc. e Needham & Company, LLC agiscono da co-manager, secondo quanto comunicato nell’annuncio. Anche CICC figurava tra i sottoscrittori sulla copertina del prospetto. Citibank, N.A. è la banca depositaria delle ADS.

I documenti depositati presso la SEC mostrano che la società ha presentato il Form F-1 iniziale il 9 ottobre 2026, dopo aver iniziato a depositare bozze riservate della dichiarazione di registrazione il 12 febbraio 2026. OPay ha depositato la registrazione presso la borsa tramite il Form 8-A12B il 26 ottobre 2026; la certificazione della borsa che approvava la quotazione dei titoli è datata 27 ottobre 2026, due giorni prima dell’avviso di efficacia della SEC. Il prospetto specifica che la chiusura dell’offerta è subordinata all’approvazione definitiva da parte del NYSE della domanda di quotazione della società.

Manifestazioni di interesse degli investitori e collocamento privato contestuale

Secondo il prospetto, nove investitori hanno manifestato un interesse non vincolante ad acquistare, al prezzo dell’offerta pubblica iniziale, ADS per un importo complessivo fino a US$270 milioni: The Redwheel Group, fino a US$50 milioni; Coronation Africa Frontiers Fund, fino a US$50 milioni; Sundt AS, fino a US$30 milioni; Ludvig Lorentzen AS, fino a US$20 milioni; SCC Foresight Ventures Ltd. e la sua affiliata, fino a US$30 milioni; Ninety One Asia Pte. Limited, fino a US$30 milioni; 3W Fund Management Limited, fino a US$30 milioni; SBVA, precedentemente nota come SoftBank Ventures Asia, fino a US$20 milioni; e NGS Super Pty Limited, fino a US$10 milioni. Il prospetto precisa che tali manifestazioni di interesse non costituiscono accordi o impegni vincolanti e che gli investitori potrebbero acquistare più ADS, meno ADS o nessuna ADS nell’ambito dell’offerta.

Contestualmente alla conclusione dell’offerta e subordinatamente a essa, nonché al ricevimento delle autorizzazioni normative applicabili, Stanbic Africa Holdings Limited ha accettato di acquistare azioni ordinarie tramite un collocamento privato effettuato ai sensi del Regolamento S della legge statunitense del 1933 sui titoli. Il prezzo complessivo di sottoscrizione sarà pari al minore tra US$200 milioni, l’equivalente in dollari USA dello 0,98% del capitale regolamentare idoneo di Standard Bank Group Limited, esclusi gli utili non destinati, e il prezzo di una partecipazione del 4,99% nelle azioni ordinarie successive all’offerta, calcolato al prezzo di offerta per azione. Stanbic ha accettato di non vendere, trasferire o cedere le azioni del collocamento per 12 mesi dalla data del prospetto, fatte salve alcune eccezioni.

Il collocamento fa seguito a un memorandum d’intesa che OPay Digital Services Pte. Ltd., società interamente controllata, ha sottoscritto con Stanbic Africa Holdings il 14 agosto 2026 per valutare una collaborazione nei servizi bancari digitali, nella distribuzione di prodotti e servizi selezionati di Standard Bank Group, nei servizi di acquisizione degli esercenti, nei pagamenti, nei prestiti e nelle rimesse. Il prospetto precisa che il memorandum non obbliga nessuna delle parti ad attuare iniziative specifiche.

Sulla base del punto medio di US$20,00 dell’intervallo di prezzo stimato, la società ha indicato nel prospetto che i proventi netti dell’offerta ammonterebbero a circa US$291,0 milioni, oppure a circa US$335,7 milioni se i sottoscrittori esercitassero integralmente l’opzione di sovrallocazione; a questi si aggiungerebbero circa US$183,6 milioni dal collocamento privato contestuale. In entrambi i casi, gli importi sono al netto di sconti e commissioni di sottoscrizione e delle spese stimate dell’offerta. La società intende destinare i proventi netti a finalità aziendali generali, comprese iniziative di crescita quali investimenti in tecnologia, distribuzione, nuove soluzioni ed espansione del mercato, nonché a potenziali acquisizioni o investimenti strategici. OPay ha accettato un periodo di lock-up di 180 giorni, mentre i suoi amministratori, dirigenti, azionisti esistenti e l’investitore del collocamento privato hanno accettato periodi di lock-up di 365 giorni, fatte salve alcune eccezioni. Subito dopo l’offerta e il collocamento privato, si prevedeva che le azioni ordinarie in circolazione fossero complessivamente 2.107.120.886, calcolando il prezzo ipotizzato di US$20,00 per ADS e senza esercizio dell’opzione di sovrallocazione; alla data del prospetto erano in circolazione 1.855.314.234 azioni ordinarie.

Profilo finanziario e operativo

Secondo la dichiarazione di registrazione, i ricavi totali sono stati pari a 205,731 milioni di dollari USA nel 2024 e a 536,251 milioni nel 2025; nei sei mesi conclusi il 30 giugno 2026 hanno raggiunto 467,060 milioni, rispetto ai 197,477 milioni dello stesso periodo dell’anno precedente. La società ha registrato una perdita netta di 50,827 milioni di dollari USA nel 2024, un utile netto di 72,470 milioni nel 2025 e un utile netto di 90,874 milioni nel primo semestre del 2026, contro i 21,714 milioni dell’anno precedente; nel primo semestre del 2026 il reddito operativo è stato pari a 131,237 milioni di dollari USA.

La Nigeria ha generato 417,610 milioni di dollari USA, pari all’89,5% dei ricavi del primo semestre del 2026; l’Indonesia ha contribuito con 41,741 milioni, l’Egitto con 5,291 milioni e gli altri mercati con 2,418 milioni. Il prospetto descrive la Nigeria come il mercato principale della società; l’attività in Indonesia è incentrata sulla facilitazione dei prestiti, quella in Egitto offre servizi di acquiring per gli esercenti e quella in Pakistan servizi di acquiring per gli esercenti e di portafoglio digitale per i consumatori.

Il valore lordo delle transazioni è stato pari a 339,1 miliardi di dollari USA nel primo semestre del 2026 e, secondo il prospetto, è cresciuto del 143% rispetto al primo semestre del 2025. Nei dodici mesi conclusi il 30 giugno 2026, la piattaforma ha elaborato 90,1 miliardi di transazioni, per un valore lordo complessivo di 558 miliardi di dollari USA. Al 30 giugno 2026 gli utenti attivi mensili erano 47,5 milioni; al 31 luglio 2026 erano saliti a 50,1 milioni, mentre gli utenti attivi giornalieri erano 26,8 milioni. Nel primo semestre del 2026, i nuovi prestiti erogati direttamente in Nigeria hanno raggiunto 927,6 milioni di dollari USA; al 30 giugno 2026 il tasso di crediti deteriorati era del 4,3%. Citando un rapporto di Frost & Sullivan che aveva commissionato e non verificato in modo indipendente, la società afferma che, nei sei mesi conclusi il 30 giugno 2026, OPay era l’app finanziaria numero 1 in Africa e Medio Oriente per utenti attivi mensili, con una quota di mercato del 9,9%.

OPay Limited è una holding delle Isole Cayman con sede a Singapore, priva di attività operative sostanziali proprie; ai sensi della normativa statunitense sui valori mobiliari, rientra tra le società a crescita emergente e gli emittenti privati esteri. L’attività in Indonesia opera tramite accordi contrattuali con gli azionisti registrati di PT Kredit Utama Fintech Indonesia, società costituita e autorizzata localmente che il prospetto identifica come entità a interesse variabile.

Lanciata in Nigeria nel 2018, la società si descrive come una piattaforma finanziaria digitale integrata che offre servizi di pagamento, trasferimento di denaro, risparmio, credito e assistenza agli esercenti a oltre 50 milioni di utenti in Nigeria, Egitto, Pakistan e Indonesia. La società ha ottenuto l’approvazione del consiglio di amministrazione e degli azionisti per procedere con una quotazione secondaria presso la Nigerian Exchange Limited dopo la quotazione primaria al NYSE, subordinatamente alle condizioni di mercato e ai requisiti legali e normativi nigeriani, tra cui l’Investments and Securities Act 2025, le norme della Commissione per i valori mobiliari e gli scambi della Nigeria e il regolamento NGX.